42
2022 год: К
ЗК
= ЗК/ВБ = 162588 / 164943 = 0,99
Расчет коэффициента самофинансирования по формуле (3):
2020 год: К
сфн
= СК/ЗК = 2150 / 33528 = 0,06
2021 год: К
сфн
= СК/ЗК = 1181 / 85914 = 0,01
2022 год: К
сфн
= СК/ЗК =2354 / 162588 = 0,01
Расчет коэффициента соотношения заемных и собственных средств по
формуле (4):
2020 год: К
З/С
= ЗК/СК = 33528 / 2150 = 15,59
2021 год: К
З/С
= ЗК/СК = 85914 / 1181 = 72,75
2022 год: К
З/С
= ЗК/СК = 162588 / 2354 = 69,07
Расчет коэффициента маневренности собственного капитала по
формуле (5):
2020 год: К
М
= СОК/СК = 6185 / 2150 = 2,88
2021 год: К
М
= СОК/СК = 4736 / 1181 = 4,01
2022 год: К
М
= СОК/СК = 7972 / 2354 = 3,39
Расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами по
формуле (7):
2020 год: К
ОС
= СОК/ОА = 6185 / 34531 = 0,18
2021 год: К
ОС
= СОК/ОА = 4736 / 85591 = 0,06
2022 год: К
ОС
= СОК/ОА = 7972 / 163265 = 0,05
Расчет коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных
средств по формуле (8):
2020 год: К
м/и
= ОА/ВОА = 34531 / 1147 = 30,11
2021 год: К
м/и
= ОА/ВОА = 85591 / 1504 = 56,91
2022 год: К
м/и
= ОА/ВОА = 163265 / 1677 = 97,36
Сведем проведенные расчеты в таблицу 2.10.
Таблица 2.10
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«СТРОНГ- МОНТАЖ¬
Показатель финансовой
Нормативное
2020 год
2021 год
2022 год
Абс. изм.
43
устойчивости
значение
2022/2020
1. Коэффициент
автономии
≥0,5
0,06
0,01
0,01
-0,05
2. Коэффициент заемного
капитала
<0,5
0,94
0,99
0,99
+0,05
3. Коэффициент
самофинансирования
≥1
0,06
0,01
0,01
-0,05
4. Коэффициент
соотношения заёмных и
собственных средств
0,5-0,7
15,59
72,75
69,07
+53,47
5. Коэффициент
маневренности
собственного капитала
≥0,5
2,88
4,01
3,39
+0,51
6. Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
>0,1
0,18
0,06
0,05
-0,13
7. Коэффициент
соотношения мобильных
и иммобилизованных
средств
-
30,11
56,91
97,36
+67,25
Согласно базовым принципам финансового анализа, для финансово
устойчивого предприятия минимальный уровень коэффициента автономии
составляет 0,5, то есть доля собственных средств предприятия должна
составлять не менее половины в общей структуре капитала компании.
Коэффициент автономии имеет низкое значение, причем за 2020-2022 гг.
отмечено его сокращение на 0,05. Низкое значение коэффициента автономии,
указывает на зависимость ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬ от заемных средств и
риски, связанные с этим.
Коэффициент заемного капитала превышает пороговое значение 0,5,
что свидетельствует о том, что источники финансирования компании в
основном составляют заемные средства. Увеличение данного показателя
говорит о том, что доля заемных средств в компании растет.
Коэффициент самофинансирования на всем протяжении исследуемого
периода меньше нормального значения и составил по итогам 2022 года 69,07,
что на 53,47 больше значения данного показателя 2020 года. Заемные
средства в 69 раз превышают собственные средства компании.
44
Коэффициент маневренности собственного капитала больше 0,5, что
свидетельствует о наличии у компании возможности свободно
маневрировать своими финансовыми ресурсами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2021-2022
годы ниже оптимального значения и показывает отрицательную динамику.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
показывает, что оборотные активы компании превышают внеоборотные
активы компании в 97 раз.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «СТРОНГ-
МОНТАЖ¬ представлена на рисунке 2.8.
Рисунок 2.8 – Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
«СТРОНГ- МОНТАЖ¬
Таким образом, отмечено снижение финансовой устойчивости
компании. Почти все показатели финансовой устойчивости не соответствуют
нормальным значением. Динамика показателей финансовой устойчивости
показывает, что финансовое положения предприятия неуклонно ухудшается.
0,06
0,01 0,01
0,94
0,99 0,99
0,06
0,01 0,01
0,18
0,06
0,05
2,88
4,01
3,39
0
1
2
3
4
5
2020 год 2021 год 2022 год
Коэффициент автономии
Коэффициент заемного капитала
Коэффициент самофинансирования
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент маневренности собственного капитала
45
Помимо представленных коэффициентов осуществим расчет
показателей платежеспособности и ликвидности, которые также
используются при оценки финансовой устойчивости предприятия.
В таблицах 2.11 и 2.12 представлена группировка активов и пассивов
компании относительно их ликвидности.
Таблица 2.11
Группировка активов (тыс. руб.)
Группировка активов
31.12.2020
31.12.20201
31.12.2022
А1
Наиболее ликвидные активы
146
553
418
А2
Быстро реализуемые активы
19298
36336
71587
А3
Медленно реализуемые активы
15087
48702
91260
А4
Трудно реализуемые активы
1147
1 504
1 677
Баланс
35678
87095
164943
Таблица 2.12
Группировка пассивов (тыс. руб.)
Группировка пассивов
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2022
П1
Наиболее срочные обязательства
28346
80 855
155 293
П2
Краткосрочные обязательства
0
0
0
П3
Долгосрочные обязательства
5182
5 059
7 295
П4
Постоянные пассивы
2150
1 181
2 354
Баланс
35678
87095
164943
Далее осуществлен сравнительный анализ выполнения условий
ликвидности баланса (таблица 2.13).
Таблица 2.13
Сравнительный анализ выполнения условий ликвидности баланса (тыс. руб.)
Оптимальные условия
соотношения активов
и пассивов
Выполнение условий
неравенства
Излишек (недостаток)
2020 год
2021 год
2022 год
2020 год
2021 год
2022 год
А1 ≥ П1
–
–
–
-28200
-80302
-154875
А2 ≥ П2
+
+
+
19298
36336
71587
А3 ≥ П3
+
+
+
9905
43643
83965
А4 П4
+
–
+
1003
-323
677
46
Так как условие А1 ≥ П1 не выполнено, то у организации
недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств
абсолютно и наиболее ликвидных активов. У компании существуют
сложности оплатить обязательства на временном интервале до 1 месяца из-за
недостаточности поступления средств.
Так как выполнено неравенство А2 ≥ П2, то быстро реализуемые
активы превышают краткосрочные пассивы компании может быть
платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от реализации услуг и выполнения работ.
Так как выполнено неравенство А3 ≥ П3, то в будущем при
своевременном поступлении денежных средств от реализации услуг и
платежей организация может быть платежеспособной на период, равный
средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса.
Как видно из приведенных данных, в 2022 году неравенство А4 П4
выполнено, то есть стоимость труднореализуемых активов меньше
стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что
собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств.
Таким образом, баланс ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬ не является
абсолютно ликвидным.
На основании проведенных расчетов осуществим анализ показателей
платежеспособности.
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности:
2020 год:
01,0
28346
146
028346
146
21
1
ПП
А
K
АЛ
2021 год:
01,0
80855
553
080855
553
21
1
ПП
А
K
АЛ
2022 год:
003,0
155293
418
0155293
418
21
1
ПП
А
K
АЛ
47
Коэффициент абсолютной ликвидности на всем протяжении
рассматриваемого периода < 0,2, что не соответствует нормальному
значению данного показателя. Отмечено снижение данного показателя в 2022
году.
Расчет коэффициента быстрой ликвидности по формуле (11):
2020 год:
69,0
028346
19298146
21
21
ПП
АА
K
БЛ
2021 год:
46,0
080855
36336553
21
21
ПП
АА
K
БЛ
2022 год:
46,0
0155293
71587418
21
21
ПП
АА
K
БЛ
Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного (нормативное
значение ≥ 1).
В 2022 году лишь 46% текущих обязательств может быть покрыто
наиболее ликвидными активами и краткосрочной дебиторской
задолженностью.
Расчет коэффициента текущей ликвидности по формуле (10):
2020 год:
22,1
028346
1508719298146
21
321
ПП
ААА
K
ТЛ
2021 год:
06,1
080855
4870236336553
21
321
ПП
ААА
K
ТЛ
2022 год:
05,1
0155293
9126071587418
21
321
ПП
ААА
K
ТЛ
Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного (нормативное
значение > 2). В 2020 году текущие активы покрываются краткосрочными
обязательствами на 122%, в 2021 году – 106%, в 2022 году – 105%.
Коэффициент текущей ликвидности за 2020-2022 годы снизился на 0,17.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 2.9.
48
Рисунок 2.9 – Динамика коэффициентов ликвидности
Отмечено снижение всех коэффициентов ликвидности за
анализируемый период.
Далее осуществлен расчет коэффициента общей платежеспособности
по формуле (12):
2020 год:
06,1
5183028346
11471508719298146
321
4321
ППП
АААА
K
ОП
2021 год:
01,1
5059080855
15044870236336553
321
4321
ППП
АААА
K
ОП
2022 год:
01,1
7295155293
16779126071587418
321
4321
ППП
АААА
K
ОП
Коэффициент общей ликвидности не превышает нормативное значение
равное 2. Также отмечена отрицательная динамика данного показателя.
Далее представлена сводная таблица показателей платежеспособности
ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬ (таблица 2.14).
Таблица 2.14
Показатели платежеспособности ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬
Показатель
Нормативное
значение
2019 год
2020 год
2021 год
Абс. изм.
1. Коэффициент
текущей ликвидности
> 2
1,22
1,06
1,05
-0,17
0,01
0,01
0,003
0,69
0,46
0,46
1,22
1,06
1,05
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
2020 год 2021 год 2022 год
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
49
2. Коэффициент
быстрой (срочной)
ликвидности
≥1
0,69
0,46
0,46
-0,23
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 – 0,5
0,01
0,01
0,003
-0,007
4. Коэффициент
общей ликвидности
> 2
1,06
1,01
1,01
-0,05
Таким образом, ни один из показателей ликвидности не соответствует
нормальному значению на всем протяжении исследуемого периода.
Отмечено снижение коэффициентов ликвидности, что нежелательно. Данный
факт свидетельствует о недостаточно эффективном использовании
оборотных активов и краткосрочного финансирования.
2.3 Основные направления по оптимизации структуры капитала ООО
«СТРОНГ- МОНТАЖ¬
В ходе исследования выявлено ухудшение финансового положения
ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬. Это обусловлено:
низкой долей собственных средств в структуре капитала;
значительным ростом кредиторской задолженности;
ростом долгосрочного заемного капитала;
ростом запасов.
Также было выявлено, что почти все показатели финансовой
устойчивости не соответствуют нормальным значениям. Имеет место
неустойчивое, предкризисное финансовое положение предприятия. Баланс
компании не является абсолютно ликвидным, а показатели
платежеспособности не соответствуют нормальным значениям. Кроме того,
отмечена их отрицательная динамика.
С целью повышения финансовой устойчивости компании необходимо
оптимизировать структуру капитала ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬ (таблица
2.15).
50
Таблица 2.15
Проблемы и пути повышения финансовой устойчивости ООО «СТРОНГ-
МОНТАЖ¬
Выявленные проблемы
Пути повышения финансовой
устойчивости
Рост кредиторской задолженности на
447,85%. Доля заемных средств составляет
98,57%.
Контроль за величиной кредиторской и
дебиторской задолженностей. Сокращение
кредиторской задолженности
Недостаточность собственных средств для
формирования активов. Доля собственного
капитала 1,43%.
Увеличение собственного капитала
Рост запасов на 504,89%. Их доля составляет
55,33% в структуре активов.
Недостаточность наиболее ликвидных
активов.
Увеличение суммы наиболее ликвидных
активов
Оптимизация величины запасов
Выявлены основные направления повышения финансовой
устойчивости:
1. Контроль за величиной кредиторской и дебиторской
задолженностей. Сокращение кредиторской задолженности;
2. Увеличение собственного капитала;
3. Увеличение суммы наиболее ликвидных активов;
4. Оптимизация величины запасов.
В рамках первого направления возможны следующие пути повышения
финансовой устойчивости ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬:
удлинение сроков погашения ближайших обязательств с
имеющимися кредиторами;
реструктуризация кредиторской задолженности, проведение
взаимозачетов между организациями;
разделение контрагентов на категории по степени их важности
для деятельности и прибыльности компании;
уступка права требования (цессия);
работа с контрагентами, поиск альтернативных контрагентов,
предлагающих удобную схему оплаты с возможностью рассрочки платежей;
51
уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности
посредством замены ее на долгосрочные обязательства.
Увеличение сроков возврата краткосрочных обязательств на основе
пересмотра условий договора осуществляется на основе дополнительного
соглашения к имеющемуся договору.
Стратегия ведения переговоров по пересмотру условий договора
погашения задолженности должна быть основана на следующих положениях:
1. Подтверждение возможности погашения;
2. Уточнение просроченных сроков по долгам;
3. Признание законности требований по долгам и обязательствам;
4. Определение допустимых схем возврата задолженности с учетом
возможных реальных условий погашения.
Если установленный новый срок погашения задолженности на
отчетную дату будет превышать один календарный год, задолженность
перейдет из разряда краткосрочной в долгосрочную задолженность.
Также, помимо перечисленных методов с целью контроля за размером
дебиторской задолженностью ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬ рекомендуется:
мониторинг динамики дебиторской задолженности;
постоянный мониторинг финансового положения контрагентов-
дебиторов;
определение размера портфеля сомнительных долгов, создание
резерва по сомнительным долгам;
использование факторинга.
Для перераспределения кредиторской и дебиторской задолженностей
предлагается использование факторинга, как финансового инструмента и
комплекса финансовых услуг.
Факторинг позволит предоставить компании своевременное погашение
дебиторской задолженности, сокращение потерь из-за задержки платежей,
устранение взаимных неплатежей, предотвращение появления сомнительных