13
несколько этапов, вместе с тем экономистами предлагаются различные
последовательности этапов оценки финансового состояния, более того, сами
этапы также отличны. А. Д. Шеремет разработал методику, основанную на
данных шести основных методах анализа финансовых отчетов,
характеристика каждого метода представлена на рисунке 1.4.
Рисунок 1.4 – Методы анализа финансового состояния предприятия
[24, C. 69]
В соответствии с методикой А. Д. Шеремета финансовое состояние
организации характеризуется размещением его средств и состоянием
источников их формирования. Важными показателями являются показатели
обеспеченности собственными оборотными средствами,
платежеспособность, оборачиваемость оборотных средств. В общем анализ
финансового состояния состоит из следующих этапов, по бухгалтерскому
балансу проводится группировка активов по признаку ликвидности и
пассивов по срочности обязательств. Такой сравнительный баланс
показывает наличие имущества предприятия и источников его формирования
и позволяет упростить работу по проведению горизонтального и
14
вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.
Агрегированный баланс формируют для оценки ликвидности, где
активы и пассивы подразделяются на 4 группы (рисунок 1.5).
Рисунок 1.5 - Показатели для построения баланса ликвидности [22, C. 102]
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в
порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам
их погашения в порядке возрастания сроков [17, C. 56].
Баланс считается ликвидным, если соблюдаются условия,
представленные в формуле (1):
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4 ≤ П4 (1)
Относительные показатели характеризуют соотношение отдельных
групп активов и пассивов с целью выявления степени обеспеченности
текущих обязательств (таблица 1.1).
15
В ходе анализа каждый из коэффициентов ликвидности рассчитывается
на начало и конец периода.
Таблица 1.1
Показатели ликвидности [15, C. 21]
Если фактическое значение коэффициента не соответствует
нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение
или снижения значения).
Ликвидность предприятия показывает возможность оплачивать
обязательства в краткосрочном периоде, платежеспособность – в
долгосрочной перспективе. Платежеспособное предприятие имеет
16
положительный чистый капитал и способно управлять своими
обязательствами.
Необходимо учитывать, что нормативные значения данных
коэффициентов могут различаться для разных отраслей. Анализ динамики
коэффициентов ликвидности и платежеспособности позволяет оценить
изменение финансового состояния предприятия.
Анализ платежеспособности позволяет не только оценить текущее
финансовое состояние предприятия, его кредитоспособность, но и выявить
первые признаки финансового кризиса (таблица 1.2), так как именно
неспособность выполнять свои текущие денежные обязательства является
первым признаком банкротства.
Таблица 1.2
Показатели платежеспособности [8, C. 101]
При выявлении признаков несостоятельности (банкротства)
проводится расчет индекса кредитоспособности.
17
Если тек
.
уща
.
я пла
.
тёж
.
еспособность – это внешнее проявление
фина
.
нсового состояния предприятия, то фина
.
нсова
.
я устойчивость –
внутренняя сторона
.
, обеспечива
.
юща
.
я ста
.
бильную пла
.
тёж
.
еспособность в
длительной перспек
.
тиве, в основе к
.
оторой леж
.
ит сба
.
ла
.
нсирова
.
нность
а
.
к
.
тивов и па
.
ссивов, дох
.
одов и ра
.
сх
.
одов, полож
.
ительных
.
и отрица
.
тельных
.
денеж
.
ных
.
поток
.
ов.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости
предприятия является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат. Для характеристики источников
формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые
отражают различные виды источников:
- наличие собственных оборотных средств (СОС);
- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников
формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (СД);
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИ) [5, C. 330].
Расчет данных показателей необходим для расчета показателей
обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Трём
показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования, с помощью которых определяется трехкомпонентный
показатель типа финансового состояния (рис. 1.6).
18
Рисунок 1.6 – Порядок расчета трехкомпонентного показателя типа
финансового состояния [10, C. 33].
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
включает оценку структуры источников капитала предприятия и степени
финансовой устойчивости и финансового риска (табл. 1.3).
Таблица 1.3
Показатели финансовой устойчивости предприятия [14, C. 189]
19
Система
.
ра
.
ссмотренных
.
пок
.
а
.
за
.
телей еще ра
.
з подтверж
.
да
.
ет
вза
.
имосвязь а
.
на
.
лиза
.
фина
.
нсового состояния предприятия со всеми вида
.
ми
его деятельности и от того на
.
ск
.
ольк
.
о полно и точно пок
.
а
.
за
.
тели отра
.
ж
.
а
.
ют
сущность изуча
.
емых
.
явлений, за
.
висят результа
.
ты а
.
на
.
лиза
.
.
Основыва
.
ясь на
.
системе показателей можно дать многостороннюю
характеристику финансового состояния предприятия. В заключение
проводится анализ рентабельности деятельности и деловой активности,
которые также дают реальное представление о финансовом состоянии
предприятия.
Таким образом, оценка финансового состояния предприятия
осуществляется в несколько этапов, вместе с тем экономистами
20
предлагаются различные последовательности этапов оценки финансового
состояния, более того, сами этапы также отличны. Важными показателями
являются показатели обеспеченности собственными оборотными средствами,
платежеспособность, оборачиваемость оборотных средств.
В общем анализ финансового состояния состоит из следующих
этапов, по бухгалтерскому балансу проводится группировка активов по
признаку ликвидности и пассивов по срочности обязательств, далее
оцениваются относительные показатели ликвидности и платежеспособности.
Проводится оценка финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности деятельности, т.е. финансовое состояние предприятия
взаимосвязано со всеми показателями деятельности в долгосрочной и
краткосрочной перспективе.
Источниками информации для анализа финансового состояния
являются показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности организации.
1.3 Информационная база для анализа финансового состояния организации
Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия служит основным
источником информации о его финансово-хозяйственной деятельности.
Для того, чтобы оценить не только положение дел на конкретную дату,
но и проследить динамику показателей, сопоставив показатели
последовательных периодов, а также спрогнозировать варианты развития
деятельности предприятия применяется бухгалтерский баланс, который
имеет определенную структуру, делится на активы и пассивы, которые, в
свою очередь, группируются по сроку обращения (погашения) (рис. 1.7).
21
Рисунок 1.7 – Структура бухгалтерского баланса [22, C. 103]
В активах и пассивах разделяется имущество и источники его
формирования по срокам обращения (более или менее 12 месяцев) [25, C. 6].
Оценка показателей бухгалтерского баланса позволяет всем
заинтересованным лицам получить информацию о финансовом состоянии
предприятия.
Бухгалтерский баланс формируется в соответствии с Федеральным
Законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете¬ [1], Приказом
Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н «Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации¬ (ПБУ 4/99)¬
[2] и Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций¬ [3].
В основу построения бухгалтерского баланса положена классификация
хозяйственных средств, на основе которой можно определить показатели,
представленные на рисунке 1.8. Статьи баланса расположены в активах с
возможностью группировки их по степени ликвидности, в пассивах – по
срокам погашения, следовательно, данная информация позволяет оценить
ликвидность и платежеспособность предприятия.
Для оценки рентабельности финансовой деятельности и финансовой
устойчивости необходимо использовать информацию не только из
бухгалтерского баланса, но и из отчета о финансовых результатах.
22
Рисунок 1.8 – Показатели, определяемые на основе информации,
содержащейся в бухгалтерском балансе [22, C. 104]
Показатели отчета о финансовых результатах используются при оценке
рентабельности и деловой активности.
Тем не менее, при оценке платежеспособности по данным отчета о
финансовых результатах, может возникнуть ситуация, когда величина
прибыли будет значительной, что даст высокий результат оценки
рентабельности, которая в ряде рейтинговых моделей имеет существенный
вес в оценке платежеспособности. Но при этом предприятие будет нуждаться
в денежных средствах для дальнейшего осуществления хозяйственной
деятельности.