Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ: СУЩНОСТЬ,
ИНСТРУМЕНТЫ ОЦЕНКИ И СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ .......................... 7
1.1.Оценка финансового состояния предприятия: методы и инструменты ...... 7
1.2.Стратегия повышения финансовой устойчивости предприятия .............. 233
1.3.Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.27
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ АО «ЮГОРСКИЙ
РЫБОВОДНЫЙ ЗАВОД¬ .................................................................................. 322
2.1.Организационно-экономическая характеристика АО «Югорский
рыбоводный завод¬ ............................................................................................. 322
2.2. Оценка ключевых финансовых показателей предприятия ........................ 37
2.3.Анализ факторов, влияющих на изменение финансового состояния
предприятия ........................................................................................................... 48
3. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ........................................................................ 533
3.1. Меры улучшения ключевых финансовых показателей АО «Югорский
рыбоводный завод¬ ............................................................................................. 533
3.2. Прогнозирование эффективности предлагаемых мер по укреплению
финансового состояния ........................................................................................ 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 590
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ......................................... 644
ПРИЛОЖЕНИЯ ................................................................................................... 700
Аннотация
Данная выпускная квалификационная работа посвящена анализу
финансового состояния и перспективам укрепления позиций АО "Югорский
рыбоводный завод". Исследование охватывает оценку текущего финансового
положения предприятия, а также выявление ключевых моментов, влияющих
на его устойчивость и эффективность.
В ходе работы были проанализированы основные финансовые
показатели и инструменты оценки, применяемые для оценки финансового
здоровья предприятия. Особое внимание уделено коэффициентам
ликвидности, рентабельности, финансовой зависимости и другим факторам,
оказывающим влияние на финансовую устойчивость предприятия.
На примере "Югорского рыбоводного завода" были выявлены
специфические аспекты, связанные с деятельностью компании, и предложены
пути укрепления финансовой позиции. Работа включает в себя стратегии
оптимизации финансовой структуры и управления денежными потоками,
направленные на обеспечение стабильного и устойчивого развития
предприятия.
Результаты исследования представляют собой комплексный обзор
текущего состояния АО "Югорский рыбоводный завод" с предложениями по
повышению его финансовой эффективности и укреплению позиций на рынке.
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. Анализ финансового состояния является одним из самых
важных инструментов, которые используется при управлении финансами на
предприятии. Преимуществом использования анализа финансового состояния
является то, что он позволяет устранять пробелы в управлении финансами и
изыскивать резервы повышения финансового состояния. К сожалению, в
финансовую практику анализ финансового состояния, так и не внедрился. В
России анализ финансового состояния не является популярной процедурой и
проводится исключительно только для потенциальных инвесторов или
самими инвесторами.
Среди коммерческих предприятий к подобного рода диагностике
прибегают лишь 20% компаний. В основном в число данных компаний входят
крупные холдинги, финансовые потоки которых нуждаются в особом
контроле. Причина такого положения кроется не только в менталитете, но и
несовершенстве имеющихся методик, которые далеки от совершенства.
Предлагаемые критерии финансового состояния слишком унифицированы и
не могут давать однозначной информации о финансовом состоянии.
Данной проблеме уделено достаточно много внимания как
отечественных авторов таких как: Акулов А.В., Антонова М.С., Будагова С.П.,
Грачева Н.А., Данилов И.А., Денисова Д. В., Еремеева С.В., Зубков Н.С.,
Карташова И.А., Кожевникова А.В., Колесник Д.С., Лукина Е.В., Панфилова
А.М., Пешкова Е.П, Савицкая, Г.В и др. Несмотря на широкую
разработанность данной темы данный вопрос до сих пор остается актуальным,
так как смена условий хозяйствования экономических субъектов
стремительно меняется.
Цель исследования заключается в изучении особенностей анализа
финансового состояния предприятия, изучения практических аспектов на
примере коммерческого предприятия и разработке рекомендаций по его
повышению.
6
На основании цели определим ряд задач:
1.Раскрыть теоретические аспекты диагностики финансового состояния
организации.
2.Провести анализ финансового состояния организации и выявить
проблемы.
3. На основе полученных данных предложить мероприятия, которые
позволят повысить уровень финансового состояния.
4. Оценить эффективность предлагаемых мероприятий.
Объектом исследования является – Открытое акционерное общество
«Югорский рыбоводный завод¬
Предметом исследования – финансовое состояние ОАО «Югорский
рыбоводный завод¬
Методы исследования: обзор литературы по проблеме исследования,
анализ финансового состояния.
Теоретическая значимость исследования заключается в исследовании
особенностей управления анализом финансового состояния как инструментом
предупреждения банкротства.
Практическая значимость исследования заключается в применении
полученных сведений в практике управления финансовым состоянием на
коммерческих предприятиях.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав, заключения и списка использованных источников. В первой главе
раскрыты теоретические основы управления финансовым состоянием. Во
второй главе проведён анализ финансового состояния на примере
организации. В третьей главе предложены мероприятия по
совершенствованию финансового состояния.
7
1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ: СУЩНОСТЬ,
ИНСТРУМЕНТЫ ОЦЕНКИ И СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ
1.1.Оценка финансового состояния предприятия: методы и
инструменты
Перед тем как описать суть оценки финансового состояния, представим
сущность и наиболее популярные определения финансового состояния.
Наиболее популярные походы представлены в таблице 1.
Наиболее популярные определения финансового состояния
представлены в таблице 1.
Таблица 1
Подходы к пониманию сущности финансового состояния[1,с.21]
Автор
Определение
А. Д. Шеремет
Финансовое состояние предприятия — это экономическая
категория, определяемая составом и размещением средств,
структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в
полном объеме, а также другими факторами.
С. И. Крылов
Финансовое состояние коммерческой организации — это
экономическая категория, определяющаяся степенью способности
коммерческой организации финансировать свою деятельность
и характеризующаяся обеспеченностью коммерческой организации
финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального ее
функционирования, целесообразностью их размещения,
интенсивностью и эффективностью использования, а также
устойчивостью положения на рынке ценных бумаг.
Л. Н. Павлова
Финансовое состояние предприятия — это совокупность факторов,
которые позволяют оценить финансовые возможности предприятия
по привлечению ресурсов, финансированию текущих
и долговременных затрат с учётом их эффективности.
И. А. Бланк
Финансовое состояние — это уровень сбалансированности
отдельных структурных элементов актива и капитала предприятия,
а также уровень эффективности их использования.
Г. В. Савицкая
Финансовое состояние — экономическая категория, которая
отображает состояние капитала в процессе его кругооборота
и способность субъекта к саморазвитию на фиксированный момент
времени.
8
Обзор основных подходов к определению сущности финансового
состояния позволил выделить единую суть всех определений. Практически все
вышеперечисленные авторы под понятием финансовое состояние организации
понимают способность субъекта экономических отношений извлекать в
полной мере финансовые ресурсы в ходе осуществления хозяйственной
деятельности и направлять их на ее поддержание. Финансовое состояние
относят к рангу экономических категорий, которая определяет результат
хозяйственной деятельности экономического субъекта. Финансовое состояние
как комплексный показатель способно показать и охарактеризовать
множество явлений и процессов, которые осуществляет хозяйствующий
субъект.
В ходе анализа имеющихся определений, можно предложить следующее
определение финансового состояния. «Финансовое состояние является
комплексным показателем, который способен охарактеризовать
хозяйственно-экономический потенциал организации, который отражает
способность управлять финансовыми ресурсами и иметь их для нужд в полной
мере в необходимый для осуществления хозяйственной деятельности период.
Преимущество данного комплексного показателя заключается в том, что
за счёт множества показателей, который входят в комплекс, можно оценить
различные финансовые возможности предприятия, как в текущем моменте,
так и на перспективу.
Далее рассмотрим цель анализа финансового состояния. К ней также,
как и к самой сущности финансового состояния выявлено множество
различных мнений. По мнению авторов, при анализе финансового состояния
должна выполняться определенная последовательность: на первом этапе
необходимо исследовать активы и пассивы, на втором финансовую
устойчивость, третий этап анализ ликвидности и платёжности. [49, с. 20].
Особо значимым считается мнение Т.А. Богатовой. Автор считает что
основной целью анализа финансового состояния является изучение
финансовых результатов для осуществления различных экономических
9
намерений. Т.А. Богатова также выделяет этапы проведения анализа
финансового состояния: анализ платёжеспособности, ликвидности,
финансовой устойчивости, деловой активности, кредитоспособности
организации [8, с. 26].
Также интересна трактовка определения финансового состояния,
данного Д.В. Денисовой. По мнению автора цель анализа финансового
состояния направлена на получение финансовой информации необходимой
как для текущего управления правления предприятия, так и для
прогнозирования будущей деятельности. Данным автором выделены
следующие этапы проведения анализа финансового состояния: анализ
финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности, денежных
потоков, чистых активов, по системе критериев для оценки потенциального
банкротства, эффективности использования оборотных активов [18, с. 346].
Обобщая все вышеописанные подходы к цели анализа финансового
состояния, можно отметить, что основная суть анализа финансового
состояния, как и любого анализа сводится к получению информации, которая
уже используется по назначению.
Далее рассмотрим задачи анализа финансового состояния.
Задачи анализа финансового состояния:
дать объективную и всестороннюю оценку состояния финансов в
организации;
выявить изменения и закономерности в состоянии финансов
предприятия;
установить факторы, которые негативно влияют на финансовое
состояние предприятия;
выявить резервы и разработать мероприятия, направленные на
повышение финансового состояния предприятия;
прогнозировать финансовое состояние с учётом влияния различных
факторов.
10
Как можно видеть, задачи являются последовательным продолжением
цели анализа финансового состояния. Далее рассмотрим предмет анализа
финансового состояния. Относительно предмета финансового состояния
также существует множество разных мнений. Обобщенное мнение
большинства отечественных авторов исследующих данную проблему до 2000-
х годов склонялись к тому, что предметом финансового состояния являются
финансы организации, но более современные авторы, считают этот предмет
слишком абстрактным и считают, что предметом анализа финансового
состояния, несмотря на то что изучаются финансы организации является не
сами финансы, а эффективность их использования.
Соответственно объектами анализа финансового состояния являются
хозяйствующие субъекты, осуществляющие управление финансами[18, с.
347].
Субъектами анализа являются пользователи информации, как
непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности
предприятия.
Для проведения анализа финансового состояния необходима
финансовая информация, которая берется из внешних и внутренних
источников. Основную роль в анализе играют внутренние источники – ими
является финансовая отчётность предприятия.
К внутренним источникам относят:
Бухгалтерскую и финансовую отчётность (в зависимости от
формы собственности и вида деятельности ее структура может
отличаться);
данные о проведенных ревизиях и аудиторские заключения;
аналитические отчёты о хозяйственной и прочей деятельности,
проводимые как внутри отдельных подразделений, так и в целом
по предприятию.
Бухгалтерская и финансовая отчётность для анализа финансового
состояния используется в качестве получения конкретных данных по
11
коэффициентам, которые указывают на определенное состояние – норму или
отклонение от нормы. Прочая внутренняя отчётность позволяет получить
анализ факторов и их влияние на финансовое состояние.
По поводу использования внешних источников в анализе финансового
состояния имеется много споров. Поскольку внешние источники могут
отразить лишь состояние отрасли и ее влияние на финансы организации.
Большинство авторов считают, что внешние источники можно использовать
только как вспомогательный источник для анализа. К ним относятся: данные
о рыночной конъюнктуре, конкурентах организации, ее клиентах,
статистические данные, маркетинговые исследования и др.
Далее рассмотрим основные методические подходы к анализу
финансового состояния.
Таблица 2
Основные методические подходы к анализу финансового состояния
предприятия[22, с. 6]
Наименование
Содержание
Значение
Коэффициентный
анализ (относительных
показателей)
Расчёт соотношения отдельных
статей отчётности компании,
определение взаимосвязи
показателей
Позволяет проводить
сравнительный анализ
эффективности: -с
предшествующими годами - с
запланированными
показателями
Вертикальный
(структурный,
процентный) анализ
Расчёт структуры обобщающих
статей отчётности и составление
динамических рядов (процентный
анализ)
Позволяет отслеживать
прогнозировать структурные
сдвиги в составе источников
средств и направления их
использования
Горизонтальный
(временной) анализ
Расчёт структуры обобщающих
статей отчётности и составление
динамических рядов (процентный
анализ)
Позволяет выявить тенденции
изменения отдельных статей
(групп статей) отчётности
Матричный анализ
Основан на использовании модели,
элементы которой отражают
взаимосвязь разнородных, но
взаимозависимых экономических
показателей
Матричная модель анализа
позволяет оценить принятые
решения в прошлом, а также
обосновать принимаемые
решения на основании
взаимосвязей и зависимости
различных показателей
12
Основным методом, который используется при анализе финансового
состояния является метод финансовых коэффициентов. Финансовый
коэффициент – это относительный показатель, который определяется по
данным соотнесения отдельных статей отчётности. Для каждого
коэффициента устанавливается нормативное значение. Нормы могут иметь
незначительное отклонение в зависимости от отрасли в которой
функционирует предприятие. При анализе финансового состояния для
удобства данные коэффициенты делят на группы. Выбор тех или иных
коэффициентов зависит от целей и задач анализа финансового состояния.
Наиболее устойчивыми группами коэффициентов, состав которых не меняется
являются: коэффициенты платёжеспособности и ликвидности, коэффициенты
финансовой устойчивости, коэффициенты деловой активности и
рентабельности [23, с. 28].
Подсчёт коэффициентов обычно осуществляется сразу за несколько
периодов. Обычно берется 3 отчётных периода. Использование более 1
периода позволяет оценить их динамику.
Подсчёт коэффициентов может и их динамика может оцениваться с
помощью вертикального и горизонтального анализа.
Вертикальный анализ подразумевает подсчёт относительных
показателей и их влияния на конечный результат. К относительным
показателям можно отнести удельный вес. То есть данный показатель
позволяют увидеть структурные изменения в финансовых активах. Например
подсчёт удельного веса по определенным показателям, позволяет увидеть
величину того или иного актива в общей структуре активов.
Горизонтальный анализ (динамический анализ) – позволяет увидеть
динамику активов. К нему можно отнести абсолютные и относительные
отклонения, такие как темп роста, прироста и др. Горизонтальный и
вертикальный анализы дополняют друг друга.
В некоторых источниках рассматриваются возможности применения
матричных методов оценки и анализа финансовых показателей, увязанных с