23
1.2.Стратегия повышения финансовой устойчивости предприятия
Сущность стратегии в обобщенном понятии выражается в построении
последовательных действий, направленных на определенный результат. То есть
любая реализуемая стратегия должна иметь цели, задачи и конечный
результат. Сущность стратегии, как понятия в общем, заключается в том, что
любые жизненные процессы должны реализовываться не хаотично, а в
соответствии с планом, т.е. в четком соответствии с целями, задачами и
конечным представляемым результатом
Финансовая стратегия предприятия – представляет собой план действий
направленный на получение определенного финансового результата.
Финансовым результатом может быть, как получение наиболее высоких
показателей выручки, так и другие экономические показатели. Например,
снижение налоговой нагрузки или уровня кредиторской и дебиторской
задолженностей.
Соответственно под финансовой стратегией понимают систему мер,
направленных на достижение стабильного финансового состояния
организации [16, с.83].
Построение финансовой стратегии осуществляется на основе анализа
финансового состояния, либо в качестве устранения явных проблем с
финансами. Как указывают множество авторов финансовой стратегией
пользуются предприятия только в двух случаях: либо оно имеет очень
неустойчивое финансовое положение, либо оно активно развивается и ему
необходимо понимание будущих потоков. В стабильной деятельности
финансовые стратегии практически не применяются, редко, когда на
предприятиях имеются финансовые эксперты, разрабатывающие финансовые
стратегии и контролирующие их реализацию.
Стратегия финансовой устойчивости в широком смысле − это
программа поэтапных действий и мероприятий в системе стратегии развития,
направленная на постоянное поддержание устойчивого функционирования
24
финансов предприятия, рассматриваемая как субстанция долгосрочного
развития предприятия и системы его взаимоотношений с внешней и
внутренней средой, ведущая его к достижению главной цели.
Можно наметить ряд стратегий повышения финансовой устойчивости
организации [16, с. 84]:
1. Сокращение излишков запасов и затрат. Такое сокращение
достигается распродажей остатков товаров и готовой продукции, ликвидацией
излишков производственных запасов. Размер снижения запасов и затрат
зависит от желаемого типа устойчивости. Преимуществом такого способа
повышения устойчивости является его простота как в организационном, так и
в техническом плане. А недостатком может оказаться тот факт, что
предприятие не имеет в достаточном количестве быстрореализуемых запасов
или у него проблемы со сбытом.
2. Увеличение собственного капитала. Такая стратегия обеспечивает
повышение финансовой устойчивости за счёт результирующего прироста
собственных оборотных средств. Так как собственные оборотные средства
представляют собой разность собственного капитала и основных средств, то
изменение собственного капитала приведет к изменению собственных
оборотных средств. Наращивание собственного капитала достигается путем
увеличения уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением
нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности.
Увеличение уставного капитала общества позволяет повысить его
привлекательность в качестве контрагента перед партнерами и ввести в оборот
предприятия дополнительные денежные средства без налоговых издержек так
как в целях налогообложения взносы в уставной капитал не признаются
прибылью, а также не облагаются НДС. Можно детально классифицировать
способы увеличения уставного капитала [16, с. 88]
– за счёт имущества общества;
– за счёт внесения дополнительных вкладов участниками;
25
– на основании заявления отдельного участника (отдельных участников)
о внесении дополнительного вклада;
– на основании заявления третьего лица (заявлений третьих лиц) о
внесении дополнительного вклада. Недостатком этой стратегии
является длительность и сложность процесса увеличения
собственного капитала до необходимого размера.
3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо четко
контролировать и управлять как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью, следить за их качеством и соотношением. Дебиторская
задолженность является источником погашения кредиторской задолженности
предприятия. Если на предприятии будут заморожены суммы в расчётах с
покупателями и заказчиками, то оно может почувствовать большой дефицит
денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности,
просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по
социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной
плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату
штрафов, пеней, неустоек [18, с. 346]
Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата
продукции поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в
конечном итоге к неплатёжеспособности и не ликвидности. Поэтому каждому
предприятию для улучшения финансового состояния необходимо следить за
соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и
способы, позволяющие сократить величину задолженности на предприятии.
Для уменьшения дебиторской задолженности компании необходимо ускорить
платежи путём совершенствования расчётов, предварительной оплаты,
предоставление скидки при досрочной оплате[18, с. 347].
Таким образом, стратегия повышения финансовой устойчивости может
предполагать, как одно, так и несколько вышеописанных направлений
26
оптимизации в зависимости от финансовой устойчивости организации и
факторов, которые привели к ее неустойчивости.
Формирование стратегии финансовой устойчивости базируется на четко
поставленных целях и задачах, обоснованных способах достижения заданных
стратегических ориентиров. Этому предшествуют обстоятельный
ситуационный анализ, управленческая бизнес-диагностика деятельности
предприятия, что позволяет выявить степень финансовой устойчивости
предприятия, определить причинно-следственные связи возможного его
ухудшения, наметить мероприятия по его предотвращению.
Содержание стратегии финансовой устойчивости состоит в том, чтобы
выстроить позицию, потенциально гибкую, позволяющую промышленному
предприятию достичь поставленных целей вопреки всем непредвиденным
вмешательствам, которые могут возникнуть под воздействием внутренних и
внешних факторов. Особого внимания заслуживают стратегические цели
организации. В настоящее время нет единого подхода к вопросу о
структурировании целей, которые может и должна ставить перед собой любая
компания. В процессе изучения, обобщения данного направления,
основываясь на формировании стратегии финансовой устойчивости, был
дополнен процесс формирования стратегии по М. Мескону [4, с. 210], который
представлен на рисунке 2.
Рисунок 2 – Этапы формирования стратегии финансовой устойчивости [20, с.
11]
27
Для обоснования стратегических целей предприятие должно, прежде
всего, определить [20, с. 11]:
− во-первых, как оно «вписывается¬ в рыночные сегменты и каково его
состояние, выраженное в характеристике его потребителей, товаров, работ,
услуг, технологий, персонала и направлений развития;
− во-вторых, в каком направлении необходимо распределять
финансовые ресурсы предприятия, использование которых приведет к
необходимому уровню обеспечения финансовой устойчивости.
Таким образом, подводя итог к разделу необходимо отметить, что
финансовая стратегия необходима предприятию в периоды, когда финансовая
деятельность нуждается в особом регулировании и контроле.
1.3.Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия
Предприятие как экономический субъект функционирует в среде где на
него оказывают влияние множество факторов. В экономической литературе
под факторами понимаются причины, которые оказывают влияние на тот или
иной показатель [24, с. 345].
Рассмотрим классификацию факторов, влияющих на финансовое
состояние разработанная Н.С. Зубковым. Автор выделяет внутренние и
внешние, постоянные и переменные факторы.
К внутренним факторам автор относит факторы хозяйственной
деятельности, а именно те факторы, которые связаны с производством и его
обслуживанием. К внутренним факторам автор также относит и трудовую
дисциплину, которая, по его мнению, связана со многими производственными
показателями предприятия. К внешним факторам автор традиционно относит
все условия, которые могут извне повлиять на хозяйственную деятельность
предприятия: политика, конкуренция, спрос и т.д. Как указывает автор
внешние факторы играют существенную роль в формировании выручки и
других доходов предприятия [25, с. 168].
28
Также автор выделяет группу переменных и постоянных факторов. К
переменным факторам автор относит влияние изменение на финансовое
состояние организации. К таким изменениям он относит внедрение нового
производственного оборудования и выпуск новой продукции, а также прочие
инновации, внедряемые на предприятии. К постоянным факторам автор
относит те, факторы, которые не меняются на протяжении всего процесса
производства или деятельности предприятия. Автор отмечает что таких
факторов крайне мало и к ним он относит в основном относит капитальное
оборудование, земли и помещения организации, которые находятся в
собственности у предприятия.
Также Н.С. Зубков предлагает в своей классификации предлагает
учитывать следующие группы факторов: количественные и качественные,
сложные и простые, прямые и косвенные. Также автор предлагает разделять
факторы по рейтингу влияния [251, с. 168].
Данный подход хоть и даёт достаточно широкую классификацию
факторов, но по мнению экономистов он не особо полезен, поскольку не
позволяет выделить качественной стороны влияния фактора. Также данный
анализ факторов является на наш взгляд существенно трудоемким с одной
стороны и малоинформативным с другой.
Свою точку зрения на влияние факторов на финансовое состояние
высказали А.Д. Шеремета и Е. В. Негашева. По мнению авторов, основными
факторами, которые влияют на финансовое состояние, являются:
выполнение финансового плана;
увеличение собственного оборотного капитала за счёт прибыли;
оборачиваемость оборотных средств (активов).
Таким образом можно сказать что в данный подход является более
организационным и указывает на то, что основным фактором, влияющим на
финансовое состояние, является финансовый менеджмент. К сожалению
отчасти данный подход оправдывает имеющуюся практику. На предприятиях,
где финансовый менеджмент функционирует финансовое состояние всегда на
29
порядок выше, чем на тех где он отсутствует. Однако у данного подхода
имеется и слабая сторона. Она не учитывает влияния внешних факторов. [26,
с. 197]. Хотя у данного подхода имеется немало сторонников, которые
считают, что все-таки финансовое состояние по большей части определяется
внутрихозяйственными факторами.
Еще один наиболее распространённый подход, учитывающий влияние
факторов выделяет три группы три группы коэффициентов [26, с. 197]:
ликвидности и платёжеспособности;
финансовой устойчивости;
доходности.
Преимуществами данного подхода является использование только
основных финансовых показателей, недостатками также отсутствия
измерения влияния внешней среды.
Также интересен подход кфакторам влияющим на финансовое
состояние, который выделяет зависимые (внутренние) и независимые
(внешние) [27, с. 74]. Зависимость в данном случае отражает уровень влияния
фактора. Зависимыми факторами признают: себестоимость, размеры прибыли
и др. факторы. Независимыми в основном являются налоговые и банковские
ставки, пошлины и прочие внешние обязательства. Также данный подход
выделяет факторы, на которые организации в состоянии оказать воздействие,
а на которые нет. В данном случае независимые факторы не поддаются
воздействию организации, если только косвенно через выбор предлагаемых
условий.
Стоит рассмотреть мнение еще одного автора – Е.П. Пешковой. Она
также разделяется факторы, влияющие на финансовое состояние на
внутренние и внешние. К внешним факторам автор относит все те факторы,
которые влияют на экономику в целом: инфляцию, отрасль, конкуренцию и
прочие. Среди внутренних факторов, автор особенно выделяет финансовую
стратегию, как наиболее значимый фактор. По сути финансовая стратегия
является объединяющим финансовую политику и деятельности компании
30
фактором, который является достаточно многомерным и состоит из множества
подфакторов. Преимущество данного подхода заключается, что он использует
комплексную оценку факторов, а не выборочную с одной стороны, а с другой
оценивает конкретно управление финансами как фактор влияния на
финансовое состояние предприятия [35, с. 47].
Но существуют и более узкоспециализированные подходы к оценке
влияния факторов, позволяющие, например, оценивать только определённую
сторону финансово-хозяйственной деятельности. Например, одним из таких
походов является поход Н.С. Русейкиной, которая особое внимание уделяет
таким показателям как: состав источников финансирования, величина
оборотных активов, прогноз объема продаж, амортизационная политика
и другие [41, с. 83]. Отрицательной стороной данного подхода является то, что
при анализе аналитик уже должен обладать информацией, о влиянии
определённых факторов на финансовое состояние. Положительной стороной
является то, что если факторы определены, то не нужно тратить большое
количество времени на углубленный факторный анализ.
Таким образом, детализация финансового состояния предприятия на
основе взаимосвязей факторов разных порядков до самого исходного
позволяет рассчитать влияние на финансовое состояние предприятия даже
отдельных хозяйственных операций. Своевременное выявление негативных
отклонений будет способствовать принятию оперативных мер по
стабилизации финансового состояния предприятия [46, с. 319]. Приведенная
классификация факторов позволяет наиболее качественно и полно оценить
финансовое состояние предприятия, так как без глубокого и всестороннего
изучения всех факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах
деятельности и выявить резервы производства.
Выводы по 1 главе
31
Обобщая определения финансового состояния разных авторов мы
обнаружили ряд подходов которые указывают, что финансовое состояние это:
совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов; совокупность показателей, отражающих
способность предприятия погасить свои долговые обязательства;
экономическая категория, отражающая способность субъекта хозяйствования
финансировать свою деятельность; экономическая категория, которая
характеризуется структурой средств и характером источников их
формирования и др.
Для оценки финансового состояния используют следующие показатели:
показатели динамики и структуры активов организации и источников их
формирования; показатели ликвидности и платёжеспособности; показатели
финансовой устойчивости; показатели деловой активности (оборачиваемости
активов и рентабельности). Состав показателей может варьироваться в
зависимости от конкретных задач анализа, а также полноты информационной
базы.
Информационной базой для анализа финансового состояния является
бухгалтерская (финансовая) отчётность. Наиболее информативной частью
бухгалтерской (финансовой) отчётности является баланс. Кроме того,
источником информации при анализе финансового состояния выступает отчёт
о финансовых результатах, где отражена эффективность хозяйствования по
всем направлениям деятельности, а также и другие формы отчётности.
32
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ АО «ЮГОРСКИЙ
РЫБОВОДНЫЙ ЗАВОД¬
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Югорский
рыбоводный завод¬
Открытое акционерное общество «Югорский рыбоводный завод¬
учреждено в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации,
федеральным законом от 26.12.1995 № 208-фз «Об акционерных обществах¬,
а также на основании распоряжения Правительства Тюменской области от
26.10.2011 года №1895-рп «О создании путем учреждения открытого
акционерного общества¬. АО «Югорский рыбоводный завод¬ является
лидером среди рыбоводных предприятий Уральского федерального
округа. Предприятие осуществляет заготовку производителей икры как
силами рыбодобывающих организаций, так и за счёт собственного ремонтно-
маточного стада.
Таблица 6
Экономическая характеристика АО «Югорский рыбоводный завод¬.
Показатель
Описание
Полное фирменное
наименование на русском языке:
Акционерное общество «Югорский рыбоводный
завод¬.
Дата образования
16.12.2011
Сокращенное наименование:
АО «Югорский рыбоводный завод¬.
Место нахождения:
Российская Федерация, Ханты-Мансийский
автономный округ-Югра, город Ханты-Мансийск.
Почтовый адрес: Российская Федерация, Ханты-
Мансийский автономный округ-Югра, город Ханты-
Мансийск, улица Индустриальная, дом 33.
Основные виды деятельности
Рыбоводство пресноводное индустриальное; сбор и
заготовка недревесных лесных ресурсов; рыболовство
в научно-исследовательских и контрольных целях;
рыболовство в учебных и культурно-
просветительских целях; Общее количество
направлений деятельности — 52.
Среднесписочная численность
80 человек
Уставный капитал
1 653 207 376 руб