63
Рисунок 7 – Методика анализа финансовой отчетности
Процесс проведения экспресс-анализа, как правило включает в себя
несколько этапов: этап предварительной подготовки (организационный);
обзор финансовой отчетности предприятия; расчет и анализ важнейших
аналитических показателей, характеризующих финансовое положение
организации.
На первом этапе в качестве проведения обязательных процедур
выделяют: проверку наличия всех необходимых форм и приложений,
реквизитов, подписей, а также сверку показателей финансовой отчетности
предприятия (с точки зрения взаимной увязки отчетных форм, соответствия
итогов) и принятие решения о том, насколько целесообразно проведение
анализа.
На втором этапе осуществляется анализ изменений в составе средств
организации, их источниках и финансовом состоянии в целом за
определенный временной период, кроме этого, происходит определение
алгоритмов расчетов основных показателей.
На третьем этапе проводится «расчет и оценка динамики ряда
важнейших показателей анализа финансового состояния организации,
характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта» [27].
Углубленный анализ представляет достаточно подробную
«характеристику имущественного и финансового положения
хозяйствующего объекта, результатов его деятельности за анализируемый
период, а также возможностей их изменения на ближайшую и долгосрочную
перспективы. Этот анализ конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные
процедуры экспресс-анализа» [22].
Для анализа платежеспособности и ликвидности используют как
абсолютные, так и относительные показатели. Анализ абсолютных
показателей. При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение
64
активов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности с
обязательствами по пассиву, расположенными по степени срочности оплаты.
Группировка статей актива и пассива представлена на рисунке 8 [30].
Рисунок 8 – Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности
баланса
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива
сопоставляются между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются условия (формула (3)).
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4 (3)
Сопоставление (А1+А2) и (П1+П2) позволяет выявить текущую
ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности
(неплатежеспособности) в ближайшее время.
Анализ относительных показателей. Для более качественного и
комплексного анализа наряду с абсолютными показателями для оценки
ликвидности и платежеспособности предприятия целесообразно проводить
расчет коэффициентов ликвидности: абсолютной ликвидности, быстрой
ликвидности и текущей ликвидности (таблица 12).
65
Таблица 12
Коэффициенты оценки ликвидности предприятия
Эти показатели представляют интерес не только для руководства
предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной
ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой
ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для
инвесторов [23].
Осуществляя расчет коэффициентов оборачиваемости отдельных
показателей, в знаменателе формулы используется средняя стоимость этих
показателей, а в числителе указывается себестоимость или выручка от
реализации. Также помимо расчета скорости оборота, оборачиваемость
показателей можно измерить временем обращения или длительностью
одного оборота, которая выражается в днях оборота. Увеличение данного
показателя свидетельствует о замедлении оборачиваемости (таблица 13) [57].
66
Таблица 13
Система показателей деловой активности предприятия
Таким образом, осуществляя анализ финансового состояния,
организации используют различные методы для систематизации и
идентификации взаимосвязи между ключевыми показателями [24].
Основываясь на различных подходах к определению и составу анализа
финансового состояния, можно выделить следующие этапы, по которым
проводится данный анализ: горизонтальный и вертикальный анализ баланса;
анализ ликвидности и платежеспособности организации; анализ финансовой
устойчивости; анализ деловой активности; анализ финансовых результатов и
рентабельности, а также анализ и диагностика банкротства.
67
3.2 Мероприятия по укреплению финансового состояния ТОО «УСПЕХ
СК»
Грамотный финансовый менеджмент поможет предприятию
эффективно использовать ресурсы, выполнять обязательства перед
заинтересованными сторонами, получать конкурентные преимущества и
готовиться к долгосрочной финансовой стабильности [25]. Управление
финансами должно стать частью ключевых процессов бизнеса и быть
включено в текущее планирование [26].
Проведение анализа финансового состояния ТОО «Успех СК»
позволяло выявить ряд проблем, которые рассматриваются следующим
образом [28]:
1. Неустойчивое финансовое состояние,
2. Значительный рост дебиторской задолженности,
3. Вероятность банкротства.
Поэтому основной задачей является стабилизация финансово-
экономической части предприятия. Данную проблему можно решить путем
направленных работ на повышение ликвидности, финансовой устойчивости и
увеличения рентабельности продаж.
Оценка финансового состояния ТОО «Успех СК» показывает, что для
повышения эффективности деятельности рассматриваемой организации,
необходимо улучшить ее финансовые показатели. В первую очередь, сюда
относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. У
организации наблюдается дефицит абсолютно ликвидных и
быстрореализуемых активов.
Основными путями улучшения ликвидности и финансовой
устойчивости организации являются:
- увеличение собственного капитала;
- совершенствование работы по оптимизации дебиторской
задолженности;
68
- получение краткосрочного финансирования.
Прежде всего, организации необходимо наладить работу по взысканию
дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные
денежные средства и тем самым повысить ликвидность. Важный фактор
финансового оздоровления фирмы - совершенствование договорной работы и
договорной дисциплины.
Привлечение дополнительных долгосрочных источников
финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на
развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет
дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные
средства фирмы, что также повысит ее ликвидность. Для повышения
рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости, а также
платежеспособности организации в целом, требуется разработка
предложений по улучшению финансового состояния – новой финансовой
стратегии. Вообще же, финансовая стратегия предприятия представляет
собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия,
определяемых его основополагающими принципами осуществления
финансовой деятельности предприятия, и наиболее эффективных путей их
достижения. Это генеральный план действий по обеспечению предприятия
денежными средствами.
Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия,
объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов,
финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических
возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке выпускаемой
продукции и оказываемых услуг. По своему содержанию структурная
оптимизация платежеспособности и ликвидности организации, есть
стратегия приведения состава ее имущественного комплекса в целом к таким
пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей,
наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков. К
69
внутренним факторам, определяющим эффективность управления
рентабельностью, платежеспособностью и ликвидностью предприятия
относятся: система управления затратами, дебиторской задолженностью,
собственным и оборотным капиталом, ценовая политика, наличие учетной
политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-
материальных запасов. Задача поддержания достаточного уровня
платежеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе
решения которой должны учитываться экономические интересы
предприятия. Задача обеспечения платежеспособности предприятия
решается в первую очередь за счет эффективного управления денежными
активами и их эквивалентами.
Существенное влияние на платежеспособность и ликвидность, и на все
финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика –
увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Стимулирование
притока денежных средств – важная составляющая финансовой стратегии
повышения ликвидности и платежеспособности.
По результатам анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости организации должна быть выработана генеральная финансовая
стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления организации с
целью недопущения банкротства и повышения платежеспособности путем
комплексного использования внутренних и внешних резервов.
К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия
относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений,
финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов
по увеличению прибыльности торговой деятельности и достижению
безубыточной работы: повышение качества и конкурентоспособности
товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование
материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение
70
непроизводительных расходов и потерь; рациональное управление заемными
средствами; дебиторской и кредиторской задолженностью.
Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть
выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и
предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального
ассортимента и структуры товаров. А также следует проработать вариант
увеличение доли на существующих рынках сбыта за счет новых и доступных
продуктов.
В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-
процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и
реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию
труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала,
управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров,
инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
На финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия
оказывают влияние группы внешних и внутренних факторов, воздействие
которых может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и
понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних
дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная
взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на
финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного
регулирования факторов самим предприятием.
Целью любого предприятие является увеличение прибыли. Увеличение
средств, зависит от суммы получаемой прибыли, рост, который может быть
достигнут с помощью увеличения объемов продаж. Это ключевой
компонент, необходимый бизнесу для поддержания, роста и, в конечном
счете, возврата капитала владельцам.
На самом базовом уровне финансовая устойчивость – это способность
генерировать прибыль и достаточный денежный поток для оплаты счетов и
погашения долгов или инвесторов. Большинство владельцев бизнеса
71
сосредоточены на стимулировании продаж для повышения прибыльности,
однако сами по себе продажи не укрепляют финансовую устойчивость.
Адекватный денежный поток, в конечном счете, является ключом к
созданию финансовой устойчивости, но управление денежным потоком
сложно и отнимает много времени. Нужно знать, когда наступает срок
погашения вашей дебиторской задолженности, и сравнить это с датами
погашения непогашенных счетов.
В современных бизнес-условиях одной из важнейших задач является
нахождение баланса между уровнем платежеспособности и финансовой
стабильностью компании. Хотя каждая из этих категорий является составной
частью финансового баланса компании, финансовая независимость как
прогноз платежеспособности компании в долгосрочной перспективе может
быть проанализирована с использованием показателей финансовой
устойчивости. В отличие от показателей ликвидности и кредитоспособности,
показатели финансовой стабильности важны для внутренних пользователей
финансовой информации в организации. Финансовая стабильность является
важнейшей характеристикой финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Если компания финансово стабильна и платежеспособна, она
имеет преимущество перед другими компаниями того же профиля в
привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и найме
квалифицированного персонала. Наконец, она не вступает в конфликт между
государством и обществом, так как вовремя платит налоги в бюджет, взносы
в социальные фонды, заработную плату сотрудникам, дивиденды акционерам
и гарантирует погашение кредитов и процентов банкам. Несмотря на
многочисленные исследования финансовой устойчивости, методологическая
основа анализа роли финансовых инструментов в обеспечении финансовой
устойчивости предприятия имеет недостатки и спорные вопросы [31].
Сегодня факторинг становится все более популярной и широко
распространенной формой коммерческого финансирования, особенно для
малых предприятий, которые не могут претендовать на традиционное
72
финансирование. Как и в случае с любой формой финансирования денежных
потоков, нужно понимать самые основные виды факторинга и различные
предлагаемые услуги. Факторинг обеспечивает гибкость в отличие от других
форм финансирования и полезен, когда вам нужны наличные деньги, но вы
не хотите влезать в долги.
Таким образом, невозможно рассчитывать на успех, не укрепив
финансовую мощь своей компании. Уделение повышенного внимания
финансовой устойчивости бизнеса и постоянный мониторинг финансовых
показателей имеют решающее значение для получения прибыльности,
развития бизнеса и достижения успеха.
3.3 Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Для управления дебиторской задолженностью необходимо оценить
реальную стоимость существующей дебиторской задолженности, уменьшив
ее фактическую величину по бухгалтерским данным на сумму безнадежных
долгов. При этом на сумму безнадежных долгов может быть сформирован
резерв.
Второй шаг – это определение конкретных путей управления
дебиторской задолженностью:
- определение размеров скидок при досрочной оплате счета;
- страхование рисков по сделке;
- применение гарантий и поручительств;
- оформление залога на сумму задолженности и т.п.
Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить
частичную предоплату.
В целях быстрейшего получения денежных средств можно
проанализировать два варианта: