4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение_________________________________________________________3
ГЛАВА 1. Теоретические основы финансового управления_______________7
1.1. Финансы как объект управления_____________________________7
1.2. Цель, задачи, принципы и механизм управления финансами ____19
1.3. Методика анализа потока денежных средств__________________28
ГЛАВА 2. Анализ управления финансами организации ФГУП «НИИСУ»__36
2.1. Краткая характеристика деятельности_______________________36
2.2. Анализ финансового состояния ____________________________44
2.3. Анализ состава, структуры и динамики финансов_____________57
ГЛАВА 3. Совершенствование управления финансами на примере ФГУП
«НИИСУ»_______________________________________________________65
3.1. Оптимизация управления финансами________________________65
3.2.Оценка разработанных предложений по управлению финансами_82
ЗАКЛЮЧЕНИЕ___________________________________________________90
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ_______________________95
ПРИЛОЖЕНИЕ_________________________________________________101
5
ВВЕДЕНИЕ
Среди главных проблем российской экономики многие финансисты,
экономисты, бухгалтера выделяют дефицит денежныхсредств на
предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной
деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы
выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая
эффективность привлечения и использования денежныхресурсов,
ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов,
технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии
всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их
применение особенно актуально при недостатке финансовыхресурсов.
С другой стороны, управлениефинансами входит в состав
финансовогоменеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики
предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой
придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его
деятельности. Задачей финансовой политики является построение
эффективной системы управленияфинансами, обеспечивающей достижение
стратегических и тактических целей деятельности предприятия. Таким
образом, управление денежными потоками можно отнести к тактическому
направлению финансовой политики предприятия.
Движение финансов фирмы представляет собой непрерывный процесс.
Для каждого направления использования денежных фондов должен быть
соответствующий источник. В широком смысле активы фирмы представляют
собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный
капитал - чистые источники. Для действующего предприятия реально не
существует начальной и конечной точки. Конечный продукт - это
совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете
оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за
6
наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую
задолженность, которая, в конечном счете, инкассируется, превращается в
наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы
(включая износ активов) за некоторый период, то за этот период будет
получена прибыль; селя нет - убыток. Объем денежных средств колеблется во
времени в зависимости от производственного графика, объема продаж,
инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и
финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное
производство, запаси; готовой продукции, дебиторская задолженность и
подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от
реализации, производственного графика и политики в отношении основных
дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту.
Отчет о наличии и использовании денежных средств - это метод, при
помощи которого изучается чистое изменение объема средств между двумя
моментами. Эти моменты соответствуют начальной и конечной датам
финансового отчета, к какому бы периоду ни относилось исследование -
кварталу, году или пятилетию. Отчет об источниках и использовании
денежных средств описывает скорее чистые, чем общие изменения в
финансовом положении на разные даты. Общие изменения - это все
изменения, которые происходят между двумя отчетными датами, а чистые
изменения определяются как результат общих изменений.
Вместе с тем, следует отметить, что эффективно организованные
финансы предприятия являются важнейшим показателем финансового
состояния, предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения
высоких результатов его хозяйственной деятельности в целом. Поэтому
знание и практическое использование современных принципов, механизмов и
методов управления денежными потоками позволяет обеспечить переход
организации к новому качеству экономического развития в рыночных
условиях.
7
Объектом исследования данной работы является предприятие ФГУП
«НИИСУ».
Предметом исследования является финансы предприятия.
Целью работы является анализ денежных потоков предприятия и на его
основе разработка предложений поего оптимизации.
В соответствии с этим, были поставлены следующие задачи:
1. дать подробные определения ключевым понятиям: финансы, их
анализ и управление;
2. подробно рассмотреть систему управления финансами, в том
числе ее составляющие элементы, принципы и наиболее значимые факторы
влияния;
3. разработать методику анализа финансов и обозначить основные
подходы;
4. провести анализ финансов на конкретном предприятии;
5. предложить направления совершенствования финансового
состояния фирмы, исходя из полученных результатов, а также сделать
попытку разработать рекомендации по управлению финансами в целом.
Теоретической и методологической основой исследования являются
материалы, содержащиеся в научных трудах отечественных и зарубежных
экономистов по теории экономических кризисов и циклов, финансового
оздоровления, антикризисного финансового управления, финансового
менеджмента, фундаментальные и прикладные исследования по проблемам
управления денежными потоками на предприятии, а так же официальные
документы: законодательные акты международного, федерального и
регионального уровней; правительственные постановления; материалы
научно-практических конференций.
Информационную базу работы составили труды, связанные с теорией
управления денежными потоками предприятий, освещены в переводной
экономической литературе такими авторами как Р.Брейли, Ю.Бригхем,
8
ДжХВан Хор, ЛГапенски, Р.Кох, С. Майерс, Дж.О'Брайен, Ж.Ришар,
К.Хеддервик, Р.Н.Холт и др.
Среди ведущих отечественных ученых и специалистов в области
финансового менеджмента следует назвать М.И.Баканова, И.Т.Балабанова,
ИА.Бланка, Е.В.Быкову, О.В.Ефимову, В.В.Ковалева, Г.В.Савицкую,
Р.С.Сайфулина, Е.С.Стоянову, Э.А.Уткина, А.Д.Шеремета, М.Г.Штерна и др.
Для практической работы использовались материалы ФГУП «НИИСУ»:
бухгалтерская отчетность, данные оперативного учета и внутренней
отчетности.
9
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ
1.1Финансы как объект управления
Сложившаяся на сегодняшний день ситуация в экономике любого
предприятия России характеризуется противоречивыми явлениями,
связанными с политическими изменениями в стране, с поиском новых путей
развития, в ходе которого часто допускаются экономические ошибки и
просчеты.
Финансы предприятий представляют собой, с одной стороны, область
практической деятельности, в этом смысле их справедливо характеризуют как
«кровеносную систему» бизнеса, с другой стороны, научную дисциплину,
содержание которой связано с исследованием качественных аспектов такой
одноименной финансовой категории, как финансы предприятия.
Рассмотрим место финансов предприятий в кругообороте ресурсов
денежных средств, оно характеризуется следующими взаимосвязями (рис.
1.1).
Рис. 1.1 Место финансов предприятий в кругообороте денежных средств
[16, с.74].
10
Финансы (от лат. financia - наличность, доход) - обобщающий
экономический термин, означающий как денежные средства, финансовые
ресурсы, рассматриваемые в их создании и движении, распределении и
перераспределении, использовании, так и экономические отношения,
обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами,
движением денежных средств, денежным обращением, использованием
денег[31, с.474].
В условиях рынка, когда основу функционирования предприятия
составляет капитальное хозяйство, можно классифицировать для финансов
предприятий следующие функции:
1. формирование капитала, доходов и денежных фондов;
2. использование капитала, доходов и денежных фондов;
3. контрольная функция.
Первая функция – формирование капитала, доходов и денежных фондов
служит условием обеспечения непрерывности воспроизводства, создает
основу для функционирования бизнеса. Посредством доходов, прежде всего
выручки от продаж, она создает условия для высвобождения капитала,
придания ему гибкости и ликвидности.
Вторая функция – использование капитала, доходов и денежных фондов
обеспечивает условия для организации финансовых потоков, для пропорций
инвестирования капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, для
обеспечения устойчивости предприятия посредством формирования политики
распределения доходов и денежных фондов.
Для корпораций применение этой функции с целью распределении
прибыли как чистого дохода позволяет моделировать различные варианты
дивиденднойполитики, отличающихся конкретной направленностью, либо в
части максимизации текущих доходов акционеров, либо в части активизации
процесса реинвестирования с целью расширения собственного капитала
предприятия, в процессе использования выручки от реализации (продаж),
11
когда формируются стоимостные пропорции распределения выручки
(рис.1.2).
Рис. 1.2 Распределение выручки от реализации продукции[16, с.79]
С помощью третьей функции финансов предприятия – контрольной
создается механизм контроля за соблюдением стоимостных и материально-
вещественных пропорций при выполнении обязательств перед партнерами,
государством, при распределении доходов между предприятием как
капитальным хозяйством и собственниками-владельцами капитала.
Важнейшими инструментами реализации контрольной функции
финансов предприятий выступает финансовая отчетность, которая содержит
финансовую информацию, и бюджеты, используемые для прогнозирования
количественных и качественных пропорций капитала. Контроль имеет своей
задачей, с одной стороны, выявить результаты и качество работы предприятия,
с другой — воздействовать на предприятия и работников с целью устранения
недостатков в их хозяйственной деятельности.
Таким образом, задачами финансового контроля являются:
1. обеспечение соблюдения законности всей финансовой
деятельности;
12
2. повышение эффективности работы предприятия путем выявления
внутренних ресурсов и рационального их использования;
3. обеспечение своевременного выполнения всех своих
обязательств;
4. улучшение финансового состояния предприятия, предупреждение
банкротства;
5. проверка качественности ведения всей финансово-бухгалтерской
документации, определение ответственности менеджеров и служащих за
финансовую деятельность.
Финансовый контроль осуществляется: внутри предприятия при
производстве всех расходов, в отношениях с другими хозяйствующими
субъектами при выполнении взаимных обязательств; в отношениях с
финансовыми, налоговыми органами, внебюджетными фондами при уплате
ими различных платежей, в отношениях с банками при проведении расчетов,
кредитных операций и т.д.
Рыночная экономика, как в условиях ее развития, так и на стадии ее
становления в процессе реформирования общественного хозяйства, выдвигает
особо жесткие требования к качеству и результативности управленческих
решений, принимаемых на всех уровнях, в том числе в области финансов
предприятий. Развитие предприятий в современном мировом хозяйстве
основывается на базе менеджмента. Он призван обеспечить направление
ресурсов на достижение намеченных целей в заданных временных рамках для
удовлетворения потребностей обслуживаемых.
Менеджмент включает в себя: во-первых, планирование или
формирование целей и выработка альтернативных стратегий для их
достижения; во-вторых, организаторскую работу в виде установления
структуры ролей с помощью мероприятий, необходимых для достижения
целей; в-третьих, управление в части руководства персоналом для достижения
целей путем создания заинтересованности и подчинения; в-четвертых,
13
контроль через установление стандартов для измерения качества работы и
исправления нарушений.
Управление финансами, или, с учетом терминологии переводной
финансовой литературы, «финансовый менеджмент» представляет собой
важнейшую, центральную часть системы общего менеджмента предприятия.
В течении ХХ века «финансовый менеджмент» из прикладной области
управленческих решений превратился в науку, которая в строгом смысле
слова не представлена чисто теоретическими исследованиями, а сочетает в
себе рациональную практику, опирающуюся на динамично развивающиеся
теории. Как всякая система управления, финансовый менеджмент
ориентируется на конкретную цель [19, с.76].
Для предприятий в странах с развитой рыночной экономикой такой
целью являются максимизация курса акций, увеличение чистой прибыли на
одну акцию, обеспечение прироста прибыли и стоимости собственного
имущества.
Сложившаяся на сегодняшний день ситуация в экономике любого
предприятия России характеризуется противоречивыми явлениями,
связанными с политическими изменениями в стране, с поиском новых путей
развития, в ходе которого часто допускаются экономические ошибки и
просчеты.
При изучении вопросов управления финансами необходимо рассмотреть
концепцию денежных потоков, которая возникла сравнительно недавно, в
научной и учебно-практической литературе по финансовому менеджменту и
управлению, бухгалтерскому учету и экономическому анализу отсутствуют не
только единые понятия (терминология), относящиеся к денежным потокам, но
и их общепризнанное определение [23, с.66].
Так, в экономической литературе широко применяются следующие
словосочетания «денежные потоки», «финансовые потоки», «движение
денежных средств», «движение денежных потоков», «движение потоков