65
получения прибыли на сумму 24851 тыс. руб., что привело к
увеличению уровня рентабельности инвестируемого на 0,006 руб.;
снижения суммы инвестируемого капитала на 259754 тыс. руб. что
привело к увеличению рентабельности инвестируемого капитала на 0,010 руб.;
снижения размера кредиторской задолженности на 209849 тыс. руб.,
что привело к снижению рентабельности инвестируемого капитала на 0,010
руб.
Баланс влияния факторов, дал абсолютное отклонение по
рентабельности инвестируемого капитала – (0,006 руб.).
Рентабельность инвестируемого капитала отражает способность
предприятия получать прибыль с каждого рубля вложенного собственного
капитала. Значение данного показателя всегда больше всего интересовало
пользователей, в том числе и собственников. Чем выше значение данного
показателя, тем выше доходность предприятия. [33,c.348]
На основании представленных ранее данных, для проведения
факторного анализа рентабельности инвестируемого капитала по отношению
2016 года к 2017 году, используем также прием цепных подстановок, расчет
которого будет представлен в таблице 8.
Таблица 8
Факторный анализ уровня рентабельности инвестируемого
капитала «ПНК им. С.М. Кирова» 2016 и 2017 гг.
№
п/п
Подста
-
новка
Факторы
Обобщаю-
щий
показатель
(РИК)
Расчет
влияния
факторов
Размер
влияния
факторов
Прибыль
Инвести-
руемый
капитал
Кредит.
задолжен-
ность
1
0
25112
4725087
318697
0,006
2
1
43782
4725087
318697
0,010
0,010-0,006
0,004
3
2
43782
4522381
318697
0,010
0,010-0,010
0
4
3
43782
4522381
138629
0,010
0,010-0,010
0
Кроме того, сист ема финансово го планирова ния, во многом соот ветс твует т ребованиям рынка, что немалов ажно для не которых пре дприятий, чье п ланирова ние обычно явля ется текущим, или операт ивным, и бо лее или менее гибким, требу ющим внесе ния корректировок . выявле нные от клонения фактически х показате лей от плановых, конечно, и грают огромну ю роль, но у же при сост авлении перспектив ных планов, что такж е являе тся важным аргуме нтом в деяте льности предприятия, к огда есть возможность у читывать к ак положите льные так и отри цательные мо менты в процес се выполнения планов.
Баланс влияния факторов (БВФ):
(0,006-0,004) = 0,004 = (0,004+0 +0)
Как видно из таблицы 8, рентабельность инвестируемого капитала в
сравнении 2016 года с 2017 годом, увеличилась на 0,004 руб. Это произошло
за счет:
66
увеличения прибыли на 18670 тыс. руб., что привело к увеличению
уровня рентабельности инвестируемого на 0,004 руб.;
снижение суммы инвестируемого капитала на 202706 тыс. руб. что
привело к увеличению рентабельности инвестируемого капитала на 0,010руб.;
снижение размера кредиторской задолженности на 180068 тыс. руб.,
что привело, наоборот, к снижению рентабельности инвестируемого капитала
на 0,010 руб.
Баланс влияния факторов, дал абсолютное изменение по
рентабельности инвестируемого капитала – (-0,004 руб.).
Результаты проведенного анализа прибыли, эффективности ее
использования при ее инвестировании, выявил тенденцию к стабилизации
функционирования предприятия ОАО «ПНК им. С.М. Кирова»,к наращиваю
собственного капитала, а по некоторым показателям, это еще и
положительная тенденция в развитии.
По данным учета и отчетности, в 2014 году предприятие получило в
итоге убыток от всех видов деятельности. Прибыль, полученную
предприятием в 2015 году, решением собрания акционеров, была направлена
на полное погашение убытков предыдущего года, но при ее недостаточности,
были использованы средства резервного капитала.
В 2015-2017 годах, предприятие восстанавливает свою работу,
перезаключает новые контракты по реализации своей продукции,
переориентируя ее на иные рынки (вместо потерянного украинского рынка) и
как итог, получает долгожданную прибыль.
По результатам проведенных исследований во второй главе, можно
сделать следующие выводы.
Формирование доходов предприятия оказывает существенное влияние
на величину собственных источников финансовых ресурсов предприятия, а
расширение сферы деятельности предприятия и увеличение прибыли от
различных видов деятельности, позволяет предприятию использовать в
кругообороте средств собственные источники средств, не привлекая к
67
заемным источникам средств.
При анализе доходов предприятия, видно, что наибольший удельный
вес занимают доходы, полученные в результате текущей деятельности
предприятия, а на величину прибыли от операционной деятельности,
оказывают влияние и коммерческие и управленческие расходы.
Основной целью работы предприятия, это увеличение доходности, но
при этом, основные работы ведутся в части оптимизации расходов и снижения
себестоимости произведенной продукции, работ или услуг.
Собственный капитал предприятия увеличился в 2017 году по
сравнению с 2015 годом на 1450 тыс. руб., а темп прироста составил 0,33%.
Изменение собственного капитала произошло изменения суммы
нераспределенной прибыли, которая в 2017 году по сравнению с 2015 годом
увеличилась на 1450 тыс. руб., а темп прироста составил 0,33%.
Величина уставного капитала и сумма переоценки внеоборотных
активов, в анализируемом периоде оставалась неизменной. Заемный капитал,
также преследует тенденцию изменений в сторону снижения своего значения.
Так в 2017 году значение данного показателя снизилось 261204 тыс. руб. или
на 6,02 %.
Активы предприятия в 2017 году по сравнению с 2015 годом
уменьшились на 5,41%, или на 259754 тыс. руб., и на изменение общей суммы
активов, повлияло и изменение внеоборотных активов и оборотных активов,
при этом в 2017 году общая сумма внеоборотных активов уменьшилась на
4,97%. Изменение в 2017 году общей суммы внеоборотных активов,
произошло за счет изменения нематериальных активов в сторону их
уменьшения на 13,04% по сравнению с 2015 годом или на 12 тыс. руб., также в
2017 году снизилась и стоимость основных средств по сравнению с 2015 годом
на 4,62%, или на 176259 тыс. руб.
Сумма доходных вложений в материальные ценности уменьшилась на
8902 тыс. руб. в 2017 году по сравнению с 2015 годом или на 43,06%, а
долгосрочные финансовые активы, также в 2017 году уменьшились на 17,03%,
68
или на 69291 тыс. руб.
Отложенные налоговые активы уменьшились в 2017 году по сравнению
с 2015 годом 3358 тыс. руб. или на 2,39%. Оборотные активы предприятия
ОАО «ПНК им. С.М. Кирова» в 2017 году по сравнению с 2015 годом
уменьшились на 41932 тыс. руб. или на 10,44%.
Изменение состава оборотных активов произошло под влиянием
изменений запасов, которые в 2017 году по сравнению с 2015 годом
увеличились на 6,06% или на 11866 тыс. руб., а дебиторская задолженность в
2017 году по сравнению с 2015 годом отражает тенденцию уменьшения на
26,12%, или на 49576 тыс. руб. Снижение дебиторской задолженности
отражает улучшение платежной дисциплины на предприятии.
Остатки денежных средств в 2017 году по сравнению с 2015 годом
уменьшились на 34,75%, или на 4977 тыс. руб., а прочие оборотные активы
предприятия увеличились на 751 тыс. руб. или на 58,86% по сравнению
данных 2017 года с данными 2015 года. Выручка от продаж в 2017 году по
сравнению с 2015 годом увеличились на 143103 тыс. руб., или на 9,33%. При
этом себестоимость продаж также увеличилась, в связи с увеличением доходов
от продаж на 100097 тыс. руб., или на 9,11%.
Объем валовой прибыли от реализации продукции в 2017 году по
сравнению с 2015 годом увеличилась на 43006 тыс. руб., или на 21,49%.
На величину прибыли от операционной деятельности оказывает
существенное влияние (уменьшая ее) и сумма коммерческих расходов, которая
в 2017 году увеличилась на 10050 тыс. руб., или на 84,62%, а также сумма
управленческих расходов уменьшает прибыль, и в 2017 году по сравнению с
2015 годом, данная сумма расходов увеличилась на13690 тыс. руб., или на
14,39%.
Анализ рентабельности инвестируемого капитала выявил тенденцию к
увеличению его значения. В 2015 году на 1 рубль инвестированного капитала,
приходилось 4 копеек прибыли, в 2016 году 6 копеек прибыли, но уже в 2017
году на 1 рубль инвестированного капитала приходится 10 копейки прибыл
69
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ОАО
«ПРЯДИЛЬНО-НИТОЧНЫЙ КОМБИНАТ ИМ. С.М. КИРОВА»
3.1 Направления повышения эффективности управления
финансовыми ресурсами предприятия
Проведенный анализ состояния управления и повышения
эффективности использования финансовых ресурсов на ОАО «ПНК им. С.М.
Кирова» выявил практическое отсутствие системы его управления.
Для улучшения финансового положения предприятия ОАО «ПНК им.
С.М. Кирова» и рационализации управления его финансовыми ресурсами
предлагается провести следующие мероприятия:
1. Разработать финансовую стратегию наращивания собственных
финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и
снижения себестоимости продаваемого товара;
Увеличение собственных финансовых ресурсов предприятия на
прямую зависит от суммы, получаемой им прибыли, которая может быть
достигнута путем продажи новых товаров и изделий, увеличения объемов
продаж, снижения издержек.
2. В организационно-управленческой структуре предприятия
выделить финансово-экономический отдел. Распределить полномочия и
функциональные обязанности между бухгалтерией и финансово-
экономическим отделом и выделить специфические функций последнего.
На каждом предприятии для повышения эффективности его работы, в
организации финансовой службы, в обязательном порядке, должна
применяться система экономического планирования показателей деятельности
предприятии в целом, и кроме того, аналитическая и оперативно-финансовая
работа.
В целом финансовая работа на предприятии должна, сводится к
следующему:
70
проведение постоянного анализа финансово-хозяйственной
деятельности, с учетом планирования основных его показателей;
осуществление работы по обеспечению предприятия необходимыми
финансовыми ресурсами, и осуществление управления этими ресурсами;
разработке эффективной инновационной политики по эффективному
и целевому использованию фондов денежных средств. [29,c.90]
На анализируемом предприятии отсутствует система эффективного
контроля за целевым использованием фондов денежных средств, вследствие
отсутствия специального подразделения осуществляющего функции
ревизионной службы. Поэтому, руководству предприятия необходимо принять
срочные меры по организации данной службы или, по созданию службы
внутреннего аудита. По подчиненности, данная служба будет подчиняться
только руководителю предприятия, и полученную информацию о
функционировании предприятия, в части формования и целевого
использования средств, представлять только руководителю.
3. Для эффективного учета, контроля и анализа фондов денежных
средств, а также для их целевого использования, работникам экономической и
бухгалтерской службы, целесообразно пройти курсы повышения
квалификации, где в качестве повышения квалификации, знакомят с
современными методами управления финансовыми ресурсами предприятия.
Для повышения эффективности управления финансовыми ресурсами
предприятия, необходимо повысить квалификацию управленческого
персонала предприятия, с целью изучения современных методов управления
финансовыми ресурсами, что позволит предприятию во многих случаях
избежать неэффективных управленческих решений.
4. Разработать платежный календарь. Контролировать состояние
расчетов с покупателями и заказчиками.
Эффективное использование основных и оборотных средств на
предприятия имеет важное значение, и не только в целях управления ими, но и
в качестве дополнительных источников средств. Именно рациональное и
71
экономное использование материальных и денежных ресурсов, позволяют
выявить дополнительные внутренние резервы для их использования на
предприятии. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, позволяет
предприятию высвободить часть денежных средств и осуществить
инвестиций в различные активы, с целью увеличения доходности
предприятия. [13,c.169]
Именно разработанный платежный календарь на ОАО «ПНК им. С.М.
Кирова» позволит осуществить постоянный контроль за потоками денежных
средств, взыскивать просроченную дебиторскую задолженность, или
предложить покупателям и заказчиками современные формы расчетов, с
целью ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, и
недопущения просроченной задолженности на предприятии.
Платежный календарь позволит предприятию прогнозировать
денежные потоки, в том числе и притоки денежных средств и оттоки
денежных средств, а также контролировать необоснованные платежи, и
растрату финансовых ресурсов.
5. В обязательной форме, вменить работникам бухгалтерской службы
проведение анализа хозяйственной деятельности в целом по показателям
работы предприятия, и в частности анализа финансовых ресурсов. Если есть
финансовая возможность, то создав службу внутреннего аудита, проведение
анализа финансово-хозяйственной деятельности входит в прямые обязанности
внутренних аудиторов. Для этого, необходимо создать информационную
(аналитическую) базу, а работник на основе полученных данных, по
результатам проведенного анализа сможет представить отчет руководителю,
по тем показателям, которые ему необходимы для принятия решений.
6. Провести маркетинговые исследования с целью выявления
конъектуры рынка, определить оптимальный объем запасов на складе.
Определение оптимального объема запасов на складе невозможно без
постоянного контроля остатков на складе, движения товара. Необходимо
разработать эффективную методику учета товара на складе, которая быстро и
72
достоверно отображала бы движения товара и позволяла бы провести
аналитическую работу по формированию оптимального объема запасов на
складе.
Эти мероприятия невозможно эффективно внедрять без создания
рациональной структуры управления финансовыми ресурсами. Поэтому одним
из первоочередных мероприятий на предприятии должна стать разработка
рациональной структуры управления финансовыми ресурсами, которые при
изыскании эффективных методов управления ими могут повысить доходность
коммерческого предприятия и как следствие рентабельность инвестируемого
капитала.
Финансовый менеджер предприятия осуществляет следующую
оперативную финансовую деятельность:
обеспечение организации в полной мере финансовыми ресурсами –
это управление источниками средств;
обеспечивает планирование и общий финансовый анализ;
обеспечивает эффективное распределение финансовых ресурсов
предприятия – разрабатывает инвестиционную политику и управление
активами предприятия. [24,c.132]
Указанные направления деятельности финансового менеджера
одновременно определяют основные задачи, которые стоят перед ним.
Первое направления задач, поставленных перед финансовым
менеджером, охватывает общую оценку:
состава и величины финансовых ресурсов, которые необходимы для
поддержания экономического потенциала фирмы и дальнейшего расширения
его деятельности;
активов организации и источников их финансирования;
системы контроля за настоящим состоянием и эффективностью
использования финансовых ресурсов в будущем;
источников дополнительного финансирования предприятия.
73
Второе направление задач, поставленных перед финансовым
менеджером предполагает детальную оценку:
формы представления финансовых ресурсов (денежная наличность,
краткосрочный или долгосрочный банковский кредит);
объема требуемых на предприятии финансовых ресурсов для
эффективной хозяйственной деятельности;
степени времени представления и доступности финансовых ресурсов
(эти условия могут определяться условиями контракта; финансовые ресурсы
должны быть в нужное время доступны и в нужном объеме);
стоимости обладания данным видом финансовых ресурсов
(процентные ставки займа).
Основными методами финансового управления являются:
планирование, прогнозирование, страхование, налогообложение,
самофинансирование, кредитование, система финансовых санкций, система
финансовой помощи, система амортизационных отчислений, аренда, лизинг.
Основу полного информационного обеспечения всей системы финансового
управления предприятия составляет разная информация финансового
характера:
бухгалтерская отчетность предприятия;
банковская информация;
сообщения различных финансовых учреждений;
информация фондовых, товарных и валютных бирж;
информация иного характера.
Многие современные финансовые системы, технически основаны на
безбумажной технологии - это межбанковские расчеты с клиентами, расчеты с
помощью различных кредитных карточек, и основываются на применении,
прикладных программ и компьютерных сетей. Функционирование системы
финансового управления предприятием осуществляется всегда в рамках
действующего нормативного и правового обеспечения: постановления
74
правительства, законы страны, указы Президента, лицензии различных
подведомственных органов, приказы и распоряжения ведомств и министерств,
уставные документы предприятия и др.
Эффективность использования финансовых ресурсов организации,
чаще всего характеризуются показателями рентабельности активов и
рентабельности капитала. В некоторых источников к этим показателями еще
добавлен и показатель оборачиваемости активов. Основными факторами,
которые оказывают влияние на данные показатели, это полученная выручка от
продажи продукции, работ или услуг и сумма произведённых затрат в
отчетном периоде.
Один из основных способов экономии оборотного капитала
предприятия, повышения его оборачиваемости заключается в
совершенствовании управления запасами.
Повышение оборачиваемости оборотных средств предприятия сводится
к выявлению затрат, связанных с хранением на предприятии запасов, и
организации разумного баланса затрат и запасов. Целесообразно для
ускорения оборачиваемости оборотных средств фирмы совершить действия:
планирование закупок необходимого сырья;
модернизация складов;
прогнозирования спроса на изготавливаемую продукцию;
ускоренная доставка продукции покупателю как оптовому, так и
розничному. [32,c.185]
Следующий путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала
предприятия состоит в уменьшении размеров дебиторской задолженности
предприятия.
Управление дебиторской задолженностью предприятия предполагает
собой в первую очередь контроль за оборачиваемостью средств, применяемых
для различных расчетов предприятия.
Третий путь, с помощью которого можно сократить издержки
оборотного капитала, заключается в эффективном использовании наличных