73
Предположим, что в связи со снижением цены конкурентами на
аналогичную продукцию, ООО «Деверс» пришлось снизить цену на единицу
продукции до 9,50 руб. за единицу (р1), при этом объем продаж увеличился
до 13 500 ед. в год (V1).
Расчеты для построения функций произведем в табл. 3.15
Таблица 3.15
Расчет данных для графиков зависимости объема реализации и прибыли от
цены.
Аппроксимация
цена р,
руб./ед.
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
линейная
объем V,
ед. в год.
21 647
16 991
12 336
7 681
3 026
-1 629
степенная
25 511
17 733
12 327
8 569
5 956
4 140
обратно пропорциональная
41 133
18 958
12 318
9 123
7 244
6 006
линейная
прибыль I,
тыс.
руб./год
-45 025
-1 359
23 685
30 109
17 912
-12 905
степенная
-53 062
-1 419
23 667
33 589
35 262
32 792
обратно пропорциональная
-85 556
-1 517
23 650
35 760
42 882
47 570
Рисунок 3.4 - Зависимость изменения объема реализации от цены продаж
Реализация
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00
степенная линейная обратно пропорциональная
Цена
74
Рисунок 3.5 - Зависимость изменения величины прибыли от цены продаж.
Из графиков видно, что предприятию не желательно снижать цену
ниже 9,50 руб. за пачку, так как при дальнейшем снижение цены
предприятие, даже с увеличением объема реализации, будет нести одни
убытки.
Преимущество предлагаемой методики состоит в том, что для
определения оптимальной цены не нужно опираться на цены конкурентов,
необязательно знать фазу жизненного цикла товара - все это будет
автоматически учтено в зависимости спроса на товар от цены на него.
Проведем оценку основных экономических показателей после
проведения мероприятия по оптимизации цены. Анализ динамики
экономических показателей представлен в таблице 3.16
Таблица 3.16
Анализ динамики экономических показателей
№ п/п
Наименование
показателей
ед. изм.
Факт 2014г.
Прогноз
Отклонение
1
2
3
4
5
6
1
Цена реализации
руб.
12
10
-2
2
Объем реализации
тыс.руб.
122361,43
143665,46
21304,03
Как видно из таблицы 3.16, при снижении цены на 2 рубля мы ожидаем
увеличение объема реализации на 21304.03 тыс. руб.
Прибыль
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00
степенная линейная обратно пропорциональная
Цена
75
Мероприятие 5. Совершенствование дивидендной политики.
В данный момент основная часть прибыли ООО «Деверс» переходит в
общий бюджет холдинговой компании «Деверс». Основное дополнительное
финансирование происходит со стороны холдинга. Именно он осуществляет
непосредственное кредитование деятельности предприятия на основе
беспроцентных займов. В принципе это неплохо для роста и развития
предприятия, но приводит к зависимости ООО «Деверс» от финансовых
вливаний со стороны холдинга.
Приведем пример дивидендной политики, которая бы оптимально
сочетала в себе и возможности снижения привлечения заемных средств, для
развития предприятия, но и удовлетворяла бы потребности учредителей
компании.
Дивидендная политика.
1. Общие положения
1.1. Положение о дивидендной политике (далее «Положение»)
разработано в соответствии с действующим законодательством Российской
Федерации, Уставом ООО «Деверс» (далее «Общество») и его
внутренними документами.
1.2. Положение носит рекомендательный характер и предназначено для
определения подхода Совета учредителей Общества к выработке
рекомендаций по размеру дивидендов по акциям и порядку их выплаты.
1.3. Принимая настоящее положение, Совет учредителей ожидает, что
текущая дивидендная политика Общества, учитывающая высокие
инвестиционные потребности Общества в среднесрочной перспективе,
останется в силе в течение 3 лет.
2. Определение размеров дивидендов
В соответствии с требованиями российского законодательства
дивиденды учредителей Общества выплачиваются из прибыли Общества
после налогообложения (чистой прибыли), исчисленной на основе
76
бухгалтерской отчетности, составленной в соответствии с требованиями
российского законодательства.
Совет учредителей Общества при определении рекомендуемого
общему собранию учредителей размера дивиденда также ориентируется
на показатели чистой прибыли, определяемой на основе финансовой
отчетности ООО «Деверс», составленной в соответствии с Общепринятыми
принципами бухгалтерского учета.
При наличии прибыли Общество ежегодно направляет ограниченную
часть прибыли на выплату дивидендов, используя остающуюся
в распоряжении Общества прибыль преимущественно для реинвестирования,
в целях роста капитализации компании.
Выплата дивидендов осуществляется в форме денежных средств.
При выплате дивидендов никто из учредителей не имеет преимуществ
по срокам выплат.
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом
учредителей на основе финансовых результатов деятельности Общества
по итогам года, но, как правило, составляет до 25% от чистой прибыли.
В случае отклонения от установленных настоящей Дивидендной
политикой критериев определения суммы дивидендных выплат Общество
обязано раскрыть полную информацию о причинах данного отклонения.
Общество не вправе объявлять или выплачивать объявленные
дивиденды в случаях, установленных законодательством РФ.
3. Порядок принятия решения о выплате дивидендов
Совет учредителей Общества на основании предложения
исполнительного органа определяет рекомендуемую сумму дивидендных
выплат. При принятии своего решения Совет учредителей руководствуется
разделом 2 настоящего Положения.
Рекомендация Совет учредителей Общества по размеру дивидендов
по итогам очередного года представляется учредителей в соответствии
77
с действующим законодательством для принятия ими окончательного
решения на собрании акционеров.
Решение о выплате дивидендов и их размере принимается общим
собранием учредителей. Размер дивидендов не может быть больше
рекомендованного.
4. Порядок выплаты дивидендов.
В соответствии с действующим законодательством и уставом
Общество выплачивает дивиденды в срок не позднее 60 дней с даты
принятии общим собранием учредителей решения об их выплате.
Ответственность за своевременную и полную выплату дивидендов
учредителей несет исполнительный орган Общества.
Преимущественным способом выплаты дивидендов является перевод
денежных средств на счета акционеров в банках РФ.
При выплате дивидендов Общество выполняет функции налогового
агента, удерживая и перечисляя в установленном законодательством порядке
налог на дивиденды.
При данной политике, основная масса собственного капитала будет
оставаться в распоряжении ООО «Деверс», что позволит снизить заемный
капитал и в меньшей степени зависать от основного холдинга. При этом,
учредители будут получать постоянный доход виде дивидендов. Такая
политика более актуальна, при данном финансовом положении страны.
Увеличение собственного капитала позволит ООО «Деверс»
постепенно сократить долю долгосрочных заемных средств, которых сейчас
наблюдается значительный дефицит. В среднем организация не дополучала
порядка 30 тыс. руб.
Затраты на реализацию мероприятия представлены в табл. 3.17
Таблица 3.17
Затраты на реализацию мероприятия
№
Наименование затрат
Сумма, тыс. руб.
1
Затраты на формирование новой дивидендной политики
1.1
Заработная плата сотрудника (1/2 месячного оклада)
10
78
1.2
Прочие расходы
0.5
Итого
10.5
Эффективность проектного мероприятия показана в таблице 3.18
Таблица 3.18
Эффективность проектного мероприятия
Показатель
Сумма (тыс. руб.)
Дополнительная прибыль
30
Все затраты на реализацию мероприятия
10,5
Итого эффект
19,5
Таким образом, в результате внедрения данного мероприятия прибыль
увеличилась на 30 тыс. руб., расходы, связанные с реализацией данного
мероприятия составляют 10,5 тыс. руб. Общая величина эффекта по данному
мероприятию может составить19,5 тыс. руб.
3.2. Оценка экономического эффекта
Технико-экономическое обоснование рассмотренных выше проектных
мероприятий показывает, что мероприятия по реструктуризации оборотных
активов позволят нам решить текущие проблемы.
В качестве реструктуризации оборотных активов нами предлагается
отказ от закупки материалов у поставщиков применяющих упрощенную
систему налогообложения, что позволит сократить расходы на их
приобретение и как следствие готовую продукцию.
Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом
сбытовой деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля
дебиторской задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность
и финансовую устойчивость предприятия и повышает риск финансовых
потерь компании. Разумное же использование коммерческого кредита
способствует росту продаж, увеличению доли рынка и, как следствие,
положительно влияет на финансовые результаты компании.
79
Как показали результаты проведенного выше анализа, у данного
предприятия в наличие находятся не задействованные в производственном
процессе складские помещения. Наиболее рационально и эффективно для
данного предприятия было бы их сдать в аренду. От внедрения данного
мероприятия мы ожидаем увеличение чистой прибыли. Направим
полученную выручку на реализацию проекта по приобретению оборудования
в лизинг.
С целью оптимизации цены предлагается к использованию новая
методика ценообразования. Преимущество предлагаемой методики состоит в
том, что для определения оптимальной цены не нужно опираться на цены
конкурентов, необязательно знать фазу жизненного цикла товара - все это
будет автоматически учтено в зависимости спроса на товар от цены на него.
Основная характеристика затрат и результатов предлагаемых
проектных мероприятий заключается в следующем (Табл. 3.19):
Таблица 3.19
Эффективность от внедрения проектных мероприятий
№
Мероприятие
Краткое содержание мероприятия
Затраты на
реализацию
мероприятия
Экономический
эффект
(экономическое
преимущество) от
внедрения
1
2
3
4
1.
Реструктуризация
оборотных активов.
Смена поставщиков сырья позволит
нам сэкономить денежные средства
организации.
51,5 тыс. руб.
133,4 тыс. руб.
2.
Реструктуризация
дебиторской
задолженности
Контроль за дебиторской
задолженностью позволит
увеличить наличие ден. средств
11,5 тыс. руб.
7588,5 тыс. руб.
3.
Мероприятие по
оптимизации
ценообразования на
предприятии
Внедрение оптимального
ценообразования позволит
расширить список партнеров
организации
2445,97 тыс. руб.
4.
Разработка
дивидендной
политики для
возможного
увеличения
собственного
капитала
Внедрение новой дивидендной
политики позволит увеличить
величину собственного капитала и
как следствие изменить финансовое
состояние организации.
10,5 тыс.руб.
19,5 тыс. руб.
5.
Реструктуризация
внеоборотных активов
Сдача складских помещений, и
приобретение в лизинг линии
2500 тыс. руб.
1157 тыс. руб.
80
Полученный эффект от реализации мероприятий позволит рассчитаться
по просроченным долгам. В результате просроченная кредиторская
задолженность в размере 11210,97 тыс. руб. может быть погашена.
Произведем оценку экономической эффективности проектных
мероприятий:
1. Величиной абсолютного эффекта (Эпр.м), которая представляет
разницу между величиной дополнительного дохода, прогнозируемого за счет
предлагаемого мероприятия (прирост объема выручки от реализации - ∆ N) и
величиной экономических затрат на его осуществление (З пр.м)
Эпр.м = ∆N-Зпр.м = ∆Р (3.4)
где
Эпр.м-величина экономического эффекта от реализации проектного
мероприятия;
∆N- величина дополнительного дохода предприятия (объема выручки
от реализации продукции) за счет предлагаемого мероприятия;
Зпр.м – величина совокупных экономических затрат на осуществление
проектного мероприятия;
∆Р – величина дополнительной валовой (или чистой) прибыли от
реализации проектного мероприятия.
Эпр.м = 13775,97-2562 = 11211тыс. руб.
Таким образом, абсолютный экономический эффект составит 11211
тыс. руб.
1. Коэффициентом эффективности (Kэ) – относительная
экономическая эффективность, есть отношение величины экономического
эффекта от реализации проектного мероприятия к величине совокупных
экономических затрат на его осуществление.
Кэ= Эпр.м / Зпр.м (3.5)
Он характеризует величину абсолютного эффекта на один рубль
совокупных экономических затрат по рассматриваемому проектному
мероприятию.
81
Кэ= 11211/2562 = 4,32 руб.
Произведем оценку изменения основных финансовых коэффициентов
платежеспособности ООО «Деверс» в результате реализации проектных
мероприятий относительно базового периода. Расчет и анализ
коэффициентов представлен в таблице 3.20
Таблица 3.20
Расчет и анализ коэффициентов независимости и ликвидности
№
п/
п
Наименование показателей
Ед. изм.
Нормативные
ограничения
2014 г
Базовый
2015 г
Прогнозный
Отклонения
(+,-)
1
Источники средств (валюта
баланса) –стр. 700
тыс.
руб.
29653,87
21989,43
-7664,4
2
Собственный капитал
(капитал и резервы)-стр. 490-
Ис
тыс.
руб.
1913,01
1943,01
30
3
Долгосрочные обязательства
–стр. 590 -Кт
тыс.
руб.
0
0
0
4
Краткосрочные
обязательства стр. 690 –Кt
тыс.
руб.
27635,66
20001,26
-7634,4
5
Итого заемный капитал
(с.590+с.690) Кт+Кt
тыс.
руб.
27635,66
20001,26
-7634,4
6
Внеоборотные активы – с.
190 - F
тыс.
руб.
3230,98
3230,98
0
7
Оборотные активы – с.290
тыс.
руб.
26422,89
18766,46
-7634,4
Коэффициенты:
8
Независимости (автономии)
≥0,5
0,4
0,6
+0,2
9
Коэффициент ликвидности
≥2
0,95
2,1
+1,15
Прогнозирование динамики изменения активов и источников
финансирования на 2015 год представляет возможным определить
финансовые коэффициенты независимости и ликвидности на прогнозный
период и сравнить их с базовым.
Анализ результатов расчетов показывает, что значения коэффициентов
независимости (автономии) и ликвидности в результате реализации
82
мероприятий прогнозируются на уровне 0,6 и 2,1 соответственно, что
превышает нормативные значения.
Динамика показателей ликвидности представлена на рис. 3.6.
Рисунок 3.6 - Динамика основных показателей в результате реализации
проектных мероприятий
Таким образом, предложенные мероприятия приводят к улучшению
основных показателей деятельности ООО «Деверс» согласно приведенным
прогнозным расчетам.
Выводы по главе
Основными проблемами ООО «Деверс» являются:
- излишек оборотных активов;
- достаточно высокая величина дебиторской задолженности;
- отсутствие оптимальной цены на выпускаемую продукцию;
- нерациональная дивидендная политик организации.
Для решения этих проблем были предложены следующие
управленческие решения.
В качестве реструктуризации оборотных активов были предложены
меры, связанные с оценкой влияния НДС на формирование цены товара;
0,4
0,95
0,6
2,1
0
0,5
1
1,5
2
2,5
Коэффициент независимости
(автономии)
Коэффициент ликвидности
2014 год
Прогноз