12
предварительного анализа. Коэффициенты координации же используются
для того, чтобы выразить, насколько соотносятся между собой разные
абсолютные показатели.
Помимо финансовых коэффициентов, в процессе проведения анализа
учитываются и абсолютные, расчет которых осуществляется на основании
отчетной информации. За счет этих показателей формируются критерии, с
помощью которых организация может оценить качество финансового
состояния своей или чужой деятельности.
9
Объект оценки
Финансовое положение компании основывается на образовании,
распределении и применении имеющихся у нее финансовых ресурсов, то
есть непосредственных финансовых средств, которые поступают за счет
реализованной продукции, различных займов и кредитов, временно
свободных средств, а также задолженности поставщикам и специальных
фондов. Денежные ресурсы компании включают в себя комплекс
собственной прибыли с внешними поступлениями, в связи с чем они
распределяются на внешние и внутренние.
Амортизационные отчисления – это стоимость износа материальных
активов и всевозможных производственных фондов, указанная в денежном
выражении. Стоит отметить, что этот показатель имеет двойственный
характер, так как он входит в себестоимость продукции и в составе прибыли,
полученной от ее реализации, возвращается на расчетный счет компании,
превращаясь во внутренний источник финансирования.
Все внешние источники финансовых ресурсов также разделяются на
заемные, бюджетные и собственные, что непосредственно зависит от формы
вложения капитала. Если в компанию вкладывают деньги внешние
инвесторы, то в таком случае данное вложение превращается в привлечение
собственных финансовых ресурсов.
10
9
Киров, А.В. Финансы предприятий: учебник / А.В. Киров, И.В. Леванович. – М.: Инфра-М, 2014
10
Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / О.В. Ефимова [и др.]. – М.: Омега-Л, 2015
13
Предпринимательский капитал – это средства, вкладываемые в
уставной капитал другой компании для того, чтобы извлечь прибыль или же
обеспечить себе возможность управления данной организации. В то же время
ссудный капитал предоставляется предприятиями во временное пользование
на платных и возвратных условиях, и сюда относятся всевозможные
банковские кредиты, а также деньги других компаний, полученные в виде
облигационных займов или векселей.
11
Бюджетные ассигнования могут применяться как на возвратной, так и
на безвозвратной основе. В преимущественном большинстве случаев их
выделяют для того, чтобы вести финансирование государственных заказов,
разрабатывать отдельные инвестиционные программы или предоставлять в
виде краткосрочной государственной поддержки организаций, которые
занимаются изготовлением продукции общегосударственного значения.
Помимо всего прочего, существует также оборотный капитал, то есть
определенные средства, которые используются для обслуживания
хозяйственной деятельности организации, и одновременно принимающие
участие как в производственных, так и в реализационных процессах.
Для того, чтобы обеспечить ритмичность и непрерывность
производственного процесса, составляется основное назначение оборотного
капитала, а сам он распределяется на фонды обращения и производственные
фонды.
Структура анализа финансового состояния предприятия
Финансовый анализ компании включает в себя несколько элементов:
- общий анализ;
- анализ устойчивости;
- анализ ликвидности;
- анализ коэффициентов финансового состояния;
- анализ коэффициентов финансовых результатов.
11
Банк, В. Р. Финансовый анализ: Учеб. пособие / В.Р. Банк, А.В, Тарскина. – М.: Проспект, 2017
14
Стоит отметить тот факт, что наиболее важным в условиях рыночного
взаимодействия является анализ финансового состояния, так как в случае
приобретения полной самостоятельности компания несет полную
ответственность за любые результаты, полученные в процессе своей
деятельности, и в первую очередь, это касается ответственности перед
акционерами, банковскими организациями и собственными сотрудниками.
Что входит в общий план
Общий план финансового анализа организации включает в себя массу
элементов, но при этом есть несколько из них, которые являются наиболее
важными для дальнейшего принятия каких-либо решений.
12
Особенности баланса
Финансовое состояние и устойчивость любой компании
непосредственно зависит от того, насколько оптимальной является структура
ее источников капитала, а также активов, и в первую очередь это касается
соотношения оборотного и основного капиталов.
Необходимость получения собственного капитала обуславливается
потребностью в самофинансировании, так как это является неизменной базой
для их независимости и самостоятельности. Главной особенностью
собственного капитала является то, что такая инвестиция осуществляется на
долгосрочной основе и является наиболее рискованной, но при этом, чем
большей будет его доля в общей сумме капитала, тем больше будет и объем
буфера, защищающего кредиторов от убытков.
При этом стоит отметить, что финансирование компании только за счет
собственных средств далеко не всегда оказывается выгодным, и в
особенности это касается тех ситуаций, когда производственные процессы
отличаются своей сезонностью, так как в этой ситуации в определенный
12
Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П.
Герасименко, С. Э. Маркарьян. – Ростов н/Д.: Феникс, 2014
15
промежуток времени в банках будут накапливаться крупные счета, в то
время как в другое время их будет просто не хватать.
13
Если же компания обеспечивает свои средства в основном только
путем оформления краткосрочных обязательств, она будет характеризоваться
неустойчивым финансовым положением, так как с такими капиталами нужно
непрерывно и оперативно работать, контролируя своевременный возврат и
привлечение новых средств.
14
Учитывая это, можно сказать, что от степени оптимальности
соотношения собственного и заемного капитала финансовое положение
компании зависит самым непосредственным образом, и разработка
грамотной финансовой стратегии в данном направлении поможет увеличить
эффективность работы любой организации.
Платежеспособность
Платежеспособность относится к одному из наиболее важных
параметров оценки финансового состояния компании. Разделяется она на два
основных типа – текущая и долгосрочная. Текущая платежеспособность
демонстрирует, насколько компания может рассчитываться по всем
имеющимся у нее краткосрочным обязательствам.
На этот параметр непосредственно влияет ликвидность оборотных
активов компании, в связи с чем для того, чтобы оценить текущую
платежеспособность, в преимущественном большинстве случаев принято
использовать основные показатели ликвидности, а именно:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент быстрой ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности.
Для того, чтобы правильно проанализировать текущую
платежеспособность, крайне важно определить динамику показателя,
13
Либерман, И. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности : учебное пособие / И. А.
Либерман.- 5-е изд. – М. : РИОР, 2014.
14
Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.:
Эксмо, 2014
16
который указывает разность оборотных активов и имеющихся у компании
краткосрочных обязательств.
Долгосрочная же платежеспособность предусматривает наличие у
компании возможности рассчитываться по своим денежным обязательствам
в долгосрочной перспективе с использованием собственного или заемного
капитала. При этом стоит отметить, что показатели, с помощью которых
оценивается долгосрочная платежеспособность компании, также
демонстрируют ее финансовую устойчивость.
Выводы об устойчивости
Самые важные показатели, демонстрирующие финансовую
устойчивость компании – это:
- соотношение собственного капитала к общей сумме средств организации;
- доля займов в общем капитале;
- соотношение заемного капитала к собственным вложениям.
Соответственно, при увеличении уровня первого показателя и
снижении остальных увеличивается устойчивость финансового состояния
компании. Именно поэтому, правильно определяя соотношение этих
показателей, в конечном итоге можно прийти к выводу о том, насколько
правильные решения принимает руководство организации и как действует в
целом.
Пути оздоровления
Одним из наиболее важных элементов антикризисного менеджмента
является обеспечение максимально четкого контроля за всеми источниками
прибыли и расходов, то есть оттоками и притоками денежных средств, и в
первую очередь, это касается, конечно, поступлений от основной
деятельности компании.
Бывает и так, что даже прибыльные организации могут испытывать
недостаток в средствах по причине каких-либо ошибок, допущенных в
политике ведения продаж или маркетинга.
17
Таким образом, из-за очередной отсрочки дебиторской задолженности
у компании может появиться необходимость в поиске дополнительного
источника финансирования, отложить которые не получится. При этом
затраты, требуемые для обслуживания такого кредита, уже не будут
компенсироваться последующей прибылью, потому что полученные деньги
не были направлены на инвестиции.
15
Рисунок 1 – Основные направления финансового анализа
16
15
Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П.
Герасименко, С. Э. Маркарьян. – Ростов н/Д.: Феникс, 2014
16
Любушин, Н.П. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие / Н.П. Любушин. – М.:
Эксмо, 2014
18
Основные направления анализа финансового состояния предприятия
Чтобы улучшить управление денежными потоками, рекомендуется
модернизировать финансовую структуру, создавать центры финансового
учета в фирме и обеспечивать их взаимодействие между собой.
Источники информации
Есть несколько ключевых источников информации, по которым
преимущественно проводится анализ финансового состояния организаций в
2019 году:
- бухгалтерский баланс, благодаря которому собственники, менеджеры и
другие управляющие лица могут ознакомиться с имущественным состоянием
компании и возможностью выполнения своих платежных обязательств в
краткосрочной перспективе;
- отчет о прибыли и убытках, который демонстрирует аналитикам и
инвесторам динамичную информацию о достижениях компании на
протяжении определенного промежутка времени;
- пояснения к бухгалтерскому балансу или же отчету о прибылях и убытках, в
которых расшифровываются определенные показатели;
- пояснительная записка, прикладываемая к годовой отчетности, которая
предоставляет краткую характеристику деятельности организации и
отражает ее ключевые параметры.
17
Таким образом, анализ финансового состояния компании представляет
собой достаточно сложную процедуру, которая требует к себе пристального
внимания и профессионального подхода, но при этом позволяет определить
основные показатели деятельности любой компании, ее ликвидность, а также
эффективность менеджмента в целом.
Основные методы и приемы финансового анализа
Как объективно оценить финансовое положение фирмы, каковы
результаты ее работы за определенный период, что повлияло на достижение
17
Чуев, И. Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник для
вузов / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. – 3-е изд. – М.: Дашков и Ко, 2015
19
показателей? Такую информацию можно получить, если провести анализ
финансовой отчетности компании. Расскажем, на какие показатели стоит
обратить внимание, а также какие методы и приемы помогут
проанализировать данные.
18
Анализ финансовой отчетности
- Анализ финансовой отчетности: ключевые цифры
- Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы
- Анализ финансовой отчетности: расчетные коэффициенты
- Анализ финансовой отчетности: комплексный подход
- Анализ финансовой отчетности: что дает информация
Анализ финансовой отчетности: ключевые цифры
Себестоимость товара или услуги, выручка от продаж, прибыль
(валовая и чистая) или убытки – это основные финансовые показатели
компании. Но также анализ финансовой отчетности организации должен
включать другие параметры. Например, доходы и поступления из других
источников, различные расходы, связанные с коммерческой и
административной деятельностью, проценты по кредитам, которые
необходимо уплатить и т.д.
Когда все эти данные систематизированы, можно понять, насколько
компания финансово устойчива в настоящее время, и спрогнозировать
перспективы.
Бухгалтерская отчетность – это база для анализа финансового
состояния. Вы получите больше информации, если она будет исследоваться
сразу за несколько периодов.
Но важно, чтобы уровень квалификации финансового аналитика был
достаточно высоким, чтобы вовремя заметить нестыковки, если таковые
начнут всплывать. Квалифицированный специалист, проводя анализ
финансовой отчетности, наверняка сможет выявить недостоверную
информацию, которая появляется по ряду причин. Например,
18
Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2014
20
управленческий состав компании намеренно хочет «причесать» баланс для
собственников, не принимающих участие в оперативном управлении
компании и при этом не обеспечивших жесткий контроль.
Бывает и так, что показатели подчищаются с подачи самого владельца:
«красивые» цифры нужны для получения кредита или при продаже бизнеса.
Впрочем, неверные данные в отчетности могут появиться не умышленно, а в
связи с несовершенством законодательства и методик бухгалтерского учета.
Как правило, фальсифицированные данные всплывают, но время может
быть упущено: неверное решение на основании недостоверной информации,
которую дал псевдо анализ финансовой отчетности, уже принято.
Минимизировать риски столкнуться с приписками в отчетах можно, если
структура бизнеса более понятна и прозрачна.
19
Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы
Существуют различные методы, по которым проводят анализ
бухгалтерской финансовой отчетности. Разберем некоторые из них.
1. Экспресс-анализ
С помощью экспресс-метода можно достаточно быстро получить
оценку финансового состояния компания, понять, насколько динамично она
развивается. Как правило, это анализ для внутреннего пользования, который
является своеобразной подготовкой к более углубленному исследованию.
В первую очередь, эксперты обращают внимание на правильное
ведение отчетности, смотрят, как заполнены реквизиты, все ли подписано
руководителями. Далее отчетность изучается в разрезе самых значимых
показателей. Это позволяет быстро выявить произошедшие изменения и дать
оценку финансовому положению.
2. Вертикальный метод
Вертикальный метод предполагает анализ финансовой отчетности
предприятия не в абсолютных показателях, а в долях от базовой величины. К
примеру, можно определить процентное соотношение себестоимости
19
Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2014
21
продукции и валовой прибыли в выручке, просчитать доли расходов на
реализацию, административные выплаты, НИОКР и т.д.
3. Горизонтальный метод
С помощью горизонтального метода проводят сравнительный анализ
финансовой отчетности предприятия одних и тех же данных в разные
периоды времени. Допустим, выручка первого полугодия 2018 года
сравнивается с тем же показателем, полученным в первом полугодии 2017-
го. Далее определяется динамика показателя в процентах.
4. Факторный метод
Когда проводится факторный анализ показателей финансовой
отчетности, цифры исследуются в разрезе факторов и причин, которые так
или иначе повлияли на полученный результат. Это помогает принять
решение, как улучшить положение, усилив те же самые факторы или,
наоборот, устранив их.
Когда компания задалась целью провести анализ финансовой
отчетности, могут пригодиться 3 приема: группировки, выделения узких
мест, балансовый.
20
1. Прием группировки помогает систематизировать данные, найти
возможности для повышения эффективности компании. Особенно этот
прием хорош для консолидированных отчетов: так можно определить слабые
подразделения и найти способы подтянуть их на более высокий уровень.
2. Прием выявления узких (проблемных) мест, которые тормозят компанию
на пути к цели. Здесь важно не только найти проблему, но и сделать вывод о
том, что даст возможность ее устранить.
3. Балансовый прием основан на двух версиях баланса – планируемого и
фактического. Определяются отклонения по тем или иным показателям и то,
как они влияют на результат.
20
Воронина, В. М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебное
пособие: сборник задач, заданий, тестов / В. М. Воронина; М-во образования и науки Рос. Федерации,
Федер. гос. бюджет. образоват. учреждение высш. проф. образования «Оренбург. гос. ун-т». – Оренбург :
ОГУ, 2017