52
1. Предприятие реализует 10 % основных средств; снижает уровень
запасов за счет реализации неиспользованных товарно-материальных
ценностей на 10%; направляет 50 % прибыли на развитие производства.
2. Предприятие реализует 20% основных средств; снижает уровень
запасов за счет реализации неиспользованных товарно-материальных
ценностей на 20%, направляет 50 % прибыли на развитие производства.
3. Предприятие реализует 25 % основных средств; снижает уровень
запасов за счет планирования остатков запасов, а также реализации
неиспользованных товарно-материальных ценностей на 20%, направляет 50
% прибыли на развитие производства.
По трем предложенным вариантам повышения эффективности
составляющих финансовой стратегии необходимо рассчитать показатели
финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчета улучшения
показателей финансовой устойчивости представим в таблице 11.
Таблица 11 - Расчет улучшения показателей финансовой
устойчивости
Показатели
Значение, тыс. руб.
по вариантам
1
2
3
1
2
3
4
1. Источники собственных средств (капитал
и резервы)
45742,0
46167,0
45399,0
2. Внеоборотные активы
36343,8
32548,6
30308,0
3. Оборотные активы
22998,2
27218,4
28691
4. Наличие собственных оборотных средств
9398,2
13618,4
15091
5. Долгосрочные заемные средства
1080,0
1080,0
1080,0
6. Наличие собственных и долгосрочных
заемных оборотных средств
10478,2
14698,4
16171,0
53
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
7. Краткосрочные заемные средства
12520,0
12520,0
12520,0
8. Общая величина источников
формирования запасов
22998,2
27218,4
28691,0
9. Запасы
15711,3
13965,6
13965,6
10. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств
-6313,1
-347,2
1125,4
11. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
оборотных средств
-5233,1
732,8
2205,4
12. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины источников формирования
запасов (собственные, долгосрочные и
краткосрочные заемные источники)
7286,9
13252,8
14725,4
Тип финансовой ситуации
неустой-
чивая
нормально
устойчивая
абсолютно
устойчивая
Из таблицы видно, что наиболее приемлемым является 3-й вариант, так
как он обеспечивает абсолютную финансовую устойчивость.
Поведем оценку влияния предложений по формированию финансовой
стратегии предприятия на структуру баланса, а следовательно, на улучшение
финансового положение организации.
Рассмотрим влияние предложений по формированию финансовой
стратегии предприятия в разрезе каждого варианта.
Вариант 1. Продажа части основных средств приводит к уменьшению
внеоборотных активов (раздел I) и увеличению оборотных активов (раздел
II);
снижение запасов продукции не изменяет величины оборотных активов
(раздел II), а приводит к перераспределению средств внутри раздела;
направление прибыли на развитие производства приводит к
увеличению капитала и резервов (разд. III) и увеличению внеоборотных
активов (разд. I).
Используя данные табл. 11, рассчитаем следующие коэффициенты:
54
1) Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл
=
22998,2
=
1,84
<
2
12520
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ко
=
45742-36343,8
=
0,41
>
0,1
22998,2
3) Коэффициент восстановления платежеспособности:
Квп
=
1,84+6/3(1,84-1,53)
=
1,23
2
В данном варианте коэффициент текущей ликвидности равен 1,84, что
ниже нормативного значения (структура баланса неудовлетворительная).
Коэффициент восстановления больше 1, значит у предприятия в ближайшее
время есть возможность восстановить платежеспособность.
Вариант 2. Продажа части основных средств приводит к уменьшению
внеоборотных активов (раздел I) и увеличению оборотных активов (раздел II)
на 7590,4 тыс. руб.; снижение запасов продукции не изменяет величины
оборотных активов (раздел II), а приводит к перераспределению средств
внутри раздела;
направление прибыли на развитие производства приводит к увеличению
капитала и резервов (разд. III) и увеличению внеоборотных активов (разд. I)
на 343 тыс. руб.
Рассчитаем коэффициенты, используя данные табл. 12.
1) Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл
=
27218,4
=
2,17
>
2
12520
4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ко
=
46167-32548,6
=
0,5
>
0,1
27218,4
5) Коэффициент восстановления платежеспособности:
55
Квп
=
2,17+6/3(2,17-1,53)
=
1,73
2
Вариант 3. Продажа части основных средств приводит к уменьшению
внеоборотных активов (раздел I) и увеличению оборотных активов (раздел II)
на 9488 тыс. руб.; снижение запасов продукции не изменяет величины
оборотных активов (раздела II), а приводит к перераспределению средств
внутри раздела.
1) Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл
=
28691
=
2,29
>
2
12520
6) Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ко
=
45399-30308
=
0,53
>
0,1
28691
7) Коэффициент восстановления платежеспособности:
Квп
=
2,29+6/3(2,29-1,53)
=
1,91
2
Сведем полученные коэффициенты в таблицу 12.
Таблица 12 - Значение финансовых коэффициентов
№
п/
п
Наименование
коэффициента
Норматив
коэффици
ента
Варианты
1
2
3
1.
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл ≥ 2
1,84
2,17
2,29
2.
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
К
о
≥ 0,1
0,41
0,5
0,53
3.
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
Квп
≥ 1
1,23
1,73
1,91
Проанализировав данные варианты, видим, что с точки зрения влияния
предложений по формированию финансовой стратегии предприятия на
структуру баланса, лучшим по результатам анализа является вариант 3.
56
При этом варианте имеется реальная возможность восстановления
платежеспособности в ближайшие 6 месяцев (К
ВП
= 1,91 > 1).
Кроме того, этот вариант также имеет наиболее высокие значения
коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
средствами (К
ТЛ
= 2,29; К
ОС
= 0,53).
Для снижения производственных расходов можно предложить целый
ряд мероприятий:
1. Сокращение численности руководящего персонала;
2. Привлечение кредитов банков для проведения перевооружения
производства, что позволит увеличить производительность труда и как
следствие объемы выпуска продукции;
3. Проведение маркетинговых исследований с целью изменения
номенклатуры выпускаемой продукции;
4. Анализ неэффективно используемых площадей административных
зданий и сдача их в аренду, что позволит покрыть часть расходов по их
содержанию арендной платой.
Рассмотрим возможность проведения ООО «Гвард-Информ»
последнего мероприятия. Если предположить, что исследуемая организация
последует выбранному варианту стратегии, то при продаже части основных
средств освободятся занимаемые ими площади. При этом предприятию
придется выплачивать денежные средства на содержание и покрытие
коммунальных услуг, а учитывая значительную площадь помещений, это не
малая величина. Более разумным и рациональным использованием
производственных площадей будет их сдача в аренду сторонним
организациям. В этом случае ООО «Гвард-Информ» получит
дополнительные денежные средства в виде арендной платы за
предоставляемую площадь и сократит расходы на содержание и техническое
обслуживание предоставляемых в аренду площадей, кроме того, предприятие
получит чистую прибыль.
57
Успех финансовой стратегии предприятия гарантируется при
выполнении следующих условий:
1) при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой
стратегии;
2) при соответствии финансовых стратегических целей реальным
экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию
финансового стратегического управления и гибкость его методов по мере
изменения финансово-экономической ситуации.
38
Финансовый результат работы каждой организации на протяжении
отчетного года определяется ежемесячно. Этого требуют не только интересы
лиц, использующих данные бухучета в работе, но и правила закрытия счетов
учета затрат.
Текущий финрезультат формируется нарастающим итогом за счет
добавления к нему данных за очередной закрытый месяц года. В учете он
отражается обособленно на счете бухучета, отличном от того, на котором
показан финрезультат работы за предшествующие годы. Это позволяет:
- контролировать процесс формирования финрезультата;
- анализировать соотношение его составляющих;
- отслеживать его величину без влияния не нее данных предшествующих лет.
Однако по завершении отчетного года его финрезультат должен быть
присоединен к общему результату работы за весь период существования
фирмы, чтобы новый год был начат с нулевыми показателями на счетах
бухучета текущего финрезультата.
38
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие для студентов,
обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М,
2015. – 255 с.
58
3.2. Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Гвард-
Информ», рекомендации по улучшению его финансового состояния
Успешная работа предприятия определяется, прежде всего, его
способностью получать прибыль, которая представляет экономический
интерес для различных групп лиц, поэтому диагностика ее составляющих
является чрезвычайно важной.
Вычислительная процедура может быть проведена в виде
вертикального анализа Отчета о прибылях и убытках. Для этих целей
составляется аналитическая таблица, по которой представляется возможным
проследить динамику и значимость составляющих экономического
результата.
Таблица 13 - Диагностика экономических результатов ООО
«Гвард-Информ»
Показатели
Предыду-
щий год,
тыс. руб.
Отчетный
год, тыс.
руб.
Отклонение
(+, –)
тыс.
руб.
%
1
2
3
4
5
Всего доходов и поступлений
13309,8
13631,0
+ 321,2
+ 2,4
Общие расходы
11290,5
11605,1
+ 314,6
+ 2,
Выручка от продаж
13302,5
13616,9
+ 314,4
+ 2,3
Затраты на производство и сбыт
продукции, всего
11266,7
11598,5
+ 331,8
+ 2,94
В том числе:
Себестоимость продукции
10892,1
11147,7
+255,6
+2,3
Коммерческие расходы
374,6
450,8
+ 76,2
+ 20,34
Управленческие расходы
–
–
–
–
Прибыль (убыток) от продаж
2035,8
2018,4
– 17,4
– 0,9
Доходы по операциям финансового
характера
7,3
7,4
+ 0,1
+ 1,37
Расходы по операциям
финансового характера
23,6
0,7
– 22,9
– 97,03
Прочие доходы
–
6,7
+ 6,7
–
Прочие расходы
0,2
5,9
+ 5,7
+ 2850,00
Прибыль (убыток) до налогообло-
жения
2058,5
2025,9
-32,6
-1,6
Налог на прибыль и иные обяза-
тельные платежи
411,7
405,2
-6,5
-1,7
Чистая прибыль
1646,8
1620,7
-26,1
-1,6
59
Рост выручки от продажи в общем объеме доходов на 2,3%
свидетельствует о том, что ООО «Гвард-Информ» получает прибыль не
только от основной деятельности: [(13616,9 × 100% / 13631,0) – (13302,5 ×
100% / 13309,8)].
Общие расходы организации увеличились на 314,6 тыс. руб., это не
может быть положительной тенденцией, даже при увеличении общих
доходов на 321,2 тыс. руб.
Затраты на сбыт продукции увеличились на 10,16% в основном за счет
роста коммерческих расходов на 20,34%. На конец анализируемого периода
затраты на сбыт товаров составляют 99,49%, таким образом на прочие
расходы приходится только 0,51% выручки от продаж.
Прибыль от продаж за год все-таки снизилась на 32,6 тыс. руб., это
произошло за счет снижения одновременного повышения стоимости
оказанных услуг и предоставления скидок покупателям.
Доходы по финансовым операциям возросли незначительно – всего на
1,37% или 0,1 тыс. руб.
Прибыль до налогообложения снизилась на 1,6% за счет снижения на
22,9 тыс. руб. расходов по операциям финансового характера.
Экономические интересы государства возросли на 2,4 тыс. руб., это
произошло в результате погашения ООО «Гвард-Информ» отложенных
налоговых обязательств при реализации основного средства, которые
включаются в налог на прибыль организаций.
Чистая прибыль организации снизилась на 26,1 тыс. руб. и составляет
0,54% общих доходов организации, это говорит о положительной тенденции
в работе ООО «Гвард-Информ».
Помимо динамики экономических результатов необходимо
проанализировать показатели рентабельности организации.
К первой группе относятся следующие показатели.
60
Коэффициент валовой прибыли (коэффициент покрытия) – это
отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их
себестоимостью к объему продаж.
Кп =
объем продаж−себестоимость продукции
объем продаж
(1)
Кп
(
пред
)
=
13305,2 − 10892,1
13302,5
= 0,18
Кп
(
тек
)
=
13616,9 − 11147,7
13616,9
= 0,19
Этот коэффициент позволяет определить величину, которая остается на
покрытие остальных расходов организации. В течение года этот показатель
изменился всего на 1 копейку, т.е. увеличилась сумма, идущая на покрытие
коммерческих и прочих расходов организации.
Коэффициент операционной прибыли – это отношение операционной
прибыли (прибыли от основной деятельности) к объему продаж.
Коп =
операционная прибыль
объем продаж
(2)
Коп
(
пред
)
=
2035,8
13302,5
= 0,15
Этот коэффициент показывает величину операционной прибыли,
приходящейся на одну денежную единицу реализованной продукции. Таким
образом, размер операционной прибыли на конец отчетного года составляет
всего 0,51% реализованной продукции, этот показатель снизился на 0,57%,
что говорит об увеличении расходов организации.
Рентабельность продаж – это отношение чистой прибыли к объему
продаж.
????пр =
чистая прибыль
объем продаж
(3)
????пр
(
пред
)
=
1646,8
13302,5
= 0,12
61
????пр
(
тек
)
=
1620,7
13616,9
= 0,11
Коэффициент показывает величину чистой прибыли, полученной
предприятием на 1 рубль реализованной продукции.
Данный коэффициент на конец года выше, чем коэффициент
операционной прибыли, это свидетельствует о том, что увеличились доходы
и уменьшились расходы, не связанные с основной деятельностью
организации.
Вторая группа показателей характеризует рентабельность активов
(общих, текущих и долгосрочных) по отношению к различным видам
прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют
данные о чистой прибыли.
Рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам
организации.
????а =
чистая прибыль
сумма активов
(4)
????а
(
пред
)
=
1646,8
59670
= 0,027
????а
(
тек
)
=
1620,7
58999
= 0,028
Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на
1 рубль активов. Так на начало года этот показатель равнялся 2,7 копеек, на
конец года он увеличился до 2,8. Этого очень мало, для благополучной
работы предприятия.
Рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли к
величину текущих (оборотных) активов.
????а =
чистая прибыль
сумма текущих активов
(5)
????та
(
пред
)
=
1646,8
21349
= 0,077