65
денежных средств (анализ по принципу 80/20).
2. Анализ коэффициента DSO. Показатель DSO (Days sales
outstanding) позволяет оценить средний период времени, который проходит с
момента отгрузки продукции (выполнения работ, оказания услуги) контрагенту
до момента погашения дебиторской задолженности (скорость получения
денежных средств о клиента). Решение позволяет отслеживать динамику
показателя DSO по периодам и оценивать эффективность взаимодействия. В
системе можно установить целевые значения DSO. На основании информации
о стоимости привлечения кредитных средств для компании и DSO можно
оценить расходы на финансирование дебиторской задолженности и оценить
реальную рентабельность сделки.
3. Прогноз изменения дебиторской задолженности и формирование плана
платежей. Система позволяет рассчитать план платежей и изменение
дебиторской задолженности на оперативный и среднесрочный горизонт
планирования. План платежей может быть рассчитан на основании
установленных показателей отсрочки платежа и скорректирован на основе
экспертного мнения пользователей.
4. Контроль кредитного лимита. По каждому клиенту консолидируется
отчет, который позволяет рассчитать процент использования кредитного
лимита. В случае превышения доступного кредитного лимита, система выдает
предупреждение. Система может автоматически рассчитать новые значения
кредитного лимита для каждого покупателя на основании информации о
прогнозируемых продажах и DSO.
5. Принятие решений по клиентам. По итогам прогнозирования уровня
дебиторской задолженности программа предлагает конкретное действие по
работе с клиентом, например:
- отсутствие действия (если нет превышения кредитного лимита или
отрицательной динамики DSO);
- корректировка плана платежей (в случае незначительных отклонений от
целевых показателей);
66
- взаимодействие с клиентом (в случае значительных отклонений от
целевых показателей система может предложить пересмотр кредитного лимита,
блокировку отгрузок и т.п.)
Мероприятие №3. Предлагается заменить краткосрочный кредит на
сумму 3823 тыс. руб. со сроком погашения 6 месяцев на долгосрочный со
сроком погашения 3 года. С учетом общей тенденции к снижению процентных
ставок, роста ставки по кредиту не произойдет.
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий
Далее проведем оценку эффективности реализации предложенных
мероприятий.
Мероприятие № 1. Проведем расчет оптимального размера заказа
синтетических каучуков, которые является основным сырьем для производства
резиновой смеси на предприятии на основе данных, представленных в таблице
25.
Таблица 25.
Показатели, необходимые для расчета оптимального размера
заказа синтетического каучука
Показатель
Обозначение
показателя
Величина
показателя
Общая потребность в сырье на период, т,
S
10,29
Расходы на поставку единицы продукта,
который заказывается
А
120
Стоимость выполнения одной партии
заказа, руб.
С1
252720
Расходы на хранение 1 т. сырья, руб.
i
200
Цена тонны синтетических каучуков ,
руб.
Ц
72000
Необходимый размер заказа синтетического каучука на год определим
исходя из годовой потребности. Так, квартальная потребность заказа
синтетического каучука составляет 2,57 т. Исходя из, этого годовая
потребность заказа дивинил ректификата составит 10,29 т.
Таким образом, оптимальный размер одной партии заказа (EOQ) составит
67
3,51 т (
200
120*29.10*22
i
SA
ОРЗ
). Для синтетического каучука оптимальный
период заказа (І) составит 125 дней. Количество заказов на год при
оптимальном размере заказа составит 2,93 заказа за год (
51.3
29.10
ОРЗ
S
n
).
Суммарные расходы, связанные с реализацией такой политики составят
740469,6 руб.
Планируется, что реализация предложенной политики по управлению
запасами предприятия позволит снизить себестоимость производства
резиновых профилей на 2%.
Мероприятие № 2. Управления дебиторской задолженностью.
В ООО «Орбита» величина дебиторской задолженности составляет 954
тыс. руб. ООО «Орбита» заключает факторинговый договор с банком, который
предоставляет факторинговые услуги на следующих условиях:
- сумма факторинговой операции (сумма дебиторской задолженности
сроком от 30 до 90 суток) - 461,64 тыс. руб.;
- аванс - 90 %;
- резерв - 10 %;
- комиссия - 1 %;
Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга
для ООО «Орбита» (табл. 26).
Таблица 26.
Расчет экономического эффекта при применении факторинга
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Сумма факторинговой операции
461,64
Получено 90% суммы оплаты от банка
415,47
Оплата услуг факторинговой операции (1% от суммы
операции)
4,61
Экономический эффект при условии использования
факторинга
410,86
Из таблицы 26 видим, что воспользовавшись услугами факторинга ООО
«Орбита» получает от банка сумму, которая составляет 410,86 тыс. руб. Еще
10% банк возвращает после погашения долга покупателем.
Таким образом, предприятие сможет сразу покрыть свои расходы и
68
привлечь полученные от проведения операции факторинга средства в
производство, что не наблюдается в случае использования коммерческого
кредита.
Для большей наглядности представим изменение дебиторской
задолженности предприятия на рисунке 9.
Рисунок 6. Динамика дебиторской задолженности предприятия,
тыс. руб.
Как видно из данных, представленных на рисунке 6 за счет применения
операции факторинга наблюдается снижение дебиторской задолженности на
предприятия, что повысит эффективность использования оборотного капитала.
Предложенные мероприятия приведут к увеличению выручки от
реализации 4%, уменьшению себестоимости и кредиторской задолженность
предприятия.
Мероприятие №3. Замена краткосрочного кредита на долгосрочный
приведет к изменению структуры пассива баланса ООО «Орбита». Раздел
«Долгосрочные обязательства» увеличится до 12833 тыс. руб., а раздел
«Краткосрочные обязательства» сократится до 1886 тыс. руб., что
положительно скажется на ликвидности баланса.
Проведем расчет основных технико-экономических показателей ООО
«Орбита» результаты, которого представлены в таблице 27.
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2015 2016 2017
после проведенных
мероприятий
69
Таблица 27.
Расчет эффективности деятельности ООО «Орбита»
до и после предложенных мероприятий
Показатель
2017 г.
После
предложенных
мероприятий
Абс. измене-
ние, тыс.руб.
Выручка от продаж, тыс.руб.
4792
4983,68
191,68
Полная себестоимость, тыс.руб.
3709
3560,64
-148,36
Прибыль от продаж, тыс. руб.
1083
1423,04
340,04
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
954
543,14
-410,86
Денежные средства, тыс. руб.
10
420,86
410,86
Краткосрочные заемные
средства
3283
0
-3283,00
Долгосрочные заемные
средства
9550
12833
3283,00
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс.руб.
1978
1978
0,00
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности,
оборот
5,02
9,18
4,15
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности,
дней
72
39
-32
Коэффициент оборачиваемости
активов, оборот
2,42
2,52
0,10
Рентабельность продаж, %
22,60
28,55
5,95
Коэффициент текущей
ликвидности
0,38
1,05
0,67
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0
0,22
0,22
Как видно из проведенного анализа, наблюдается снижение
себестоимости на 148,36 тыс.руб. В результате предложенных мероприятий по
управлению дебиторской задолженностью наблюдается увеличение прибыли от
продаж на 340,04 тыс.руб. К тому же выручка после проведенных мероприятий
по сравнению с 2017 г увеличилась на 191,68 тыс.руб.
Что касается эффективности использования основных средств, то здесь
наблюдается следующая ситуация (рисунок 7).
70
Рисунок 7. Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО
«Орбита» до и после проведения предложенных мероприятий
Оборачиваемость оборотных активов в результате реализации
предложенных мероприятий увеличилась на 0,1 оборота и составила 2,52 раза в
год. Значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
увеличился на 4,15 оборот, что говорит о повышении платежной дисциплины
предприятия.
Увеличение прибыли и снижение себестоимости привело к увеличению
прибыли от продаж предприятия, что привело к увеличению рентабельности
продаж (рис. 8).
Рисунок 8. Динамика рентабельности продаж
до и после проведения мероприятий
2,42
2,52
5,02
9,18
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2017
после реализации предложенных
мероприятий
Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
22,6
28,55
0
5
10
15
20
25
30
2017
после реализации предложенных
мероприятий
71
Увеличение показателя рентабельности продаж свидетельствует о
повышении эффективности деятельности предприятия в анализируемом
периоде. Коэффициенты ликвидности значительно возрастут и достигнут
нормативных значений (рисунок 9).
Рисунок 9. Динамика коэффициентов ликвидности
ООО «Орбита» до и после проведения
предложенных мероприятий
Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит
существенно улучшить финансовое состояние ООО «Орбита» и значительно
уменьшить риск его банкротства.
0,38
1,05
0
0,22
0
1
2017
после реализации предложенных
мероприятий
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги оценки уровня финансового состояния ООО «Орбита»,
можно сделать следующие выводы.
- в структуре активов ООО «Орбита» преобладают внеоборотные
активы;
- пассив баланса предприятия в 2015-2017 годах представлен в
основном заемными средства, в том числе краткосрочные обязательства
занимают значительную долю в структуре пассивов, что говорит о
неустойчивом финансовом положении предприятия и зависимости от внешних
источников финансирования;
- баланс предприятия – неликвидный, наблюдается недостаток наиболее
ликвидных активов;
- на протяжении 2015-2017 гг. денежные средства и предстоящие
поступления не покрывают текущие долги. При этом коэффициенты
ликвидности не соответствует нормативам;
- расчет показателей финансовой устойчивости подтвердил
нестабильное финансовое состояние предприятия;
- на протяжении всех исследуемых периодов наблюдается дефицит
суммы собственных оборотных средств для покрытия запасов;
- в 2017 году наблюдается снижение количества оборота всех текущих
активов и увеличение продолжительности периода их обращения;
- в 2017 году наблюдается резкое снижение выручки и прибыли ООО
«Орбита»;
- оценка риска банкротства предприятия с использованием различных
отечественных и зарубежных моделей показала, что вероятность банкротства
высока.
Таким образом, можно выделить следующие проблемы финансового
состояния ООО «Орбита»:
- резкое сокращение выручки и прибыли. Данная проблема является
73
временной т.к. ее причина в сокращении спроса из-за кризиса, а главное – в
переоборудовании предприятия в 2016-2017 гг. (продукция длительное время
не выпускалась), что подтверждается ростом основных средств;
- низкая платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость
организации. Причины - значительная доля дебиторской задолженности в
оборотных активах и краткосрочных обязательств в пассивах;
- снижение скорости оборачиваемости оборотных средств. Причина -
неэффективное управление запасами.
С целью повышения уровня финансового состояния ООО «Орбита» в
работе предложен комплекс мероприятий, включающий повышение
эффективности управления запасами, сокращение дебиторской задолженности,
замену краткосрочного кредита на долгосрочный.
ООО «Орбита целесообразно рассмотреть возможность автоматизации
управления дебиторской задолженности. Предлагается внедрение программы
управления дебиторской задолженности от фирмы «Навикон».
Возможности программы:
1. Анализ инвойсов и поступивших платежей.
2. Анализ коэффициента DSO. Показатель DSO (Days sales
outstanding) позволяет оценить средний период времени, который проходит с
момента отгрузки продукции (выполнения работ, оказания услуги) контрагенту
до момента погашения
3. Прогноз изменения дебиторской задолженности и формирование плана
платежей. Система позволяет рассчитать план платежей и изменение
дебиторской задолженности на оперативный и среднесрочный горизонт
планирования. План платежей может быть рассчитан на основании
установленных показателей отсрочки платежа и скорректирован на основе
экспертного мнения пользователей.
4. Контроль кредитного лимита. По каждому клиенту консолидируется
отчет, который позволяет рассчитать процент использования кредитного
лимита. В случае превышения доступного кредитного лимита, система выдает
74
предупреждение. Система может автоматически рассчитать новые значения
кредитного лимита для каждого покупателя на основании информации о
прогнозируемых продажах и DSO.
5. Принятие решений по клиентам. По итогам прогнозирования уровня
дебиторской задолженности программа предлагает конкретное действие по
работе с клиентом, например:
- отсутствие действия (если нет превышения кредитного лимита или
отрицательной динамики DSO);
- корректировка плана платежей (в случае незначительных отклонений от
целевых показателей);
- взаимодействие с клиентом (в случае значительных отклонений от
целевых показателей система может предложить пересмотр кредитного лимита,
блокировку отгрузок и т.п.)
Экономическое обоснование предложенных мероприятий показало, что
их реализация позволит существенно улучшить финансовое состояние ООО
«Орбита» и значительно уменьшить риск его банкротства.