77
Сb, Вс, Сс
0,5
1,2
1,4
1,8
2
Продолжением кредитной является маркетинговая политика, целью
которой является не только предотвращение возникновения просроченной
дебиторской задолженности, но и рост продаж.
В связи с этим ООО «Сибпромэнерго» рекомендуется:
– предоставление дополнительных платных услуг за пользование
кредитом. В связи с этим целесообразно включить в текст договора таблицу
скидок, определяющую размер скидки в зависимости от объема закупки и
наличия отсрочки платежа (таблица 38);
– для крупных клиентов (категорий Аа, Аb, Ас) можно предложить
бонус в конце периода в случае достижения ими определенного объема
заказа и сокращения просроченной задолженности;
– эффективной мерой является предоставление дополнительной
скидки за ранние (но не своевременные) платежи (если в договор с клиентом
не включена таблица 20).
Таблица 20
Размер предоставления скидок в зависимости от объема заказа и
отсрочки платежа
95
Стоимость услуг
предоплата
отсрочка
15 к.д.
отсрочка
30 к.д.
отсрочка
45 к.д.
50–200 тыс. руб.
2%
–
–
–
200 тыс. – 500 тыс.
руб.
4%
2%
1000–1500 тыс. руб.
6%
4%
2%
1500–2000 тыс. руб.
8%
6%
4%
2%
Свыше 2000 тыс. руб.
10%
8%
6%
4%
95
Составлено автором.
78
Таким образом, внедрение системы управления дебиторской
задолженностью в ООО «Сибпромэнерго» позволит:
– возвратить имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность;
– построить систему, препятствующую возникновению просроченной
дебиторской задолженности;
– увеличить прибыль.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим, как должен измениться бухгалтерский баланс ООО
«Сибпромэнерго», чтобы коэффициент автономии и абсолютной
ликвидности имели значения не ниже допустимых.
При планировании коэффициента автономии будем учитывать
расчеты, результаты которых представлены в таблице 21, и ориентироваться
на умеренный подход в финансировании. В этом случае оптимальный
коэффициент автономии составляет 0,40.
Таблица 21
Необходимые изменения в активах и пассивах ООО
«Сибпромэнеррго» для обеспечения нормального коэффициента
ликвидности
96
Коэффицие
нт
ликвидност
и
Расчетное
значение
показател
я
Рекомендуемо
е
(нормальное)
значение, не
менее
Чтобы коэффициент принял
нормальное значение ООО
«Сибпромэнерго» необходимо
сократить
краткосрочные
обязательства
на, тыс. руб.
или увеличить
высоколиквидны
е активы на,
тыс. руб.
Абсолютная
ликвидность
0,042
0,2
Сократить на 607
тыс.руб.
Увеличить на 853
тыс.руб.
96
Составлено автором.
79
Таким образом, в оптимальном балансе собственный капитал должен
составлять: 9 005 * 0,40 = 3 602 тыс.руб., то есть быть увеличен на 1 254
тыс.руб. (3 602 – 2 348). На такую же величину сокращается заемный
капитал. Общая величина краткосрочных обязательств в планируемом
балансе составляет 5 403 тыс.руб.
Отметим, что сокращение краткосрочных заемных средств
целесообразно по краткосрочным кредитам, так как проведенный анализ
выявил, что его привлечение экономически не целесообразно.
Рассчитаем, каким в этом случае будет коэффициент абсолютной
ликвидности: Кал = 228 : 5 403 = 0,042. То есть он увеличивается на 0,008 п.,
но не достигает нормативного уровня. В связи с этим определим
необходимые изменения в активах и пассивах баланса ООО
«Сибпромэнерго» для обеспечения нормального коэффициента абсолютной
ликвидности.
Определим необходимое значение краткосрочных обязательств для
достижения коэффициентом абсолютной ликвидности показателя 0,2: КО =
228 : 0,2 = 1 140 тыс.руб. Необходимое сокращение: 1 747 - 1 140 = 607
тыс.руб.
Очевидно, что практически такое сокращение мало достижимо, так
как объемы кредитования со стороны поставщиков в 2015 г. и так были
значительно сокращены, поэтому единственным вариантом обеспечения
нормативного показателя абсолютной ликвидности в ООО «Сибпромэнерго»
является увеличение высокого ликвидных активов: А(ВЛ) = 5 403 * 0,2 = 1
081 тыс.руб.
Таким образом, для обеспечения нормативного коэффициента
абсолютной ликвидности денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения необходимо увеличить на 853 тыс.руб. (1 081 – 228). Такой рост
денежных средств должен быть обеспечен совершенствованием расчетов с
80
дебиторами (сокращение объемов продаж в кредит, сокращение сроков
кредитования покупателей, усиление штрафных санкций за задержку
платежей).
Рекомендуемые изменения в бухгалтерском балансе ООО
«Сибпромэнерго» представлены в таблице 22. Рассчитывая представленные в
таблице отклонения, мы исходили из имеющейся на конец анализируемого
периода структуры активов, соотношения их оборотной и внеоборотной
частей.
Применив нормативы достаточности коэффициента автономии и
абсолютной ликвидности, мы рассчитали отклонение в структуре капитала
(пассиве баланса), а также в оборотных активах. При этом сохранился
фактический итог баланса по состоянию на 31.12.2016. То есть, имея
приведенный выше баланс, ООО «СИБПРОМЭНЕРГО» показала бы
хорошие значения ключевых финансовых коэффициентов.
Таблица 22
Рекомендуемые изменения в бухгалтерском балансе ООО
«Сибпромэнерго»
97
Статья баланса
Сумма на
31.12.2016,
тыс.руб.
Отклонение
% от баланса
факти
ческая
Соответ
ствующ
ая
норме
тыс.
руб.
%
факт.
норм.
Активы
Оборотные активы, в том
числе:
9005
9005
-
-
100,00
100,00
Запасы
396
396
-
-
4,40
4,40
Дебиторская
задолженность
8381
7528
-853
-10,18
93,07
83,60
97
Составлено автором.
81
Денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
228
1081
+853
374,12
2,53
12,00
Баланс
9005
9005
-
-
100,00
100,00
Пассив
Собственный капитал, в
том числе:
2348
3602
+ 1254
53,41
26,07
40,00
Уставный капитал
500
500
-
-
5,55
5,55
Нераспределенная
прибыль
1717
2971
+ 1254
73,03
19,07
32,99
Краткосрочные
обязательства, в том
числе:
7386
6132
-1254
-16,98
73,93
60,00
Займы и кредиты
4910
3656
-1254
-25,54
54,53
40,60
Кредиторская
задолженность
1747
1747
-
-
19,40
19,40
Баланс
9005
9005
-
-
100,00
100,00
При достижении планируемых величин бухгалтерского баланса
рентабельность собственного капитала составит: (131 + 1 254) * 100 : ((2217
+ 3602) : 2) = 1 385 * 100 : 2 910 = 47,60 %.
Обобщив сделанные выше выводы, рекомендуем ООО
«Сибпромэнерго» предпринять следующие меры по улучшения важнейших
финансовых коэффициентов (таблица 23).
82
Таблица 23
Рекомендации по улучшению управления заемным капиталом и
повышению финансовых коэффициентов
98
Рекомендуемы
е меры
Количествен
ная оценка
Цель
Мероприятия
Сократить долю
краткосрочных
обязательств до,
в % от всего
капитала
60 %
Обеспечить
достаточную
финансовую
независимость
Отказ от привлечения
краткосрочных кредитов и
займов. Совершенствование
управления кредиторской
задолженностью:
информационное
обеспечение управления
задолженностью;
применение АВС-метода
ранжирования кредиторов
Увеличить
чистую прибыль
до, тыс. руб. в
год
1 254 тыс.руб.
Повысить
рентабельность
собственного
капитала
Мероприятия по
оптимизации доходов и
расходов предприятия
Увеличить долю
абсолютно
ликвидных
активов до, % от
стоимости
имущества
12 %
Повысить
платежеспособнос
ть (обеспечить
нормативный
показатель
коэффициента
абсолютной
ликвидности)
Повышение расчетной
дисциплины. Планирование
денежных потоков:
составление платежных
календарей, прогнозов
поступления денежных
средств. Внедрение АВС-
метода управления
дебиторской
задолженностью;
совершенствование
кредитной политики
Сократить долю
дебиторской
задолженности
до, % от
стоимости
имущества
83,60 %
Таким образом, предлагаемые мероприятия позволят достичь
оптимального соотношения собственного и заемного капитала ООО
«Сибпромэнерго», достижения нормативных показателей коэффициентов
финансовой устойчивости и платежеспособности.
98
Рассчитано автором.
83
Заключение
Финансовый анализ — обязательная составляющая финансового
менеджмента любой компании. Задача такого анализа — определить, каково
состояние компании сегодня, какие параметры работы являются
приемлемыми и их необходимо сохранять на сложившемся уровне, а какие
— являются неудовлетворительными и требуют оперативного
вмешательства.
Систематическое проведение финансового анализа предприятия,
выявление недостатков и резервов совершенствования деятельности играют
большую роль в процессе контроля за распределением средств предприятия и
источников их формирования, уровнем обеспеченности собственными
оборотными средствами, их сохранности, состояния и эффективности
использования.
Главная цель финансового анализа деятельности предприятия
заключается в том, чтобы получить максимальное количество самых
информативных показателей, которые демонстрируют фактическое
финансовое состояние предприятия, его финансовые результаты, динамику
активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности. В процессе
проведения анализа финансовый аналитик заинтересован не только в
результатах текущего финансового состояния предприятия, но и в будущих
ближайших или отдаленных результатах финансового состояния.
Во второй главе работы проведен анализ финансового состояния ООО
«Сибпромэнерго», который позволил сделать следующие выводы об
управлении активами и пассивами в ООО «Сибпромэнерго»:
– более низкие темпы сокращения активов по сравнению с темпами
сокращения выручки свидетельствуют о снижении эффективности
использования ресурсов предприятия;
– изменения в составе активов за 2016 г. могут быть оценены,
84
главным образом, как негативные. Главное изменение это – рост дебиторской
задолженности на 14,48 % и увеличение ее удельного веса в составе активов
с 76,24 % до 93,07 % свидетельствует о том, что управление расчетами с
дебиторами не эффективно.
На предприятии имеет место просроченная задолженность
покупателей и заказчиков. Активно кредитуя покупателей, предприятие
изымает деньги из оборота, что, в свою очередь создает проблемы в расчетах
с кредиторами. Денежные средства на конец 2016 г., несмотря на рост по
абсолютной величине, составляют лишь 2,53 % от общей стоимости
оборотных активов. Такая ситуация влечет нарушение ликвидности баланса
и не обеспечивает предприятию текущей платежеспособности. Снижение
величины запасов при одновременном росте дебиторской задолженности и
низком удельном веса денежных средств, свидетельствует о недостатке
финансовых ресурсов для их пополнения;
– изменения в составе пассивов могут быть оценены неоднозначно. С
одной стороны, произошел рост собственного капитала за счет прибыли;
увеличился удельный вес собственного капитала в составе источников
финансирования имущества предприятия; увеличились краткосрочные
кредиты, а величина кредиторской задолженности, напротив, существенно
сократилась.
Однако, увеличение объема привлеченных краткосрочных кредитов в
2016 г. – мера вынужденная, обусловленная недостатком у ООО
«Сибпромэнерго» собственных ресурсов для финансирования текущей
деятельности: на предприятии имеет место недостаток собственных
оборотных средств финансирования запасов, а доля собственного капитала
составляет лишь 26,24 % от общих источников финансирования. В 2016 г.
имело место сокращение объемов кредитования ООО «Сибпромэнерго» со
стороны поставщиков и подрядчиков, ужесточение их кредитной политики.
Анализ показал, что баланс предприятия на конец 2016 г. является
85
ликвидным. Рост комплексного показателя ликвидности за 2016 г.
обусловлен лучшим, по сравнению с 2015 г. соотношением быстро
реализуемых активов и краткосрочных пассивов.
Финансовую устойчивость предприятия можно характеризовать как
нормальную; для формирования материальных оборотных активов
предприятию достаточно собственных источников. Несмотря на
разнонаправленную динамику показателей финансовой устойчивости,
комплексный показатель за год увеличился на 0,807 п. и составил на конец
года 1,293. Росту показателя способствовало значительное улучшение
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Вероятность банкротства, рассчитанная по модели Альтмана и R-
модели минимальна.
К основным проблемам предприятия в плане управления финансами,
можно отнести следующие:
1) предприятие испытывает недостаток абсолютно ликвидных
активов, необходимых для расчетов в срочном порядке. Увеличение объема
заемных средств не сопровождается ростом активов, за счет которых
происходит их покрытие. В первую очередь, проблема предприятия – это
недостаток денежных средств, причина которого – снижение выручки, а
также неэффективная политика работы с покупателями и заказчиками,
обуславливающая «замораживание» средств в дебиторской задолженности;
2) значительное превышение дебиторской задолженности над
кредиторской приводит к отвлечению средств из хозяйственного оборота и
может привести к необходимости привлечения дополнительных кредитов для
обеспечения текущей деятельности ООО «Сибпромэнерго»;
3) увеличение объема заемных средств не сопровождается ростом
активов, за счет которых происходит их покрытие. В первую очередь,
проблема предприятия – это недостаток денежных средств, причина которого
– снижение выручки, а также неэффективная политика работы с
86
покупателями и заказчиками, обуславливающая «замораживание» средств в
дебиторской задолженности.
Для повышения эффективности оперативной работы финансовой
работы в ООО «Сибпромэнерго», улучшения структуры баланса
рекомендовано следующее:
– сократить долю краткосрочных обязательств до 60 % от всего
капитала. Это обеспечит достаточную финансовую независимость. Для
реализации этого направления необходим отказ от дальнейшего привлечения
краткосрочных кредитов и займов, а также совершенствование управления
кредиторской задолженностью на основе развития его информационного
обеспечения; применения АВС-метода ранжирования кредиторов.;
– увеличить чистую прибыль до 1 254 тыс. руб. в год. Это повысит
рентабельность собственного капитала. Для реализации этого направления
необходима оптимизация доходов и расходов предприятия;
– увеличить долю абсолютно ликвидных активов до 12 % от
стоимости имущества, долю дебиторской задолженности сократить до 83,60
% от стоимости имущества. Это повысит платежеспособность (обеспечит
нормативный показатель коэффициента абсолютной ликвидности). Для
реализации этого направления необходимо повышение расчетной
дисциплины; составление платежных календарей, прогнозов поступления
денежных средств;
– снизить долю дебиторской задолженности. Для совершенствования
политики управления дебиторской задолженностью рекомендовано:
присвоение клиентам кредитного рейтинга в зависимости от объема продаж
и степени финансовой дисциплины; распределение клиентов по категориям
на основе ABC-анализа; выработка решений относительно работы с
заказчиком, исходя из кредитного рейтинга и рейтинга по средней просрочке
оплаты; разработка дифференцированных кредитных условий; разработка