65
год:
К
соотнЗКиСК
=
= 0,632
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств за 2017
год:
К
соотнЗКиСК
=
= 0,697
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств за 2018
год:
К
соотнЗКиСК
=
= 0,712
По результатам расчетов можно отметить, что значения коэффициента
соотношения заемных и собственных средств в течении трёх лет изменялся
незначительно и составлял 0,632, 0,697 и 0,712 соответственно, что
свидетельствует об относительной независимости организации от внешних
финансовых источников, а также о финансовой и экономической стабилизации
организации, достаточной финансовой устойчивости. Рассчитаем
коэффициент соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных
средств по формуле (9):
К
соотнМ/И
=
Краткосрочные активы
Долгосрочные активы
(9)
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2016 год:
К
соотнМ/И
=
= 0,771
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2017 год:
К
соотнМ/И
=
= 1,131
Рассчитаем коэффициент соотношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств за 2018 год:
66
К
соотнМ/И
=
= 1,174
Из проведенных расчетов видно, что значение коэффициента
соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств составляет
за три года 0,771, 1,131 и 1,174 соответственно, что означает, что организация
не имеет значительный риск финансового неравновесия и финансовой
напряженности. Стоит отметить, что динамика значений незначительно. Темп
прироста в 2018 году составил 1,53.
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств по формуле
(10):
К
мобильности
=
Денеж. срва и денеж. эквивалентыкраткоср.фин.активы
Оборотные
(
мобилизованные
)
средства
(10)
Коэффициент мобильности оборотных средств – определяет оценку
устойчивости финансового состояния организации, определяемый
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
общей стоимости оборотных средств организации.[9,c.298]
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2016 год:
К
мобильности
=
= 0,002
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2017 год:
К
мобильности
=
= 0,197
Рассчитаем коэффициент мобильности оборотных средств за 2018 год:
К
мобильности
=
9709
54660
= 0,178
На основе расчетов можно заметить следующее: значение
коэффициента мобильности оборотных средств составил 0,002, 0,197 и 0,178
соответственно за 2016, 2017 и 2018 год. Такова доля готовых к платежу
средств от общей суммы средств, направленных на погашение краткосрочных
долгов.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по
67
формуле (11):
К
обесп.СС
=
Собственный капиталДолгосрочные
(
внеобортные
)
активы
Оборотные
(
мобилизованные
)
средства
(11)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами –
характеризует наличие у организации собственных средств для обеспечения
его финансовой устойчивости и осуществления нормального
производственного процесса.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2016
год:
К
обесп.СС
=
= 0,111
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2017
год:
К
обесп.СС
=
= 0,226
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2018
год:
К
обесп.СС
=
= 0,251
Из приведенных расчетов видно, что значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами составили 0,111, 0,226 и 0,251
соответственно за три исследуемых года. Значения данного коэффициента
значительно выше его нормативного значения (0,1), что говорит о
достаточности собственных средств для обеспечения финансовой
устойчивости и осуществления нормального производственного процесса.
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства по формуле (12):
К
банкротства
=
Оборотные
(
мобил.
)
средствакраткосрочные обязательства
Имущество организации (активы)
(12)
Коэффициент прогноза банкротства – характеризует удельный вес
чистых оборотных средств в сумме актива баланса организации. Если
68
организация испытывает финансовые затруднения, то значение данного
коэффициента снижается.[28,c.164]
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2016 год:
К
банкротства
=
= 0,096
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2017 год:
К
банкротства
=
= 0,167
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2018 год:
К
банкротства
=
= 0,183
Анализируя полученные данные, выделим, что значение данного
коэффициента в 2016 году составил 0,096, 0,167 в 2017 году и в 2018 году
0,183, что говорит о том, что организация не испытывала значительные
финансовые затруднения и функционировала в целом нормально.
Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости ОАО
«Борская войлочная фабрика» отразим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Борская
войлочная фабрика» за 2016-2018 гг.
Показатели
Норм.
знач.
2016
год
2017
год
2018
год
Абсол.
Изменение
Темп прироста
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Коэф-т
автономии
≥ 0,5 0,613 0,589 0,596 -0,024 0,007 -3,92 1,19
Коэф-т соотно-
шения заемных
и собст. средств
≤ 1 0,632 0,697 0,712 0,065 0,015 10,28 2,15
Коэф-т отнош.
стоим. мобил. и
иммобилизован
ных средств
- 0,771
1,131 1,174 0,36 0,043 46,69 3,80
Коэф-т мобиль-
ности обор.
средств
- 0,002 0,197 0,178 0,195 -0,019 59750,0 9,55
Коэф-т
обеспеч. соб.
средствами
> 0,1 0,111 0,226 0,251 0,115 0,025 103,60 111,06
69
Коэф-т
прогноза
банкротства
- 0,096
0,167 0,183 0,071 0,016 173,96 9,58
Для наглядности сопоставим данные с помощью диаграммы (Рисунок
4). Это позволит наглядно определить тенденцию изменений показателей, и
понять в каком направлении они развивались.
Рисунок 4 - Динамика показателей финансовой устойчивости
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2016-2018 гг.
2.3 Анализ прибыльности и рентабельности предприятия
Показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в
данной сфере для предпринимателей. По значению уровня рентабельности
можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность
предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для
долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный
капитал предприятия, данный показатель является более надежным
индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности.
Результативность и экономическая целесообразность функциониро-
вания организации измеряются показателями экономического эффекта
(результат деятельности – прибыль) и экономической эффективности
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэф-т автономии
Коэф-т соотно-шения заемных и
собст. средств
Коэф-т отнош. стоим. мобил. и
иммобилизованных средств
Коэф-т мобиль-ности обор.
средств
Коэф-т обеспеч. соб. средствами
Коэф-т прогноза банкротства
70
(соизмерение полученного эффекта с затратами на его достижение –
рентабельность).
Конечный финансовый результат деятельности организации – прибыль
или убыток – складывается из значений результата от операционной
деятельности, от финансовой и инвестиционной деятельности.[23,c.216]
Прибыль является источником формирования доходов бюджета,
погашения долговых обязательств организации, развития производства.
Оценка уровня и динамики показателей прибыли, структуры доходов и
результатов деятельности организации анализируется на основе данных отчета
о совокупном доходе.
Мерой доходности организации являются показатели рентабельности.
Различают следующие показатели рентабельности:
1) Рентабельность продукции, продаж, показывающая, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции, товаров, работ (услуг).
2) Рентабельность производственных фондов, отражающая эффективность
использования средств организации.
3) Рентабельность вложений, характеризующая эффективность использования
всего имущества организации.
1. Рентабельность продаж ОАО «Борская войлочная фабрика»:
=
Прибыль от продаж
Выручка от продаж
× 100% (13)
R15 = 5185 / 125678 × 100% = 4,13%
R
16
= 9248 / 136033 × 100%= 6,80%
R
17
= 11049 / 148459 × 100% = 7,44%
Данный показатель показывает, что на 1 рубль реализованной
продукции, товаров, работ и услуг ОАО «Борская войлочная фабрика» в 2016
году приходилось 0,041 рублей прибыли, в 2017 году 0,068 рублей прибыли, в
2018 году 0,074 рублей прибыли.
Такое увеличение показателя говорит об снижении затрат на
71
производство услуг при постоянных ценах и увеличении объемов
производства и реализации продукции.
2. Маржа прибыли – это отношение прибыли до налогообложения к
выручке от продажи услуги, т.е.
МП=
Прибыль до налогообложения
Выручка от продаж
× 100% (14)
МП16 = 8344 / 125678 × 100% = 6,64%
МП
17
= 7827 / 136033 × 100%= 5,75%
МП
18
= 11491 / 148459 × 100% = 7,74%
Вторая группа показателей рентабельности характеризует
эффективность использования вложенного в предприятие капитала. Его
владельцев, прежде всего, интересует не столько абсолютная величина чистой
прибыли, сколько прибыль, приходящаяся на 1 рубль принадлежащего им
капитала.[26,c.84]
Для этого они рассчитывают рентабельность собственного капитала,
т.е. отношение чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации
после уплаты процентов и налогов, к принадлежащему им капиталу:
3. Рентабельность собственного капитала:
РСК=
Чистая прибыль
Собственный капитал
× 100% (15)
R16 = 5977 / 65709 × 100% = 9,10%
R
17
= 5624 / 61078 × 100% = 9,21%
R18 = 8756 / 60305 × 100% = 14,52%
4. Экономическая рентабельность (рентабельность активов) ОАО
«Борская войлочная фабрика»:
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость активов
× 100% (16)
72
R16 = 5977 / 107354 × 100% = 5,57%
R
17
= 5624 / 105440 × 100% = 5,33%
R18 = 8756 / 102442 × 100% = 8,55%
Рентабельность активов показывает эффективность использования
всего имущества предприятия. Рентабельность активов предприятия ОАО
«Борская войлочная фабрика» в 2016 году составляет 5,57%, в 2017 году
5,33%, в 2018 году 8,55%, что отражает полученную прибыль от вложенных
средств в активы предприятия.
Чистая рентабельность ОАО «Борская войлочная фабрика»:
=
Чистая прибыль
Выручка от продаж
× 100% (17)
R16 = 5977 / 125678 × 100% = 4,56 %
R
17
= 5624 / 136033 × 100%=4,13%
R18 = 8756 /148459 × 100%=5,90%
Проведенный расчет показателя чистой рентабельности показывает, что
в 2016 году на 1 рубль реализованной продукции, товаров, работ и услуг
приходится 0,046 рублей чистой прибыли, в 2017 году – 0,041 рублей чистой
прибыли, а в 2018 году на каждый рубль реализованной продукции, работ и
услуг приходятся 0,059 рублей чистой прибыли.
Для проведения сравнительного анализа показателей рентабельности,
сведем данные показатели в таблицу 7.
Таблица 7
Динамика показателей рентабельности
ОАО «Борская войлочная фабрика» за 2016-2018 гг.
№
п/п
Показатели
рентабельности
2016 2017 2018
Отклонение, ±
2018 от
2016
2018 от
2017
1. Рентаб-сть продаж, % 4,13 6,80 7,44 3,31 0,64
2. Рентаб-сть активов, % 5,57 5,33 8,55 2,98 3,22
3. Чистая рентаб-сть, % 4,56 4,13 5,90 1,34 1,77
4. Маржа прибыли, % 6,64 6,75 7,74 1,1 0,99
5.
Рентаб-сть собственного
капитала, %
9,10 9,21 14,52 5,42 5,31
73
Анализ коэффициентов рентабельности выявил, что значение всех
показателей рентабельности в 2018 году возросли по сравнению с 2016 годом,
в связи с этим наблюдается положительная тенденция.
Рентабельность продаж в 2018 году по сравнению с 2016 годом
выросла на 3,31%, а в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросла на 0,64%.
Увеличение показателя маржи прибыли в 2017 году по сравнению с 2016
годом на 1,1 %, а в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 0,99%, в
основном, как было сказано выше, связано с увеличением объемов продаж, и
снижением затрат.
Рентабельность собственного капитала достаточно стабильна и
отражает тенденцию увеличения, что положительно влияет на развитие
предприятия. Доля прибыли на каждый рубль имущества и собственных
средств составляла в 2016 году – 9,1 копейка прибыль, в 2017 году - 9,21
копейка прибыли, а в 2018 году- 14,52 копейки прибыли.
Проведенный анализ рентабельности активов выявил ее увеличение в
2018 году по сравнению с 2017 году на 5,31%. Увеличение обусловлено
увеличением величины чистой прибыли в 2018 году по сравнению с 2017
годом на 3132 тыс. руб., а также увеличением величины активов. Доля
прибыли в 2016 году на 1 рубль активов составляла – 5,57 копейки прибыли, в
2017 году – 5,33 копейки прибыли, а в 2018 году – 8,55 копейки прибыли.
Особый интерес для внешней оценки результативности внешне
хозяйственной деятельности организации представляют показатели
рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.
Проводя анализ нельзя забывать об отраслевой специфике. Так,
показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение при
высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж при этом будет
высоким.
По второй главе можно сделать следующие и выводы:
- предприятие ОАО «Борская войлочная фабрика» получает основные доходы
74
от операционной деятельности, в том числе от реализации продукции, работ,
товаров и услуг;
- также на прибыльность предприятия оказывает существенное влияние и
прибыль (убыток) от финансовой деятельности, от операционной и
финансовой деятельности;
- прибыль до налогообложения формируется как разница между доходами и
расходами предприятия от основной и неосновной деятельности;
- наибольший удельный вес в составе прибыли предприятия занимает
прибыль от основных видов деятельности;
- сумму полученной прибыли уменьшают начисленные налоговые платежи и
иные платежи из прибыли;
- исходя из решений собрания акционеров основная часть чистой прибыли
была направлена на выплату дивидендов акционерам, однако из прибыли
также направляются средства на выплату материальной помощи, премиальных
и иных стимулирующих выплат, а также на оказание благотворительной
помощи.
- часть прибыли осталась в составе нераспределенной прибыли подлежащей
использованию в следующих отчетных периодах;
- рассчитанные показатели рентабельности, отражают тенденцию увеличения
прибыльности анализируемого предприятия.