23
На третьем этапе осуществляется детальная проверка и, по
необходимости, уточнение балансовой стоимости статей актива предприятия
путем проведения оценки объектов основных средств и отражения в учете
данных переоценки для отражения их реальной рыночной стоимости;
Четвертый этап предполагает комплексную проверку всех
синтетических и аналитических счетов бухгалтерского учета путем
детального контроля правильности отражения хозяйственных операций и
проводок, выявления и устранения возможных ошибок или расхождений,
подсчета оборотов и остатков, а также составления специальных ведомостей
для установления полного соответствия данных между различными видами
учета в целях гарантирования их точности и достоверности.
На пятом ключевом этапе подготовки бухгалтерской отчетности
квалифицированными специалистами бухгалтерии проводится всесторонний
и многоаспектный анализ всех проведенных в отчетном периоде
бухгалтерских операций с точки зрения их полного соответствия
утвержденной в организации системе бухгалтерского и налогового учета, при
этом выявленные расхождения и ошибки в системе бухгалтерских записей и
документах подлежат немедленной корректировке путем соответствующих
исправительных проводок. Кроме того, на данном этапе производится
тщательный расчет и начисление всех видов налогов и страховых отчислений
в строгом соответствии с действующим налоговым и страховым
законодательством.
Шестой этап включает в себя комплекс процедур по реформированию
бухгалтерского баланса предприятия, который предполагает закрытие всех
вспомогательных субсчетов, на которых в течение отчетного года
накапливались данные о финансовых результатах от реализации продукции,
выполнения работ, оказания услуг и иных доходоносных операциях, а также о
произведенных затратах, после чего производится точный расчет конечного
финансового результата в виде полученной прибыли или понесенного убытка,
который затем отражается на счете нераспределенных прибылей предприятия.
24
На седьмом этапе осуществляется непосредственное формирование
первичных документов бухгалтерской отчетности, включающих в себя
подробный бухгалтерский баланс предприятия, отчет о финансовых
результатах, приложения и пояснения к ним на основе всей информации,
содержащейся в Главной книге бухгалтерского учета.
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия
Существует множество подходов к классификации методик изучения и
интерпретации данных бухгалтерской финансовой отчетности с целью
всесторонней оценки финансового состояния и результатов деятельности
компании. В зависимости от принципа группировки и анализа информации,
содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах,
выделяют такие основные подходы, как горизонтальный, вертикальный и
трендовый анализ отчетных данных. Каждый из них раскрывает определенные
аспекты динамики ключевых показателей, характеризующих финансовое
положение организации и результативность ее деятельности за отчетный
период.
Горизонтальный анализ заключается в детальном сопоставлении
абсолютных значений аналогичных показателей, отраженных в бухгалтерской
отчетности за несколько последовательных отчетных периодов, как правило,
за три-пять лет. Это позволяет выявить положительные или отрицательные
тенденции в динамике основных статей баланса и финансовых результатов,
оценить темпы ежегодного роста или снижения соответствующих величин и
сделать выводы о достижении целей развития компании. Вертикальный
анализ предполагает детальный расчет относительных весов каждой строки
бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах в общей их сумме
на конец отчетного периода, что позволяет выявить структурные сдвиги в
составе активов и источников финансирования, а также в статьях доходов и
расходов.
25
Помимо перечисленных, для более глубокого анализа финансового
состояния и результатов деятельности компании применяют коэффициентный
анализ, позволяющий рассчитать показатели ликвидности, финансовой
устойчивости и прибыльности на основе данных бухгалтерской отчетности;
факторный анализ для выявления основных факторов, повлиявших на
изменение итоговых показателей; сравнительный анализ путем соотношения
аналогичных показателей данной компании с отраслевыми или рыночными
бенчмарками. Комплексное применение различных методик анализа
бухгалтерской отчетности позволяет получить наиболее объективную и
всестороннюю оценку эффективности деятельности организации.
Сравнительный анализ – это как внутрипроизводственный анализ
сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия,
подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной
компании с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними
производственными показателями [17]. Сравнительный анализ позволяет
проводить сравнения:
- фактических показателей и плановых, что дает оценку обоснованности
плановых решений;
- фактических показателей и нормативных, что обеспечивает оценку
внутренних резервов производства;
- фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными
прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;
- фактических показателей организации с отчетными данными других
предприятий (лучших или среднеотраслевых).
Факторный анализ позволяет всесторонне проанализировать влияние
каждого отдельного детерминанта на итоговый результативный показатель
двумя альтернативными подходами: либо путем декомпозиции конечного
индикатора на составляющие элементы для изучения вклада каждого фактора,
либо обратным методом путем консолидации отдельных детерминант в
единый итоговый индекс с целью оценки формирования последнего под
26
воздействием различных внешних и внутренних условий. Данные
квантитативные методы находят применение на всех этапах глубокого
комплексного финансового анализа, сопутствующего процессу генерирования
интегральных характеристик хозяйственной деятельности, включая
многопараметрическую оценку технико-организационного развития
производства, детальную характеристику использования ресурсов, изучение
параметров производства и себестоимости продукции.
Рассмотрим горизонтальный и вертикальный финансовый анализ как
чрезвычайно многоаспектный и многогранный вид исследования,
предполагающий формирование целостной системы совершенно суи генерис
аналитических таблиц и матриц необычайной конструкции, в которых
абсолютные количественные показатели отчётности компании дополняются
качественными данными об относительных темпах метаморфоз и
трансформации различных экономических параметров во всех их
проявлениях, манифестациях и конфигурациях. Цель горизонтального анализа
заключается во всестороннем выявлении как абсолютных, так и
относительных динамических сдвигов и изменений величин различных
показателей отчётности в ходе их эволюции во временной парадигме, а также
в глубокой оценке всей совокупности таковых преобразований [16].
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно обогащают друг друга
за счёт внедрения наиболее полного спектра данных, на основе чего возможно
формирование сравнительного аналитического баланса и вся совокупность
показателей в нём содержащихся, в полной мере отражающих как структуру
активов и пассивов организации во всех проявлениях на определённый
отчётный период, так и динамические характеристики метаморфоз и
эволюции баланса в течение рассматриваемого временно
го интервала, и
детерминанты развития структурных соотношений в балансе в ходе
сложнейших взаимодействий и взаимоотношений различных экономических
параметров. Данный интегративный аналитический баланс обеспечивает
глубочайшее изучение состава капитала компании во всех его проявлениях.
27
Одним из наиболее инновационных вариантов горизонтального анализа
является трендовый финансовый анализ как метод максимально полного
предсказания предстоящих тенденций метаморфоз и трансформации
различных экономических параметров. Данный сложнейший вид анализа
имеет ярко выраженный прогностический характер, поскольку на основе
всестороннего изучения закономерностей изменения экономических
показателей в ходе их эволюции во временно
й динамике, позволяет с высокой
степенью вероятности спрогнозировать величины анализируемых
индикаторов в долгосрочной перспективе путём расчёта уравнений регрессии.
Такие уравнения регрессии снабжают построение графических моделей
теоретической динамики финансовых показателей компании во всех
масштабах [22].
Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны
экономической деятельности организации:
- платежеспособность через коэффициенты ликвидности и
платежеспособности;
- финансовую зависимость или финансовую автономию через долю
собственного капитала в валюте баланса;
- деловую активность через коэффициенты оборачиваемости активов в
целом или их отдельных элементов;
- эффективность работы – через коэффициенты рентабельности; рыночные
характеристики акционерного общества – через норму дивиденда.
Абсолютные материальные показатели, зафиксированные в первичной
бухгалтерской документации и подлежащие отражению в финансовой
отчётности организации, представляют собой объективные количественные
характеристики, отражающие её экономическую деятельность за отчётный
период. Данные показатели включают в себя значения доходов и расходов
организации по основным видам экономической деятельности, в том числе
выручку от реализации продукции, товаров и услуг, расходы на заработную
плату персоналу, амортизационные отчисления, налоги и сборы,
28
операционные расходы, финансовые расходы и доходы, остатки денежных
средств на счетах в банках и кассе на начало и конец отчётного периода,
остаточную стоимость основных средств и нематериальных активов, остатки
материально-оборотных запасов различных видов сырья, материалов и
комплектующих изделий на складах на начало и конец отчётного периода и
многое другое.
В то же время для целей стратегического планирования, оперативного
управления и последующего анализа в организации рассчитывают
аналогичные абсолютные показатели исходя из принятых на различных этапах
управленческого цикла нормативов, плановых показателей, предельно
допустимых значений и отклонений от них, устанавливаемых стандартов
качества и производительности труда, а также на основе прогнозных расчётов,
позволяющих моделировать будущую деятельность организации в
зависимости от возможных внешних и внутренних факторов и на этой основе
принимать оптимальные управленческие решения.
В современной научной литературе по финансовому менеджменту
выделяют четыре основных подхода к количественной и комплексной оценке
финансовой устойчивости и эффективности деятельности организации,
основанных на систематическом сравнительном анализе её ключевых
показателей, характеризующих финансовое состояние. Первый - это метод
детального сопоставления всех основных финансово-экономических
параметров (выручки, структуры доходов и расходов, рентабельности активов
и капитала, оборачиваемости активов, показателей ликвидности и др.)
отчётного периода с аналогичными данными предшествующих отчётных
периодов путём глубокого анализа отклонений и поиска их системных причин.
Второй подход предусматривает структурирование и классификацию
всех показателей в табличном виде по определённым признакам (степень
ликвидности, рентабельности деятельности, оборачиваемости капитала и
другим) с целью дальнейшего количественного анализа тенденций изменений
параметров и их взаимосвязей. Третий метод предполагает последовательную
29
замену одного из ключевых показателей отчётного периода (например,
выручки) на соответствующий аналог предшествующего периода при
фиксированных значениях остальных переменных для выявления влияния
именно этого фактора, не связанного с изменением других параметров.
Четвёртый подход основан на расчёте развёрнутой системы финансовых
коэффициентов и отношений, характеризующих степень покрытия
обязательств денежными потоками, уровень ликвидности активов,
рентабельность использования ресурсов, степень финансовой независимости
компании и динамику этих показателей, что позволяет сравнить финансовое
состояние предприятия с аналогичными компаниями отрасли и выявить
основные тенденции развития.
Неоспоримо, что оценка финансовой устойчивости хозяйствующего
субъекта необходима для выявления закономерностей динамики его
финансового положения, а также для всестороннего исследования причин
возникновения возможных отклонений ключевых показателей от эталонных
норм и стандартов, установленных для соответствующего отчетного периода,
с тщательным учётом всех нюансов и тонкостей расчёта параметров,
характеризующих финансовое состояние организации.
Наиболее часто применяемой и относительно простой в практической
реализации методикой оценки является коэффициентный анализ,
заключающийся в расчёте обширного набора числовых показателей - как
отражающих масштаб и структуру финансовых ресурсов компании, детально
характеризующих источники их аккумуляции и направления использования,
так и используемых для всестороннего сопоставления динамики изменения
финансового состояния за рассматриваемые период [34].
К абсолютным коэффициентам, в частности, принято относить:
величину собственных оборотных средств, определяемую как разницу между
суммой уставного капитала и формируемых резервов с одной стороны и
стоимостью внеоборотных активов - с другой; объём собственных и заёмных
долгосрочных источников формирования текущих активов, рассчитываемый
30
аналогичным образом с дополнением значения долгосрочных обязательств;
общий размер основных источников пополнения материально-
производственных ресурсов, равный разности между суммой ключевых статей
баланса, отражающих капитал, резервы, долгосрочные и краткосрочные
заимствования, и величиной внеоборотных активов.
При определении абсолютных показателей финансовой устойчивости
обобщающим показателем выступает соответствие либо несоответствие
(излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов
величине самих запасов, которое рассчитывают как разницу между величиной
источников средств и объемом запасов [30].
Другими словами, для определения финансовой устойчивости
необходимо проанализировать обеспеченность формирования запасов
источниками собственных и заемных средств. Для этого необходимо
подробнее рассмотреть применяемые три абсолютных показателя:
- наличие существующих краткосрочных активов, соответствующих
разнице в размере источников собственного капитала и резервов и
стоимости долгосрочных активов:
COC = CC - A
vn
- U, (1)
где COC- активы в обращении;
CC - размер источников капитала и резервов; A
vn
- стоимость
долгосрочных активов;
U - убытки.
- при расчете также используется постоянный капитал: наличие собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных источников для
формирования резервов и затрат, т.е. учет долгосрочных кредитов и
заемных средств:
K
PERM
= (CC + ZS
долг
) - VA - U, (2)
где K
PERM
- постоянный капитал;
ZS
долг
- долгосрочные заемные средства.
31
- наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и
заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств; т.е. все
возможные источники:
I = CC + ZS
долг
+ ZS
CRAT
- A
vn
- U, (3)
где I - все источники;
ZS
CRAT
- краткосрочные заемные средства.
Показатель общей стоимости основных источников формирования
запасов и затрат носит относительный характер, поскольку значительная доля
краткосрочного кредита направляется на оплату поставленной продукции с
целью пополнения денежных средств, задействованных в текущей
деятельности предприятия, а также формирования резерва средств на
покрытие возможных расходов, при этом указанные обязательства в будущем
погашаются за счет привлеченных кредитных ресурсов. Тем не менее,
рассматриваемый показатель является весомым индикатором оценки степени
финансового обеспечения запасов, затрат и финансовой устойчивости в целом.
Вышеперечисленные коэффициенты наличия источников
финансирования запасов соответствуют следующим показателям их
обеспеченности:
- коэффициент соотношения стоимости запасов и величины
собственных оборотных средств, рассчитываемый как разница между
ними;
- коэффициент соотношения суммы запасов и стоимости собственных
долгосрочных источников, определяемый путем их сверки;
- коэффициент соответствия стоимости запасов и величины основных
источников их формирования, равный разнице между указанными
показателями. [47].
Оценка абсолютной степени финансовой устойчивости предполагает
всесторонний анализ соотношения избытка и дефицита различных источников
32
формирования резервов путем их детального качественного и
количественного сопоставления с учетом всех возможных нюансов. При этом
одним из наиболее распространенных методических подходов, таких как
концепция предложенная Беспаловым М.С., является разделение как активов,
так и пассивов баланса на две группы с последующим их углубленным
анализом.
К первой категории активов относятся элементы, предназначенные для
полного и однократного погашения краткосрочных долговых обязательств без
ущерба для долгосрочной финансовой устойчивости и способности
организации непрерывно осуществлять свою хозяйственную деятельность в
обозримом будущем.
Ко второй группе относят внеоборотные активы, продажа или списание
которых неизбежно приведет к прекращению функционирования компании,
включая основные средства и имущество, необходимые для
функционирования бизнес-процессов, с оценкой их текущих стоимостных
параметров и сроков окупаемости.
Пассивы также разделяют на кратко- и долгосрочные обязательства, а
также постоянные обязательства, погашение которых в обозримой
перспективе не предусматривается в целях обеспечения принципа
непрерывности хозяйственной деятельности.
Исходя из изложенного, условием финансовой устойчивости является
соотношение:
A1фу≥P1фу; А2фу≤P2фу (4)
где А - стоимость активов i-й группы;
P - оценка пассивов по i-й группе обязательств.
Указанное уравнение в полной мере удовлетворяет всем
фундаментальным требованиям, предъявляемым к процедуре оценки
финансовой устойчивости, а именно: не требует применения сложных
математических вычислений; обеспечивает доступ к наиболее
информативным данным бухгалтерского баланса и позволяет давать