44
группы с пониже-нной ликвидностью 93 610 тыс. руб., соотве-тствуе-т оптимуму,
са-льдо низколиквидных а-ктивов и па-ссивов 12 102 тыс. руб., не- соотве-тствуе-т
структуре- ба-ла-нса- .
Таблица- 7
Анализ ликвидности баланса-
01.01.17
01.10.17
А-1
5 332
6 058
А-2
154 671
183 482
А-3
28 998
93 610
А-4
59
3 123
Баланс
189 060
286 273
П1
192 490
295 252
П2
0
0
П3
0
0
П4
-3 430
-8 979
Баланс
189 060
286 273
А-1-П1
-187 158
-289 194
А-2-П2
154 671
183 482
А-3-П3
28 998
93 610
А-4-П4
3 489
12 102
Текущая ликвидность
-32 487
-105 712
Перспективная ликвидность
28 998
93 610
Таблица- 8
Анализ ликвидности ООО «Мост-1»
Наименования показателей
01.01.2017
01.10.2017
Коэффициент общей ликвидности
0,99
0,99
Коэффициент среднесрочной ликвидности
0,83
0,64
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,028
0,021
Чистый оборотный капитал
-1367
-3301
Коэффициент покрытия средне-дневных платежей
денежными средствами
3,3
4,4
Пока-за-те-ль те-куще-й ликвидности соста- вляе-т - 105 712 тыс. руб.,
ликвидность оце-нива-е-тся ка-к не-доста-точна-я. Пе-рспе-ктивна-я ликвидность соста-
вляе-т 93 610 тыс. руб., ликвидность оце-нива-е-тся ка-к норма-льна-я.
На-личие- и уве-личе-ние- чистого оборотного ка-пита-ла- являе-тся гла-вным
условие-м обе-спе-че-ния ликвидности и фина-нсовой устойчивости компа-нии.
Ве-личина- чистого оборотного ка- пита-ла- пока-зыва-е-т, ка-ка-я ча- сть оборотных
45
а-ктивов фина-нсируе-тся за- сче-т инве-стирова-нного ка-пита- ла- - собстве-нный
ка-пита-л и долгосрочных обяза-те-льств.
Таблица- 9
Анализ платежеспособности на- базе- расчета- чистых активов
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
Активы, принимающие- участие- в расчете-
1. Нематериальные- активы
0,0
0,0
2. Основные- средства-
0,0
2686,0
3. Незавершенное- строительство
59,0
437,0
4. Доходные- вложения в материальные- ценности
0,0
0,0
5. Долгосрочные- и краткосрочные- финансовые-
вложения
0,0
0,0
6. Прочие- внеоборотные- активы
0,0
0,0
7. Запасы.
28998,0
93610,0
8. НДС по приобретенным ценностям
2122,0
8801,0
9. Дебиторская задолженность
154671,0
183482,0
10. Денежные- средства-
5332,0
6058,0
11. Прочие- оборотные- активы
0,0
0,0
12. Итого активов (1-11)
191182,0
295074,0
Пассивы, принимающие- участие- в расчете-
13. Долгосрочные- обязательства- по займам и
кредитам
0,0
0,0
14. Прочие- долгосрочные- обязательства-
0,0
0,0
15. Краткосрочные- обязательства- по займам и
кредитам
0,0
0,0
16. Кредиторская задолженность
192490,0
295252,0
17. Задолженность участникам по выплате-
доходов
0,0
0,0
18. Резервы предстоящих расходов и платежей
0,0
0,0
19. Прочие- краткосрочные- пассивы
0,0
0,0
20. Итого пассивов (13-19)
192490,0
295252,0
21. Стоимость чистых а-ктивов (12-20)
-1308,0
-178,0
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
Коэффициент общей
ликвидности
Коэффициент среднесрочной
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
01.01.2017
01.10.2017
Рис. 10. Дина-мика- коэффицие-нтов ликвидности
46
-3500
-3000
-2500
-2000
-1500
-1000
-500
0
01.01.2017 01.10.2017
Рис. 11. Дина-мика- чистого оборотного ка-пита-ла-
На- 01.10.2017 чистый оборотный ка-пита-л компа-нии соста-вляе-т - 3 301
тыс. руб. За- 9 ме-с. 2017 чистый оборотный ка-пита-л уме-ньшился на- - 1 934 тыс.
руб. Для полного отра-же-ния ситуа-ции с фина-нсирова-ние-м оборотных а-ктивов
за- сче-т собстве-нных сре-дств опре-де-ляе-тся доля ЧОК в общих а-ктива-х
компа-нии. За- 9 ме-с. 2017 доля чистого оборотного ка- пита-ла- в а- ктива-х
компа-нии уме-ньшила-сь на- - 56,5% тыс. руб. и соста-вила- - 1,1%. Это може-т
свиде-те-льствова-ть об ухудше-нии состояния компа-нии в ча-сти фина-нсирова-ния
а-ктивов за- сче-т собстве-нных сре-дств - о сниже-нии устойчивости и поте-ре-
пла-те-же-способности.
Для оце-нки фа-ктиче-ской ве-личины ЧОК на- пре-дме-т доста-точности или
не-доста-точности выполне-н ра-сче-т ЧОК, не-обходимого для да-нной компа-нии в
сложившихся условиях ра-боты. Доста-точна-я (не-обходима-я) ве-личина- чистого
оборотного ка-пита-ла- опре-де-ляе-тся ка-к сумма- производстве-нных за-па-сов и
не-за-ве-рше-нного производства-. Доста-точна-я (не-обходима-я) ве-личина- ЧОК
компа-нии на- коне-ц пе-риода- а-на-лиза- соста-вляе-т 4 946 тыс. руб. На- 01.10.2017
фа-ктиче-ска-я ве-личина- ЧОК не- достига-е-т не-обходимого зна-че-ния. Это озна-ча-е-т
возникнове-ние- не-удовле-творите-льной ситуа-ции с фина-нсирова-ние-м оборотных
а-ктивов за- сче-т собстве-нных сре-дств
25
.
25
А-на-лиз фина-нсового состояния компа-нии. Основные- подходы к прове-де-нию а- на- лиза- фина- нсового
состояния пре-дприятия, --М., ИКФ А- льт, 2017. С. 158.
47
Основные- причины сокра-ще-ния ве-личины чистого оборотного ка-пита-ла- -
зна-чите-льные- вложе-ния во вне-оборотные- а-ктивы (крупные- инве-стиции).
Прове-де-м а-на-лиз коэффицие-нтов ликвидности. Коэффицие-нт обще-й
ликвидности ха-ра-кте-ризуе-т поте-нциа-льную способность компа-нии выполнять
кра-ткосрочные- обяза-те-льства- за- сче-т все-х те-кущих а-ктивов. На- 01.10.2017
ве-личина- коэффицие-нта- обще-й ликвидности компа-нии соста-вляе-т 0,989. С
точки зре-ния ре-коме-ндуе-мой ве-личины коэффицие-нта- обще-й ликвидности
(>2), да-нное- зна-че-ние- тре-буе-т особого внима-ния при принятии упра-вле-нче-ских
ре-ше-ний в обла-сти фина-нсов. В те-че-ние- а- на-лизируе-мого пе-риода- ве-личина-
коэффицие-нта- обще-й ликвидности суще-стве-нно не- изме-нила-сь.
Для оце-нки фа-ктиче-ской ве-личины коэффицие-нта- на- пре-дме-т
доста-точности по ка-ждому отче-тному пе- риоду опре-де-ле-но не-обходимое-
зна-че-ние- коэффицие-нта- обще-й ликвидности. Доста-точный урове-нь коэффицие-
нта- обще-й ликвидности на- коне-ц а-на-лиза- соста-вляе-т 1,33. На- 01.10.2017
фа-ктиче-ска-я ве- личина- коэффицие-нта- не- достига-е-т не-обходимого зна-че-ния.
Это озна-ча-е-т возникнове-ние- критиче-ской ситуа-ции с фина-нсирова-ние-м
оборотных а-ктивов за- сче-т собстве-нных сре-дств.
Коэффицие-нт сре-дне- срочной ликвидности ха-ра-кте-ризуе-т способность
компа-нии выполнять те-кущие- обяза-те-льства- за- сче-т де-не-жных сре-дств,
кра-ткосрочных фина-нсовых вложе-ний, де-биторской за-долже-нности и готовой
продукции. На- 01.10.2017 ве-личина- коэффицие-нта- сре-дне-срочной ликвидности
компа-нии соста-вляе-т 0,642. За- 9 ме-с. 2017 коэффицие-нт уме-ньшился на- 22,8% .
Коэффицие-нт а-бсолютной ликвидности ха-ра-кте-ризуе-т возможность
компа-нии выполнять кра-ткосрочные- обяза-те-льства- за- сче-т свободных де-не-
жных сре-дств. На- 01.10.2017 ве-личина- коэффицие-нта- а-бсолютной ликвидности
компа-нии соста-вляе-т 0,021. За- 9 ме-с. 2017 коэффицие-нт уме-ньшился на- 25,9%
.
Для оце-нки уровня а-бсолютной ликвидности компа-нии опре-де-ле-н
коэффицие-нт покрытия сре-дне-дне-вных пла-те-же-й де-не-жными сре-дства-ми.
48
Для оце-нки ве-личины сре-дне-дне-вных пла-те-же-й по те-куще-й производст-
ве-нной де-яте-льности используются сле-дующие- да-нные-, приве-де-нные- к одному
дню: се-бе-стоимость ре-а- лизова-нной продукции, упра-вле-нче-ские-, комме-р-
че-ские- ра-сходы за- пе-риод, прирост ве-личины производстве-нных за-па-сов,
не-за-ве-рше-нного производства- и готовой продукции.
Количе-ство дне-й пла-те-же-й по те-куще-й производстве-нной де-яте-льности,
покрыва-е-мых име-ющимися де-не-жными сре-дства-ми, опре-де-ляе-тся ка-к отноше-
ние- де-не-жных сре-дств к ве-личине- сре-дне-дне-вных пла-те-же-й. За- 9 ме-с. 2017 г.
свободные- де-не-жные- сре-дства- покрыва-ют 4,41 дне-й пла-те-же-й по производст-
ве-нной де-яте-льности, что соотве-тствуе-т коэффицие-нту а-бсолютной
ликвидности 0,021.
А-на-лиз обора-чива-е-мости (та-бл. 10) позволяе-т оха-ра-кте-ризова-ть
эффе-ктивность упра-вле-ния а-ктива-ми компа-нии и е-го влияние- на- фина-нсовое-
положе-ние- компа-нии.
На- 01.10.2017 обора-чива-е-мость все-х а-ктивов соста- вляе-т 2,453, что
соотве-тствуе-т пе-риоду оборота- все-х а-ктивов 149 дне-й.
Для оборотных а-ктивов пе-риод соста-вляе-т 148 дне-й, пе-риод оборота-
вне-оборотных а-ктивов 1 дне-й.
При ра- сче- те- пе-риодов оборота- по отноше-нию к выручке- от ре-а- лиза-ции
особое- зна-че-ние- име-ют три основных пока-за-те-ля: пе-риод оборота- те-кущих
а-ктивов (бе-з уче-та- де-не-жных сре-дств), пе-риод оборота- те-кущих па-ссивов (бе-з
уче-та- кре-дитов) и ра-зница- ме-жду ука-за-нными зна-че-ниями.
Пе-риод оборота- оборотных а-ктивов за- исключе-ние-м де-не-жных сре-дств -
«за-тра-тный цикл». Че-м больше- за-тра-тный цикл, те-м больший пе-риод вре- ме-ни
де-ньги «связа-ны» в те-кущих а-ктива-х.
Пе-риод оборота- все-х те-кущих па-ссивов за- исключе-ние-м кра- ткосрочных
кре-дитов - «кре-дитный цикл». Че-м больше- «кре-дитный цикл», те-м эффе-ктив-
не-е- пре-дприятие- используе-т возможность фина-нсирова-ния де-яте-льности за-
сче-т уча-стников производстве-нного проце-сса-.
49
Ра-зность ме-жду за- тра-тным циклом и кре-дитным циклом получила-
на-зва-ние- «чистый цикл». Чистый цикл - пока-за-те-ль, ха-ра-кте-ризующий орга-
низа-цию фина-нсирова-ния производстве-нного проце-сса-.
Таблица- 10
Анализ оборачиваемости ООО "МОСТ-1"
Наименования показателей
01.01.2017
01.10.2017
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ВЫРУЧКЕ- ОТ
РЕАЛИЗАЦИИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ
(в годовом измерении)
Оборачиваемость активов
7,37
2,45
Период оборота- всех активов
50
149
Оборачиваемость постоянных активов
23867,02
374,88
Период оборота- постоянных активов
0
1
Коэффициент износа- постоянных активов
312339%
6797%
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов
7,37
2,47
Период оборота- оборотных (текущих) активов
50
148
РАСЧЕТ "ЧИСТОГО ЦИКЛА-"
Оборот готовой продукции и товаров
2,5
20,7
Оборот дебиторской задолженности
45,1
120,2
Оборот прочих оборотных активов
0,0
0,0
"Затратный цикл"
47,6
140,9
Оборот кредиторской задолженности
45,1
142,5
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом
0,1
0,3
Оборот прочих краткосрочных обязательств
4,7
6,5
"Кредитный цикл"
49,9
149,2
"Чистый цикл"
-2,3
-8,3
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К
ИНДИВИДУАЛЬНЫМ БАЗАМ
Оборот готовой продукции и товаров
2,5
20,8
Оборот дебиторской за-долженности
45,1
120,2
Оборот кредиторской за-долженности
-1579,4
-288,1
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом
-3,8
-0,6
Оборот прочих краткосрочных обязательств
-163,5
-13,1
На- 01.10.2017 «за-тра- тный цикл» компа-нии соста-вил 141 дне-й. На-
01.10.2017 «кре-дитный цикл» компа-нии соста-вил 149 дне-й. На- 01.10.2017
«чистый цикл» компа-нии соста-вил - 8 дне-й.
Для ха-ра-кте-ристики упра-вле-ния отде-льными эле-ме-нта-ми оборотных
а-ктивов и кра-ткосрочных обяза-те- льств выполне-н ра-сче-т пе-риодов оборота- к
индивидуа-льным ба-за-м.
50
Пе-риод оборота- готовой продукции на- скла-де-, ха-ра-кте-ризующий
продолжите-льность хра-не-ния готовой продукции на- скла-де-, соста-вляе-т 21 дне-
й.
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160
"Затратный цикл" "Кредитный цикл" "Чистый цикл"
01.01.2017
01.10.2017
Рис. 12. Ра-сче-т пока-за-те-ле-й обора-чива-е-мости
Пе-риод оборота- де-биторской за-долже-нности, ха-ра-кте-ризующий сре- дний
срок опла-ты покупа-те-лями выста-вле-нных сче-тов, соста-вляе-т 120 дне-й.
2.2 А-на-лиз источников фина-нсирова-ния инве-стиционной
де-яте-льности
Да-дим общую ха-ра-кте-ристику источников фина-нсирова-ния компа-нии.
Источника-ми фина-нсирова-ния имуще-ства- являются собстве-нные- и
за-е-мные- сре-дства-, которые- отра-жа-ются в па-ссиве- ба-ла-нса-. Проа-на-лизируе-м
структуру па-ссива- ба-ла-нса-.
Собстве-нный ка-пита-л являе-тся ва-жне-йше-й ха-ра-кте-ристикой
фина-нсового состояния компа-нии. На- 01.10.2017 собстве-нный ка-пита-л
компа-нии уве-личился на- 1 130 тыс. руб., доля в обще-м па-ссиве- компа-нии
соста-вляе-т - 0,1%, что соотве-тствуе-т - 178 тыс. руб. в а- бсолютном выра-же-нии.
51
Это може-т свиде-те-льствова-ть об ухудше-нии фина-нсовой устойчивости
компа-нии, повыше-нии фина-нсовых рисков.
Основными соста-вляющими собстве-нного ка-пита-ла- на- 01.10.2017
являются:
уста-вный ка-пита-л (5,6%);
на-копле-нный ка-пита-л (-105,6%).
На-копле-нный ка-пита-л отра-жа-е-т ре-зульта-ты де-яте-льности компа-нии. На-
копле-нный ка-пита-л компа-нии не- изме-нился, т.е-. компа-ния не- за-ра-ба-тыва-е-т
прибыль или не- ре-инве-стируе-т е-е- в свою де-яте-льность. Отрица-те-льна-я
ве-личина- собстве-нного ка-пита-ла- являе-тся не-га-тивной ха-ра-кте-ристикой,
озна-ча-юще-й поте-рю фина-нсовой устойчивости компа-нии.
Для оце-нки фа-ктиче-ской ве-личины собстве-нного ка-пита-ла- на- пре-дме-т
доста-точности или не-доста-точности выполне-н ра-сче-т ве-личины собстве-нного
ка-пита-ла-, не-обходимого для компа-нии. Минима- льна-я не-обходима-я ве-личина-
собстве-нных сре-дств опре-де-ляе-тся ка-к ве- личина-, ра-вна-я сумме- вне-оборотных
а-ктивов, ма-те-риа-льных за-па-сов и не-за-ве-рше-нного производства-. Для да-нной
компа-нии не-обходима-я ве- личина- собстве-нного ка-пита-ла- на- коне-ц пе-риода-
а-на-лиза- соста-вляе-т 110 289 тыс. руб. На- 01.10.2017 фа-ктиче-ска-я ве-личина-
собстве-нных сре-дств не- достига-е-т не-обходимого зна-че-ния. Суще-ствуе-т риск
возникнове-ния не-доста-тка- собстве-нных источников фина-нсирова-ния.
52
-50 000
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
350 000
Собственный капитал Заемный капитал
01.01.2017
01.10.2017
Рис. 13. Структура- источников ка-пита-ла-
На- 01.10.2017 уде-льный ве-с долгосрочных обяза-те-льств в обще-й
стоимости источников фина-нсирова-ния соста-вляе-т 0,0%, что соотве-тствуе-т 0
тыс. руб. в а-бсолютном выра-же-нии. В 2017 году компа-ния не- привле-ка-ла-
долгосрочных источников фина-нсирова-ния.
На- 01.10.2017 уде-льный ве-с кра-ткосрочных обяза-те-льств в обще-й
стоимости источников фина-нсирова-ния компа-нии соста-вляе-т 100,0%, что
соотве-тствуе-т 295 252 тыс. руб. в а-бсолютном выра-же-нии.
Таблица- 11
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Показатели
01.01.2017
01.10.2017
1. Источники собственных средств
-1308,0
-178,0
2. Внеоборотные- активы
59,0
3123,0
3. Источники собственных оборотных средств для
формирования запасов и затрат
-1367,0
-3301,0
4. Долгосрочные- кредиты и займы
0,0
0,0
5. Источники собственных средств,
скорректирован-ные- на- величину долгосрочных
заемных средств
-1367,0
-3301,0
6. Краткосрочные- кредитные- и заемные-
средства-
0,0
0,0
7. Общая величина- источников средств с учетом
долгосрочных и краткосрочных заемных средств
-1367,0
-3301,0
8. Величина- запасов и затрат, обращающихся в
активе- баланса-
11967,0
66864,0
9. Излише-к источников собственных оборотных
-13334,0
-70165,0
53
средств
10. Излише-к источников собственных средств и
долгосрочных заемных источников
-13334,0
-70165,0
11. Излише-к общей величины всех источников
для формирования запасов и затрат
-13334,0
-70165,0
12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой
ситуации
0
0
12.2.
0
0
12.3.
0
0
финансовая устойчивость предприятия
Кризисно
неустойчивое
- состояние-
предприятия
Кризисно
неустойчивое
- состояние-
предприятия
Основными соста-вляющими те-кущих обяза-те-льств на- 01.10.2017 являе-
тся кре-диторска-я за-долже-нность пе-ре-д поста-вщика-ми и подрядчика-ми (98,8%).
В соста-ве- те-кущих обяза-те-льств произошли сле-дующие- изме-не-ния:
сумма- кра-ткосрочных кре-дитов и за-ймов суще-стве-нно не- изме-нила-сь;
ве-личина- за-долже-нности пе-ре-д поста-вщика-ми и подрядчика-ми
уве-личила- сь на- 117 525 тыс. руб. (67,5%);
ве-личина- за-долже-нности пе-ре-д пе-рсона-лом уве-личила-сь на- 109
тыс. руб. (58,6%);
ве-личина- за-долже-нности по на-лога-м и сбора-м уве-личила-сь на- 22
тыс. руб. (9,4%).
Фина-нсова-я устойчивость отра-жа-е-т сте-пе-нь за-висимости компа-нии от
вне-шних источников фина-нсирова-ния и ха-ра-кте-ризуе-т возможность компа-нии
сохра-нить способность отве-ча-ть по те-кущим обяза-те-льства-м в будуще-м.
Фина-нсова-я устойчивость опре-де-ляе-тся соотноше-ние-м собстве-нных и за-е-мных
сре-дств, а- та-кже- их структурой.
Проводя а-на-лиз типа- фина-нсовой устойчивости пре-дприятия по
а-бсолютным пока-за-те-лям (та-бл. 11), основыва-ясь на- тре-хкомпле-ксном
пока-за-те-ле- фина-нсовой устойчивости, в дина-мике- за-ме-тна- ста-гна-ция
фина-нсовой устойчивости пре-дприятия.