СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ................................................................................................................4
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческого банка
1.1 Понятие и виды инвестиционных операций коммерческого банка
.............
7
1.2 Кредитные операции как основа инвестиционной деятельности банка.. ..21
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Капитал Банк»
2.1 Краткая характеристика банка......................................................................31
2.2 Финансово-экономическая характеристика ОАО «Капитал Банк»
...............
32
Глава 3. Совершенствование инвестиционной деятельности коммерческих
банков в Кыргызстане
3.1 Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности
..........
52
3.2 Методы стимулирования инвестиций банковского сектора
......................
56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................................................................................. 59
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
......................................
61
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет
стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского
сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения
эффективности осуществления инвестиционной деятельности коммерческими
банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня
населения, обеспечение социально-экономической стабильности и
экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также
обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка.
Банковская система Кыргызстана дальше других секторов рыночной
экономики продвинулась вперед и должна сыграть ключевую роль в
финансовом обеспечении подъема экономики, который в свою очередь
невозможен без существенного повышения инвестиционной активности. Эта
роль предопределена реальным состоянием различных финансовых институтов
в Кыргызстане. Однако ни пенсионные и страховые фонды, ни финансовые
инвестиционные компании не могут пока иметь достаточно весомого значения
в подъеме инвестиционной активности, так как не набрали необходимой
финансовой мощи, кроме того, их деятельность затруднена тем, что не развит
рынок ценных бумаг, особенно вторичный. Поэтому первостепенным в
экономическом становлении реального сектора становятся банки, готовые
оказать ему инвестиционную поддержку.
В последнее время появились некоторые признаки оживления
инвестиционной активности кыргызских банков. Растет понимание того, что
период безраздельного господства «коротких денег» близится к завершению, а
с началом экономической стабилизации банки, осуществляющие инвестиции в
производство, получат ощутимое преимущество. Это позволяет предположить,
что даже существование общеизвестных негативных факторов - высокой
инфляции, слишком длительного периода отдачи, дороговизны проектов и
4
т.д. - не станет препятствием для участия банков в процессе модернизации
экономики Кыргызстана. Ряд крупных банков уже сейчас пересматривают свою
стратегию развития и начинают активно включаться в инвестиционный
процесс.
Однако в настоящее существует ряд проблем, которые в той или иной
степени тормозят развитие кредитно - инвестиционной деятельности
кыргызских банков. Рассмотрению этих проблем и нахождению путей их
решения и посвящена данная выпускная бакалаврская работа.
Целью выпускной квалификационной работы является проведение
анализа инвестиционного портфеля и поиск путей повышения эффективности
инвестиционной деятельности коммерческого банка.
Для достижения этой цели потребуется решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические и методические основы анализа
инвестиционной деятельности коммерческих банков;
2. Дать общую характеристику объекта исследования;
3. Проанализировать инвестиционный портфель «Капитал Банк».
4. Выделить риски инвестирования коммерческого банка.
5. Рекомендовать меры по улучшению инвестиционной деятельности
коммерческих банков Кыргызстана.
Предметом исследования в данной выпускной квалификационной
работе является кредитно - инвестиционная деятельность.
Объектом исследования - Открытое Акционерное Общество «Капитал
Банк».
Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка литератур и приложения.
В первой главе выпускной квалификационной работы проведено
глубокое исследование основных посреднических операций банков на рынке:
кредитных и инвестиционных. В процессе исследования были сделаны выводы
о том, что если кредитования является наиболее распространенным видом
5
операционной деятельности банка, то инвестиционные операции встречаются у
ограниченного числа крупных банков в силу высоких рисков и ограниченности
ресурсной базы.
Вторая глава выпускной квалификационной работы посвящена анализу
деятельности банков на фондовом рынке. В результате были сделаны выводы, о
том, что присутствие банков на рынке с каждым годом растет, что
свидетельствует и повышении заинтересованности банков в данном виде
операций. Анализ кредитно - инвестиционной деятельности ОАО «Капитал
Банк» показал, что банк является в лидерах в секторе предоставления
инвестиционных услуг, однако банк испытывает некоторые проблемы в части
размещения средств в инструменты фондового рынка, что, в первую очередь,
связано с ростом риском.
Третья глава выпускной квалификационной работы посвящена
изучению проблем банковского инвестирования и кредитования, в результате
чего в работе предложены ряд мероприятий, реализация которых позволит
решить выявленные проблемы.
В процессе подготовки и написания дипломной работы были
использованы труды отечественных и зарубежных авторов, что позволило
сформировать объективную оценку значимости кредитно - инвестиционного
процесса для развития национальной экономики, уровня ее состояния в
Кыргызстане.
6
Глава 1. Теоритические основы инвестиционной
деятельности коммерческого банка
1.1 Понятие и виды инвестиционных операций коммерческого
банка
В зарубежной практике термином "инвестиции" обозначают, как
правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это
является теоретическим отражением реально существующих экономических
отношений, поскольку механизмы инвестирования в рыночной экономике
непосредственно связаны с рынком ценных бумаг1.
В общем понимании, инвестиции2 - это средства, вложенные в частные и
государственные ценные бумаги на относительно продолжительный период
времени.
Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по
оказанию двух типов услуг. Одна из них - увеличение наличности путем
выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая -
организация виртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих
ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров.
Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов
коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств на
определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям
относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором -
его срочную составляющую3.
Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание.
Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения
1 Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В.
Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 218 с.
2 Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В.
Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. — Люберцы: Юрайт, 2016. — 218 с.
3 Лаврушина О.И. Банковское дело - М: ИНФРА, 2010 Лапуста М.Г. Риски - М: НОРМА, 2009
7
банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в
процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы
на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов
для извлечения прямых и косвенных доходов. Вместе с тем инвестиционная
деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их
макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки
помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в
инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в
денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить
сбережения и накопления в инвестиции.
Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений
имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического
субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект
инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в
достижении прироста общественного капитала.
Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная
деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению
дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех
форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода
конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода).
Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к
инвестиционной деятельности является производительная направленность
вложений банка.
Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность
мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по
управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания
прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной
деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого
уровня их рискованности и ликвидности баланса. Важнейший элемент
8
инвестиционной политики - разработка стратегии и тактики управления
валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его
элементами портфель инвестиций.
Инвестиционный портфель (портфель инвестиций)4 - совокупность
средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и
приобретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных
банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в
иностранной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями
при определении структуры инвестиционного портфеля выступают
прибыльность и рискованность операций, необходимость регулирования
ликвидности баланса и диверсификация активов. Возможны различные
принципы и подходы к управлению инвестиционным портфелем предприятий и
банков. Наиболее распространенным является принцип ступенчатости
погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (или
реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с
максимальным сроком погашения.
Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных
целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая
детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными
активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных
периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии
является, таким образом, исходным пунктом процесса управления
инвестиционной деятельностью.
Основное содержание инвестиционной политики банка составляет
определение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,
4 Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы:
Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 320 с.
9
оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период
времени.
При этом часть банков (главным образом средних и мелких)
осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким-либо
заранее составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие,
занимающиеся инвестиционной деятельностью, руководствуются официально
утвержденными руководством банка установками в отношении
инвестиционной политики. При этом совет банка вносит в нее определенные
изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.
В любом банковском учреждении, независимо от страны
местонахождения, как при осуществлении кредитных, так и инвестиционных
операций главное внимание уделяется проблеме ликвидности баланса и
контролю за предельными показателями выдачи ссуд. При этом общие цели и
"правила игры" в основном одинаковы, разница заключается в технике
организации и осуществления операций. Аналогичны и проблемы, с которыми
сталкиваются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с
тем существует достаточно разнообразный набор приемов и мер, используемых
для их разрешения.
Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает
формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности,
выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном
аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и
управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение
оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их
прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными
элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические
процессы управления инвестиционной деятельностью банка. Под
инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей
инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая
10
детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными
активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных
периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии
является, таким образом, исходным пунктом процесса управления
инвестиционной деятельностью. Формирование инвестиционной тактики
происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и
ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает
определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений,
разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях -
составление модели принятия управленческих решений по выходу из
инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.
Таким образом, банки, покупая те или иные виды ценных бумаг
стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся5:
• безопасность вложений;
• доходность вложений;
• рост вложений;
• ликвидность вложений.
Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от
различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и
ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту
вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается
тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.
Инвестиционные банковские операции6 - это операции, в которых банки
выступают в роли "инициаторов вложения средств" (в отличие от кредитных
операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика).
5 Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы:
Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 320 с.
6 Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф
УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканова. — М.: ЮНИТИ, 2013. — 159 с.
11
Основное содержание инвестиционной политики банка связано с
определением круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,
оптимизацией структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период.
Часть банков осуществляют инвестиционные операции, не
руководствуясь каким-либо заранее составленным и одобренным планом.
В любом банковском учреждении при осуществлении как кредитных,
так и инвестиционных операций, главное внимание уделяется проблеме
ликвидности баланса и контролю за предельными показателями выдачи ссуд.
Под инвестиционным процессом понимается последовательность
этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной
деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется
объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые
инвестиции)7.
Поскольку инвестиционный процесс связан с долгосрочными
вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в
будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании
собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их
использовании создадут новую стоимость.
Перечислим основные направления участия банков в инвестиционном
процессе:
Предоставление кредитов инвестиционного характера (инвестиционные
кредиты и проектное финансирование);
Вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так
и по поручению клиента)8.
Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы,
сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки
7 Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб. и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф
УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканова. — М.: ЮНИТИ, 2013. — 159 с.
8 Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса. Учебное пособие. Перев. со 2-го англ. Изд /
М. Кэхилл. — М.: ДиС, 2012. — 432 с.
12