7
Содержание
Введение ……………………………………………………………………
6
1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческих банков ………………………………...……………….…
9
1.1. Понятие и сущность инвестиционной деятельности коммерческих
банков ……………………………………………………………….………
9
1.2. Направления и динамика инвестиционной деятельности
коммерческих банков на современном этапе ……………………………..
25
2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «Владпромбанк»..
39
2.1. Краткая характеристика ………………………………………...……..
39
2.2. Оценка инвестиционной деятельности ………………………………
49
2.3. Оценка финансовых результатов ……………………………………..
61
3. Направления совершенствования инвестиционной деятельности
ООО «Владпромбанк» ……………………………................................
76
3.1. Перспективные направления инвестиционной деятельности ……
76
3.2. Экономическая эффективность предложенных рекомендаций …….
86
Заключение ………………………………………………………………...
91
Список литературы ………………………………………………….…
94
Приложения ………………………………………………………………..
97
8
Введение
Актуальность выпускной квалификационной работы. На сегодняшний
день в современной экономике сложилась такая ситуация, что наибольшим
инвестиционным потенциалом обладают учреждения банковского сектора.
Преимущества банковского сектора заключается, прежде всего, в его
исключительном положении и в уникальной возможности использовать
денежные средства в виде кредитной эмиссии, а также в возможности направлять
эти средства по уже имеющимся каналам кредитной системы. Инвестиционная
деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых
мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный
эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).
Банковскими инвестициями принято считать вложение средств банка в
ценные бумаги на продолжительный или долгосрочный период времени с целью
получения явных, либо косвенных доходов. Под явными или прямыми доходами
от инвестиций принято считать прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.
Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его имиджа и
т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций какой-либо
организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой
организацией. Объектами для инвестиционной деятельности банков являются
различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты
оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности,
денежные вклады и т.д.
Инвестиционная деятельность играет существенную роль в
функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных
соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного
производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей
и сфер хозяйства.
9
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры
о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на
инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время
боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский
рынок - один из самых привлекательных для инвесторов, однако он также и один
из самых непредсказуемых, и инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь
не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои
деньги. При этом инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный
климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для
указания на эффективность вложений в той или иной стране.
Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в
учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других
посреднических институтов обладают исключительными возможностями
использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.
Банковская система является важным источником удовлетворения
инвестиционного спроса.
Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена
именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для
работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать
на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.
Цель исследования выпускной квалификационной работы – на основе
анализа инвестиционной деятельности коммерческого банка определить
основные направления совершенствования инвестиционной политики.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:
- рассмотрены теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческих банков;
- проведен организационно-экономический анализ объекта исследования;
- проанализирована инвестиционная деятельность ООО «Владпромбанк»;
- определены направления совершенствования инвестиционной
деятельности ООО «Владпромбанк».
10
Объект исследования - ООО «Владпромбанк».
Предмет исследования - инвестиционная деятельность ООО
«Владпромбанк».
Методы исследования – анализ, синтез, обобщение, расчетно-
аналитический метод, графический метод.
Теоретической основой исследования являются труды ведущих
зарубежных и отечественных ученых, посвятивших свои работы различным
аспектам рассматриваемой проблемы. Это работы Лаврушин И.О., Булатов А.В.,
Балотелова Н.П., Кроливецкая Л.П., Чернова Г. В., Шевчук Д., Трушникова Н.,
Ушанов П. В., Тороторин Е. В. и многих других.
Информационной основой для выпускной квалификационной работы
послужили внутренние данные ООО «Владпромбанк», его финансовая
отчетность, нормативные документы, а также материалы, анализы данных,
полученные в процессе исследовательской работы автора над проблемой,
поднятой в данной выпускной квалификационной работе.
Нормативно-правовой основой исследования выступают Федеральные
законы, Положения ЦБ РФ, Инструкции ЦБ РФ, Гражданский Кодекс РФ,
Налоговый Кодекс РФ и д.т.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Практическая значимость заключается в возможности использования
результатов исследования в инвестиционной деятельности коммерческих
банков.
11
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческих банков
1.1. Понятие и сущность инвестиционной деятельности коммерческих
банков
Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по
оказанию двух типов услуг. Одна из них – увеличение наличности путем выпуска
или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая – организация
виртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих ценных
бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров
1
.
Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание.
Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте – с точки зрения
банка как экономического субъекта – можно рассматривать как деятельность, в
процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на
срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для
извлечения прямых и косвенных доходов
2
.
Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект,
связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых
посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность
хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной
экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают
возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции
3
.
Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений
имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического
субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект
инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в
достижении прироста общественного капитала.
1
Деньги, кредит, банки: учебник / ред. Г. И. Кравцова. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: Белорус. гос. экон. ун-
т, 2012, с. 74
2
Там же, с. 75
3
Там же, с. 77
12
Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная
деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению
дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм
инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода
конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода).
Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к
инвестиционной деятельности является производительная направленность
вложений банка.
Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков
в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что
определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих
банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:
- в соответствии с объектом вложения средств: вложения в реальные
экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы
(финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также
дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные
кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги,
недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования,
имущественные и интеллектуальные права и др.;
- в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть
прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления
объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого
управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на
получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие
возрастания рыночной стоимости активов;
- по назначению вложения можно разделить на инвестиции в создание и
развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием
банков в хозяйственной деятельности;
- по источникам средств для инвестирования различают собственные
инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции),
13
и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов
(брокерские операции);
- по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного
года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет)
4
.
Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам
рисков, регионам, отраслям и другим признакам.
Банки, являясь финансовыми посредниками, служат важнейшей
составляющей экономики любой страны мира. Традиционные коммерческие
банки, аккумулируя временно свободные средства путем привлечения депозитов
юридических и физических лиц, а также других финансовых институтов,
предоставляют их во временное пользование корпорациям и частным лицам в
виде кредитов для обеспечения непрерывности производства или
удовлетворения потребностей частных лиц.
Взаимодействие банков со своими клиентами происходит постоянно в
различных формах. Так, например, наступает такой этап в развитии компании,
когда ей необходимо перейти на новый качественный уровень, привлечь
большой объем средств на рынке капиталов для расширения бизнеса,
модернизации производства, создания новых направлений производства и новых
продуктов, выхода на новые рынки. В этом случае требуются финансовый
посредник, обеспечивающий выход компании на рынок капиталов,
профессиональный консультант и организатор сделок. Таким финансовым
посредником становится инвестиционный банк.
Инвестиционные банки - финансовые учреждения, специализирующиеся
на операциях с долгосрочными капиталовложениями, преимущественно в сфере
создания новых основных фондов. Инвестиционный банк специализируется на
организации выпуска, гарантировании и торговле ценными бумагами
5
.
4
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: практикум: учебное пособие для вузов / ред. Е. Ф. Жуков. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012, с. 60
5
Там же, с. 62
14
В последнем определении, как и в целом ряде других, особый акцент
сделан на инструментарий работы инвестиционных банков - ценные бумаги.
Из вышеизложенного можно сделать вывод об основных признаках
инвестиционного банка.
Инвестиционный банк:
- специализируется на организации финансирования (выбор форм
привлечения средств, рынков, структуры и способов финансирования);
- цели финансирования, обеспечиваемого инвестиционным банком,
связаны с качественным изменением бизнеса клиентов (расширение бизнеса,
создание новых производств и продуктов, выход на новые рынки)
6
.
Таким образом, инвестиционный банк может быть определен как
финансовый институт, концентрирующий свою деятельность на рынке
капиталов, специализирующийся на консультировании и организации
финансирования клиентов, в результате которого их бизнес претерпевает
качественные изменения.
Известно несколько моделей организации инвестиционной
деятельности банков. Первая модель предполагает разделение инвестиционной
банковской деятельности и деятельности коммерческого банка. Невозможность
совмещения деятельности по привлечению депозитов и операций с ценными
бумагами обеспечивала свободный выбор депозита в коммерческом банке или
вложения в ценные бумаги на фондовом рынке, предоставляя защиту вкладчиков
коммерческого банка от колебаний стоимости ценных бумаг и падения
фондовых индексов. Такая модель была принята в США в 30-х гг. прошлого века
в результате принятия закона Гласса - Стигола. В ряде источников она носит
название англо-саксонской модели. Это разделение просуществовало до ноября
1999 г., когда был принят закон Грэма - Лича - Блайли, позволяющий
коммерческим банкам создавать компании по инвестированию в ценные
6
Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: практикум: учебное пособие для вузов / ред. Е. Ф. Жуков. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012, с. 65
15
бумаги
7
. Таким образом, стало возможным создание финансовых супермаркетов.
Типичным примером финансового супермаркета является банк Citigroup. После
кризиса 2008 г. из пятерки крупнейших американских инвестиционных банков
на плаву остались только Goldman Sachs и Morgan Stanly, вынужденные
обратиться к ФРС с целью получения резервного окна, т.е. получить доступ к
кредитам Центрального банка для поддержания ликвидности
8
.
Вторая модель, традиционная для европейских стран, получившая
название континентальной, предполагает функционирование универсальных
банков, имеющих подразделения, осуществляющие привлечение депозитов,
кредитование и деятельность на рынке капиталов, включающую в себя торговлю
ценными бумагами как за счет банка, так и по поручению клиентов, организацию
для них привлечения средств на рынке капиталов. Примерами таких
универсальных транснациональных банков являются французский BNP Paribas
и немецкий Deutsche Bank.
Для России характерна промежуточная модель организации
инвестиционной банковской деятельности. Российский финансовый рынок
отличается бурно развивающимся рынком ценных бумаг, а также высокой ролью
банков в инвестировании в промышленность. В настоящее время в нашей стране
работают как универсальные банки, имеющие лицензию Банка России, так и
брокерско-дилерские компании, деятельность которых по различным
направлениям лицензируется Центральным Банком России. Лицензии этой
службы для проведения соответствующих операций на фондовом рынке
получают и коммерческие банки. Инвестиционные компании в зависимости от
стратегий, принятых их акционерами, могут получить лицензии Центрального
Банка России на проведение брокерской, дилерской, депозитарной деятельности,
доверительное управление активами клиентов
9
.
7
Финансирование и кредитование инвестиций : учебное пособие для вузов / ред. Т. К. Савчук . - Минск : Белорус.
гос. экон. ун-т , 2012, с. 92
8
Там же, с.93
9
Там же, с. 94
16
В соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от
30.12.2015) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 09.02.2016) к
числу лицензируемых видов деятельности относятся:
- брокерская;
- дилерская;
- деятельность по управлению ценными бумагами;
- депозитарная деятельность;
- деятельность регистратора
10
.
Банк России выдает три вида лицензий:
- лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг;
- лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра;
- лицензию фондовой биржи
11
.
Инвестиционные компании, именующие себя инвестиционными банками,
работают на основании лицензии профессионального участника рынка ценных
бумаг, проводят брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по
управлению ценными бумагами, предоставляют широкий круг
консультационных услуг по корпоративным финансам. Ряд универсальных
банков имеет в своей организационной структуре инвестиционный блок,
некоторые - дочерние компании, предоставляющие инвестиционные банковские
услуги. Многие выделили работу по управлению активами клиентов в дочерние
компании, разделив таким образом собственные операции и операции по
доверительному управлению активами клиентов. Инвестиционные блоки
имеются в организационной структуре, например, таких банков, как Альфа-банк,
Росбанк и Газпромбанк. Банк ВТБ является примером банковского холдинга,
организованного по принципу специализации. Инвестиционные банковские
услуги в рамках этого холдинга предоставляет «ВТБ капитал»
12
. Следует иметь
в виду, что в соответствии с отечественным законодательством банком является
10
Федеральный Закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в ред. от 09.02.2016г
11
Федеральный Закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в ред. от 09.02.2016г
12
Беляков А. А. Будущее России зависит от инвестиций, а инвестиции - от раскрытия потенциала банковской
системы / А. А. Беляков, Д. Е. Плисецкий / / Бизнес и банки. - 9/12/2015. - N 45. - С. 7