77
В результате оценки основных финансовых показателей работы ООО
«Владпромбанк», можно сделать вывод, что в целом деятельность отделения
является эффективной. Финансовые возможности ООО «Владпромбанк» за
период 2014-2016 гг. значительно расширились.
Глава 3. Направления совершенствования инвестиционной
деятельности ООО «ВЛАДПРОМБАНК»
3.1. Перспективные направления инвестиционной деятельности
В качестве перспективных направлений инвестиционной деятельности
ООО «Владпромбанк» нами предлагается рассмотреть лизинг.
Банковская система РФ – одна из сфер в экономике, которая находится под
пристальным вниманием как государственных институтов, которые
устанавливают правила осуществления деятельности в этой области, так и тех,
кому она необходима для нормального функционирования.
Вместе с кардинальными изменениями, произошедшими на постсоветском
пространстве, слово «банк» вошло в жизнь практически каждого человека.
78
С одной стороны, это связано с развитием малого бизнеса в стране, когда
создается множество мелких самостоятельных хозяйствующих субъектов, и
каждой из них требуется как минимум ведение банковского счета. Зачастую
кроме данной услуги небольшие частные фирмы нуждаются в финансировании,
т.е. в получении банковских кредитов, а также в других услугах.
С другой стороны, для крупного бизнеса банки и другие кредитные
организации необходимы как организации, с помощью которых можно
организовать сложные операции на финансовых рынках, связанные с
банковским обслуживанием крупных внешнеторговых сделок, с
осуществлением особых специфических форм финансирования, с проведением
эмиссионных и других операций с ценными бумагами.
Для населения важное значение имеет широкое внедрение безналичных
расчетов в современных формах, как например, применение банковских карт при
расчетах работодателей по заработной плате с сотрудниками, их применение в
сфере торговли и предоставления услуг, а также использование банковских карт
в расчетах через Интернет. Насыщение рынка различными товарами, увеличение
спроса населения на товары длительного пользования привели к росту спроса на
банковские кредиты для целей потребления.
Огромную роль в развитие банковской системы играет усиливающаяся
конкуренция на рынке банковских услуг. Именно конкуренция вынуждает банки
уделять первостепенное внимание развитию, совершенствованию и
модернизации с применением современных достижений в области высоких
технологий, а также повышению качества обслуживания. Качество
обслуживания напрямую зависит от спектра банковских услуг, поэтому важно
сделать их востребованными, доступными, отвечающими возрастающему
уровню жизни и соответственно уровню требований, а также высокому ритму
жизни современного человека.
Лизинговые сделки являются частью новой сферы банковских услуг.
Лизинг является одной из перспективных форм экономической
активности, создавая условия для реализации интересов ряда экономических
79
субъектов. Например, предприятиям реального сектора лизинг позволяет
смягчить остроту инвестиционных проблем и найти альтернативные источники
финансирования; коммерческим банкам - получить дополнительный доход и
улучшить взаимоотношения с клиентами, для лизингодателей это -
альтернативная возможность реализовывать продукцию и получать
дополнительный доход, а, для страховых компаний - способ расширения
ассортимента услуг.
В последние годы в России наблюдается стремительный рост объемов
лизинговых сделок. За последние два года лизинговые схемы заняли важное
место в реализации приоритетных национальных проектов, прежде всего в
сельском хозяйстве. Все это позволяет говорить о том, что роль механизмов
лизинга в российской экономике постоянно возрастает.
При высоком износе фондов, который имеет место в России, доля лизинга
в экономике может оказаться и выше. Высокий уровень развития банковского
кредитования как альтернативного финансового инструмента также не является
сдерживающим фактором для развития лизинга в России (как это происходит,
например, в Германии). Доля банковских активов в ВВП тоже пока далека от
показателей развитых стран. Концентрация лизинговой отрасли достаточно
высока - на десять ведущих лизингодателей приходится 45% объема рынка, на
двадцатку крупнейших компаний - 58%. Рейтинг лизинговых компаний по
объему бизнеса в 2016 г. представлен в табл. 10.
Таблица 10
Рейтинг лизинговых компаний по объему бизнеса в 2016 году
86
Место
Название компании
Объем нового
бизнеса, млн. руб.
1
ВТБ-Лизинг
109 392,5
2
РГ Лизинг
44 616,6
3
Ильюшин Финанс Ко
29 863,2
4
Авангард-Лизинг
21 928,0
5
Альфа-Лизинг
19 843,0
6
Лизинговая компания УРАЛСИБ
18 374,1
7
Инпромлизинг
16 280,0
86
http://www.raexpert.ru/researches/banks/prognoz_2016/ - РА Эксперт
80
8
Лизинговая группа «НОМОС-БАНКА»
15 576,0
9
Europlan
14 807,0
10
РТК-ЛИЗИНГ (группа компаний)
14 177,0
11
Росагролизинг
12 515,3
12
БИЗНЕС АЛЬЯНС
12 281,6
13
Райффайзен-Лизинг
9 997,2
14
ТрансКредитЛизинг
9 098,6
15
Вольво Финанс Сервис Восток
8 813,0
16
Лизинговая компания "КАМАЗ"
6 903,0
17
Интерлизинг (группа компаний)
6 899,0
18
Глобус-лизинг
6 823,0
19
АльянсРегионЛизинг (группа компаний)
6 754,9
20
Каркаде
6 429,1
Из десяти крупнейших компаний рейтинга, семь лизинговых компаний
образованы при банках, одна компания является квази-государственной
(Ильюшин Финанс), одна принадлежит инвестиционному фонду (Европлан) и
одна сохраняет статус независимой (Инпромлизинг).
Продуктовая линейка большинства лизинговых компаний обширна. Чаще
всего лизинговые компании готовы предложить клиенту самый широкий выбор
имущества. В последнее время наиболее привлекательным является лизинг
транспортных средств (автомобильного, железнодорожного, авиационного,
водного), а также оборудования для энергетики, телекоммуникации,
нефтегазовых и горнодобывающих отраслей. Формирование российского рынка
лизинга исторически начиналось с двух столиц - Москвы и Санкт-Петербурга.
Но в последние годы лизинговые компании всерьез обратили внимание на
развитие своего бизнеса в регионах и географическую диверсификацию
деятельности.
Лизингодатели, которые раньше и активнее начали региональное
продвижение, могут привлечь себе неохваченных пока потенциальных
лизингополучателей. Большинство активных лизинговых компаний, так или
иначе, стараются быть представленными в крупных городах России. За 2015 год
российскими лизингодателями было открыто более 60 филиалов и
представительств. Наиболее активно захватить региональные рынки стараются
81
столичные компании, используя свои ресурсы и опыт, эффективные технологии
работы и высокую степень автоматизации бизнеса.
Лизинговым компаниям для удержания позиций, а тем более для
завоевания лидерства, не обойтись без региональной экспансии. В настоящее
время процесс продвижения в регионы агрессивных игроков рынка еще не
достиг своего пика. В связи с кризисом ликвидности в России многие лизинговые
компании приостановили свои планы по региональному развитию. Кроме того,
не так много российских лизингодателей в текущих условиях могут позволить
себе развиваться в разных регионах. Такие ограничения обусловлены разными
причинами - от дефицита кадров и необходимости значительного повышения
эффективности технологий работы, до технической неготовности банков
администрировать залоговую массу сразу в нескольких регионах.
Помимо крупных независимых лизингодателей, уже и кэптивные
внутрихолдинговые лизинговые компании, удовлетворившие спрос
предприятий, под который они были созданы, начинают выходить на открытый
рынок и финансировать внешних лизингополучателей. Вследствие роста
масштабов присутствия новых лизингодателей в регионах России, продолжает
усиливаться конкуренция, снижается маржа и размер первого взноса. Перед
планированием сделки финансовой аренды лизингополучатели все чаще
практикуют проведение неофициальных тендеров, в результате чего лизинговые
компании вынуждены заранее задавать минимальные уровни по ставке
банковского кредитования, марже и размеру аванса. Региональные
лизингодатели также вынуждены пересматривать структуру графика
лизинговых платежей, приближая ее условиям, предлагаемым большинством
столичных лизинговых компаний. Появился на рынке и осознанный демпинг у
вновь приходящих игроков. Кроме того, компании с развитой филиальной сетью,
которые были раньше специализированными, стали расширять спектр товарных
групп, предоставляемых в лизинг. Усиление конкуренции, вместе с тем,
приводит к улучшению качества предоставляемых услуг, упрощению условий
82
сделок, благодаря рекламным кампаниям увеличивается число и квалификация
лизингополучателей на рынке.
Проведение региональной экспансии лизинговыми компаниями требует
значительных затрат на развитие филиальной сети. Бизнес лизингодателей в
настоящее время растет очень быстро, объемы деятельности удваиваются или
даже утраиваются. Такие высокие темпы развития естественно требуют
пропорционального увеличения объема кредитных ресурсов. В то же время,
необходимость расширения ресурсной базы касается не только компаний,
которые осуществляют региональное развитие, но также и небольших
региональных лизингодателей. С усилением конкуренции, в результате прихода
новых игроков рынка, появляется потребность в дополнительных инвестициях в
маркетинговые и рекламные мероприятия, в развитие инфраструктуры с целью
поддержания конкурентоспособности.
Источники финансирования, которые использует лизинговая компания,
говорят об ее уровне развития. Более сложные в реализации инструменты
требуют от компании большего опыта на рынке заимствований. На этапе выхода
на рынок лизинговые компании, как правило, используют банковские кредиты,
в некоторых случаях могут привлекать средства венчурных фондов. Постепенно
развиваясь, лизингодатели начинают интересоваться более сложными и
выгодными инструментами финансирования.
Собственные средства, а также кредиты, предоставляемые
производителями оборудования, можно отнести к наиболее традиционным
источникам финансирования лизинговых компаний. Для государственных
лизинговых компаний собственные средства (в виде вклада государства в их
капитал) являются основным источником средств. В качестве преимущества
использования собственных средств следует упомянуть скорость и
максимальную простоту. Однако для деятельности частных лизинговых
компаний собственных ресурсов не достаточно. За относительно
непродолжительный период существования рынка лизинга в России
большинство компаний не накопили достаточного объема собственного
83
капитала. Поэтому доля собственных средств по сравнению с прочими
источниками относительно невелика. Другой популярный источник пополнения
средств лизинговых компаний - это коммерческие кредиты: предоставление
рассрочки платежа производителем или поставщиком оборудования. Однако
такие кредиты предоставляются на короткие сроки, не сопоставимые со сроками
договоров лизинга.
Основным источником финансирования для лизинговых компаний
является банковское кредитование. Из общей суммы кредитов, предоставленных
российскими банками юридическим лицам и предпринимателям на срок выше
трех лет, более 13% получают именно лизинговые компании. Выпуск векселей
является одним из наиболее доступных источников финансирования, помимо
банковского кредита. При этом организацию выпуска векселей может взять на
себя тот же банк. Банки помогают лизинговым компаниям не только
осуществить эмиссию ценных бумаг, но и найти покупателей. Так как банк
занимается предварительным финансовым планированием уже на
первоначальном этапе подготовки займа, то векселедателю предоставляется
полный перечень расходов в процессе выпуска и обращения векселей, что делает
этот инструмент простым и предсказуемым.
Следующим после вексельных займов шагом в развитии лизинговой
компании является выпуск облигаций. Если несколько лет назад лизинговые
компании были вынуждены выпускать облигации сроком на полгода или год, то
затем доверие инвесторов к ним возросло, и сроки выпуска облигаций стали
сопоставимы со средними сроками договоров лизинга. Но, тем не менее, выпуск
облигаций освоен лишь ограниченным числом участников лизингового рынка.
Это связано с трудностями, возникающими в процессе подготовки
облигационного займа, при этом стоимость привлечения средств не намного
ниже стоимости банковских кредитов.
Секьюритизацию можно считать следующим по сложности инструментом
после выпуска облигаций. В США и Западной Европе сделки секьюритизации
лизинговых активов показали высокую результативность и стали обычными для
84
делового оборота. По сути секьюритизация также приводит к выпуску
облигаций. При этом, как правило, бумаги эмитирует не сам лизингодатель, а
аффилированная с ним иностранная компания специального назначения (Special
Purpose Vehicle, SPV). Лизингодатель продает свои активы SPV, которая
выкупает облигации под залог приобретаемых обязательств клиентов
лизингодателя. Таким образом, секьюритизация является финансированием под
залог лизингового портфеля. Остальным лизингодателям такие заимствования
не доступны. Для расширения использования данного инструмента необходимо
принятие законодательства, регулирующего налогообложение инвесторов,
статус SPV, залоговое обеспечение, а также действия при банкротстве
участников сделки. Структура источников финансирования лизинговых сделок
на российском рынке в 2016 году представлена в табл. 11.
Среди источников финансирования лизинговой деятельности за 2016 год
наибольшую долю заняли долгосрочные кредиты банков. Совокупная доля
банковских кредитов составляет около 74% источников средств лизинговых
компаний. В объеме профинансированных средств, направленных на
исполнение обязательств по лизинговым договорам, собственные средства ли-
зинговых компаний составили менее 10%, векселя - 3,8%, облигации - 1,2%.
Таблица 11
Структура источников финансирования лизинговых сделок в 2016
году
87
Источник финансирования
Доля в общем объеме источников
финансирования, %
Долгосрочные кредиты банков
59,20
Краткосрочные кредиты банков
14,70
Собственные средства
9,60
Займы юридических лиц
6,30
Векселя
3,80
Облигации
1,90
Прочее
4,50
87
http://www.raexpert.ru/researches/banks/prognoz_2016/ - РА Эксперт
85
С учетом стремительных темпов роста рынка и огромного потенциального
спроса, возникает необходимость расширения имеющейся ресурсной базы. При
наличии достаточного объема финансирования, многие компании могут в разы
увеличить размеры своего бизнеса. Несмотря на значительный рост объемов
кредитования банками лизинговых компаний (за прошедший год - примерно в
2,2 раза), спрос последних на финансирование удовлетворен далеко не в полном
объеме.
Среди причин, обусловивших значительную нехватку ресурсного
обеспечения лизинговых компаний, можно отметить следующие: во-первых,
восприятие российским инвестиционным сообществом лизингового бизнеса как
молодого, и отсутствие во многих банках особого подхода при кредитовании
лизинговых компаний, а также неготовность некоторых банков рассматривать
лизингодателя как полноценного заемщика, а не как финансового оператора
сделки. Во-вторых, проблема дороговизны внутренних кредитных ресурсов и
отсутствия в банках «длинных» денег в значительных объемах, обострившаяся в
связи с мировым кризисом ликвидности.
Степень подверженности банков кризису, конечно, различна. Крупные
российские банки практически не изменили условия кредитования и
продолжают в прежнем режиме финансировать лизинговые операции. Банки
второго и третьего эшелонов сильнее почувствовали последствия кризиса.
Некоторые из них продолжают предоставлять кредитные ресурсы в ранее огово-
ренных объемах, другие просят лизингодателей подождать до момента
стабилизации. Есть и группа банков, которая полностью прекратила
финансирование лизинговых компаний, в особенности вновь запускаемых
проектов.
В результате многие лизингодатели испытывают нехватку финансов для
реализации своего потенциала и удовлетворения существующего спроса на
лизинг. Тех же, кому финансирование доступно в требуемых объемах, беспокоит
высокая стоимость предлагаемых ресурсов. Поиск источников долгосрочного
финансирования в ближайшие годы станет важнейшим элементом успеха
86
лизинговых компаний. С учетом стремительных темпов роста рынка и огромного
потенциального спроса, возникает необходимость расширения имеющейся
ресурсной базы. При наличии достаточного объема финансирования, многие
компании могут в разы увеличить размеры своего бизнеса.
Анализ деятельности российских лизинговых компаний за последние годы
показал, что рынок лизинга вышел на новый этап развития. Он стал более зрелым
и профессиональным, более универсальным и доступным, а развитие компаний
продуманным и взвешенным. Следует выделить основные позитивные
тенденции в лизинговом бизнесе:
Удлинение сроков лизинговых договоров и укрупнение сделок.
Стабильность на российском рынке благоприятствует инвестиционному
процессу: увеличиваются сроки финансирования, удлиняется операционный
цикл на рынке лизинга. Наблюдаемый в настоящее время рост объема новых
сделок и профинансированных средств является предпосылкой интенсивного
увеличения объема рынка в течение ближайших лет. Сделки на срок более
четырех лет занимают в портфелях компаний уже около 10 процентов,
реализуются сделки длительностью более семи лет. При сохранении в экономике
инвестиционного спроса в ближайшее время вполне вероятно удлинение
экономического цикла до девяти лет.
Снижение стоимости лизинговых услуг. Под воздействием трех факторов:
снижения стоимости привлекаемых кредитных ресурсов, сокращения маржи
лизингодателя, уменьшения величины авансовых платежей;
Развитие лизингового бизнеса в регионах. В текущем лизинговом
портфеле компаний доля регионов составляет почти 60%. Лизинговым
компаниям для удержания позиций, а тем более для завоевания лидерства, не
обойтись без региональной экспансии.