5
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ....... 9
1.1. Понятие, сущность и основные направления инвестиционной
деятельности банка ................................................................................................. 9
1.2. Методика анализа и оценки инвестиционной деятельности коммерческих
банков ..................................................................................................................... 13
1.3. Инвестиционная стратегия и политика как основа инвестиционной
деятельности коммерческого банка .................................................................... 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПАО «СБЕРБАНК» ............................................................................................... 29
2.1. Общая характеристика деятельности ПАО »Сбербанк» ........................... 29
2.2. Анализ структуры и динамики инвестиций ПАО «Сбербанк» ................. 34
2.3. Оценка эффективности и рискованности инвестиционной деятельности
банка ....................................................................................................................... 44
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «СБЕРБАНК» ...................... 50
3.1. Проблемы инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» ................... 50
3.2. Рекомендации по совершенствованию методов использования сбережений
в инвестиционной деятельности .......................................................................... 51
3.3. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий .... 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 76
6
Введение
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
тем, что инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет
стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента
банковского сектора, но и для страны в целом.
Проблема инвестиций в России резко актуализировалась в последние
годы, особенно в условиях недостатка ресурсов, предоставляемых из-за
рубежа, связанного с введением антироссийских санкций. Российский рынок
является инвестиционно привлекательным, однако, в условиях резкого
колебания курсов валют, внешнего давления со стороны стран Европейского
Союза и США, повышаются риски инвестирования на внутреннем рынке РФ.
Необходимо отметить, что в текущих условиях, инвесторы ориентируются,
прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется
независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений
в той или иной сфере.
Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в
учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других
посреднических институтов обладают исключительными возможностями
использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.
Банковская система является важным источником удовлетворения
инвестиционного спроса.
Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и
эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому
рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков»
является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли
банковского сектора.
Опираясь на актуальность выбранной темы выпускной
квалификационной работы, была определена следующая ее цель: провести
анализ инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк» и определить
возможные пути ее совершенствования.
7
Для достижения поставленной цели выпускной квалификационной
работы представляется необходимым обеспечить решение следующих задач:
изучить теоретические основы осуществления инвестиционной
деятельности коммерческих банков;
провести анализ динамики и структуры инвестиционной
деятельности ПАО «СБЕРБАНК»;
оценить рискованность и доходность инвестиционной
деятельности банка;
найти пути повышения эффективности инвестиционной
деятельности ПАО «СБЕРБАНК»;
оценить эффективность предложенных мероприятий.
Объектом исследования в данной выпускной квалификационной
работе выступает ПАО Сбербанк. Предметом исследования выступает
инвестиционная деятельность коммерческих банков РФ.
Теоретическую базу дипломной работы составили законодательные
акты Российской Федерации и нормативные акты Центрального Банка РФ,
научные монографии, диссертационные исследования, статьи в
экономической периодике. Теоретической основой исследования стали труды
российских ученых и зарубежных специалистов в области оценки
финансового состояния и анализа кредитных портфелей коммерческих
банков, оценки кредитных рисков: Лаврушина О.И., Масленченкова Ю.С.,
Тавасиева А.М. и других.
Информационной базой проведенного исследования послужили данные
и статистические материалы ПАО «Сбербанк» и ТО № 8594 ПАО «Сбербанк».
В ходе работы над темой были использованы следующие методы
исследования: методы экономического анализа, синтеза и
систематизирование полученной информации.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
основной части, разделенной на три главы: теоретическую, аналитическую и
проектную, заключения и списка использованной литературы.
8
9
Глава 1. Теоретические основы осуществления
инвестиционной деятельности коммерческого банка
1.1. Понятие, сущность и основные направления инвестиционной
деятельности банка
Осуществление современной банковской деятельности предполагает
реализацию инвестиций. Инвестиции – это сложная дискуссионная
экономическая категория, характеризуемая рядом признаков. Виды и формы
инвестиций многообразны и способны трансформироваться с учетом
особенностей состояния экономики и уровня развития производственных
отношений. Инвестиции – одно из самых обсуждаемых понятий как в научной
литературе, так и в современной экономической практике.
Последние 20–30 лет наибольшее распространение в мировой
экономике получили финансовые инвестиции, то есть вложение капитала в
финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги. Финансовые
инвестиции – покупка надежных акций, облигаций. Согласно Решению Совета
глав правительств СНГ «О Межгосударственной программе инновационного
сотрудничества государств-участников СНГ на период до 2020 года»,
«инвестиции финансовые – приобретение ценных бумаг, процентных
облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов, долей в
уставном капитале юридических лиц, займы другим юридическим лицам»
1
.
Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в
наиболее общем виде следующие:
мобилизация/привлечение
данные
банками
данные
средств
данные
на
данные
инвестиционные
данные
цели;
данные
предоставление
данные
кредитов
данные
инвестиционного
данные
характера;
данные
вложения
данные
средств
данные
в
данные
ценные
данные
бумаги,
данные
паи,
данные
долевые
данные
участия
данные
(как
данные
за
данные
счет
данные
банка,
данные
так
данные
и
данные
по
данные
поручению
данные
клиента).
данные
1
Инвестиции: Учебник / И.П. Николаева. - М.: ЭКСМО, 2017. – С. 184
10
Характеризуя
данные
инвестиционную
данные
деятельность
данные
коммерческих
данные
банков,
данные
мы
данные
выделяем
данные
следующие
данные
отличительные
данные
черты инвестирования и
кредитования (таблица 1).
Таблица 1
Отличительные черты инвестирования и кредитования
Отличительные
черты
Кредитование
Инвестирование
Период
использования
денежных
средств
Использование средств банка
в течение сравнительно
небольшого периода времени
при условии возврата их к
установленному сроку с
выплатой ссудного процента.
Использование средств в
течение длительного
времени.
Инициатор
сделки
С инициативой сделки
выступает заемщик.
Инициатива принадлежит
банку, стремящемуся
приобрести активы на
рынке ценных бумаг.
Количество
участников
Банк – один из главных и
немногих кредиторов.
Банк – один из многих
других инвесторов.
Контакт между
заемщиком и
кредитором
Кредитование
предусматривает тесный
контакт между заемщиком и
кредитором.
Инвестирование
представляет собой
обезличенную сделку
В
данные
макроэкономическом
данные
аспекте
данные
инвестиционная
данные
деятельность
данные
банков
данные
понимается
данные
как
данные
деятельность,
данные
направленная
данные
на
данные
удовлетворение
данные
инвестиционных
данные
потребностей
данные
экономики.
данные
данные
Таким
данные
образом,
данные
инвестиционная
данные
деятельность
данные
банков
данные
имеет
данные
двойственную
данные
природу.
данные
Инвестиционная
данные
деятельность,
данные
рассматриваемая
данные
с
данные
точки
данные
зрения
данные
экономического
данные
субъекта
данные
(банка),
данные
нацелена
данные
на
данные
увеличение
данные
доходов
данные
банка.
данные
При
данные
этом
данные
эффект
данные
инвестиционной
данные
деятельности
данные
в
данные
макроэкономическом
данные
аспекте
данные
заключается
данные
в
данные
достижении
данные
прироста
данные
общественного
данные
капитала
2
.
данные
данные
Инвестиционная
данные
деятельность
данные
банков
данные
с
данные
позиций
данные
развития
данные
экономики
данные
включает
данные
те
данные
вложения,
данные
которые
данные
способствуют
данные
получению
данные
дохода
данные
не
данные
только
данные
на
данные
уровне
данные
банка,
данные
но
данные
и
данные
общества
данные
в
данные
целом
данные
(в
данные
отличие
данные
от
данные
тех
данные
форм
данные
инвестиционной
данные
деятельности,
данные
которые,
данные
обеспечивая
данные
увеличение
данные
дохода
данные
конкретного
данные
банка,
данные
сопряжены
данные
с
данные
перераспределением
данные
общественного
данные
дохода).
данные
Следовательно,
данные
критерием
данные
отнесения
данные
к
данные
инвестиционной
данные
2
Белоглазова, Г.Н. Банковское дело / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. Спб.: Питер, 2016. – С. 98-99
11
деятельности
данные
с
данные
точки
данные
зрения
данные
макроэкономики
данные
является
данные
производительная
данные
направленность
данные
деятельности
данные
банка.
данные
данные
В
данные
ходе
данные
инвестиционной
данные
деятельности
данные
в
данные
микроэкономическом
данные
аспекте
данные
коммерческие
данные
банки
данные
участвуют
данные
в
данные
размещении
данные
ценных
данные
бумаг
данные
приватизируемых
данные
предприятий,
данные
осуществляют
данные
вложения
данные
в
данные
уставный
данные
капитал
данные
в
данные
форме
данные
приобретения
данные
акций,
данные
паев,
данные
долей
данные
в
данные
ценные
данные
бумаги
данные
предприятий,
данные
размещаемые
данные
на
данные
первичном
данные
рынке,
данные
ведут
данные
учредительскую
данные
деятельность.
данные
Таким
данные
образом,
данные
собственно
данные
инвестиционная
данные
деятельность
данные
является
данные
важной
данные
составляющей
данные
инвестиционных
данные
процессов
данные
в
данные
экономике
3
.
данные
данные
Различают
данные
финансовые
данные
инвестиции
данные
краткосрочные,
данные
среднесрочные,
данные
долгосрочные
данные
и
данные
бессрочные.
данные
Другими
данные
словами,
данные
финансовые
данные
инвестиции
данные
приобрели
данные
новое
данные
качество
данные
–
данные
универсальность
данные
по
данные
срокам
данные
вложения
данные
капитала.
данные
Коммерческие
данные
банки,
данные
как
данные
особые
данные
финансово-кредитные
данные
институты,
данные
выступают
данные
ключевыми
данные
операторами
данные
рынка
данные
финансовых
данные
инвестиций.
данные
Инвестиции
данные
банков
данные
в
данные
ценные
данные
бумаги
данные
–
данные
это
данные
отдельное
данные
направление
данные
банковских
данные
инвестиций,
данные
которое
данные
имеет
данные
четко
данные
выраженную
данные
форму
данные
объекта
данные
инвестиций
данные
–
данные
ценные
данные
бумаги,
данные
что
данные
указывает
данные
на
данные
их
данные
финансовую
данные
основу.
данные
Необходимо
данные
отметить,
данные
что
данные
понятие
данные
«инвестиции
данные
банков
данные
в
данные
ценные
данные
бумаги»
данные
не
данные
определено
данные
российским
данные
законодательством,
данные
однако
данные
нормативные
данные
документы
данные
Банка
данные
России
данные
косвенно
данные
формализуют
данные
данное
данные
понятие
данные
и,
данные
по
данные
сути,
данные
приравнивают
данные
его
данные
к
данные
вложениям
данные
в
данные
ценные
данные
бумаги»
данные
4
.
данные
В
данные
этих
данные
условиях
данные
по-настоящему
данные
ликвидными
данные
становятся
данные
только
данные
те
данные
ценные
данные
бумаги,
данные
которые
данные
обеспечивают
данные
привлечение
данные
денежных
данные
средств
данные
от
данные
Центрального
данные
банка
данные
путем
данные
проведения
данные
операций
данные
рефинансирования
данные
(кредиты
данные
Центрального
данные
банка,
данные
операции
данные
прямого
данные
РЕПО),
данные
где
данные
такие
данные
ценные
данные
бумаги
данные
выступают
данные
как
данные
средство
данные
обеспечения
данные
кредитоспособности
данные
коммерческого
данные
банка.
данные
В
данные
отечественной
данные
практике
данные
Центральный
данные
банк
данные
Российской
данные
Федерации
данные
(Банк
данные
России)
данные
для
данные
предоставления
данные
ликвидности
данные
национальным
данные
кредитным
данные
3
Кочетков, Л. Г. Инвестиционные расчеты/ Л.Г. Кочетков. - Санкт-Петербург: Питер, 2017. – С. 58
4
Крушвиц, Л.Д. Финансовые инвестиции / Л.Д. Крушвиц. - Санкт-Петербург: Питер, 2014. – С. 133
12
организациям
данные
проводит
данные
операции
данные
прямого
данные
РЕПО
данные
и
данные
размещает
данные
кредиты
данные
под
данные
обеспечение
данные
ценных
данные
бумаг.
данные
В
данные
качестве
данные
обеспечения
данные
принимаются
данные
исключительно
данные
ценные
данные
бумаги,
данные
включенные
данные
в
данные
Ломбардный
данные
список.
данные
Ломбардный
данные
список
данные
(изменения
данные
и
данные
дополнения
данные
к
данные
нему)
данные
публикуется
данные
в
данные
«Вестнике
данные
Банка
данные
России»
данные
и
данные
(или)
данные
на
данные
официальном
данные
сайте
данные
Банка
данные
России
данные
в
данные
информационно
данные
телекоммуникационной
данные
сети
данные
Интернет.
данные
Формируя Ломбардный список, включая или исключая из него ценные
бумаги, Банк России оказывает прямое воздействие на привлекательность тех
или иных ценных бумаг как объектов инвестирования для банков.
Ломбардный список – перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение
кредитов Банка России
5
.
Данного мнения придерживаются и эксперты Финансовой академии
при Правительстве РФ: «Включение определенных ценных бумаг в
Ломбардный список придает им в глазах инвесторов больше надежности, что
чрезвычайно важно для банков. Другим моментом, повышающим
инвестиционную привлекательность ценных бумаг, включенных в
Ломбардный список, является то, что остатки этих ценных бумаг, числящиеся
на балансе банка, являются ликвидными активами. Коммерческие банки в
отношении каждой приобретаемой ценной бумаги оценивают возможность:
быстро реализовать на фондовом рынке;
использовать при получении кредитов от Банка России;
задействовать в операциях РЕПО
6
.
Указанные аспекты в существенной степени оказывают влияние на
выбор конкретных ценных бумаг, в которые банки осуществляют вложения,
безусловно, в пользу включенных в перечень Ломбардного списка». Ценные
бумаги, обеспечивающие обязательства коммерческих банков при получении
5
Лаврушин, О. И. Банковское дело: современная система кредитования / О. И. Лаврушин, О. Н. Афанасьева,
С. Л. Корниенко. – Москва.: КНОРУС, 2015. – С.96
6
Инвестиционный анализ/ И.С. Межов, Ю.И.Растова, С.Н. Бочаров. – Новосибирск.: Изд-тво НГТУ, 2016 –
С.57
13
кредитов Банка России и в операциях РЕПО, передаются на возвратной основе
контрагенту – Банку России. В современной отечественной практике
инвестиции банков в эти ценные бумаги классифицируются как вложения в
«ценные бумаги, переданные контрагентам по операциям, совершаемым на
возвратной основе, признание которых не было прекращено».
1.2. Методика анализа и оценки инвестиционной деятельности
коммерческих банков
Инвестиционные вложения коммерческих банков в ценные бумаги
ориентированы на получение прибыли, размещения денежных ресурсов и
формирования ресурсной базы. Проводимые операции с ценными бумагами
коммерческих банков в зависимости от цели и экономической сущности могут
быть разделены на активные операции с ценными бумагами, пассивные
операции с ценными бумагами, а также посреднические операции
7
.
Приобретение коммерческим банком ценных бумаг для получения
дохода или контроля за предприятием являются активными операциями.
Выпуск и реализация различного вида ценных бумаг для обеспечения
фондирующей базы является пассивными операциями
8
.
В качестве источника информации для анализа активных и пассивных
операций выступает форма № 101 (оборотная ведомость по счетам
бухгалтерского учета). В Перечень кредитных организаций, давших согласие
на раскрытие формы 101 (оборотная ведомость по счетам бухгалтерского
учета) и формы 102 (отчет о финансовых результатах) по данным
Центрального банка РФ по состоянию на 05.09.2019 входит 306 коммерческих
банков
9
.
Данная форма отчетности для указанных в перечне коммерческих
банков размещается на официальном сайте ЦБ РФ, а также может быть
размещена на сайтах коммерческих банков.
7
Лаврушин О.И. Банковское дело. Москва: Финансы и статистика, 2012 – С.93
8
Медведев, М.А. Эффективный портфель банковских операций / М.А Медведев //Вестник УрФУ. Серия:
Экономика и управление. - 2015.- № 3. - С. 116-124
9
Перечень кредитных организаций, давших согласие на раскрытие формы 101 (оборотная ведомость по
счетам бухгалтерского учета) и формы 102 (отчет о прибылях и убытках) – Официальный сайт Центрального
Банка Российской Федерации [Электронный ресурс]: https://www.cbr.ru/credit/coprint.asp
14
Первоначальным этапом анализа деятельности коммерческого банка с
ценными бумагами выступает определение места данного банка среди прочих
коммерческих банков по объему активных и пассивных операций с ценными
бумагами. Для более объективного анализа проводят сравнительное
исследование с показателями как минимум трех коммерческих банков.
Целесообразно провести расчет доли приобретенных ценных бумаг по
следующей формуле
10
:
Д
п.ц.б.
=
П
ц.б.
ВБ
; (1)
Где, Дп.ц.б. – доля приобретенных ценных бумаг;
Пц.б. – Объем приобретенных ценных бумаг;
ВБ – Валюта баланса.
Для расчета объема приобретенных ценных бумаг следует учитывать
остатки на счетах ф. №101: 501 (кроме 50120, 50121), 502 (кроме 50219,
50220,50221), 503 (кроме 50319), 506 (кроме 50620, 50621), 507 (кроме 50719,
50720, 50721), 512 (кроме 51210), 513 (кроме 51310), 514 (кроме 51410), 515
(кроме 51510), 516 (кроме 51610), 517 (кроме 51710), 518 (кроме 51810), 519
(кроме 51910), 601 (кроме 60105), 602 (кроме 60206).
А также расчет доли реализованных ценных бумаг по следующей
формуле
11
:
Д
р.ц.б.
=
Р
ц.б.
ВБ
; (2)
Где, Др.ц.б. – доля реализованных ценных бумаг;
Р ц.б. – Объем реализованных ценных бумаг;
ВБ – Валюта баланса.
Для расчета объема реализуемых ценных бумаг следует учитывать
остатки на следующих счетах ф.№101: сч. (10207 минус 105), 520, 521, 522,
523
12
.
10
Распопова,Е.А. Особенности и тенденции осуществления портфельных инвестиций коммерческих банков
РФ / Е.А Распопова //Вестник Челябинского государственного университета. - 2015. - № 1. - С. 110-115.
11
Там же
12
Распопова,Е.А. Особенности и тенденции осуществления портфельных инвестиций коммерческих банков
РФ / Е.А Распопова //Вестник Челябинского государственного университета. - 2015. - № 1. - С. 110-115.