4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические аспекты комплексного финансового анализа
предприятия .............................................................................................................. 9
1.1 Сущность и содержание финансового состояния предприятия ......... 9
1.2 Методы проведения анализа финансового состояния предприятия 14
1.3 Информационная база проведения анализа финансового состояния
предприятия ........................................................................................................ 19
Глава 2. Комплексный финансовый анализ деятельности ПАО
«Сургутнефтегаз» ................................................................................................... 22
2.1 Общая характеристика ПАО «Сургутнефтегаз» ............................... 22
2.2 Общая характеристика показателей бухгалтерского баланса
компании ............................................................................................................. 25
2.3 Оценка имущества и источников его образования ........................... 29
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса ...................... 46
2.5 Анализ платежеспособности компании ............................................ 53
2.6 Анализ финансовой устойчивости компании ................................... 65
2.7 Анализ деловой активности компании .............................................. 75
2.8 Анализ рентабельности работы компании ........................................ 85
Глава 3. Пути улучшения финансового состояния ПАО «Сургутнефтегаз»
................................................................................................................................. 93
3.1 Разработка комплекса мероприятий по повышению финансовой
устойчивости ПАО «Сургутнефтегаз» .............................................................. 93
3.2 Разработка политики максимизации прибыли .................................. 95
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .......................................................................................... 100
5
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .................................... 103
ПРИЛОЖЕНИЯ .......................................................................................... 107
6
ВВЕДЕНИЕ
Финансовый анализ является наиболее важным элементом финансового
менеджмента и аудита. Современная финансовая среда бизнеса использует ме-
тоды финансового анализа для принятия управленческих решений по оптими-
зации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для
повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фир-
мы; кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы миними-
зировать свои риски по займам и вкладам; менеджеры анализируют отчеты для
принятия обоснованных управленческих решений по улучшению финансового
состояния организации [14, с.21].
Финансовый анализ – это метод оценки и прогнозирования финансового
состояния организации на основе его бухгалтерской отчетности.
Результаты деятельности организации зависят от того, насколько опера-
тивно и точно управленческий персонал может выявлять, количественно изме-
рять влияние различных внешних и внутренних факторов на денежные потоки
организации, противостоять их негативному воздействию, обусловленному вы-
соким уровнем финансовых рисков.
Основным содержанием финансового анализа является комплексное си-
стемное исследование механизма коммерческой стабильности и финансово
безопасности организации.
С помощью финансового анализа изучаются тенденции изменения эко-
номических и финансовых показателей за определенный период, устанавлива-
ются закономерности их изменения, обосновываются планы и управленческие
решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются и прогно-
зируются существующие и потенциальные проблемы, производственные и фи-
нансовые риски, выявляются внутренние резервы, разрабатывается экономиче-
ская стратегия развития организации.
В условиях рыночной экономики любая компания нуждается в каче-
ственном анализе финансового состояния, поскольку оперативно принятые ме-
7
ры могут не только его улучшить, но и предотвратить банкротство или значи-
тельно повысить рентабельность, ликвидность, финансовую устойчивость и по-
ложение на рынке.
Целью магистерской работы является проведение комплексного финан-
сового анализа корпорации и разработка рекомендаций по совершенствованию
финансового состояния для ПАО «Сургутнефтегаз».
В магистерской работе необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть сущность финансового состояния;
изучить методику анализа показателей финансового состояния;
провести анализ активов и пассивов баланса ПАО «Сургутнефтегаз»;
оценить показатели ликвидности и платежеспособности организации;
проанализировать показатели финансовой устойчивости, деловой активности
и рентабельности ПАО «Сургутнефтегаз»;
предложить пути улучшения финансового состояния предприятия на осно-
вании результатов проведенного анализа.
Объектом исследования магистерской работы является финансово-
экономическая деятельность ПАО «Сургутнефтегаз».
Предметом исследования выступает система показателей финансового
состояния.
Теоретическую и методологическую основу магистерской диссертации
составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации в об-
ласти финансового учета, учебники, учебные пособия и монографии россий-
ских ученых-экономистов, публикации в периодических изданиях.
Информационным источником для проведения исследования выступила
годовая бухгалтерская отчетность ПАО «Сургутнефтегаз» за 2016-2018 гг.
Практическую основу анализа составляет бухгалтерская (финансовая) от-
четность ПАО «Сургутнефтегаз».
В процессе работы применялись такие методы исследования как обобще-
ние, анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, си-
стемность, комплексность, сравнение изучаемых показателей, метод финансо-
8
вых коэффициентов.
Магистерская работа состоит из следующих элементов: введение, три
главы, заключение, список использованных источников, приложения.
В первой главе магистерской диссертации рассмотрены теоретические
аспекты комплексного финансового анализа; методы оценки финансового со-
стояния предприятия.
Во второй главе проведен анализ показателей ликвидности, платежеспо-
собности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности
ПАО «Сургутнефтегаз».
В третьей главе представлены пути улучшения финансового состояния
ПАО «Сургутнефтегаз».
9
Глава 1. Теоретические аспекты комплексного финансового анализа пред-
приятия
1.1 Сущность и содержание финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, от-
ражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая
деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения со-
хранности имущества организации, контроля за его использованием [35, с.55].
Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального функционирова-
ния, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, фи-
нансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими ли-
цами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех эле-
ментов системы финансовых отношений организации, и поэтому определяется
совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое состояние предприятия оценивается по состоянию на от-
четную дату по данным бухгалтерской отчетности и в первую очередь по дан-
ным бухгалтерского баланса. Первым признаком неудовлетворительного фи-
нансового состояния является: наличие непокрытого убытка (стр. 470 баланса);
чистого убытка отчетного и предыдущего года (стр.190 отчета о прибылях и
убытках); устойчивое снижение валюты баланса (стр.300 или стр.700); просро-
ченная кредиторская задолженность; не погашенные в срок займы и кредиты.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельно-
сти предприятия, оно определяет его технико-экономический потенциал и кон-
курентоспособность, а также служит гарантом эффективной реализации эконо-
мических интересов, как всех членов предприятия, так и его партнеров. Фи-
нансовое состояние выражается в соотношении структур его активов и пасси-
вов, т.е. средств предприятия и их источников.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его инвести-
10
ционной, производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственные и финансовые планы выполняются, то финансовое состоя-
ние улучшается. В результате невыполнения плана по производству и реализа-
ции продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выруч-
ки, суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния пред-
приятия.
Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансово-
го состояния предприятия и выявление возможностей его улучшения с помо-
щью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние предприятия
– это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспо-
собности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капита-
ла, выполнения обязательств. Результатом проведения финансового анализа яв-
ляется принятие решение о целесообразности реализации конкретных планов
по приобретению и кредитованию, а также заключения контрактов (Рис.1).
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирова-
ния финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетно-
сти.
Одним из способов снижения финансовых и операционных рисков счи-
тается постоянный качественный анализ финансового состояния предприятия.
Именно финансовый анализ позволяет определить оптимальную структуру и
состав активов, выбор источников финансирования и оптимизировать структу-
ру капитала, управлять финансовыми потоками для обеспечения платежеспо-
собности и финансовой устойчивости.
Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внеш-
ний.
Внутренний финансовый анализ – составная часть управления деятель-
ностью предприятия, обеспечивает руководство информацией о текущем фи-
нансовом состоянии. Его цель состоит в обосновании управленческих решений
инвестиционно-финансового характера в рамках разработанной и принятой
стратегии развития предприятия.
11
Рис.1 - Финансовый анализ как основа принятия управленческого
решения.
Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами
предприятия или собственниками его имущества с использованием всей сово-
купности имеющихся информативных показателей финансового и нефинансо-
Эффективные управленческие решения
(бизнес-процессы, финансы, инвестиции)
Обеспечение
платежеспособ-
ности, рост фи-
нансово устой-
чивости и дело-
вой активности
Повышение ин-
вестиционной
привлекатель-
ности предприя-
тия
Рост балансовой
стоимости
предприятия
(чистых акти-
вов)
Финансовый анализ
Внутренний
финансовый анализ
Внешний
финансовый анализ
- Анализ финансовой отчет-
ности
- Оценка ликвидности и пла-
тежеспособности
- Оценка финансовой устой-
чивости
- Оценка деловой активности
- Анализ эффективности при-
влечения и использования
капитала
- Диагностика финансового
состояния
- Оценка инвестиционной
привлекательности
- Оценка кредитоспособно-
сти организации
- Оценка надежности орга-
низации
12
вого характера. Внутренний анализ позволяет оценить:
имущественное состояние предприятия;
обеспеченность финансированием текущей деятельности предпри-
ятия;
уровень ликвидности и платежеспособности предприятия;
возможность погашения краткосрочных и долгосрочных обяза-
тельств;
степень предпринимательского риска, в частности возможность
погашения обязательств перед третьими лицами;
остаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных
инвестиций;
потребность в дополнительных источниках финансирования;
способность к наращиванию капитала;
рациональность привлечения заемных средств;
обоснованность политики распределения прибыли;
деловую активность предприятия;
вероятность банкротства и др.
Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну ор-
ганизации.
Внешний финансовый анализ – составная часть управления финансами,
обеспечивает информацией о финансовом состоянии предприятия внешних
пользователей и является формой публичной финансовой отчетности.
Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации,
аудиторские фирмы, банки страховые компании, являющимися посторонними
лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней инфор-
мационной базе предприятия, с целью изучения правильности отражения фи-
нансовых результатов деятельности предприятия, его финансовой отчетности и
кредитоспособности. Внешний анализ менее детализирован и более формали-
зован.
13
Проведение финансового анализа включает следующие этапы:
сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида фи-
нансового анализа);
обработку информации (составление аналитических таблиц и агре-
гированных форм отчетности);
расчет показателей изменения статей финансовых отчетов;
расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финан-
совой деятельности (финансовая устойчивость, платежеспособ-
ность, рентабельность);
сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с
нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми);
анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенден-
ций ухудшения или улучшения);
подготовку заключения о финансовом состоянии предприятия на
основе интерпретации обработанных данных.
Основная задача анализа финансового состояния – охарактеризовать фи-
нансовое состояние предприятия на текущий момент времени и динамику его
изменения, выявить причины его улучшения или ухудшения, подготовить ре-
комендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия.