64
прибыль составила 78 932 млн. рублей темп роста составил 115,50%. Доходы от
участия в других организациях составили в 2019 году 3 885 млн. рублей в 2018
году 2 302 млн. рублей темп роста составил 168,77%. Проценты к получению в
2019 году составили 2 611 млн. рублей в 2018 году они составили 2 327 млн.
рублей темп роста составил 112,20%. Проценты к уплате в 2019 году составили
16 627 млн. рублей, а в 2018 году они составили 20 327 млн. рублей тем роста
составил 81,80%. Прочие доходы в 2018 году составили 2 164 млн. рублей в
2019 году они увеличились на 30 834 млн. рублей и составили 32 998 млн.
рублей тем роста составил 1524,86%. Прочие расходы в 2018 году были равны
70 528млн. рублей, в 2019 году они уменьшились на 51 629 млн. рублей и
составили 18 899 млн. рублей тем роста составил 26,80%. В 2018 году компания
получила отрицательный финансовый результат и понесла убытки в размере
4 911 млн. рублей. В 2019 году увеличив выручку, прочие доходы и сократив
расходы по отношению к 2018 году компания получила положительный
финансовый результат получив чистую прибыль в размере 78 949 млн. рублей и
этот показатель лучший за все три анализируемых периода.
Из «Отчета о финансовых результатах» можно проанализировать
чистую рентабельность, так же рентабельность продаж, влияние факторов на
эти показатели.
Производные от прибыли относительные показатели, позволяющие
оценивать результативность вложенных средств, используются в
экономических расчетах и финансовом планировании.
28
К ним относится
показатель рентабельности, с помощью которого возможно дать оценку
эффективности производства компании. Показатель рентабельности дает более
детальную характеристику экономической деятельности
29
, поскольку наличие
прибыли относят к показателям экономического эффекта, но не эффективности,
28
Шуляк П.Н; Белотелова Н.П; Белотелова Ж.С Финансы «Дашков и К» 2017 – 122с.
29
Ирагелова У.А. Финансовый анализ в аудите деятельности организации//Инновационная наука 2019-4с.
65
в силу того, что наличие прибыли не позволяет оценивать отдачу
инвестированного капитала в производство.
Ниже предоставленный данные по которым можно оценить
рентабельность компании
Таблица 24
Рентабельность ПАО «Уралкалий» за 2017-2018гг.
Наименование
2017 год
2018 год
Изменение
Рентабельность
продаж
0,44
0,53
0,06
Рентабельность
ОПФ
0,64
0,67
0,03
Рентабельность
инвестиции
0,14
-0,01
0,15
Рентабельность
собственного
капитала
0,12
-0,015
0,135
Рентабельность
продукции
1,3
0,12
1,18
Рентабельность
активов
4,95%
-0,62%
5,57
Из выше предоставленных данных рентабельности видно, что у
компании за отчетный период времени 2018 года ухудшилось состояние
рентабельности, по сравнению за аналогичный период времени 2017 года и
показала отрицательную динамику коэффициентов рентабельности. Так за
анализируемый период 2018 года коэффициент рентабельности продаж
составил 0,50 это единственный показатель за текущий период, который вырос
по отношению к предыдущему году. За предыдущий год данный коэффициент
составил 0,44 изменение составило 0,06. Рентабельность основных
производственных фондов за 2018 год ровняется -0,04 за прошлый год 0,34
66
изменение 0,38. Рентабельность инвестиций показывает на сколько
рационально используется капитал, инвестированный в производство, за
отчетный период коэффициент равнялся -0,01, за прошлый год 0,14%
изменение 0,15. Рентабельность собственного капитала за 2018 год составило -
0,015 за предыдущий период времени 2017 года 0,12 данный показатель
показывает размер прибыли которую получит компания, на единицу стоимости
собственного капитала. Рентабельность продукции показывают величину
прибыли с каждого рубля затраченного на производство, в отчетном периоде
времени данный показатель был равен 0,12 за аналогичный период прошлого
года показатель был равен 1,3 изменение 1,18. Рентабельность активов дает
оценку эффективности использования имущества компании, данный показатель
за 2018 год составил -0,062 за предыдущий период времени составил 4,95
изменение 5,57.
Таблица 25
Рентабельность ПАО «Уралкалий» за 2018-2019гг.
Наименование
2018 год
2019 год
Изменение
Рентабельность
продаж
0,50
0,54
0,04
Рентабельность
ОПФ
0,67
0,68
0,01
Рентабельность
инвестиции
-0,01
0,14
0,15
Рентабельность
собственного
капитала
-0,015
0,12
0,135
Рентабельность
продукции
0,12
2
1,88
Рентабельность
активов
-0,62%
9,84%
10,46
67
Из выше предоставленных данных рентабельности видно, что у
компании за отчетный период времени 2019 года значительно улучшились
показатели рентабельности, по сравнению за аналогичный период времени 2018
года и показали положительную динамику коэффициентов рентабельности. Так
за анализируемый период 2019 года коэффициент рентабельности продаж
составил 0,54 данный показатель вырос на 0,04 по отношению к 2018 году. За
предыдущий год данный коэффициент составил 0,50 изменение составило 0,04.
Рентабельность основных производственных фондов за 2018 год ровняется -
0,04 за 2019 год данный коэффициент составил 0,60 изменение 0,64.
Рентабельность инвестиций показывает на сколько рационально используется
капитал, инвестированный в производство, за отчетный период коэффициент
равнялся -0,14, за прошлый год 0,01% изменение 0,15. Рентабельность
собственного капитала за 2019 год составило 0,12 за предыдущий период
времени 2018 года -0,015 данный показатель показывает размер прибыли
которую получит компания, на единицу стоимости собственного капитала.
Рентабельность продукции показывают величину прибыли с каждого рубля
затраченного на производство, в отчетном периоде времени данный показатель
был равен 0 за аналогичный период прошлого года показатель был равен 0,12
изменение 1,88. Рентабельность активов дает оценку эффективности
использования имущества компании, данный показатель за 2019 год составил
9,46 за предыдущий период времени составил -0,62 изменение 10,46.
В стратегическом управлении для оценки изменения стоимости
компании сопоставляют среднюю взвешенную стоимость капитала (WACC) с
рентабельностью активов (ROA)
30
, если WACC>ROA то экономическая
добавленная стоимость уменьшается и компания не эффективно
функционирует, при обратном показателе добавленная стоимость компании
растет.
Таблица 26
30
Маконгочук И.А Роль WACC в принятии финансовых решении в корпорации//Вестник науки 2019-6с.
68
Сравнение рентабельности активов с ценой капитала
Период
WACC
Равенство
ROA
2019
10,92
>
9,84%
2018
10,25
>
0,62%
2017
9,93
>
4,95%
За все три периода средне взвешенная цена капитала больше
рентабельности активов, это означает что затраты на капитал превышают
эффективность управления над активами.
Подводя итоги комплексного финансового анализа ПАО «Уралкалий»
хотелось бы отметить положительную динамику улучшения имущественного
положения, финансового положения компании. В непростое время, развития
современной экономики, которая характеризуется: изменчивостью,
нестабильностью, высокой конкуренцией, недостаточности
квалифицированного персонала, ограниченностью природных ресурсов. Со
всем этим приходится сталкиваться корпорациям, и «Уралкалий» не является
исключением, не смотря на все это компания весьма эффективно
функционирует и занимает ведущие позиции на мировом рынке. Если не брать
в расчет какой ни будь отдельный период времени, когда компания может
получить убыток или прибыль, а в целом просматривать в динамике ее
показатели весьма успешный. Так за три анализируемых периода, компания
улучшила свои показатели во всех направлениях, начиная с имущества
заканчивая выручкой и чистой прибылью, что говорит об эффективном
управлении.
69
Глава 3. Пути улучшения показателей финансовой деятельности
3.1 Мероприятия по повышению эффективности компании
Проанализировав бухгалтерскую отчетность ПАО «Уралкалий», за
период 2017-2019 год, была выявлена проблема с ликвидностью баланса. Для
устранения данной проблемы и улучшения ликвидности баланса, а также в
целом для улучшения финансового состояния компании, мною предложено ряд
мероприятии, в том числе изменение в структуре управления компанией.
1) Показатели ликвидности и платежеспособности, проанализировав
показатели ликвидности компании выяснилось, что баланс
недостаточно ликвидный и тем самым компания характеризуется,
как предприятие с недостаточной ликвидностью.
2) Компания с каждым годом увеличивает объемы добычи хлористого
калия с целью занять рынок Китая. Китайский рынок пользуется
большим спросом калийных солей и это привлекает не только ПАО
«Уралкалий» но и других мировых гигантов, как Potash Corporation
и Agrium тем самым цена на продукцию не высокая.
Для повышения эффективности работы компании можно предложить
следующие мероприятия:
1. Улучшение ликвидности и платежеспособности
Сократить краткосрочные кредиты и займы, это связанно с тем что срок
погашения наступает достаточно быстро, учитывая род деятельности компании,
у нее весьма трудоемкий процесс, который требует длительного времени и
ставка делается на внеоборотные активы.
70
Большую часть запасов составляет готовая продукция, что не совсем
эффективно, поскольку компания несет затраты за хранение товара, сократить
объемы готовой продукции, с целью ускорения оборачиваемости запасов, это
даст более быстры приток денежных средств и тем самым частично уменьшит
надобность в привлечении краткосрочных кредитов.
Ускорение дебиторской задолженности, дебиторская задолженность
растет с каждым годом и это не очень хорошо, в связи с тем, что реальные
деньги поступает очень поздно в структуру компании, а выплачивать деньги
нужно сейчас, это зарплаты, налоговые отчисления и прочие оплаты которые
нельзя откладывать на длительное время. Для сокращения дебиторской
задолженности компании нужно ввести новую политику по работе с
покупателями:
Предоплата и полная оплата товара при отгрузке, предоставляется
скидка;
Сократить время на которую предоставляется рассрочка платежа;
При предоставлении рассрочки стоимость на товар увеличивается.
2. Пересмотреть свою финансовую политику, в частности отказаться от
объемного, но дешевого китайского рынка и начать поставку на
менее объемный, но более дорогой африканский рынок.
Второе предложение связанно с изменением ориентированности на
рынок, вместо того чтоб увеличивать объемы добычи хлористого калия, а
вместе с этим возрастают и издержки на добычу и экспортировать его на
дешевый, но объемный китайский рынок, с целью увеличения доли на рынке,
где достаточно крупные конкуренты, как: Белорусская калийная компания,
Рotash corporation, Agrium которые также хотят заполучить данный рынок, тем
самым сбивают цены на продукцию. Исходя из этого, пытаясь на перспективу
занять китайский рынок, «Уралкалий» сегодня не извлекает максимальной
прибыли из своей деятельности.
71
При смене курса с рынка Китая на рынок Африки, произойдет
изменение в структуре денежного потока, а это в свою очередь затронет
концепцию временной ценности денежных средств. Это даст дополнительный
приток денег в компанию.
Деньги самые ликвидные средства, которыми располагает компания. В то
же время деньги не безграничный, поэтому компании необходимо уметь,
рационально ими распоряжаться, для этого необходимо эффективно управлять
денежными потоками.
Денежный поток – движение денежных средств в реальном режиме
времени. Положительные потоки отражают поступление денежных средств на
предприятие, отрицательные - расходование денежных средств. Все денежные
потоки объединяются в три основные группы: потоки от текущей деятельности,
потоки от инвестиционной деятельности, потоки от финансовой деятельности
31
Управление денежными потоками чрезвычайно важно в любом
корпоративном бизнесе, будь то крупный или маленький. Сегодня это более
важно, чем когда-либо, из-за смещения перспектив роста и неопределенной
экономической атмосферы.
32
Цель управления денежными потоками – обеспечение кругооборота
средств предприятия, являющегося условием для его нормального
функционирования.
33
3.2 Прогнозные показатели развития при реализации проектных
предложений
В процессе комплексного финансового анализа в компании была
выявлена проблема, с ликвидностью баланса и платежеспособностью и были
предложены мероприятия по устранению данной проблемы. Также была
предложена новая концепция в управлении деятельности компании.
31
Финансовый анализ Электронный курс
32
Фурсова Ю.А. Управление денежными потоками//Экономика и бизнес: теория и практика 2018-6с.
33
Волынкина А.А. Управление денежными потоками предприятия//Вестник Москвы 2017-2с.
72
Для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности, были
предложены следующие мероприятия:
Уменьшение объемов производственных запасов, с целью уменьшения
оборачиваемости запасов, что позволит компании получить дополнительный
приток денежных средств. Снижение запасов на 15% позволит уменьшить
время оборачиваемости запасов на 6 дней.
Таблица 27
Оборачиваемость запасов
Данные за 2019 г.
С учетом сокращения
на 15%
Изменение
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
6,5
7,17
0,67
Оборачиваемость в
днях
56
50
-6
Ускорение оборачиваемости запасов на 6 дней, ускорит денежный
поток, также даст 1 161 млн. рублей для распоряжения в текущем периоде
времени.
Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает на сколько
быстро компания получает денежные средства за отгруженную продукцию.
Компании нужно вести более жесткую политику в отношении дебиторской
задолженности, в связи с этим следует сократить на 50% дебиторскую
задолженность, что сопутствует более быстрому поступление денежных
средств и даст возможность распоряжаться финансами в настоящее время.
Таблица 28
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Данные на 2019 г.
С учетом сокращения на
50%
Изменения
Коэффициент
оборачиваемости
деб. Задолжен.
3,44
4,81
1,37
Оборачиваемость
в днях
106
75
-31
73
Сокращение дебиторской задолженности на 50% ускорит
оборачиваемость на 31 день, тем самым реальные денежные средства будут
быстрее поступать в компанию. В денежном эквиваленте это даст 28 154 млн.
рублей для распоряжения в текущем времени.
Следующий этап, изменение ориентированности на рынок. Если
компания пересмотрит свою ориентированность на мировом рынке и вместо
увеличения доли рынка, будет экспортировать продукцию на более маленькие,
но дорогие рынки, это поспособствует увеличению выручки, тем самым
компания будет максимально эффективно осуществлять деятельность.
Таблица 29
Объем экспорта калийных удобрений в Китай
Период
Объем млн. тонн
Цена за тонну
Выручка млн. $
2017
1,2
280$
336
2018
1,7
290$
518
2019
1,1
285$
313,5
С 2017 года по 2019 год Уралкалий экспортировал в Китай более 4,1 млн.
тонн калия, с общей выручкой 1,1 млрд. долларов. При этом наблюдается
отрицательная тенденция, это связанно с сокращением объема экспорта и цены
за тонну продукции.
Таблица 30
Объем закупок калийных удобрений Африкой
Период
Объем млн. тонн
Цена за тонну
Общая сумма млн $
2017
1,1
295$
324,5
2018
1,4
310$
434
2019
1,6
330$
561