54
Можно выделить следующие показатели:
маневренности;
автономии;
финансовой устойчивости;
обеспеченности собственными оборотными средствами;
соотношение заемных средств и собственного капитала;
обеспеченности материальных запасов собственными оборотными
средствами.
Таблица 18
Анализ финансовой устойчивости ПАО «Уралкалий» (в миллион
рублей)
Наименование
показателей
Алгоритм
расчета
Нормальное
ограничение
на 2019 год
на 2018
год
на 2017
год
1
2
3
4
5
6
Собственный капитал
КиР
404 276
318 273
327 033
Валюта баланса
ВБ
801 936
782 859
749 097
Долгосрочные
обязательства
ДО
285 475
301 794
290 913
Краткосрочные
обязательства
КО
112 183
162 791
131 151
Внеоборотные активы
ВА
719 300
683 740
658 827
Оборотные активы
ОА
82 636
99 118
90 270
Коэффициент автономии
Кавт.=КиР/ВБ
U3 ≥ 0,4÷0,6
0,50
0,40
0,43
Коэффициент
финансирования
Кз=КиР/(ДО+К
О)
U4 ≥ 0,7; opt. ≈
1,5
1,02
0,69
0,77
Коэффициент
инвестирования
Кинв.=КиР/ВА
≥ 1
0,56
0,47
0,50
Коэффициент
капитализации
Ккап.=(ДО+КО)
/КиР
не выше 1,5
0,50
0,59
0,56
55
Коэффициент
финансовой
устойчивости
Кф.у.=(КиР+ДО
)/ВБ
U5 ≥ 0,6
0,86
0,79
0,82
Проанализировав финансовую устойчивость компании, получили
следующие данные:
Коэффициент автономии за все три анализируемых периода укладывается
в рекомендуемое значение, в 2017 году данный показатель составил 0,43 это
говорит, что доля активов покрывается на 43% из собственного капитала и
вписывается в норму допустимого. За 2018 год коэффициент автономии
составил 0,40 по отношению к 2017 году уменьшился на 0,03 это не повлияло
критично на финансовое состояние, тем более даже с учетом уменьшения он
вписался в рекомендуемое значение. В 2019 году данный коэффициент
составил 0,50 показав лучший результат за все три анализируемых периода.
Показатели коэффициента финансирования также за все три
анализируемых периода уложился в рекомендуемое значение, с 2017 года по
2019 данный показатель только укрепился. Это показывает на сколько,
компания умеренно привлекает заемные средства, и при этом не становится
зависимой от внешних источников и вероятность неплатежеспособности
уменьшается.
Коэффициент инвестирования показывает, на сколько собственные
источники покрывают произведенные инвестиции. В данном случае видно, что,
не достаточно собственных источников. При норме ≥ 1 данный показатель не
поднимался выше отметки 0,56, но при этом наблюдается положительная
динамика роста.
Коэффициент капитализации показывает соотношение привлеченных
средств и дает оценку эффективности использования компанией собственного
капитала. Чем выше коэффициент, тем выше и риск. За все периоды анализа
данный показатель не поднимался выше отметки 0,59 что говорит о
56
минимальном риске, в целом данный коэффициент колеблется в диапазоне
0,50-0,59.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает на сколько компания
устойчива. Значение этого показателя не должно быть ниже чем 0,6 в этом
случае он вызывает тревогу за устойчивость компании. За все три
анализируемых периода коэффициент устойчивости не опускался ниже
рекомендуемого значения, так в 2017 году он составил 0,82, в 2018 данные
были 0,79 и в 2019 году он был 0,86.
В процессе производства в компании происходит регулярное изменение в
запасах товарно-материальных ценностей. В ходе чего происходит пополнение,
как за счет собственных средств, так и заемных. Для установления излишка или
недостатка средств, рассчитывают абсолютные показатели финансовой
устойчивости.
Таблица 19
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Показатели
Значение
Темп роста %
2019
2018
2017
2019
2018
Собственные
оборотные
средства
-315 024
-365 467
-331 794
86.20
110,15
Собственные и
долгосрочные
источники
финансировани
я
-29 549
-63 673
-40 481
46,41
155,75
Общая
величина
основных
источников
82 634
99 118
90 270
83,37
109,80
57
формирования
запасов
Исходя из выше изложенных данных видно, что у компании за все три
анализируемых периода отрицательные показатели собственных оборотных
средств и собственных средств с долгосрочными обязательствами, но стоит
отметить наблюдается положительная динамика по улучшению показателей.
Таблица 20
Обеспеченность запасов источниками финансирования
Показатели
2019
М
2018
М
2017
М
∆СОС = СОС — З
-322 760
0
-371 100
0
-335 104
0
∆СДИ = СДИ — З
-37 285
0
-69 306
0
-44 191
0
∆ОИЗ = ОИЗ — З
74 898
1
93 485
1
86 960
1
Из обеспеченности запасов источниками финансирования видно, что
компания использую собственные средства и долгосрочные, краткосрочные
заемные средства для финансирования. Приведенные показатели
преобразуются в трехфакторную модель (М).
Таблица 21
Трехфакторная модель (М)
Период
Трехфакторная модель (М)
2019
М=(0,0,1)
2018
М=(0,0,1)
2017
М=(0,0,1)
За все три анализируемых периода у компании, не поменялись показатели
трехфакторной модели (М). Данное значение М=(0,0,1) характеризует
компанию как, с неустойчивым финансовым состоянием, поскольку
58
источниками финансирования запасов являются: собственные оборотные
средства, долгосрочные кредиты и займы и краткосрочные кредиты. Здесь
выявлено нарушение платежеспособности, что приводит к необходимости
привлекать дополнительные средства со стороны.
Деловая активность при оценке финансового состояния компании
рассматривается, как эффективность ее функционирования.
21
Анализ деловой
активности компании можно провести на основе сравнения отдельных
показателей деятельности компании с показателями других компании, которые
осуществляют свою деятельность в той же отросли. В ходе чего выявляются
качественные характеристики работы компании, формирующие ее
конкурентные преимущества: широта ассортимента продукции, качество
продукции, доля рынка, квалификация работников, репутация компании.
Оценка деловой активности компании:
оценка выполнения планов по основным показателям хозяйственно-
финансовой деятельности;
оценка темпов наращивания объемов деятельности;
оценка эффективности использования экономических ресурсов.
Оценка выполнения планов по основным показателям хозяйственной-
финансовой деятельности – выполнение плана в той, или иной форме даёт
оценку хозяйственной деятельности организации, поскольку основным
показателем является объем реализованной продукции и прибыль.
22
В рыночной экономике показатели «прибыль» и «рентабельность»
занимают центральное место в системе экономических показателей
деятельности организации.
23
Во время оценки деловой активности компании, необходимо выявить
тенденции, влияющие на рентабельность, факторы, влияющие на динамику
21
Пименова А.И Анализ и пути повышения деловой активности предприятия//Международный журнал
гуманитарных и естественных наук 2019-2с.
22
Масейкина С.С. Методы финансового анализа//Вестник науки и творчества 2019-4с.
23
Богатова Т.А. Анализ финансовых результатов деятельности организации//Вестник Российского университета
2019 – 6с.
59
рентабельности, достаточность достигнутых показателей рентабельности
активов для эффективного функционирования в условиях рыночной экономики.
В случае упадка рентабельности активов, компания не сможет получить
максимальной прибыли в ходе экономической деятельности, обеспечить
необходимые темпы роста собственного капитала.
В условиях рыночной экономики прибыль выступает как цель
деятельности всех коммерческих организаций (предприятий), конечный
положительный финансовый результат.
24
Финансовый результат может быть и
отрицательным, т. е. предприятие может нести убытки. Получение прибыли
жизненно необходимо предприятиям, так как прибыль служит источником
финансовых ресурсов для их развития.
25
Наличие прибыли дает характеристику компании, на сколько эффективно
функционирует субъект экономических отношении, в деятельности:
финансовой, инвестиционной, производственной, сбытовой и т.д. От того на
сколько эффективно налажена коммерческая деятельности компании зависит ее
устойчивость, деловая активность, экономические отношения с партнерами.
От наличия и величины прибыли можно дать оценку следующим
показателям:
является источником формирования доходов бюджетов разных уровней;
дает оценку результатам работы компании;
характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности;
является источником самофинансирования компании;
ожидаемая прибыль является ориентиром для, инвестиционных
решении.
Получение максимальной чистой прибыли является приоритетной
задачей любой коммерческой компании, поскольку каждый собственник
24
Антаманова Е.В Финансовый результат деятельности предприятия и подходы к его анализу//Вестник науки
2018-8с.
25
Баскакова О.В; Сейко Л.Ф. Экономика предприятия «Дашков и К» 2017г
60
компании заинтересован в максимальном количестве выплаты дивидендов.
Также максимизация прибыли дает возможность компании для
самофинансирования
26
, что делает компанию менее зависимой от кредиторов и
тем самым упрочняет свое финансовое положение.
27
Так же в зависимости от
того, как растет прибыль компании возрастают ее налоговые отчисления в
государственную казну, а это является важнейшим фактором в формировании
бюджета (местного, федерального, республиканского). Полученная чистая
прибыль по окончанию отчетного периода свидетельствует о эффективной
финансово-хозяйственной деятельности, это в свою очередь является
важнейшей характеристикой для кредиторов и других субъектов, с кем
компания вступает в экономические взаимоотношения.
Анализ каждого показателя прибыли имеет конкретный характер, это
обусловлено тем, что он позволяет руководству компании принимать решения
в выборе наиболее важного направления улучшения финансовых показателей.
анализ влияния факторов на прибыль;
анализ динамики изменения показателей;
изучение структуры соответствующих показателей и их изменения.
На величину прибыли и ее динамику оказывают влияния ряд факторов,
как внутренних, так и внешних.
Ко внутренним факторам принадлежат: первоначальная стоимость,
качество продукта, квалификация персонала, организация производственного
процесса, технический уровень основных средств.
К внешним факторам относятся: геополитическое положение в
государстве, налоговые ставки, добросовестность партнеров, состояние рынка,
ставки на производственные ресурсы, объем и качество природных ресурсов,
благоприятные социальные условия.
26
Киян М.А Шевченко Ю.С. Анализ денежных потоков//Территория науки 2019
27
Мехоношина В.П Анализ финансовых результатов деятельности предприятия//Московский экономический
журнал 2020-3с.
61
Ниже в таблице приведены данные по финансовой деятельности
компании за 2017-2018 года.
Таблица 22
Отчет о финансовых результатах за 2018 год (в миллионах
рублей)
Наименование
2018 год
2017 год
Темп роста
Выручка
156 657
135 656
115,48
Себестоимость
продаж
-42 662
-40 382
105,65
Валовая прибыль
113 994
95 274
119,65
Коммерческие
расходы
-25 506
-27 114
94,07
Управленческие
расходы
-9 556
-8 440
113,22
Прибыль/убыток от
продаж
78 932
59 719
132,17
Доходы от участия в
других организациях
2 302
3 342
68,88
Проценты к
получению
2 327
1 471
158,19
Проценты к уплате
-20 327
-18 814
108,04
Прочие доходы
2 164
18 601
11,63
Прочие расходы
-70 528
-18 941
372,36
Прибыль/убыток до
налогообложения
-5 128
45 378
-11,30
Чистая прибыль
(убыток) за год
-4 911
37 734
-13,01
Из «Отчета о финансовых результатах» видно, что за 2018 году у
компании выросла выручка на 21 001 млн. рублей, и составила 156 657 млн.
62
рублей темп роста составил 115,48%. Так же в след за выручкой выросли
расходы на производство продукции, и себестоимость продаж возросла на 2 280
млн. рублей и составила 42 662 млн. рублей темп роста составил 105,65%.
Валовая прибыль компании увеличилась на 18 720 млн. рублей и темп роста
составил 119,65%. Коммерческие расходы уменьшились на 1 608 млн. рублей и
темп роста составил 94,07%. Управленческие расходы увеличились на 1 116
млн. рублей, а темп роста составил 113,22%. Увеличилась прибыль от продаж, в
2017 году прибыль от продаж составила 59 719 млн. рублей, в 2018 году
прибыль составила 78 932 млн. рублей темп роста составил 132,17%. Доходы от
участия в других организациях составили в 2017 году 3 342 млн. рублей в 2018
году 2 302 млн. рублей темп роста составил 68,88%. Проценты к получению в
2017 году составили 1 471 млн. рублей в 2018 году они составили 2 327 млн.
рублей темп роста составил 158,19%. Проценты к уплате в 2017 году составили
18 814 млн. рублей, а в 2018 году они составили 20 327 млн. рублей тем роста
составил 108,04%. Прочие доходы в 2017 году были 18 601 млн. рублей в 2018
году они уменьшились на 16 437 млн. рублей и составили 2 164 млн. рублей
тем роста составил 11,63%. Прочие расходы в 2017 году были равны 18 941
млн. рублей, в 2018 году они увеличились на 51 587 млн. рублей и составили
70 528 млн. рублей тем роста составил 372,36%. 2017 год компания закрыла с
положительным финансовым результатом, получив чистую прибыль в размере
37 7344 млн. рублей, в 2018 году хоть компания и смогла увеличить свою
выручку и в след за ней и валовую прибыль, но прочие расходы возросли
значительно и не позволили закончить год в плюсе, тем самым финансовый
результат за 2018 год убыток в размере 4 911 млн. рублей.
Таблица 23
Отчет о финансовых результатах за 2019 год (в миллионах
рублей)
Наименование
2019 год
2018 год
Темп роста
Выручка
170 410
156 657
108,78
63
Себестоимость
продаж
-43 492
-42 662
101,95
Валовая прибыль
126 917
113 994
111,34
Коммерческие
расходы
-25 945
-25 506
-101,72
Управленческие
расходы
-9 802
-9 556
-102,57
Прибыль/убыток от
продаж
91 170
78 932
115,50
Доходы от участия в
других организациях
3 885
2 302
168,77
Проценты к
получению
2 611
2 327
112,20
Проценты к уплате
-16 627
-20 327
81,80
Прочие доходы
32 998
2 164
1524,86
Прочие расходы
-18 899
-70 528
26,80
Прибыль/убыток до
налогообложения
94 788
-5 128
1848,44
Чистая прибыль
(убыток) за год
78 949
-4 911
1607,60
Из «Отчета о финансовых результатах» видно, что за 2019 году у
компании выросла выручка на 13 753 млн. рублей, и составила 170 410 млн.
рублей темп роста составил 108,78%. Так же в след за выручкой выросли
расходы на производство продукции, и себестоимость продаж возросла на 830
млн. рублей и составила 43 4922 млн. рублей темп роста составил 101,95%.
Валовая прибыль компании увеличилась на 12 923 млн. рублей и темп роста
составил 111,34%. Коммерческие расходы увеличились на 11 млн. рублей и
темп роста составил 101,72%. Управленческие расходы увеличились на 246
млн. рублей, а темп роста составил 102,57%. Увеличилась прибыль от продаж, в
2019 году прибыль от продаж составила 91 170 млн. рублей, в 2018 году