35
Универсальность МВФ по сравнению с другими организациями
определяется тем, что он сочетает регулирующие, консультативные и
финансовые функции. Регулирующая функция МВФ состоит в том, что он
осуществляет надзор за политикой стран-членов на предмет ее соответствия
обязательствам, которые принимает на себя страна, вступая в Фонд.
В соответствии с Уставом в центре внимания МВФ находятся вопросы
наблюдения за политикой стран-членов в отношении валютных курсов. С
углублением тенденций к становлению глобальной экономики указанная роль
возросла. Это связано также и с тем, что после вступления в МВФ бывших
социалистических стран эта организация стала подлинно всемирной.
Контроль за политикой стран-членов осуществляется в рамках
регулярных, как правило, ежегодных, двусторонних консультаций персонала
МВФ с официальными представителями государств-членов. На этих встречах
обсуждению подлежат вопросы экономической политики, в том числе
фискальной, валютной и кредитно-денежной, а также рассматривается
состояние платежного баланса, внешнего долга страны.
Усиление надзора осуществляется по трем направлениям:
- Во-первых, разрабатывается стандарт представления странами-
членами статистических данных о состоянии экономики, которые должны
своевременно сообщаться в МВФ.
- Во-вторых, Фонд намеревается сделать надзор постоянным. В
дополнение к ежегодным будут проводиться и другие консультации. Более
часто вопросы развития экономики в отдельных странах будут обсуждаться на
заседании Совета управляющих.
- В-третьих, главной задачей консультаций и обсуждений должны стать
политика государств-членов в отношении валютных курсов; состояние баланса
движения капитала, а также повышение внимания к странам, чей
36
экономический потенциал таков, что его воздействие ощущается за их
пределами
2
.
Использование страной ресурсов МВФ возможно лишь на
определенных, весьма жестких условиях. Во-первых, страна должна обратиться
в Фонд с вескими доказательствами потребности в его ресурсах для
финансирования дефицита платежного баланса. Во-вторых, МВФ должен
убедиться, что страна, обратившаяся за помощью, сможет выполнить свои
обязательства по погашению задолженности перед Фондом.
В последние годы заметными стали усилия региональных банков
развития, которые стали оказывать более серьезную конкуренцию группе
Всемирного банка. Азиатский банк развития предоставляет примерно одну
треть кредитов на льготных условиях. Приоритетными для банка являются
отрасли инфраструктуры. Африканский банк развития выделяет ресурсы на
цели развития ресурсы африканским странам, оказывая им также содействие в
виде экспертных услуг и обучения кадров. Оба банка управляют фондами
развития - соответственно - Азиатским и Африканским со льготным режимом
кредитования.
Межамериканский банк развития направляет инвестиции в энергетику,
сельское хозяйство и рыболовство. Для этого банка характерна высокая
концентрация в предоставлении кредитов.
Важную роль в процессах экономической интеграции в Западной Европе
играют валютно-кредитные и финансовые институты, созданные в рамках
Европейского экономического сообщества (ныне Европейского союза).
Международные валютно-финансовые и банковские организации,
являясь важной частью институциональной структуры мировой экономики,
взаимодействуют с организациями, созданными в других ее сферах, в частности
с Всемирной торговой организацией. Нарастание тенденций к глобализации,
углублению интеграционных тенденций в ряде регионов мира, большей
либерализации торговых режимов, существенные изменения в оценке места и
2
А.В. Зимовец Международные расчеты и финансирование Конспект лекций. Таганрог: Издательство НОУ
ВПО ТИУиЭ, 2010
37
роли иностранных инвестиций в экономике страны - все это создает
объективную потребность дальнейшего совершенствования деятельности
международных валютно-финансовых и банковских институтов. Однако
осознание этой потребности, само по себе являющееся противоречивым
процессом, еще не означает, что усилия по реформированию будут
бесконфликтными и быстрыми.
38
2.2. Анализ деятельности ведущих международных кредитных
организаций
2.2.1. Международный валютный фонд
МВФ является ведущей мировой организацией по международному
сотрудничеству в валютной сфере. Организация включает 188 государств-
членов, в которой почти все страны мира работают сообща на благо всех. Ее
главная цель состоит в сохранении стабильности международной валютной
системы - системы обменных курсов и международных платежей,
позволяющей странам (и их гражданам) покупать друг у друга товары и услуги.
Это необходимо для обеспечения устойчивого экономического роста и
повышения уровня жизни.
Все государства-члены МВФ представлены в его Исполнительном
совете, который служит форумом для обсуждения национальных,
региональных и глобальных последствий их экономической политики.
В соответствии со статьей 1 Статей соглашения МВФ ставит перед
собой следующие цели:
- Способствовать развитию международного сотрудничества в валютно-
финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего
механизм для консультаций и совместной работы над международными
валютно-финансовыми проблемами.
- Содействовать расширению и сбалансированному росту международной
торговли и за счёт этого благоприятствовать достижению и поддержанию
высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развитию
производительных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия
как первоочередные задачи экономической политики.
- Поддерживать стабильность валют и упорядоченный валютный режим
среди государств-членов, а также избегать девальвации валют в целях
получения преимущества в конкуренции.
39
- Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по
текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении
валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
- За счет временного предоставления общих ресурсов фонда
государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них
состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления
диспропорций в их платежных балансах без применения мер, которые могут
нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.
- В соответствии с вышеизложенным сокращать продолжительность
нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а
также уменьшать масштабы этих нарушений.
Основные направления деятельности МВФ включают:
1) консультирование государств-членов относительно внедрения мер
политики, которые могут помочь им предотвратить или урегулировать
финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности,
ускорить экономический рост и снизить уровень бедности;
2) временное предоставление финансирования государствам-членам с
целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть
ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их
платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы;
3) оказание странам, по их просьбе, технической помощи и содействия в
подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и
институты, необходимые для проведения обоснованной экономической
политики.
Штаб-квартира Фонда находится в Вашингтоне, округ Колумбия. МВФ
имеет также представительства в странах по всему миру что отражает его
глобальный охват и тесные связи с государствами-членами.
Финансовый год МВФ продолжается с 1 мая по 30 апреля. Расчетной
единицей МВФ является СДР (специальное право заимствования); пересчет
40
финансовых данных МВФ в доллары США является приблизительным и
приводится для удобства.
2.2.2. Всемирный банк
Группа Всемирного банка, или Всемирный банк, ВБ (World Bank, WB), -
это международная кредитно-финансовая структура, предназначенная для
предоставления кредитов государствам-членам. В ее состав входят:
Международный банк реконструкции и развития, МБРР (International Bank for
Reconstruction and Development, IBRD); Международная ассоциация развития,
МАР (International Development Association, IDA); Международная финансовая
корпорация, МФК (International Finance Corporation, IFC); Многостороннее
агентство по гарантиям инвестиций, МАГИ (Multilateral Investment Guarantee
Agency, MIGA); Международный центр по урегулированию инвестиционных
споров, МЦУИС (International Centre for Settlement of Investment Disputes,
ICSID). Первые три организации играют роль банков развития, две оставшиеся
призваны стимулировать приток иностранных инвестиций в развивающиеся
страны и государства с формирующимся рынком. Деятельность всех этих
структур направляется единой стратегией, но при этом каждая из них
выполняет свои специфические функции.
Международная ассоциация развития, созданная в 1960 г., например,
специализируется на предоставлении кредитов наиболее бедным странам мира.
Международная финансовая корпорация (1956 г.) финансирует только
высокорентабельные предприятия в странах с относительно высоким уровнем
развития. Одним из главных объектов кредитования является обрабатывающая
промышленность. В 1990-е гг. Международная финансовая корпорация
являлась главным агентом по формированию фондовых рынков в
развивающихся странах. На долю Группы Всемирного банка приходится в
общей сложности около 2/3 объема средств, в совокупности получаемых в виде
кредитов развивающимися странами.
41
Формально Всемирный банк имеет статус специализированного
учреждения ООН, но после некоторых трений по поводу взаимоотношений с
ООH, которые имели место в начале работы Всемирного банка, банк настоял на
автономии и функционирует как независимая международная организация.
Международный банк реконструкции и развития представляет собой головное
учреждение в структуре Всемирного банка.
Как и МВФ, он был создан на основе Бреттон-Вудских соглашений 1944
г. Статьи соглашения (устав) вступили в силу 27 декабря 1945 г., а реально
функционировать он начал с 25 июня 1946 г.
Это объясняется тем, что государства – члены Группы Всемирного
банка должны проводить свою финансовую и экономическую политику,
руководствуясь уставными и прочими требованиями МВФ. Членами других
организаций, принадлежащих к Группе Всемирного банка, могут быть, в свою
очередь, только государства – члены МБРР. Таким образом, Всемирный банк
составляет с МВФ единый институт управления развитием мировой экономики
и мировых финансов.
Штаб-квартира Всемирного банка расположена в Вашингтоне, недалеко
от штаб-квартиры Международного валютного фонда.
Официальные цели МБРР:
оказание помощи в реконструкции и развитии хозяйства государств-
членов путем «содействия капиталовложениям для производственных
целей»;
поощрение «развития производства в экономически менее развитых
странах»;
поощрение частных капиталовложений за границей посредством
гарантирования займов, предоставляемых частными структурами, или
участие в таких займах;
предоставление кредитов из собственных или привлеченных средств.
Уставный капитал МБРР формируется из взносов государств-членов.
Первоначально уставный капитал не превышал 10 млрд. долл., в 1998 г. он
42
составлял 190,8 млрд. долл., а на 30 июня 2009 г. – уже 1574,3 млрд. долл., т. е.
возрос за весь период почти в 158 раз, и самый стремительный рост пришелся
на 2000-е гг.
Членами организаций Группы Всемирного банка являются в МБРР – 187
государств, в МАР – 170, в МФК – 182, в МАГИ – 175, в МЦУИС – 147
государств. Таким образом, членами Группы Всемирного банка, фактически
объектами управления, являются практически все страны мира. Как и в МВФ,
размеры паев государств-членов не одинаковы. 15 государств - членов МБРР с
наибольшими процентными долями акций представлены на рис.1.
Рис. 1. Пятнадцать государств с наибольшими долями акций МБРР
Размеру паев соответствует количество голосов страны в руководящих
органах МБРР. Вновь, как и в МВФ, видно, что наибольшая доля голосов - у
США, а «Группе семи» принадлежит решающее большинство голосов.
Как и в МВФ, согласно уставу для принятия наиболее принципиальных,
стратегических решений требуется получить не менее 85% голосов акционеров
Всемирного банка. Это положение дает возможность США заблокировать
принятие не устраивающих их решений.
Подавляющую часть ресурсов для предоставления займов (до 95%)
Международный банк реконструкции и развития привлекает путем выпуска и
размещения на мировых финансовых рынках облигаций, которые
приобретаются частными банками и другими кредитно-финансовыми
43
институтами. Облигации банка имеют наивысший рейтинг надежности. МБРР
является основным заемщиком на мировых рынках капитала и самым крупным
заемщиком-нерезидентом во всех странах, где продаются его ценные бумаги.
Таким образом, он играет важную роль посредника в международном
перераспределении ссудного капитала.
Всемирный банк предоставляет кредиты двух основных видов:
инвестиционные и на цели развития (первоначально они назывались кредитами
для структурной перестройки). Приоритетными целями кредитов являются:
приватизация, либерализация торговли, реформы образования и
здравоохранения, инвестиции в объекты инфраструктуры (энергетики,
транспорта, связи), а также развитие сельского хозяйства. Предоставляя такого
рода кредиты, банк дает государству-заемщику рекомендации по вопросам
экономической политики, предъявляет требования, которые в основном
аналогичны требованиям МВФ.
При решении вопроса о предоставлении займа Всемирный банк требует
от страны-заемщика предоставления обширной информации относительно
состояния ее экономики и с этой целью направляет туда свои миссии. Каждый
заем должен получить гарантию правительства страны. В ходе реализации
проекта банк наблюдает за использованием средств и оценивает результаты
осуществления проекта.
Что же касается направлений деятельности институтов, входящих в
состав ВБ, то они следующие:
МБРР предоставляет займы развивающимся странам, которые не в
состоянии выплачивать процентные ставки, близкие к рыночным. Банк дает
кредиты этим странам под более низкий процент и на более длительные сроки,
чем коммерческие банки. Заемщиками МБРР выступают правительства, а также
правительственные организации и частные предприятия (при условии гарантий
со стороны правительства по возврату средств). Займы МБРР предоставляются,
как правило, на сроки 12-20 лет, при этом льготный период (отсрочка платежа)
48
странам, соответствующим критериям кредитования МАР
(%)
139
341
435
411
477
МЦУИС выполняет функции международного арбитра по
урегулированию споров между иностранными инвесторами и странами-
заемщиками.
Для этого МЦУИС осуществляет согласования или арбитражные
разбирательства между сторонами. В настоящее время положение об
обращении по спорным вопросам в МЦУИС является стандартным пунктом
международных инвестиционных соглашений и договоров.
В завершении можно сказать, что группа Всемирного банка имеет
большое число направлений деятельности, что позволяет ей быть ведущей
организацией в глобальной экономике.
2.2.3. Деятельность Банка международных расчетов
Банк международных расчетов (БМР) – международная финансовая
организация, а также официальный форум центральных банков. Выполняет
особую функцию «банка центральных банков». Штаб-квартира БМР
расположена в г. Базель (Швейцария).
Создан в 1930 году центральными банками Англии, Бельгии, Германии,
Италии, Франции, Японии и группой коммерческих банков США в целях
обеспечения выплаты Германией репараций странам-победителям в Первой
мировой войне. В настоящее время акционерами БМР являются 60
центральных банков, в том числе Банк России.
В соответствии с Уставом, целями БМР являются «содействие
сотрудничеству между центральными банками в создании дополнительных
возможностей для международных финансовых операций, а также в
выполнении функций доверенного лица или агента по международным
финансовым расчетам».
Направлениями деятельности БМР являются: