44
Рабочий
капитал
2336
3769
5110
1433
161,34
1341
135,58
2774
218,75
Величина
собственны
х средств в
обороте
2336
168
1099
-2168
7,19
931
654,16
-168
92,81
За анализируемый период денежные средства предприятия снизились на
5,4%. Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес принадлежит
основным средствам.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает
состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более
подвижных запасов означает, что меньшая сумма финансовых ресурсов
заморожена в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде
активности предприятия. Доля запасов увеличилась на 251,29% что
свидетельствует о замедлении оборачиваемости капитала. Сильное влияние на
замедление оборачиваемости капитала оказал экономический кризис,
наступивший в 2016 году.
Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние
предприятия изменения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою
деятельность, то растут число покупателей и дебиторская задолженность.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается
отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную
задолженность. Наличие последней приводит к замедлению оборачиваемости
капитала. В нашем примере, доля дебиторской задолженности возросла на
404,81 процентных пункта, но поскольку в соответствующих графах стоят
прочерки, то следует говорить об отрицательной оценки дебиторской
задолженности.
Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило,
об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть
достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако, наличие
больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода
времени может быть результатом неправильного использования оборотного
45
капитала. По данным отчетности ООО «Гредс», на конец отчетного периода
произошло незначительное снижение доли денежных средств – на 5,4%.
Заемный капитал за анализируемый период возрос на 65 %. Наибольшее
увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность» – на 113,56%,
а также по статье «Краткосрочные кредиты и займы» – на 165%. При анализе
кредиторской задолженности следует учитывать, что она является
одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.
В нашем примере на начало периода кредиторская задолженность ниже
дебиторской задолженности на 45 тыс. рублей, на конец периода кредиторская
задолженность превышает дебиторскую на - 3 800 тыс. руб. Это
свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую
задолженность и отрицательно характеризует финансовое состояние
предприятия.
Долгосрочные обязательства увеличились. Увеличение долгосрочных
обязательств можно рассматривать как положительный фактор, так как они
приравниваются к собственному капиталу.
Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Гредс».
Постараемся дать оценку платежеспособности ООО «Гредс». Проведем
анализ ликвидности бухгалтерского баланса.
Оценим текущую ликвидность предприятия, для этого воспользуемся
формулой:
ТЛ = (Ан. лик.+ деб. зад.) – (кред. зад.+краткосроч. Пас.),
ТЛ = (15+421)-(67+495)=436-562= - 126
Данный показатель говорит нам о том, что к концу 2016 года организация
ООО «Гредс» была неликвидна, т.е. неплатежеспособна по своим
обязательствам.
46
Для того чтоб рассмотреть перспективную ликвидность воспользуемся
следующей формулой:
ПЛ = А мед. Реал. – Обяз. Долгосрочн+прочие об.,
ПЛ= 5236-3991=1245
Поскольку по перспективной ликвидности мы получили положительную
цифру то можно предположить с некоторой уверенностью, что организация
останется платежеспособной по своим обязательствам, и сможет изменить свое
неплатежеспособное состояние за текущий период.
Оценка финансового состояния предприятия без оценки финансовой
устойчивости будет неполной. Анализ, проведенный по выявлению финансовой
устойчивости организации, покажет нам, насколько она независима от
заемных источников финансирования.
Оценка коэффициента платежеспособности. Оценим платежеспособность
организации ООО «Гредс» в 2014, 2015 и 2016 годах. Для этого воспользуемся
формулой:
,
0,3Ï30,5Ï2Ï1
33.025.01
1
AAA
L
Где А1 – наиболее ликвидные активы;
А2 – дебиторская задолженность;
А3 – все Внеоборотные активы;
П1 – Кредиторская задолженность;
П2 – Краткосрочные пассивы;
П3 – долгосрочные и прочие обязательства.
47
L
2014
= 875,1/59 =13,13
L
2015
= 1832,1/1398 = 1,31
L
2016
= 1796,3/1511,8 = 1,19
Нормальными показателями, считаются те показатели, в которых L ≥ 1
Отсюда следует, что наивысшей платежеспособностью ООО «Гредс»
обладала в 2014 году, поскольку именно в этом году наивысший показатель.
И, насколько нам известно, из баланса именно в 2014 году у организации
был наименьший показатель по кредитам и займам.
Рассчитывая коэффициент «критической точки» увидим, какая часть
краткосрочных текущих краткосрочной задолженности, организация сможет
погасить в короткие сроки за счет денежных средств и приравненных к ним
денежным вложениям:
,
)..().(
2
тваобязательстекущие
вложенфинансовкратквасрденеж
L
L
2014
= 194/59 =3,29
L
2015
= 17/426 =0,04
L
2016
= 15/562 =0,03
Показатель может варьироваться в следующих пределах L ≥0,1+0,7 в
зависимости от отраслевой принадлежности фирмы.
По нашим показателя делаем вывод, что в 2014 году большая часть
краткосрочных обязательств могла быть погашена незамедлительно, в 2015
динамика резко сократилась и по результатам 2016 года продолжает падать.
Следующим рассчитаем коэффициент «критической оценки» который
показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть
погашена в короткие сроки за счет денежных средств, средств в краткосрочных
48
ценных бумагах и поступлений по расчетам, для этого воспользуемся
формулой:
,
.)..(.)..().(
3
тваобязательстекущие
задолждебеткратквложфинтеквасрденеж
L
L
2014
= 298/59 =5,05
L
2015
= 244/426 =0,57
L
2016
= 436/562 =0,78
Наилучшим показателем данного коэффициента считается единица, но
при этом допускаются показатели 0,7-0,8.
Следует отметить, что по расчетам за 2014 год, данный показатель был
намного выше наилучшего показателя коэффициента.
Это свидетельствует об отличном состоянии предприятия и готовности в
любой момент погасить часть краткосрочной задолженности.
Однако в 2015 году коэффициент падает ниже допустимой нормы, что
свидетельствует о некоторых сложностях в финансовых делах компании.
В 2016 году коэффициент находиться в пределах допустимого разбега и
поскольку он возрос можно надеяться на продолжительность положительной
динамики в этом направлении
На очереди, коэффициент текущей ликвидности, который покажет ту
часть обязательств, которую можно погасить, мобилизовав все оборотные
средства:
,
4
тваобязательстекущие
активыоборотные
L
L
2014
= 2395/59 =40,6
L
2015
= 4334/426 =10,17
L
2016
= 5672/526 =10,78
49
Оптимальным значением данного коэффициента считается интервал от
2,5 до 3, минимально допустимое значение 1,5. полученный нами результат
свидетельствует о том что, собрав все оборотные средства, общество сможет
погасить приличную часть своих текущих обязательств касаемо кредитов
займов, несмотря на то что в 2015-2016 гг. показатели сократились в 4 раза.
Сейчас оценим маневренность функционирующего капитала, для этого
воспользуемся следующей формулой:
,
.).(.).(
5
обязаттекущактивоборот
активыереализуемымедленно
L
L
2014
= 2097/2344 =0,9
L
2015
= 4090/3908 =1,05
L
2016
= 5236/5110 =1,02
Уменьшение показателя данного коэффициента свидетельствует о
положительной динамике Коэффициент показывает какая часть
функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и
долгосрочной дебиторской задолженности. Динамика является положительной,
хотя в период с 2014 по 2015 года наблюдается отрицательная динамика
показателя коэффициенты, который вырос на 0,6 единицы.
Используя данный коэффициент легко можно вычислить долю оборотных
средств в активах. Показатель будет зависеть от отраслевой принадлежности
организации и должен быть не меньше 0,5 единицы.
,
6
балансавалюта
активыОборотные
L
L
2014
= 2395/5024 =0,48
50
L
2015
= 4334/9084 =0,48
L
2016
= 5672/9708 =0,58
Как видно из полученных результатов 2014 и 2015 год имели
коэффициент ниже минимально допустимого .но уже в 2016 году увеличили
его на 10 раз, что свидетельствует об увеличении собственной доли в
оборотных средствах и активах .
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие оборотных средств у организации необходимых для ее текущей
деятельности.
Показатель коэффициента должен быть не менее 0,1 единицы.
,
..).(.).(
7
активыОборотные
активвнеобороткапитсобствен
L
L
2014
= 2366/2395 =0,99
L
2015
= 168/4334 =0,04
L
2016
= 1099/5672 =0,19
Наилучшей обеспеченностью организация обладала в 2014 году, а
наихудшей, ниже минимально допустимого числа, в 2015. За прошедший год
показатель возрос почти в 5 раз, что свидетельствует о наступлении более
благоприятного периода организации в обеспечении собственными
средствами, нежели в 2015году.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Гредс»
Оценка финансового состояния предприятия без оценки финансовой
устойчивости будет неполной. Анализ, проведенный по выявлению финансовой
устойчивости организации, покажет нам, насколько она независима от
заемных источников финансирования.
Анализ будет проводиться с помощью нескольких коэффициентов.
51
Первым вычислим коэффициент капитализации, который еще называют
плечом финансового рычага.
,
1
капиталйсобственны
капиталзаемный
U
U
2014
=59/4965 = 0,012
U
2015
=4166/5018 = 0,83
U
2016
=4556/5155 = 0,89
Данный показатель не должен превышать ограничение цифрой 1,5. он
свидетельствует нам о том, сколько заемных средств было привлечено
организацией на 1 рубль собственных средств вложенных в активы. Отсюда
следует, что 2014 году организацией было привлечено в 74, 16 раза меньше
заемных средств, чем в 2016г.
Вторым коэффициентом является коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования.
,
активы) ные(ввнеоборо-капитал) ый(ссобствен
2
активыоборотные
U
U
2014
=2336/2395 = 0,98
U
2015
= 148/4332= 0,03
U
2016
=1119/5672 = 0,2
Показатели коэффициента могут колебаться в пределах 0,1 ≤ U
2
≤ 0,5.
Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных источников.
52
По нашим расчетам видно, что наиболее оптимальный уровень по
финансированию активов приходиться на 2016 год, в 2014 году слишком
высокий показатель, а в 2015 наоборот низкий.
,
3
балансавалюта
капиталсобственый
U
U
2014
= 4965/5024 = 0,99
U
2015
= 5018/9184 = 0,55
U
2016
= 5155/9708 = 0,53
Показатели данного коэффициента колеблются в пределах 0,4 ≤ U
3
≤ 0,6, и
означают удельный вес собственных средств в общей сумме источников
финансирования. Судя по полученным цифрам в ООО «Гредс» начиная с 2015
года удельный вес собственных средств в финансировании находиться в
пределах нормы и составляет порядка 50%.
,
4
средствазаемные
капиталсобственый
U
U
2014
= 4965/59 = 84,15
U
2015
= 5018/4166 = 1,2
U
2016
= 5155/4553 = 1,13
Оптимальным показателем данного коэффициента считается 1,5 либо
больше 0,7. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия
функционирует за счет собственных средств, а какая за счет заемных средств.
По полученным данным следует отметить, что в 2014 году предприятие
функционирует в основном за счет собственных средств, в 2015 и 2016 годах
53
финансирование собственными средствами все-таки остается выше, чем
заемными, но не намного.
,
.).()(
5
балансавалюта
обяздолговкапиталсобственый
U
U
2014
= 4965/5024 = 0,99
U
2015
= 8619/9184 = 0,94
U
2016
= 9146/9708 = 0,94
Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет
устойчивых источников, и его показатель должен быть больше 0,6. Как видно
из полученных результатов в течение трех лет предприятие финансировалось за
счет устойчивых источников.
Главным показателем благоприятной финансовой устойчивости является
коэффициент финансовой независимости (U
3).
Согласно полученным
результатом собственникам в 2014 году принадлежало более 90% стоимости
имущества, а в 2016 году уже более 50%. В любом случае как видно из расчетов
предприятие находится в благоприятной финансовой устойчивости. Данный
вывод подтверждает и 4 коэффициент – коэффициент финансирования. По
показателям этого коэффициента видно, что предприятие функционирует в
основном за счет собственных, а не заемных средств.
Анализ рентабельности продаж.
Рентабельность является одним из основных составляющих понятия
«результативность». Вычислим несколько видов рентабельности. И сведем их в
таблицу для облегчения составления вывода об успешной деятельности
предприятия.
Рентабельность продаж. Данный показатель свидетельствует о том,
сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции и
вычисляется по следующей формуле: