снижения ставки по кредитам, в том числе в рамках госпрограмм
субсидирования. Вместе с тем потенциал роста необеспеченного кредитования
остается крайне ограниченным, поскольку домохозяйства сохранят склонность
к сбережению.
В сфере корпоративного кредитования также будет наблюдаться
неоднородная динамика. Сегмент кредитования крупного бизнеса покажет
умеренный рост на 6–8% (против сокращения на 9% в 2016-м) как за счет
инфляционной составляющей, так и благодаря более активному вовлечению
крупных банков в финансирование инфраструктурных проектов. В сегменте
кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) также ожидается
восстановление положительных темпов роста. Однако среднегодовые темпы
прироста в 2017–2020 годах останутся невысокими.
Рисунок 5. Кредиты населению будут расти быстрее кредитов
предприятиям
37
Прогнозный уровень стоимости кредитного риска (отношение созданных
резервов к общему кредитному портфелю) в целом по системе в 2017 году
вырастет по сравнению с прошлым годом с 0,3 до 1%.
Росту будут способствовать как прогнозируемое ослабление требований
по кредитам с целью повышения спроса за счет привлечения менее надежных
37
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство https://www.acra-ratings.ru/ (Дата обращения 05.05.2017)
заемщиков, так и продолжающееся ужесточение надзорной практики Банка
России в части оценки уровня обесценения активов. Кроме того, на стоимости
риска скажется резкое снижение отчислений на резервы по итогам минувшего
года, обусловленное разовым роспуском резервов несколькими крупными
банками в конце года.
По мнению АКРА, пик доли просроченной задолженности был пройден
во всех сегментах банковского кредитования по итогам 2016 года. По мере
восстановления кредитных портфелей ее уровень на балансах банков будет
постепенно снижаться.
Однако, по нашим оценкам, восстановление кредитного качества и выход
просроченной задолженности на докризисный уровень возможны не ранее 2020
года рисунок 6
Рисунок 6. В ближайшие пять лет уровень просроченной
задолженности по системе будет снижаться
38
По прогнозу АКРА, наименьший уровень просроченной задолженности
сохранится в сегменте ипотечного кредитования. В 2017 году АКРА ожидает
ускорения темпов роста просроченной задолженности, однако ее доля в
совокупном портфеле в ближайшие четыре года не превысит 2,5%. Наиболее
38
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство https://www.acra-ratings.ru/ (Дата обращения 05.05.2017)
высокий ее уровень — не менее 10% — будет зафиксирован в сегменте
кредитования малого и среднего бизнеса, что станет одним из ограничителей
роста сегмента в ближайшие два года.
Существующий уровень просроченной задолженности не отражает в
полной мере реальный уровень проблемных активов (банки широко применяют
реструктуризацию кредитов), а также сохраняющийся подход Банка России к
оценке кредитного качества заемщиков. По оценкам АКРА, в кредитовании
физлиц и МСБ доля вынужденных (т. е. не связанных с рыночными
изменениями условий кредитования) реструктуризаций относительно невелика
— порядка 5% портфеля. В сегменте кредитования крупного бизнеса эта доля
достигает 10– 12% (при уровне просроченной задолженности в 6% на начало
2017 года).
В 2016 году банковская система продемонстрировала резкий рост чистой
прибыли — до 1,1% — к средним активам банковского сектора по сравнению с
0,4% в 2015 году.
Без учета роспуска резервов рентабельность активов находилась бы на
уровне 0,8% при объеме чистой прибыли по сектору около 654 млрд рублей
(причем в декабре банковская система получила бы убыток), а достаточность
капитала 5 по итогам года снизилась бы с достигнутых 10,8 до 10,4%.
АКРА ожидает, что в среднесрочном периоде чистая процентная маржа
стабилизируется на уровне около 3,5%.
При этом некоторое ее снижение возможно в течение 2017–2020 годов.
Причина — опережающее падение процентных ставок по кредитам по
сравнению со стоимостью фондирования, на которой будет сказываться рост
конкуренции за пассивы между банками. Позитивным среднесрочным
фактором с точки зрения прибыльности банковской системы также станет
стабилизация стоимости риска на уровне 0,5–1,0% к общему кредитному
портфелю после периода существенного роста в 2013–2015 годах.
Под влиянием указанных факторов в 2017 году рентабельность активов
банковской системы останется на уровне в 1,0%. Рентабельность капитала
составит 9,1% и сохранится в пределах 9–12% в течение следующих трех лет с
тенденцией к постепенному снижению к концу периода вследствие
опережающего роста капитала.
Рисунок 7. Прибыль банковской системы стабилизируется,
начиная с 2017 года
39
АКРА ожидает, что благодаря улучшению показателей внутренней
генерации капитала достаточность капитала банковской системы вырастет до
11,3% в 2017 году. Показатель окажется заметно выше минимальных значений
8,9% в 2014 году, однако не превысит 12% в период до 2020 года.
В рамках базового сценария существенной докапитализации банковской
системы со стороны акционеров в течение ближайших трех-четырех лет не
ожидается: банковский бизнес сохранит низкую инвестиционную
привлекательность.
Не прогнозируется также и новый этап докапитализации банковской
системы со стороны правительства РФ, особенно с учетом предстоящей
передачи Агентства по страхованию вкладов (АСВ) под управление ЦБ РФ.
АКРА ожидает, что основной тенденцией 2017 года и в среднесрочной
перспективе в части фондирования банковской системы станет умеренный рост
средств клиентов, в частности юридических лиц. Что касается ликвидности,
банковская система в целом продолжит переход к ее структурному профициту.
39
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство https://www.acra-ratings.ru/ (Дата обращения 05.05.2017)
Однако для поддержания ликвидности в секторе малых и средних банков
потребуется активизация операций ЦБ по рефинансированию.
Динамика процентных ставок в целом будет совпадать с ситуацией в
секторе депозитов физических лиц. АКРА также ожидает, что в среднесрочном
периоде доля средств банков в пассивах банковской системы останется на
стабильном уровне (приблизительно 16%), что будет свидетельствовать о
нормализации ситуации на межбанковском рынке и сопровождаться
умеренным снижением процентных ставок.
Рисунок 8. Динамика средств юридических и физических лиц
40
АКРА полагает, что структурный профицит ликвидности, который
периодически складывался в банковской системе осенью прошлого и в начале
текущего года, вряд ли будет устойчивым на протяжении всего года. Поскольку
российский денежный рынок остается в значительной степени
фрагментированным, профицит ликвидности в основном будет отмечаться в
секторе крупнейших банков, тогда как средние и мелкие банки активизируют
операции рефинансирования с ЦБ РФ.
40
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство https://www.acra-ratings.ru/ (Дата обращения 05.05.2017)
Дальнейшее усиление макропруденциального регулирования и надзора
ЦБ РФ обусловит ужесточение операционной среды для российских банков. В
частности, ожидается дальнейшее сокращение численности кредитных
организаций, преимущественно за счет лишения лицензий недобросовестных
участников рынка, а также финансово неустойчивых банков. Вместе с тем, по
оценкам АКРА, темпы отзыва лицензий замедлятся — сокращение количества
банков и НКО не превысит 10% (см. рисунок 9).
Рисунок 9 Количество отзываемых лицензий сократится
41
Продолжится поляризация российской банковской системы, доля
крупнейших банков будет расти. В настоящее время на топ-5 крупнейших
банков приходится 56% активов и 57% капитала банковского сектора, а на топ-
200 — 97,9% активов и 96% капитала. Некоторый вклад в поляризацию
системы внесут сделки слияния и поглощения (Mergers & Acquisitions, M&A),
однако их число, как ожидает АКРА, в 2017 году будет минимальным.
Одна из причин — незначительное количество объектов M&A с
качественными активами и по цене ниже капитала. Наиболее сильные
рыночные позиции сохранят крупнейшие банки, в том числе с
государственным участием в капитале, что отразится как на доле выданных
41
Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство https://www.acra-ratings.ru/ (Дата обращения 05.05.2017)
ими кредитов и привлекаемых средств клиентов, так и на объеме полученной
прибыли и уровне рентабельности.
Позиции банков с иностранным участием в капитале существенно не
изменятся. Среди прочих регулятивных мер негативное влияние на
эффективность деятельности небольших банков будет оказывать планируемый
переход на пропорциональное регулирование в банковском секторе, в
соответствии с которым банки, желающие получить универсальную лицензию,
должны будут увеличить капитал до 1 млрд рублей.
При этом на 01.12.2016 около половины кредитных организаций страны
имели капитал менее 1 млрд рублей. В результате часть небольших игроков
встанут перед выбором: либо перепрофилировать деятельность, либо покинуть
рынок.
Согласно базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2017 году кредитный
портфель нефинансовому сектору прибавит 6% (в 2016 году мы ждем его
падения на 5%) благодаря удешевлению фондирования и более высоким
темпам роста экономики. Но как и в 2016 году, рост портфеля у многих банков
будет ограничен слабым запасом основного капитала на фоне ужесточения
подхода ЦБ РФ к резервированию ссуд и скрытых в реструктуризациях
проблемных кредитов крупному бизнесу. Поэтому рост будет неравномерным,
и в 2017 году мы ожидаем продолжения тенденции к консолидации банковской
системы за счет ухода слабых игроков с рынка.
Темпы роста экономики и банковского сектора в 2017 году, как и прежде,
будут определяться динамикой цен на нефть и ключевой ставки ЦБ
РФ. Базовый сценарий RAEX (Эксперт РА) предполагает среднегодовую цену
на нефть (марки Brent) в 50 долларов за баррель (см. таблицу 6) и
среднегодовой курс доллара на уровне 65 рублей, негативный - снижение цены
на нефть до 40 долларов и курс доллара около 70 рублей, а позитивный - рост
цены на нефть до 60 долларов и курс доллара около 55 рублей.
Таблица 6 Ключевые предпосылки сценариев развития
банковского сектора в 2017 году
Предпосылки
Базов
ый
сценарий
Негативн
ый сценарий
Позитивн
ый сценарий
Цена нефти марки Brent, долл.
за баррель (среднегодовая)
50
40
60
Темп прироста реального ВВП,
%
+0,5-
1,0
-1,0 – 1,5
+1,5-2,0
Курс доллар/рубль
(среднегодовой)
65
70
55
Уровень инфляции по итогам
года, %
5-6
7-8
4
Ключевая ставка Банка России
(на конец года), %
8,5-9
10-12
7-8
Все сценарии предполагают сохранение напряженной геополитической
ситуации. Базовый сценарий предусматривает замедление инфляции до 5% и
снижение ключевой ставки до 8,5%. Негативный сценарий реализуется при
ускорении инфляции до 8%, что приведет к росту ключевой ставки на 1-2 п.п.
Понижение ключевой ставки до уровня лета 2014 года (7-8%) ожидается только
в позитивном сценарии при достижении целевого уровня инфляции в 4%.
Вероятность реализации базового сценария мы оцениваем в 60%, негативного и
позитивного - по 20%.
По базовому сценарию RAEX (Эксперт РА) в 2017 году совокупный
кредитный портфель прибавит 6% на фоне замедления инфляции и
удешевления фондирования рисунок 10
По базовому сценарию благодаря удешевлению фондирования, банки
смогут продолжить снижение ставок, что приведет к росту всех сегментов
кредитования, за исключением необеспеченных потребкредитов.
Рисунок 10 В 2017 году активы банков прибавят около 5%
против снижения на 4% в 2016 года за счет укрепления курса
рубля
По необеспеченным потребкредитам мы ожидаем темпы прироста
близкие к нулю из-за ужесточения регулирования коллекторской деятельности
в 2017 году. Несмотря на снижение, процентные ставки останутся сравнительно
высокими рисунок 11, что сделает восстановление кредитных портфелей
достаточно робким.
Рисунок 11 Несмотря на снижение пикового уровня,
достигнутого в 2015 году, процентные ставки останутся высокими
Рисунок 12 По базовому сценарию в 2017 году кредиты
крупному бизнесу прибавят 7%, отыграв падение 2016 года
Кредиты крупному бизнесу прибавят около 7% рисунок 2.4, МСБ –
порядка 5% рисунок 13
Рисунок 13 По базовому сценарию в 2017 году кредитный
портфель МСБ увеличится на 5%, показав рост впервые за
последние три года