61
период появляется в том случае, когда лизингополучатель полностью
расплатился с лизингодателем, но последний не передает ему право
собственности на объект. Лизингополучатель продолжает эксплуатацию объекта
с выплатой символических процентов.
На международном кредитном рынке используют следующие формы
лизинга.
1. Стандартный лизинг.
2. Возвратный лизинг («лиз-бэк»), сущность которого состоит в том, что
собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем
берет его в аренду, т.е. продавец оборудования становится лизингополучателем.
3. «Мокрый лизинг» – предусматривает услуги лизингодателя
лизингополучателю (содержание оборудования, ремонт, страхование,
управление производством, поставка горючего и пр.). Этот вид лизинга более
дорогой, по сравнению с другими.
4. «Чистый лизинг», когда основные обязанности по эксплуатации
оборудования берет на себя лизингополучатель.
5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования – применяется в
отношении оборудования, бывшего в употреблении. Срок такого лизинга
составляет один – четыре года.
6. Лизинг с полным обслуживанием – аналогичен «мокрому», но
договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.
7. Лизинг поставщику – схож с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик
выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, который обязан
найти субарендаторов и сдать оборудование в субаренду.
8. Возобновляемый лизинг, когда периодически производится замена
ранее сданного в лизинг оборудования более современным. Этот лизинг
наиболее распространен при аренде компьютерной техники.
9. Вендор-лизинг, когда в роли лизинговой компании выступает
ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.
62
Лизинговые операции имеют преимущества для лизингодателя,
лизингополучателя и изготовителя оборудования (табл. 1).
Таблица 1
Преимущества лизинга по сравнению с другими видами кредитов
на международном кредитном рынке
Преимущества лизингополучателя
Преимущества лизингодателя
Риск утраты или повреждения имущества
лежит на его собственнике, т.е.
лизингодателе.
Лизинг позволяет расширять
производство без накопления капитала.
Обслуживание и ремонт оборудования
могут осуществляться собственником.
Лизинг ускоряет модернизацию и ремонт
оборудования.
Он надежно застрахован от риска
неплатежеспособности
лизингополучателя.
Когда арендованное имущество
занесено в актив баланса,
лизингодатель может приступить
к его амортизации.
Платежи производятся не
единовременно, а по частям и в
согласованные сроки.
Лизинг предпочтителен с точки зрения
налогообложения.
Лизинг расширяет возможности
покупателя пользоваться кредитом.
При лизинге лизингополучатель может
использовать прибыль для погашения
кредита.
Лизинг обеспечивает 100%-ное
кредитование сделки, а обычный кредит
80-85%.
Срок лизинга значительно дольше срока
кредита
Полученная прибыль может быть
оставлена в резерве без
налогообложения
Факторинг – международный кредит в форме покупки
специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к
импортеру и их инкассации. Развитию факторинга на международном кредитном
рынке в 1960–1970-х гг. способствовали массовые неплатежи по кредитам,
задержки платежей, а также растущая потребность экспортеров в новых
кредитах, с которой уже справлялись не все банки, обслуживающие внешнюю
торговлю. Эту нишу спроса заняли факторинговые компании. Факторинговая
компания кредитует экспортера, авансируя его до наступления срока
требований. Величина такой ссуды колеблется от 70 до 90% суммы счета-
фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10–30%
после вычета процента за факторинг-кредит и комиссии за услуги факторинг-
63
компании зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета
используются как страховочный фонд для покрытия возможных рисков
факторинг-компаний. После полного погашения кредита экспортером
факторинг-компания ликвидирует блокированный счет, а остаток возвращает
клиенту. Процент за факторинг-кредит обычно на 2–4% превышает
официальную учетную ставку, поэтому факторинг-компаниям обеспечены
высокие прибыли. Несмотря на дороговизну факторинга, экспортер
заинтересован в нем, так как он расширяет свои источники кредитования,
обеспечивая ускорение оборота средств во внешней торговле и предоставляя
дополнительные услуги – инкассовые, доверительные и др. Срок факторинга
обычно составляет 120 дней.
Фирма-экспортер, подписав факторинг-соглашение, обязана передать все
требования, связанные с реализацией товаров, факторинг-компании. Последняя,
приобретя таким образом дебиторскую задолженность экспортера, ведет
бухгалтерский учет дебиторов и кредиторов. Такая услуга упрощает ведение
счетов экспортера, так как он имеет дело не с множеством импортеров, а с одной
факторинг-компанией. Последняя, ведя все счета экспортера, получает за это
комиссию в размере 0,5–2% суммы оборота клиента. Факторинг-компании
тщательно проверяют платежеспособность клиента, прежде чем взять его на
обслуживание. Только после этого они могут брать на себя риски неоплаты
требований, в том числе финансовые риски, связанные с
неплатежеспособностью импортера («дель-кредере»).
Факторинг безусловно выгоден для крупных фирм-экспортеров,
имеющих широкую клиентуру, значительные отсрочки платежей и
незначительную наличность.
Форфейтинг, также как лизинг и факторинг, возник как ответ
международного кредитного рынка на расширяющиеся потребности его
участников в новых формах кредитования. Форфейтинг – это покупка на полный
срок на заранее установленных условиях векселей и других долговых
обязательств по заниженной цене. Покупатель требований берет на себя
64
коммерческие риски без права регресса этих документов на экспортера. От
обычного учета векселей банком форфейтинг отличается следующим:
– крупные суммы поставок (минимум – 250 тыс. долл.);
– длительные отсрочки платежа (от 6 месяцев до 5–7 лет); обязательное
наличие гарантии (аваля) первоклассного банка по переучету векселей.
Механизм форфейтинга следующий. Форфейтор приобретает долговые
требования экспортера за вычетом процентов на весь срок. В этот момент сделка
из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Учет
векселей производится по фиксированной ставке, индексируемой по ставке
ЛИБОР. Размер дисконта (скидки) зависит от риска неплатежа, валюты платежа,
срока векселя. Операции «а форфе» дополнили кредитные предложения
международного кредитного рынка и стали использоваться для кредитования
экспорта оборудования, сырья, товаров ширпотреба. Форфейтинг по сравнению
с другими формами кредитования дает экспортеру ряд преимуществ:
– досрочное получение выручки наличными;
– улучшение ликвидности;
– упрощение баланса за счет частичного освобождения его от
дебиторской задолженности;
– страхование риска неплатежа;
– экономия на управлении долговыми требованиями;
65
Заключение
Рассмотрение кредитных отношений невозможно без рассмотрения
понятия «кредит». Кредит – экономические отношения между кредитором и
заемщиком по поводу передачи временно свободной денежной суммы
(стоимости) на принципах возвратности, срочности, платности
Кредитные отношения – это обособленная часть экономических
отношений, связанная с предоставлением стоимости (средств) в ссуду и
возвратом ее вместе с определенным процентом.
Кредитные отношения возникают и действуют между двумя субъектами:
кредитором, предоставляющим ссуду, и заемщиком, получающим заем.
Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его
стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем
закупки импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в
форме кредитования под незавершенное производство; при реализации
продукции на мировых рынках. Таким образом, международный кредит
обслуживает все стадии воспроизводственного процесса и тесно связан с
внутренним.
Дальнейшее расширение сферы применения кредита, а также
совершенствование управления им будут неизбежно сопровождаться
повышением роли кредитных отношений в жизни общества.
В условиях слабой экономической активности, ухудшения
потребительских настроений и настроений инвесторов, незначительного роста
денежной массы и кредитования, а также угрозы дефляции ЕЦБ дважды – в июне
и сентябре 2015 года – снижал ставку рефинансирования, установив ее на
минимальном уровне – 0,05% годовых. Ставка по депозитам.
Следует отметить что для России снижение внешнего инфляционного
давления нивелировалось введенным эмбарго на поставки ряда видов
продовольственной продукции из отдельных стран и ослаблением национальной
валюты в условиях снижения цен на основные товары российского экспорта.
66
Таким образом, внешняя ситуация в мировой экономике оказала
существенное негативное влияние на кредитные отношения в Российской
Федерации.
По результатам выполненной работы были сделаны следующие выводы:
кредитная система капиталистического мира неоднократно переживала кризисы,
что в конечном итоге приводило к модернизации и актуализации экономической
системы. Таким образом, капиталистическая кредитная система является
развивающейся системой, подверженной различным рискам.
Распад СССР и вступление России в ряд международных кредитных
учреждений позволил сохранить целостность российского государства в 1990-е
годы, однако дальнейшее развитие международных отношений и участие
международных финансовых организациях привело к угрозе внутренней
экономической безопасности нашей страны. Последствия международного
финансового кризиса 2008 года и ухудшение отношений с Евросоюзом и США
в 2013-2015 годах оказало существенное влияние на финансовую систему РФ.
Что привело к перемещению полюса международных отношений в сторону
стран Азии.
Активное усиление отношений со странами Азиатского региона привело
к участию России в международных финансовых учреждениях данного региона.
Между тем, вновь созданные международные кредитные организации в
настоящий момент не позволяют говорить о их высокой роли в мировой
экономике.
Мировой экономический кризис оказал негативное влияние на все сферы
финансовой деятельности. Последовавшее ухудшение внешнеполитической
обстановке привело к усилению негативного воздействия на экономику нашей
страны. Между тем, по состоянию на сентябрь-октябрь 2015 года следует сделать
вывод о стабилизации ситуации на финансовых рынках страны, относительные
улучшения заметны и в банковском секторе. Между тем, преждевременно
говорить о выходе российской экономики из кризисного состояния.
67
В 2017– 2018 годах ожидается увеличение структурного дефицита
ликвидности банковского сектора на 0,3 – 0,8 трлн. рублей ежегодно.
Потребность в рефинансировании будет формироваться прежде всего за счет
роста наличных средств в обращении в среднем в размере 0,3 – 0,5 трлн. рублей.
Банк России продолжит реализацию мер по увеличению потенциала
рефинансирования в рамках операций РЕПО.
В условиях прогнозируемого увеличения структурного дефицита
ликвидности в 2017 – 2018 годах направления развития системы инструментов
денежно-кредитной политики будут определяться двумя ключевыми факторами.
С одной стороны, потребность банков в рефинансировании с высокой
вероятностью будет расти быстрее, чем объем ценных бумаг в их портфелях. В
целях снижения нагрузки на рыночное обеспечение Банк России продолжит
наращивать объемы предоставления ликвидности с использованием других
видов активов. С другой стороны, рост задолженности кредитных организаций
по операциям рефинансирования может привести к дальнейшему увеличению
разрыва между срочностью их активов и пассивов. В этих условиях Банк России
будет стремиться ограничить такое влияние структурного дефицита
ликвидности на балансы кредитных организаций.
В случае резкого роста напряженности на денежном рынке и появления
угроз для стабильности его функционирования Банк России не исключает
возможности использования кредитов без обеспечения. Банк России будет
применять данный инструмент, только если потенциал рефинансирования с
помощью стандартных инструментов окажется исчерпанным. При
возникновении потребности в необеспеченных операциях они будут носить
нерегулярный характер и проводиться лишь до тех пор, пока банковский сектор
не нарастит достаточный объем активов, принимаемых Банком России в
качестве обеспечения. В рамках базового варианта макроэкономического
прогноза Банк России оценивает вероятность применения данного инструмента
в предстоящий трехлетний период как минимальную.
68
Банк России сохранит возможность проведения на внутреннем валютном
рынке интервенций, связанных с пополнением или расходованием
Министерством финансов Российской Федерации и Федеральным
казначейством суверенных фондов. Данные операции Банка России позволят
транслировать на внутренний валютный рынок спрос или предложение
иностранной валюты со стороны указанных ведомств. Равномерное
распределение объемов позволит ограничить влияние указанных операций на
динамику курса рубля.
69
Список литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ) //
httр://www.соnsultаnt.ru
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред.) (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
3. Закон РФ от 07.02.1992 N 2300-1 (ред.) «О защите прав
потребителей» (с изм. и доп.) // httр://www.соnsultаnt.ru
4. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред.) «О Центральном
банке Российской Федерации (Банке России)» // httр://www.соnsultаnt.ru
5. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред.) «О банках и
банковской деятельности» // httр://www.соnsultаnt.ru.
6. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред.) «О валютном
регулировани и и валютном контроле» // httр://www.соnsultаnt.ru
7. Федеральный закон от 30.12.2004 N 218-ФЗ (ред.) «О кредитных
историях» // httр://www.соnsultаnt.ru
8. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н.
Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2014. – с.328
9. Брю, С.Л. Экономикс: принципы, проблемы, политика. Пер.с анг. /
Брю С.Л., Макконелл К.Р. – М., 2015. С.88.
10. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2014. – с. 217
11. Финансы и кредит. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. М.:
Инфра-М, 2015. – с. 117
12. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под
ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС,
2014. –с. 54
70
13. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН
Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011
– с.95-96
14. Финансы: Учеб. пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. - 4-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2015. – с. 112
15. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н.
Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2016. с. 217
16. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН
Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2016
– с. 119
17. Жарковская, Е.П. Банковское дело: Учебник / Е.П. Жарковская. –
М.: Омега–Л; Высш.шк., 2015. с.78
18. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. заведений / Под
ред.В.Д. Камаева. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС,
2016. -
19. Общая теория денег и кредита Под редакцией проф. чл. - корр. РАЕН
Е.Ф. Жукова ЮНИТИ Второе издание, переработанное и дополненное - М, 2011
- с. 75
20. Белоглазова, Г.Н., Кроливецкая, Л.П. Банковское дело / Г.Н.
Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. - Спб.: Питер, «Учебник для вузов», 2015. – с.119
21. Анализ условий банковского кредитования: опыт и перспективы
развития // Деньги и кредит. - 2015. - N 11. - С.68-69.
22. Моисеев, А.К. Прогноз развития ипотечного кредитования в России
с учетом социально-экономических факторов / А.К.Моисеев, М.В.Черковец //
Пробл. прогнозирования. - 2014. - N 5. - С.112-118.
23. Егоров, А.В. Российский рынок кредитования населения: основные
проблемы и тенденции развития / А.В.Егоров, И.Л.Меркурьев, Е.Н.Чекмарева //
Инновации. - 2016. - N 9. - С.33-38.
24. Едронова, В.Н. Классификация банковских кредитов и методов
кредитования / В.Н. Едронова // Финансы и кредит. - 2015. - №1. – С.24-28.