72
стоимости лизинга - самый дорогой для клиента. Это случается по той причине,
что равномерности лизинговых платежей достигают за счёт сокращения выплат
по погашению стоимости имущества на начало договора лизинга (когда
размеры лизинговых процентов максимальные). Перераспределяется
погашение стоимости имущества к концу договора, что влечетповышение
общей суммы процента по лизингу.
Руководителем был согласован график с ускоренными платежами по
лизингу (регресс), т. к. стоимость лизингового имущества погашается
равномерным образом на протяжении договора лизинга, вместе с тем
лизинговые проценты больше в начале договора (когда выше задолженность по
имуществу) и в течение договора сокращаются.
ООО «Сименс Финанс» зарекомендовал себя как надежный и
стабильный партнер на рынке лизинговых услуг, поэтому организация ООО
«СК «Основа» заключила четыре договора лизинга за 2019г. на поставку
оборудования и спецтехники.
3.2. Оценка эффективности разработанных мероприятий
Расчеты показывают, что финансовая аренда выгодна с экономической
точки зрения. В таблице показана эффективность лизинга по сравнению с
альтернативными способами приобретения имущества (таблица 16).
Таблица 16
Исходные данные
Стоимости оборудования (при учете НДС)
1 200 000 рублей
Ставки кредитования
18%
Дисконтированной ставки
15%
Ставки налогов на прибыль
20%
Нормы амортизации (годовой)
14%
Срокадоговора по лизингу (равны срокам кредита)
3 года
О том же говорят сравнительные расчеты экономической
эффективности приобретенияоборудования за счет собственных(таблица 17),
заемных средств (таблица 18) и лизинга (таблица 19).
73
Таблица 17
Приобретение оборудования за счет собственных средств
№
п/
п
Показатели
Платежи
единоврем
енно
первый
год
второй
год
третий
год
1
Налогов на прибыль (24 %
балансовой прибыли)
-244 068
2
Покупки оборудования (из
чистой прибыли)
-1200000
3
Экономии налогов на
амортизации (стоимость
оборудования минус НДС *
14% * 20%)
34169
34169
34169
4
Денежного потока (стр.1 +
стр.2 + стр.3)
-1 444 068
34 169
34 169
34 169
5
Коэффициента
дисконтирования для
дисконтированной ставки 15%
1
0,87
0,756
0,658
6
Денежного потока,
приведенногона текущий
момент времени (стр.4 *стр.5)
-1444068
29727
25832
22483
7
Чистой текущей стоимости
(сумма стр.6)
-1366026
Таблица 18
Приобретение оборудования за счет заемных средств
№
п/п
Показатели
Платежи
Нулево
й год
Первый
год
Второй
год
Третий
год
1
Покупки оборудования
-
1200000
2
Кредита
1200000
3
Выплат процента по кредиту
(стр.2 * ставку кредитования)
-216 000
-216 000
-216 000
4
Экономии на налогах на проценте
по кредиту (стр.3 * 20%)
51 840
51 840
51 840
5
Налоговой экономии на
амортизации (стоимость
оборудования без НДС * 14% *
20%)
34169
34169
34169
6
Погашения кредита
-1200000
7
Денежного потока (стр.1
+стр.2+стр.3+стр.4+стр.5+стр.6)
0
-129991
-129991
-1329991
8
Коэффициента дисконтирования
для дисконтированной ставки
15%
1
0,87
0,756
0,658
9
Денежного потока, приведенного
на текущий момент времени (стр.7
*стр.8)
0
-113092
-98273
-875134
10
Стоимости текущей чистой (сумма
стр.9)
-1086499
74
Таблица 19
Приобретение оборудования за счет лизинга
№
п/п
Показатели
Платежи
Нулево
й год
Первый
год
Второй
год
Третий
год
1
Лизинговых платежей
(определяет лизинговая
компания)
-619 868
-539 900
-460 328
2
Налоговой экономии на
лизинговых платежах (стр.1
* 20%)
148 768
129 576
110 479
3
Денежного потока (стр.1
+стр.2)
-471 100
-410 324
-349 849
4
Коэффициента
дисконтирования для
дисконтированной ставки
15%
1,000
0,870
0,756
0,658
5
Денежного потока,
приведенногона текущий
момент времени (стр.3
*стр.4)
-409857
-310205
-230201
6
Стоимости текущей чистой
(сумма стр.5)
-950263
Соответственно, показатель чистого приведенного эффекта лизинга в
сравнении с собственными средствами будет равен: -950 263 - (-1366026) =
415 763 тысячамрублей. Чистый приведенный эффект лизинга в сравнении с
заемными средствами будет равен: -950 263- (-1086499) = 136236 тыс.руб.
При принятии решенияпо приобретению оборудования в лизинг
организациитребуется предоставление стандартного спискадокументов
1. Анкеты Лизингополучателя.
2. Предварительной заявки на объект лизинга.
3. Юридических документов:
устава;
учредительного договора или решения учредителя;
изменений и дополнений в учредительную документацию;
свидетельствапо постановке на учет в налоговых органах;
Справки из статистики по присвоению кодов;
приказа по организации или решения собрания учредителей, которые
подтверждают правомочия директора;
75
карточки с образцами подписей (ксерокопии, заверенной печатью
банковского учреждения на ближайшую дату);
копии паспортов директора, учредителей и главного бухгалтера;
справки по наличию расчетных и других счетов в банковских
учреждениях (действительна на протяжении месяца);
оригинала выписки из ЕГРЮЛ;
копии разрешений (лицензий) на занятие конкретными видами
деятельности.
4. Финансово-хозяйственной документации:
технико-экономического обоснования сделки;
бух. баланса, отчета о финансовом результате за последние 4
отчетные даты (илиот образования организации);
выручки за последние 12 мес. (при разбивке по месяцам);
общей кредитной истории в виде справки по форме организации, а
также текущей кредитной истории (.
Копий договоров аренды;
копий хозяйственных договоров.
При рассмотрении заявки могут понадобиться дополнительные сведения
и документы, которые требуются для более детальной разработки вопроса
предоставления имущества в лизинг.
В процессе расчетов эффективности зависимо от целей расчета
определяют общую величину получаемых эффектов в результате
осуществленных вложений (общую или абсолютную экономическую
эффективность).
Наиболее полным образом экономическую эффективность мероприятий
характеризует сравнение расходов на оказание услуг, а также прибыли до и
после проведения мероприятия. Вместе с тем себестоимость
определяютисключительно по расходам, которые связаны с введением данного
мероприятия, внезависимости от того, по каким статьям их учитывают -
76
прямые (материалы, зарплата сотрудников) или косвенные (расходы на
содержание и эксплуатацию оборудования, расходы накладные).
Как показатель экономической эффективности мероприятий выступает
прирост прибыли от деятельности и общий рост прибыли и рентабельности
услуг организации.
Экономическую эффективность лизингового финансирования, а также
его сравнительный с кредитным анализ представили в таблице 20 в случае,
когда комплекс приобретут и показатель выручки от улучшения качества
щебня повысится на 17154 тыс.руб. и будет равным 110620 тыс. руб.
Соответственно, только за один год применения нового комплекса ООО
«СК «Основа» сумеет достичь прироста выручки от увеличения качества
продукции на 17154 тысячи рублей. А показатель экономии затрат при
лизинговом финансировании за 1 год будет равным 101 тыс.
Из сведений таблицы можем увидеть, что по итогам расчетов наиболее
выгоден лизинг, в отличие от кредита, что подтверждают расчеты и чистой
прибыли, и сроков окупаемости проекта и внутренняя норма доходности.
77
Таблица 20
Денежные потоки ООО «СК «Основа» при лизинге и кредите
Наименование
показателя
Лизинг
Итого
за год
Кредит
Итого
за год
Откл-
ия
первый
квартал
второй
квартал
третий
квартал
четвертый
квартал
первый
квартал
второй
квартал
третий
квартал
четвертый
квартал
1.Выручки
24096
34675
22112
29737
110620
24096
34675
22112
29737
110620
0
2.Расходы
эксплуатационные
34982
18134
23987
13648
90751
34982
18134
23987
13648
90751
0
3.Амортизации нового
оборудования
0
0
0
0
0
42,5
42,5
42,5
42,5
170
170
4.Выплат лизинговых
платежей
3257
0
0
0
0
0
-3257
4.1. а также на 1 год (с.4
/ 3года)
271,5
271,5
271,5
271,5
1086
0
0
0
0
0
-1086
5.Выплат по кредиту
0
0
0
0
0
2885
2885
5.1 а также на 1 год (с.5 /
3 года)
0
0
0
0
0
240,5
240,5
240,5
240,5
962
962
6.Налогов на имущество
0
0
0
0
0
132
132
6.1 а также на 1 год (с.6 /
3 года)
С
0
0
0
0
11
11
11
11
44
44
7.Итого издержек
(с.2+3+4.1+5.1+6.1)
35253,5
18405,5
24258,5
13919,5
91837
35276
18428
24281
13942
91927
90
8.Прибыли до уплаты
налога (с.1-с.7)
-11157,5
16269,5
-2146,5
15817,5
18783
-11180
16247
-2169
15795
18693
-90
9.Сальдо потоков денег
(п.1-п.7)
-11157,5
16269,5
-2146,5
15817,5
18783
-11180
16247
-2169
15795
18693
-90
10.Корректировки
прибыли
1049
610
-1233
11.1 а также на 1 год
(с.7/ 3 года)
87,5
87,5
87,5
87,5
350
50,75
50,75
50,75
50,75
203
-147
12.Налогооблагаемой
прибыли (с.8-9.1)
0
0
0
0
18433
0
0
0
0
18490
57
13.Налогов на прибыль
(20 %*с.10)
0
0
0
0
3687
0
0
0
0
3698
11
14.Прибыли чистой (с.8 –
с.11)
15096
15096
14995
14995
-101
15.Сроков окупаемости
проекта, месяцев (с.7/12)
6,08
6,13
-0,05
16. Внутренней нормы
доходности
(с.12/7*100),%
16,43
16,31
-0,12
78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате осуществленного исследования можно заключить вывод по
поводу того, что лизинг, выступает как уникальный инвестиционный
инструмент, который способствует увеличению конкурентоспособности
промышленности, стимулирует процесс замещения продукции импорта
качественными российскими аналогами, повышает занятость населения,доходы
частного бизнеса и государства в целом.
Развитие лизинговой инфраструктуры в РФ обусловливают многие
причины. В частности: сильная физическая изношенность ОПФ,
наличиеустаревшего морально оборудования, низкая эффективность его
использования. Как один из вариантов к решению данных глобальных проблем
может выступить лизинг, который способен к объединению всех элементов
инвестиционных, внешнеторговых и кредитных операций. Наданный момент
многие организации испытывают дефицит в оборотных средствах. Они не
способны к обновлению основных фондов, внедрению у себя достижения
технического и научного прогресса, а, соответственно, не способны к
производству конкурентоспособной продукции и освоению зарубежных
рынков. В таких условиях практически все организации берут кредиты, но в
ряде случаев банковские учреждения, не обладая твёрдыми гарантиями
возврата выданных денег, должны ограничивать ихпредоставление.
Организации для обновления своих основных фондов, выгодно брать на
данный момент оборудование в лизинг.
Лизинг способен к устранению противоречий между организацией,
которая не имеет средств к проведению модернизации основных фондов, и
банковским учреждением, который с большим нежеланием предоставит
такомупредприятию кредит.
Зависимо от доступных источников образования финансов, ресурсы
организации подразделяются на собственные, а также заемные и привлеченные
средства. Все ресурсные источники финансов, и сами ресурсы,
79
бываютсобственными, заемными, а такжепривлеченными. Такжевозможны
дополнительные источники, возникающиес положительным сальдо потоков
финансов организации. Они бывают внешними и внутренними. Во внешние
дополнительные источники входят полученные дивиденды, средства от
реализации ценных бумаг, дотации, проценты и прочее. Во внутренние
источникивходят поступающие взносы от учредителей, доход от любого вида
деятельности, когда есть задолженности по зарплате.
На данный момент в РФ поставлена проблема поиска долгосрочных
инвестиций в целях расширения производства, покупки современного
оборудования и внедрения новых технологий. Значение лизинга заключается
именно в его способности выступить как эффективный инструмент в покупке и
обновлении ОСи для малых, и для средних предприятий.
Сегодня в России подготовлены определенныеусловия для развития
лизингового финансирования — например, нормативная и правовая база и
соответствующие институты. Однако есть множество проблем, которые
сдерживают развитие лизинговых услуг. Ключевые в их числе — проблема
валютного регулирования, которое установлено для госпредприятий, запрет
выступать как гаранты или поручители перед банковскими учреждениями по
исполнению обязательств на возврат полученных кредитов юридическим
лицам, работающим в частном секторе экономики - а это огромное количество
компаний. Кроме того, лизинговыепредприятияне могут получать кредиты для
оплаты таможенных платежейв случае ввоза оборудования из-за границы,
которое предназначено для дальнейшей продажи в лизинг. Это влечет
необходимость привлечения для этих целей авансовых платежей со стороны
лизинговых предприятий, что в некоторых случаяхпопросту невозможно ввиду
их очень больших размеров.
Ключевая проблема ООО «СК «Основа»состоит в низкой
рентабельности деятельности с высокими затратами. В связи с чем ООО «СК
«Основа»требуется обоснование мероприятий, связанных с повышением
уровня прибыльности (рентабельности) товаров. Для этой цели требуется
80
рассмотрение варианта экономичного оборудования. А чтобы его приобрести,
требуется проведение сравнительного анализа вариантов финансирования:
лизингалибо кредита.
В работе представлен сравнительный анализ кредитного и лизингового
финансирования. Сумма процента по кредиту, налогов на имущество
предприятия, а также начисленной амортизации на оборудование сокращает
базу по налогам на прибыль и равен всего 1527 тыс. рублей. Соответственно,
вся экономия по налогу будет равна 610 тысячамруб. Сумма расходов по
кредиту в результате будет равна: 2407 тыс. руб.
Показатель общей суммы по лизинговым платежам за период договора
по лизингу на основе стандартных расчётов равен 3257 тысячам руб. Сумма
налоговой экономиисоставила 1049 тысяч руб. Сумма общих затрат компаниив
случае лизинга складывается из суммы платежей по лизингу на период
договора минуссумма по экономии средств предприятия по налогам. В случае с
лизингом расходы 2208 тыс. руб.
Разница фактических расходов организации в случае лизинга и в случае
с кредитом даёт экономию организации при лизинге на сумму 199 тысяч руб.,
что равняется в процентном виде 8,27% от стоимости приобретения имущества.
Расчеты отражают, что финансовый лизинг при ООО «СК «Основа»выступал
для организации как наиболее дешевый способ для инвестирования в основные
фонды после чегоимеет место экономия по уплате налога на прибыль.
81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде
(лизинге)» // «Собрание законодательства РФ», 02.11.1998, № 44, ст. 5394.
2. Акбердин, Р.З. Прогнозирование и перспективное планирование
обновления и восстановления основных производственных фондов
машиностроения / Р.З. Акбердин. – М.: Уч. пос. МИУ, 2016. – 78 с.
3. Акбердин, Р.З. Экономическая эффективность восстановления
оборудования и резервы ее повышения / Р.З. Акбердин. – М.: Машиностроение,
2017. – 182 с.
4. Беюсов Р.А. Спорные вопросы лизинга / Р.А.Беюсов, С.М.Рюмин //
Налог. вестник. - 2018. - № 6. - С.119-127.
5. Болтенкова Н.Е. Новые виды лизинга в российской экономике //
Россия и совр. мир. - 2018. - № 4. - С. 226-231.
6. Бордин, Н.Ф. Лизинг как способ обновления ОПФ / Н.Ф. Бордин //
Машиностроитель. – 2016. – 1. – С.18 – 29.
7. Борисов, Ю.С. Организация ремонтов и технического обслуживания
оборудования / Ю.С. Борисов. – М.: Машиностроение, 2017. – 360 с.
8. Васильев, Н.М. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа,
развитие / Н.М. Васильев, С.Н. Катырин. — Мн.: «ДеКА», 2016. – 458 с.
9. Винслав Ю. Управление лизинговой деятельностью в
интегрированных корпоративных структурах / Ю.Винслав, М.Ведров // Рос.
экон. журнал. - 2018. - № 1. - С.79-90.
10. Власов, Б.В. Повышение эффективности вспомогательных
производств / Б.В. Власов. – М.: Машиностроение, 2017. – 271 с.
11. Газман В. Аритмия лизингового рынка // Вопросы экономики. -
2018. - № 3. - С.97-109.
12. Газман В.Д. Лизинг в проектном финансировании // Финансы. -
2017. - № 9. - С.73-78.
13. Газман В.Д. Лизинг. Статистика развития. - М.: ГУ ВШЭ, 2018. -
592 с.