12
упрощение бухгалтерского учета в связи с тем, что амортизация по основным
средствам и некоторые налоги реализует сама лизинговая компания. Кроме
того, в лизинговом договоре предусмотрено использование гибких способов
погашения задолженности.
В-четвертых, лизинговые организации, как инвесторы, получают
стабильную и необходимую прибыль на вложенный капитал при относительно
низких рисках за счет естественной защиты от неплатежеспособности
заемщика. До последнего платежа все лизингодатели остаются собственниками
оборудования, поэтому в случае срыва расчетов он имеет право его потребовать
и продать в целях погашения убытков. В случае банкротстваполучателя лизинга
оборудование также обязательновозвращается лизинговомупредприятию
10
.
Таким образом, лизинговое предприятие передаёт лизингополучателю не
финансы, контроль над которыми не во всех случаях возможен, а сами
производственные средства. И наконец, оно частично освобождено от уплаты
налога и таможенных пошлин по отношению к средствам производства,
временно ввозимым в Россию, поскольку они являются предметом
международного лизинга.
На практикеэффективность лизинга часто проверяется в сравнении с
банковскимисхемами, когда стоимость нового имущества оплачивается
предприятиемсамостоятельно за счет банковского кредита. В определенном
отношении, эти два финансовых ме6ханизма похожи. Они основывается на
одних и тех же принципах: возвратность, срочность, платность.
Лизинг и кредитование - способы заемного финансирования. В связи с
чем, с позиции заемщика, их характеризуют похожие потребительские черты:
получениеимущества, без вложения собственных средств; сохранение
собственных денегс целью их наиболее действенного применения; оплата
нового имущества из дохода, который получили от применения.
10
Борисов, Ю.С. Организация ремонтов и технического обслуживания оборудования / Ю.С. Борисов. – М.:
Машиностроение, 2017. - С. 81.
13
Сравнение лизинговой, а также кредитной схем, прежде всего,
учитывает выгоду, которуюполучит пользователь. Она определяется исходя
количества денежных средств, необходимых для осуществления каждого
издвух методов финансирования.
Формально, различие кредитования и лизинга состоит в правовой форме
сделки: лизинговая сделка обладает формой договора на аренду кредитора и
заемщика, в то время как кредитная сделка — это договор займа. Арендная
форма предполагает, что на протяжении периода лизинга имущество числится в
полной собственности лизингодателя, а получатель лизинга имеет право
использования получаемого имущества и распоряжения им в рамках договора
по лизингу. Но он не имеет прав собственности на данное имущество. Когда
имущество финансируют по кредиту, права собственности на имущество
принадлежат заемщику. Поэтому, в случае лизингаего потребительполучает
имущество, а при кредитовании - деньги, на которые он купит имущество
11
.
При этом, в силу особенности маркетинговой стратегии,финансирование
«мелкого» оборудования является весьма привлекательным бизнесом для
лизинговой компании. Кроме того,лизинг намного доступнее для клиентов, в
сравнении с банковским кредитом, так как обеспечением данной сделки
является само лизинговое имущество. Лизинговая компания реже, чем
банковское учреждение настаивает на предоставлении определенного
дополнительного обеспечения под получение платежей, кроме сохранения прав
собственности на переданное в лизинг оборудование. В отличие от лизинга,
банковские учреждения берут под залог недвижимость, ценные бумаги или
иное имущество заемщика.
И наконец, лизинг характеризуется более привлекательным учетным и
налоговым режимом по сравнению с кредитованием - расходы на оплату всех
арендных платежей можно учесть в себестоимости продукции, которую
производит лизингополучатель.Имущество, выступающее как предмет сделки
по лизингу, не входит в основные оборотные средства лизингополучателя,
11
Газман В.Д. Ценообразование лизинга. - М.: ГУ ВШЭ, 2018. -С. 227.
14
соответственно, ононе учитываетсябалансом При кредитовании клиент банка
заносит профинансированное имущество на свой баланс. Таким образом,
обязательства, связанные с оплатой платежей по лизингу, в отличие от
кредитного обязательства, не отражают в финансовых отчетностях, что ведет к
оптимизации фактических финансовых показателей.
В целом, лизинг отличается еще и другими достоинствами. Поскольку
лизинговые предприятия получают доходлишь за счет заключенных
лизинговых договоров, они находятся в постоянном поискеновых сделок,
нацелены на финансовые результаты, активный маркетинг, улучшение
собственныхуслуг имаксимальное удовлетворение нужд своих клиентов.
Поэтому для лизинговых договоров характерна гибкость,быстрая подготовка,
четкость формулировок, гибкие и партнерские условия соглашения
12
.
Оказание услуг по лизингу обычно сопровождает вручениеполучателю
лизинга дополнительных услуг, повышающих конкурентоспособность и
привлекательность сделки. Так, при постоянном совершенствовании
многочисленных операций по закупке имущества для его последующей
продажи в лизинг, компания накапливает информацию поконъюнктуре многих
товарныхрынков. В будущемее можно использоватьс целью оптимизации
условий, связанных с приобретением имущества по одномудоговору лизинга. В
ряде случаев лизингополучатель использует преимущества, основанные на
связях лизинговой компании с продавцом арендуемого имущества. Например:
оптовые скидки, которые потом распространены на конечных получателей
лизинга; более удобные условия лизинговых сделок; более действенные
процедуры рассмотрения сделки.
Каждая лизинговая компания заинтересована в том, чтобы
экономически обосновать свои преимущества и убедить клиента в своих
преимуществах
13
. Для этого она использует ряд методик.
12
Ивуть, Р.Б. Лизинг на транспорте: Учебное пособие для студентов специальностей «Коммерческая
деятельность», «Экономика и управление на предприятии», «Бухучет, анализ и аудит» / Р.Б. Ивуть, Т.Р. Кисель.
– Минск: БГПА, 2017. - С. 98.
13
Кабатова, Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В.Кабатова. -М.: ИНФРА-М, 2017. - С. 110.
15
1.2. Функции и виды лизинга
Выделяют следующие функции лизинга:
производственная–состоит в том, что лизингополучатель оперативно
и гибко решает собственныезадачи производстваза счет временного
пользования
инвестиционная – лизинг в качестве особой формы инвестирования,
делающейпривлекательным данный процесс для каждого участника, бесспорно
стимулирующей инвестиционную деятельность как на микро-, так и на
макроуровне.
финансовая – лизингополучатель, пользуясь лизингом изфинансовых
мотивов, обретает возможностьюиспользовать нужноеему имущество без
единовременной мобилизации своих или же заемных средств
воспроизводственная – во всей цепи отношений участников
лизингового бизнеса происходит образование новых взаимосвязей, обеспечение
эффективного сочетания экономических интересов на тех или иных этапах
воспроизводства, всех субъектов хозяйствования, принимающих участиев
целом в общем цикле воспроизводства, а также в частности в цикле
воспроизводства указанного товара (объекта лизинга)
сбытовая – расширяется круг потребителей и завоевываются новые
рынки сбыта; вовлекают в сферу лизинга того, у кого нет возможности сразу
осуществить приобретение того или иного имущества
ресурсосберегающая – рациональное распределение ресурсов на
предприятии
На данный момент в хозяйственной практике наиболее развитых
государств действуют разные формы и виды лизинга, каждую из которых
характеризуют свои особенности. Самые распространенные из них:
Сервисный либо оперативный лизинг (OperatingLease);
Капитальный либо финансовый лизинг (FinancialLease);
Лизингвозвратный (SaleAndLeaseBack);
16
Лизинг долевой, в данном случае участвует третья сторона
(LeveragedLease);
Лизинг прямой (DirectLease);
сублизинг (SubLease)
14
.
Все они выступают как разновидности двух главных форм лизинга —
финансового или оперативного. В Российской Федерации ФЗ«О
лизинге»осуществляет регулирование трех видов соглашений: оперативного,
финансового и возвратного
15
.
В отношении арендуемого оборудования и объема обслуживания лизинг
бывает чистым или полным:
Чистый лизинг (netLeasing) значит, что существующие затраты на
обслуживание оборудования берет на себя лизингополучатель. Вместе с тем он
переводит лизинговомупредприятию чистые платежи, либо нетто. Основная
доля услуг на отечественном лизинговом рынке - чистые.
Полный лизинг (в некоторых случаях именуют«мокрым» — wetLeasing),
значит, что лизинговое предприятиеберет на себя затратына обслуживание
оборудования. Преимущественно, им пользуются изготовители оборудования.
По стоимости полный лизинг выступает одним из дорогих — у
лизинговогопредприятия повышаются затраты по обслуживанию,
техническому сопровождению, квалифицированному персоналу, поставке
комплектующих частей и сырья
16
. В некоторых случаях лизинговое
предприятиепринимает на себя лишь частичный набор услуг, исполняя
толькоотдельные функции.
По типам финансирования лизинг бывает:
срочным— в данном случае производится лишь одноразовая аренда
оборудования;
14
Болтенкова Н.Е. Новые виды лизинга в российской экономике // Россия и совр. мир. - 2018. - № 4. - С. 228.
15
Винслав Ю. Управление лизинговой деятельностью в интегрированных корпоративных структурах /
Ю.Винслав, М.Ведров // Рос.экон. журнал. - 2018. - № 1. - С.81.
16
Власов, Б.В. Повышение эффективности вспомогательных производств / Б.В. Власов. – М.:
Машиностроение, 2017. –С. 109.
17
возобновляемым (револьверным) лизингом, когда в результате
истечения первых сроковпо договору, лизинг продлевают на будущий период
действия. Вместе с темлизинговые объекты спустя определенноевремя,
зависимо от износа или по желанию получателя лизинга, меняют на
улучшенные образцы. Получатель лизинга на себя берет практически все
расходы по ремонту, а также замене оборудования. Количество лизинговых
объектов и срок пользования имине оговаривают стороны заранее
17
.
Разновидностьданного лизинга -генеральный. Он
даетлизингополучателю возможность дополнения списка оборудования без
заключения дополнительного контракта, что является важным для организаций
непрерывного производственного цикла с жесткой кооперацией с партнерами.
Генеральный лизинг может быть использован, когда необходимо срочно
поставить либо заменить уже полученное оборудование, а времени, требуемого
для проработки и заключения дополнительного контракта, нет.
По условию генерального лизинга, в случае возникновения какой-либо
непредвиденной необходимости в дополнительном оборудовании,
лизингополучателю надо направить лизинговомупредприятию запрос на
поставку необходимого оборудования с указанием ссылки на перечень либо
каталог. На конец периода по соглашению перерассчитывают произведённые
лизинговые платежи с учетом разновременности затрат
лизинговогопредприятия и заключают новый договор.
Зависимо от состава субъектов сделки отличают:
прямой лизинг, когда собственник (поставщик) самсдает объект в
лизинг. По сути, данная сделка - не классическая, так как что в ней не
принимает участия лизинговое предприятие
18
;
косвенный лизинг, при которомлизинговое оборудование передают не
напрямую, а через посредника. Данная сделка является классической
17
Газман В.Д. Лизинг в проектном финансировании // Финансы. - 2017. - № 9. - С.75.
18
Кисель, Т.Р. Логистическая стратегия развития предприятия / Т.Р. Кисель // Материалы 54-й
Международной научно – технической конференции профессоров, преподавателей, научных работников и
аспирантов БГПА. – Минск: БГПА, 2015. - С. 41.
18
лизинговой операцией, поскольку здесь принимает участие лизинговое
предприятие и получатель лизинга, при этом каждый, выступает
самостоятельно;
раздельный лизинг (участие множество сторон) - leveragedLeasing.
Данный вид применяют при финансировании крупных, сложных объектов, к
примеру: авиатехники, морских и речных судов, оборудования подвижного и
железнодорожного состава, буровых платформ. Он может называться
акционерным либо групповым. Его осуществляют при участии нескольких
поставщиков, лизинговых предприятий, привлечении средств по кредиту у ряда
банковских учреждений, при страховании имущества и возврата всех платежей
по лизингу посредством страховых пулов
19
.
Одна из форм данного прямого лизинга – это лизинг возвратный
(saleАndLeasebackArrangement). Является системой взаимносвязанных
соглашений, в которой организация, каксобственник зданий, земли или
оборудования реализует свою собственность финансовойорганизации
(страховому, банковскому учреждению, инвестиционному фонду) при
одновременном оформленииданного соглашения об аренде на долгие сроки
бывшей собственности по лизинговым условиям.
Ключевое преимущество возвратного лизинга состоит в
использованиинаходящегося в эксплуатации оборудования как источника по
финансированию возводящихся объектов со следующей из данного положения
возможностью использования налоговых льгот, предоставляемых для
участников данных лизинговых операций. В связи с чем возвратный лизинг
обеспечивает возможности рефинансироватьсобственные капиталовложения с
небольшими расходами, в сравнении с привлечением банковских ссуд, если
платежеспособность данной организациинаходится кредиторами под
19
Беюсов Р.А. Спорные вопросы лизинга / Р.А.Беюсов, С.М.Рюмин // Налог.вестник. - 2018. - № 6. - С.121.
19
сомнениемиз-за определенного неблагоприятного соотношения его уставного
капитала и заемным фондом
20
.
Арендную плату при возвратном лизинге устанавливают по схеме:
суммы всех платежей должно быть достаточно, чтобы полностью возместить
стоимость, выплаченную при приобретении, она обеспечивать должна норму
средней прибыли на инвестиционныйкапитал.
Отличают ряд типов лизингового имущества:
движимое имущество (техника, оборудование, и иное), а также как
нового так и б/у;
недвижимое имущество (здания, сооружения)
21
.
Следовательно, лизинг зависимо от окупаемости имуществаможет быть:
с окупаемостью, в условиях которогона протяжении всех сроков
действия лизингового договора происходит близкая к ней либо полная
амортизация имущества и, выплата лизинговому предприятию его стоимости;
лизинг при неполной окупаемости, когда на протяжении сроков
одного лизингового соглашения только частично амортизируется оборудование
и окупается только его часть.
В полном соответствии с признаками окупаемости выделяется
оперативный и финансовый лизинг.
Финансовый лизинг (financialСapitalLeases) являетсясоглашением
партнеров, предполагающихна протяжении всего периода действия
лизингового договора выплату лизинговых платежей, которые покрывают всю
стоимость амортизации или ее основную долю, издержки и прибыль
лизинговогопредприятия (рис. 2).
Его характеризуют следующие черты:
участие кроме лизинговогопредприятия также лизингополучателя
третьей стороны;
20
Борисов, Ю.С. Организация ремонтов и технического обслуживания оборудования / Ю.С. Борисов. – М.:
Машиностроение, 2017. - С. 107.
21
Калянов, Г.Н. Теория и практика реорганизации бизнес-процессов / Г.Н. Калянов. – М.: СИНТЕГ, 2016. -
С. 75.
20
невозможность расторгнуть существующий договорна протяжении
всего срока аренды, необходимый для возмещения всех затрат лизингового
предприятия;
длительный сроксоглашения (близкий к срокам работоспособности
объекта сделки).
Рисунок 2. Финансовый лизинг
По окончании сроков лизингового договора, лизингополучатель может
совершить приобретение объекта сделки по остаточной стоимости; заключение
на данный объект нового договора на небольшие сроки и по льготной цене;
возврат объекта лизинговому предприятию.
Получатель лизинга о собственном выборе должен сообщить в
лизинговоепредприятие. Если в договоре предусматривалось соглашение на
приобретение оборудования сделки, сторонамнужно заранее установить
остаточную стоимость оборудования, которое сдают в лизинг.
Оперативный лизинг (serviceOperatingLeases)является арендными
отношениями, при которых расходы лизинговогопредприятия по приобретению
и содержанию предметов, которые сдают в аренду, не покрывают арендные
выплатына протяжениилишь одного контракта (рис. 3).
Заключение егоосуществляют, как правило, до 60 месяцев. В случае
данного лизинга риски утери или порчи объекта возложены на лизингодателя.
Ставка платежей в таком случае, как правило, выше, нежели в случаес
финансовым лизингомввиду отсутствия твёрдой гарантии окупаемости
ПОСТАВЩИК
ПРИОБРЕТЕНИЕ
БАНК-
АРЕНДОДАТЕЛЬ
ОТГРУЗКА
ПЛАТЕЖИ ПО
ЛИЗИНГУ
ВЫКУП
АРЕНДАТОР (ПО ИСТЕЧЕНИИ ДОГОВОРА ЛИЗИНГА, ВЫКУП И ПЕРЕВОД
ПРАВА ВЛАДЕНИЯ К БЫВШЕМУ АРЕНДАТОРУ)
21
расходов. По истечении оперативного договора возможно: или продление
сроков соглашения на более выгодных условиях для себя; возврат
оборудования лизинговому предприятию; приобретение оборудования у
лизингового предприятия с наличием соглашения на приобретение.
Рисунок 3. Лизингоперативный
В России операционный лизинг закон не регулирует, в связи с чемвсе
контракты, по сути, заключают в форме договоров на аренду.
Зависимо от рынка лизинговой операции отличают: внутренний лизинг,
при котором все участники из одного государства; внешний лизинг - к нему
относят сделки, где одна из сторон из другогогосударства. К тому же виду
лизинга могут быть отнесены и сделки, при которых одна из сторон занимается
деятельностью и обладает своим капиталом совместно с определенной
зарубежной фирмой.
В зависимости от налоговых и амортизационных льгот отличают:
лизинг при использовании льгот по налоговому обложению
имущества, разных сборов, прибыли, налога на добавленную стоимость, и
прочего;
лизинг без применения льгот. Объект лизинга в данном случае -
непременное условие, в отсутствие которого данная сделка станет
недействительной.
ПОСТАВЩИК
ОПЛАТА
БАНК-АРЕНДОДАТЕЛЬ
ОТГРУЗКА
АРЕНДНЫЕ
(ЛИЗИНГОВЫЕ)
ПЛАТЕЖИ
АРЕНДАТОР