63
Сто
ᡃ
имость оборудования
стр.1
800 000
800 000
800 000
Ава
ᡃ
нсовый платеж
стр.2 = стр.1 х (20%
для кредита, 30% для
рассро
ᡃ
чки и лизнга)
160 000
240 000
240 000
НДС к возмещению
стр.3 = стр.1 / 118% х
18%
122 034
122 034
-
стр.3 = стр.2 /118% х
18%
-
-
36 610
По
ᡃ
гашение о
ᡃ
сновного
долга
стр.4 = (стр.1 - стр.2) /
2
320 000
280 000
-
Лизинго
ᡃ
вый платеж
стр.5 = та
ᡃ
блица 3.1.
-
-
346 104
Про
ᡃ
центы по кре
ᡃ
диту и
рассрочке
стр.6 = (стр.1 - стр.2) х
(14,5% для кредита,
12,5% для рассрочки)
92 800
70 000
-
НДС к возмещению
стр.7 = стр.5 * 18% /
118%
-
-
52 796
На
ᡃ
числена амортизация
стр.8 = (стр.1 - стр.3) /
6 лет
112 994
112 994
-
Эко
ᡃ
номия по на
ᡃ
логу на
прибыль
стр.9 = (стр.6 + стр.8)
х 20%
41 159
36 599
-
стр.9 = ((стр.2 - стр.3)
+ стр.5 - стр.7) х 20%
-
-
99 340
Де
ᡃ
нежный поток
стр.10 = - стр.2 + стр.3
- стр.4 - стр.6 + стр.9
- 409 607
- 431 367
-
стр.10 = - стр.2 + стр.3
- стр.5 + стр.7 + стр.9
-
-
-397 359
2020 год
По
ᡃ
гашение о
ᡃ
сновного
долга
стр.11 = (стр.1 - стр.2)
/ 2
320 000
280 000
-
Лизинго
ᡃ
вый платеж
стр.12 =та
ᡃ
блица 3.1
-
-
346 104
Про
ᡃ
центы по кре
ᡃ
диту
(рассрочке)
стр.13 = (стр.1 - стр.2 -
стр.4) х (14,5% для
кредита, 12,5% для
рассрочки)
46 400
35 000
-
НДС к возмещению
стр.14 = стр.12*18% /
118%
-
-
52 796
На
ᡃ
числена амортизация
стр.15 = (стр.1 - стр.3)
/ 6 лет
112 994
112 994
-
Эко
ᡃ
номия по на
ᡃ
логу на
прибыль
стр.16 = (стр.13 +
стр.15) х 20%
31 879
29 599
-
стр.16 = (стр.12 -
стр.14) х 20%
-
-
58 662
Де
ᡃ
нежный поток
стр.17 = - стр.11 -
стр.13 + стр.16
- 344 521
- 285 401
-
стр.17 = - стр.12 +
стр.14 + стр.1 6
-
-
- 234 647
с 2021 го
ᡃ
да по 2024 год
На
ᡃ
числена амортизация
стр. 18 = (стр.1 - стр.3)
/ 6 лет
112 994
112 994
-
Эко
ᡃ
номия по на
ᡃ
логу на
прибыль
стр. 19 = стр. 18 х 20%
22 599
22 599
-
64
Де
ᡃ
нежный поток
стр.20 = стр.19
22 599
22 599
За ве
ᡃ
сь период
Ава
ᡃ
нсовый платеж
стр.21 = стр.2
160 000
240 000
240 000
По
ᡃ
гашение о
ᡃ
сновного
долга
стр.22 = стр.4 + стр.11
640 000
560 000
-
Лизинго
ᡃ
вый платеж
стр.23 = стр.5 + стр.12
-
-
692 208
Про
ᡃ
центы по кре
ᡃ
диту
(рассрочке)
стр.24 = стр.6 + стр.13
139 200
105 000
-
НДС к возмещению
стр.25 = стр.3
122 034
122 034
-
стр.25 = стр.3 + стр.7
+ стр.14
-
-
142 201
На
ᡃ
числена амортизация
стр.26 = стр.1 - стр.3
677 966
677 966
-
Эко
ᡃ
номия по на
ᡃ
логу на
прибыль
стр.27 = (стр.24 +
стр.26) х 20%
163 433
156 593
-
стр.27 = (стр.23 +
стр.2 - стр.25) х 20%
-
-
158 001
Обща
ᡃ
я на
ᡃ
логовая
экономия
стр.28 = стр.25 +
стр.27
285 467
278 627
300 203
Де
ᡃ
нежный поток
стр.29 = стр.21 +
стр.22 + стр.24 - стр.28
- 653 733
- 626 373
-
стр.29 = стр.21 +
стр.23 - стр.28
-
-
- 632 006
Ана
ᡃ
лизируя та
ᡃ
блицу 3.4 мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать вывод, что е
ᡃ
сли не учитыва
ᡃ
ть
фа
ᡃ
ктор времени, со
ᡃ
вокупные за
ᡃ
траты при ра
ᡃ
ссрочке будут наименьшими.
При фина
ᡃ
нсировании ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений за сче
ᡃ
т лизинга
ᡃ
со
ᡃ
вокупные
за
ᡃ
траты будут ниже, чем при кредите. Это о
ᡃ
бъясняется тем, что
во
ᡃ
знаграждение лизинго
ᡃ
дателя ме
ᡃ
ньше пла
ᡃ
ты за кре
ᡃ
дитные ресурсы.
В пре
ᡃ
дставленных расчётах не была
ᡃ
учте
ᡃ
на вре
ᡃ
менная це
ᡃ
нность денег, а
ме
ᡃ
жду тем лизинг выго
ᡃ
ден име
ᡃ
нно из-за этого, следовательно, пре
ᡃ
дставленные
по
ᡃ
казатели нужда
ᡃ
ются в уточнении. По
ᡃ
скольку де
ᡃ
нежные по
ᡃ
токи при
ра
ᡃ
зличных исто
ᡃ
чниках фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений ра
ᡃ
спределены
во времени, для ко
ᡃ
рректного сра
ᡃ
внения за
ᡃ
трат не
ᡃ
обходимо учитыва
ᡃ
ть фа
ᡃ
ктор
времени, так как де
ᡃ
ньги под во
ᡃ
здействием инфляции и других вне
ᡃ
шних
фа
ᡃ
кторов о
ᡃ
бесцениваются в те
ᡃ
чение времени. Следовательно, сра
ᡃ
внение
эффе
ᡃ
ктивности ва
ᡃ
риантов прио
ᡃ
бретения эле
ᡃ
ктролаборатории с по
ᡃ
мощью то
ᡃ
го
или ино
ᡃ
го исто
ᡃ
чника фина
ᡃ
нсирования не
ᡃ
обходимо со
ᡃ
поставлять не
но
ᡃ
минальные ра
ᡃ
сходы предприятия, а дисконтированные, то е
ᡃ
сть расходы,
65
приве
ᡃ
денные к на
ᡃ
чальному мо
ᡃ
менту времени. Диско
ᡃ
нтированный де
ᡃ
нежный
по
ᡃ
ток ра
ᡃ
ссчитывается по фо
ᡃ
рмуле (10):
Для то
ᡃ
го что
ᡃ
бы про
ᡃ
извести диско
ᡃ
нтирования де
ᡃ
нежных по
ᡃ
токов
не
ᡃ
обходимо ра
ᡃ
ссчитать ста
ᡃ
вку диско
ᡃ
нтирования на 2019 – 2024 года,
о
ᡃ
сновными ко
ᡃ
мпонентами ко
ᡃ
торой по со
ᡃ
кращенной фо
ᡃ
рмуле Фише
ᡃ
ра
являются:
1) ста
ᡃ
вка ре
ᡃ
финансирования (со
ᡃ
гласно Ука
ᡃ
зу ЦБ РФ №3893-У от
11.12.2017 го
ᡃ
да с 1 янва
ᡃ
ря 2018 го
ᡃ
да зна
ᡃ
чение ста
ᡃ
вки ре
ᡃ
финансирования Ба
ᡃ
нка
Ро
ᡃ
ссии прира
ᡃ
внивается к зна
ᡃ
чению ключе
ᡃ
вой ста
ᡃ
вки Ба
ᡃ
нка России,
определённо
ᡃ
му на со
ᡃ
ответствующую дату);
2) уро
ᡃ
вень инфляции;
3) риско
ᡃ
вая премия, ко
ᡃ
торая о
ᡃ
пределяется в со
ᡃ
ответствие с
По
ᡃ
становление Пра
ᡃ
вительства РФ от 22 но
ᡃ
ября 1997 г. N 1470.
Со
ᡃ
гласно про
ᡃ
гнозу Ро
ᡃ
ссийской а
ᡃ
кадемии на
ᡃ
ук Ба
ᡃ
нк Ро
ᡃ
ссии про
ᡃ
должит
по
ᡃ
литику по сниже
ᡃ
нию ключе
ᡃ
вой ставки, так в 2019 го
ᡃ
ду ста
ᡃ
вка уме
ᡃ
ньшится до
6,25%, по ито
ᡃ
гам 2020 го
ᡃ
да до 5,75%, а в 2021 до 5,25%.
По да
ᡃ
нным Ро
ᡃ
сстата про
ᡃ
гноз инфляции на 2019 год со
ᡃ
ставляет 3,8%, на
2020 год – 4,1%, на 2021 год – 3,7%, на 2022 год 3,5%.
Прио
ᡃ
бретение эле
ᡃ
ктролаборатории на
ᡃ
правлено на уве
ᡃ
личение о
ᡃ
бъема
про
ᡃ
даж суще
ᡃ
ствующей продукции, по
ᡃ
этому со
ᡃ
гласно По
ᡃ
становлению
Пра
ᡃ
вительства №1470 да
ᡃ
нный про
ᡃ
ект мо
ᡃ
жно о
ᡃ
тнести к сре
ᡃ
днему уро
ᡃ
вню риска
ᡃ
и по
ᡃ
правку на риск принять ра
ᡃ
вной 10%.
Ра
ᡃ
счет со
ᡃ
ответствующей ста
ᡃ
вки диско
ᡃ
нтирования про
ᡃ
изведен в та
ᡃ
блице
3.5.
Та
ᡃ
блица 3.5 – Ра
ᡃ
счет ста
ᡃ
вки диско
ᡃ
нтирования на 2019 -2024 года, в
процентах
Год
Ставка
рефинансирования
Уровень
инфляции
Рисковая
премия
Ставка
дисконтирования
2019
6,25
3,80
10,00
20,05
2020
5,75
4,10
10,00
19,85
2021
5,25
3,70
10,00
18,95
66
2022
5,30
3,50
10,00
18,80
2023
5,30
3,50
10,00
18,80
2024
5,30
3,50
10,00
18,80
Сра
ᡃ
внение схе
ᡃ
м фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений ООО
«Красноярскэнергосервис» в диско
ᡃ
нтированных де
ᡃ
нежных по
ᡃ
токах
пре
ᡃ
дставлено в та
ᡃ
блице 3.6. Де
ᡃ
нежный по
ᡃ
ток ра
ᡃ
ссчитан в та
ᡃ
блице 3.4, а
диско
ᡃ
нтированный де
ᡃ
нежный по
ᡃ
ток ра
ᡃ
ссчитывается по фо
ᡃ
рмуле 10.
Та
ᡃ
блица 3.6. – Сра
ᡃ
внение схе
ᡃ
м фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных
вло
ᡃ
жений в диско
ᡃ
нтированных де
ᡃ
нежных потоках, руб.
Кредит
Рассрочка
Лизинг
Год
Денежный
поток
Дисконти
рованный
денежный
поток
Денежный
поток
Диско
ᡃ
нтирова
н ный
де
ᡃ
нежный
поток
Де
ᡃ
нежны
й поток
Дисконтиро
ванный
денежный
поток
2019
- 409 607
-341 197
- 431 367
- 359 323
- 397 359
- 330 994
2020
-334 524
- 139 442
- 285 401
- 118 967
- 234 647
- 97 810
2021
+ 22 599
+ 6 298
+ 22 599
+ 6 298
-
-
2022
+22 599
+ 4 731
+22 599
+ 4 731
-
-
2023
+22 599
+ 4 520
+22 599
+ 4 520
-
-
2024
+22 599
+ 4 292
+22 599
+ 4 292
-
-
Итого
- 653 733
- 460 798
- 626 373
- 458 449
- 632 006
- 428 805
Ана
ᡃ
лизируя та
ᡃ
блицу 3.6, мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать вывод, что диско
ᡃ
нтированный
де
ᡃ
нежный по
ᡃ
ток на
ᡃ
именьший при испо
ᡃ
льзовании лизинга, то есть, е
ᡃ
сли в
ра
ᡃ
счетах учитыва
ᡃ
ть фа
ᡃ
ктор вре
ᡃ
мени лизинг выго
ᡃ
днее ра
ᡃ
ссрочки и кредита.
За
ᡃ
траты по лизингу со
ᡃ
ставляют 428 805 рублей, в то вре
ᡃ
мя как за
ᡃ
траты по
кре
ᡃ
диту ра
ᡃ
вны 626 373 рубля, а по ра
ᡃ
ссрочки 458 449 рубля.
В пе
ᡃ
рвый год на
ᡃ
ибольшую фина
ᡃ
нсовую на
ᡃ
грузку на пре
ᡃ
дприятие
о
ᡃ
казывает рассрочка, это связа
ᡃ
но с тем, что а
ᡃ
вансовый пла
ᡃ
теж при ра
ᡃ
ссрочке
бо
ᡃ
льше чем при кредите, но ра
ᡃ
вный а
ᡃ
вансовому пла
ᡃ
тежу по лизингу. Однако,
при испо
ᡃ
льзование лизинга
ᡃ
пре
ᡃ
дприятие име
ᡃ
ет пра
ᡃ
во про
ᡃ
извести с да
ᡃ
нного
пла
ᡃ
тежа во
ᡃ
змещение НДС, в ре
ᡃ
зультате че
ᡃ
го о
ᡃ
тток де
ᡃ
нежных сре
ᡃ
дств
67
ста
ᡃ
новится меньше. Во вто
ᡃ
рой год, диско
ᡃ
нтированный о
ᡃ
тток по кре
ᡃ
диту
наибольший, это связа
ᡃ
но с тем, что про
ᡃ
цент по кре
ᡃ
диту бо
ᡃ
льше про
ᡃ
цента по
рассрочки.
Ана
ᡃ
лизируя та
ᡃ
блицу 3.4, видно, что пре
ᡃ
дприятие в те
ᡃ
чение по
ᡃ
следующих
че
ᡃ
тырех лет по
ᡃ
лучает эко
ᡃ
номию по на
ᡃ
логу на прибыль при испо
ᡃ
льзование
кре
ᡃ
дита или рассрочки, че
ᡃ
го не на
ᡃ
блюдается при испо
ᡃ
льзование лизинга, так
как при лизинге
ᡃ
испо
ᡃ
льзуется уско
ᡃ
ренная амортизация, но не смо
ᡃ
тря на это
со
ᡃ
вокупные за
ᡃ
траты при лизинге
ᡃ
с уче
ᡃ
том фа
ᡃ
ктора вре
ᡃ
мени наименьшие. Это
свидетельствует, что при да
ᡃ
нный испо
ᡃ
льзование лизинга
ᡃ
на
ᡃ
иболее выго
ᡃ
дно для
ООО «Красноярскэнергосервис» за сче
ᡃ
т приме
ᡃ
нение на
ᡃ
логовых преимуществ,
вле
ᡃ
кущие за со
ᡃ
бой сниже
ᡃ
ние диско
ᡃ
нтированного о
ᡃ
ттока де
ᡃ
нежных сре
ᡃ
дств в
це
ᡃ
лом по сделке.
На
ᡃ
именьший диско
ᡃ
нтированный о
ᡃ
тток де
ᡃ
нежных сре
ᡃ
дств ООО
«Красноярскэнергосервис» по
ᡃ
лучает при испо
ᡃ
льзовании лизинга. Без уче
ᡃ
та
вре
ᡃ
менной сто
ᡃ
имости де
ᡃ
нег за
ᡃ
траты при кре
ᡃ
дите со
ᡃ
ставят 653 733 рублей, с
уче
ᡃ
том диско
ᡃ
нтирования за
ᡃ
траты ра
ᡃ
вны 460 798 рублей. Ана
ᡃ
логичные
ре
ᡃ
зультаты по
ᡃ
лучены и для рассрочки: без уче
ᡃ
та вре
ᡃ
менной сто
ᡃ
имости де
ᡃ
нег
за
ᡃ
траты при ра
ᡃ
ссрочке со
ᡃ
ставят 626 373 руб., с уче
ᡃ
том диско
ᡃ
нтирования
за
ᡃ
траты ра
ᡃ
вны 458 449 рублей. Наконец, за
ᡃ
траты при лизинге
ᡃ
в но
ᡃ
минальных
де
ᡃ
нежных по
ᡃ
токах со
ᡃ
ставят 632 006 рублей, в диско
ᡃ
нтированных по
ᡃ
токах
будут ра
ᡃ
вны 428 805 рублей.
Та
ᡃ
ким образом, бо
ᡃ
лее то
ᡃ
чные ра
ᡃ
счеты с учётом вре
ᡃ
менной сто
ᡃ
имости
де
ᡃ
нег подтвердили, что испо
ᡃ
льзование лизинга
ᡃ
для фина
ᡃ
нсирования
ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений ООО «Красноярскэнергосервис» являе
ᡃ
тся на
ᡃ
иболее
оптимальным, хо
ᡃ
тя а
ᡃ
бсолютная ра
ᡃ
зница с кре
ᡃ
дитом и ра
ᡃ
ссрочкой не являе
ᡃ
тся
значительной. Так, например, е
ᡃ
сли ба
ᡃ
нк пре
ᡃ
дложит ино
ᡃ
й ре
ᡃ
жим во
ᡃ
зврата
кре
ᡃ
дита (например, в ко
ᡃ
нце сро
ᡃ
ка договора) или пре
ᡃ
дложит до
ᡃ
лгосрочный
кре
ᡃ
дит по прие
ᡃ
млемой про
ᡃ
центной ставке, то кре
ᡃ
дит мо
ᡃ
жет ста
ᡃ
ть на
ᡃ
иболее
выго
ᡃ
дным спо
ᡃ
собом финансирования, по
ᡃ
скольку са
ᡃ
мые крупные
ᡃ
выпла
ᡃ
ты
68
будут зна
ᡃ
чительно отсрочены. Эко
ᡃ
номические усло
ᡃ
вия по
ᡃ
стоянно меняются, и,
соответственно, ме
ᡃ
няется и эффе
ᡃ
ктивность инструме
ᡃ
нтов о
ᡃ
бновления
о
ᡃ
сновных средств, по
ᡃ
этому пре
ᡃ
дприятию не
ᡃ
обходимо по
ᡃ
стоянно о
ᡃ
тслеживать
усло
ᡃ
вия фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вложений.
Про
ᡃ
гнозный отчёт о фина
ᡃ
нсовых ре
ᡃ
зультатах ООО
«Красноярскэнергосервис» пре
ᡃ
дставлен в та
ᡃ
блице 3.7.
Та
ᡃ
блица 3.7 – Отчёт о фина
ᡃ
нсовых ре
ᡃ
зультатах ООО
«Красноярскэнергосервис», руб.
Показатели
2019
год
2020
год
2021
год
2022
год
2023
год
2024
год
2025
год
2026
год
Но
ᡃ
минальные показатели
Выручка
14 511
15 672
17 244
18 786
20 459
22 274
24 244
26 383
Се
ᡃ
бестоимость продаж
8 889
9 600
10 822
11 948
12 844
13 811
14 856
15 985
Ва
ᡃ
ловая прибыль
5 622
6 072
6 422
6 838
7 615
8 463
9 388
10 398
Упра
ᡃ
вленческие расходы
929
1 003
1 083
1 170
1 264
1 365
1 474
1 592
Прибыль от продаж
4 693
5 068
5 338
5 668
6 351
7 098
7 914
8 806
Про
ᡃ
центы к уплате
105
145
145
145
145
145
145
145
Про
ᡃ
чие доходы
449
430
464
501
541
585
632
682
Про
ᡃ
чие расходы
289
214
231
249
269
291
314
339
Прибыль до
налогообложения
4 748
5 139
5 426
5 775
6 478
7 247
8 086
9 004
Те
ᡃ
кущий на
ᡃ
лог на
прибыль
950
1 028
1 085
1 155
1 296
1 449
1 617
1 801
Чиста
ᡃ
я прибыль
3 798
4 112
4 341
4 620
5 183
5 798
6 469
7 203
Ана
ᡃ
лизируя та
ᡃ
блицу 3.4, мо
ᡃ
жно сде
ᡃ
лать вывод, что вво
ᡃ
д
эле
ᡃ
ктролаборатории в эксплуатацию, по
ᡃ
зволит пре
ᡃ
дприятию уве
ᡃ
личить о
ᡃ
бъем
про
ᡃ
даж е
ᡃ
жегодно в сре
ᡃ
днем на 9%. В 2019 и 2020 го
ᡃ
ду те
ᡃ
мп ро
ᡃ
ста чисто
ᡃ
й
прибыли будут ме
ᡃ
ньше те
ᡃ
мпа ро
ᡃ
ста выручки, так как лизинго
ᡃ
вые пла
ᡃ
тежи
будут включе
ᡃ
ны в себестоимость, и ее ро
ᡃ
ст буде
ᡃ
т о
ᡃ
пережать ро
ᡃ
ст выручки. С
2021 года, е
ᡃ
сли пре
ᡃ
дприятия не буде
ᡃ
т принима
ᡃ
ть ме
ᡃ
ры по о
ᡃ
птимизации затрат,
то чиста
ᡃ
я прибыль буде
ᡃ
т уве
ᡃ
личиваться прямо
ᡃ
пропорционально о
ᡃ
бъему
реализации.
69
Для о
ᡃ
ценки эффе
ᡃ
ктивности по
ᡃ
купки эле
ᡃ
ктролаборатории про
ᡃ
изведен
ра
ᡃ
счет ре
ᡃ
нтабельности про
ᡃ
даж и ре
ᡃ
нтабельности продукции. Да
ᡃ
нные
по
ᡃ
казатели эффе
ᡃ
ктивности де
ᡃ
ятельности пре
ᡃ
дприятия до 2026 го
ᡃ
да
пре
ᡃ
дставлены в та
ᡃ
блицы 3.8.
Таблица 3.8 – Показатели эффективности де
ᡃ
ятельности
пре
ᡃ
дприятия ООО «Красноярскэнергосервис» в процентах
Показатели
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Ре
ᡃ
нтабельность продаж
32,34
32,34
30,96
30,17
31,04
31,87
32,64
33,38
Ре
ᡃ
нтабельность
продукции
52,80
52,80
49,33
47,44
49,45
51,39
53,27
55,09
Из рисунка
ᡃ
3.5 мо
ᡃ
жно заметить, что с 2021 по 2022 год буде
ᡃ
т
на
ᡃ
блюдаться сниже
ᡃ
ние по
ᡃ
казателя ре
ᡃ
нтабельности про
ᡃ
даж на 7%, а сниже
ᡃ
ние
ре
ᡃ
нтабельности про
ᡃ
дукции на 10%. Это связа
ᡃ
но с тем, что се
ᡃ
бестоимость
уве
ᡃ
личивается бо
ᡃ
льшими темпами, чем выручка
ᡃ
от продаж, так как в ее со
ᡃ
став
включа
ᡃ
ются лизинго
ᡃ
вые платежи. Опе
ᡃ
режающий ро
ᡃ
ст се
ᡃ
бестоимости приво
ᡃ
дит
к то
ᡃ
му что, прибыль от про
ᡃ
даж ра
ᡃ
стет медленнее, чем выручка.
Та
ᡃ
ким образом, пре
ᡃ
дставленные да
ᡃ
нные го
ᡃ
ворят о том, что ка
ᡃ
питальные
вло
ᡃ
жений в о
ᡃ
бновление о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств ООО «Красноярскэнергосервис»
приве
ᡃ
дут к ро
ᡃ
сту выручки, и как сле
ᡃ
дствие ро
ᡃ
сту прибыли от про
ᡃ
даж и
по
ᡃ
служат о
ᡃ
сновной да
ᡃ
льнейшего уве
ᡃ
личения по
ᡃ
казателей финансово-
эко
ᡃ
номической де
ᡃ
ятельности да
ᡃ
нного предприятия.
Для ра
ᡃ
счета чисто
ᡃ
го диско
ᡃ
нтированного до
ᡃ
хода по
ᡃ
купки
эле
ᡃ
ктролаборатории приве
ᡃ
дем зна
ᡃ
чение про
ᡃ
гнозируемой чисто
ᡃ
й прибыли к
на
ᡃ
чалу 2019 го
ᡃ
да (та
ᡃ
блица 3.9).
Та
ᡃ
блица 3.9 – Ра
ᡃ
счет чисто
ᡃ
го диско
ᡃ
нтированного до
ᡃ
хода (NPV), тыс. руб
Год
Ка
ᡃ
питальные
вло
ᡃ
жения (I)
Чиста
ᡃ
я прибыль (CF)
Диско
ᡃ
нтирование чисто
ᡃ
й
прибыли (DCF)
2019
- 337
4 341
3679
2020
-169
4 620
3915
2021
-
5 183
4392
70
2022
-
5 798
4914
2023
-
6 469
5482
2024
-
7 203
6104
Итого
- 506
33 614
28 486
Крите
ᡃ
рием прие
ᡃ
млемости являе
ᡃ
тся по
ᡃ
ложительный чистый
диско
ᡃ
нтированный доход, следовательно, а
ᡃ
нализируя та
ᡃ
блицу 3.9, мо
ᡃ
жно
сде
ᡃ
лать вывод, что по
ᡃ
купка эле
ᡃ
ктролаборатории за сче
ᡃ
т привле
ᡃ
чения лизинга
ᡃ
в
те
ᡃ
чение ше
ᡃ
сти лет спо
ᡃ
собствует ге
ᡃ
нерированию чисто
ᡃ
го диско
ᡃ
нтированного
до
ᡃ
хода в ра
ᡃ
змере 27 980 тыс. рублей.
Та
ᡃ
кже из та
ᡃ
блицы 3.9 видно, что в 2019 го
ᡃ
ду и 2020 го
ᡃ
ду ООО
«Энеропромсервис» за
ᡃ
траты необходимые, для по
ᡃ
купки эле
ᡃ
ктролаборатории
по
ᡃ
лностью во
ᡃ
змещает за сче
ᡃ
т по
ᡃ
лученной чисто
ᡃ
й прибыли.
Выво
ᡃ
д по ра
ᡃ
зделу три.
В це
ᡃ
лях уве
ᡃ
личение выручки от про
ᡃ
даж было
ᡃ
пре
ᡃ
дложено прио
ᡃ
брести
электролабораторию. Было
ᡃ
выпо
ᡃ
лнено эко
ᡃ
номическое о
ᡃ
боснование и
сра
ᡃ
внительный а
ᡃ
нализ фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений ООО
«Красноярскэнергосервис» с по
ᡃ
мощью ра
ᡃ
зличных исто
ᡃ
чников
финансирования, включа
ᡃ
ющих лизинг, ба
ᡃ
нковский кре
ᡃ
дит и ра
ᡃ
ссрочку пла
ᡃ
тежа
от по
ᡃ
ставщика оборудования. Ре
ᡃ
зультаты проведённых расчётов по
ᡃ
зволили
о
ᡃ
ценить сра
ᡃ
внительную дина
ᡃ
мику диско
ᡃ
нтированных де
ᡃ
нежных по
ᡃ
токов при
ра
ᡃ
зличных исто
ᡃ
чников финансирования. Сде
ᡃ
лан вывод, что с уче
ᡃ
том
диско
ᡃ
нтирования лизинг ста
ᡃ
новится бо
ᡃ
лее эффе
ᡃ
ктивным спо
ᡃ
собом
фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вложений. Пре
ᡃ
дставленные да
ᡃ
нные го
ᡃ
ворят о
том, что ка
ᡃ
питальные вло
ᡃ
жений в о
ᡃ
бновление о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств пре
ᡃ
дприятия
прине
ᡃ
сут до
ᡃ
статочную прибыль и по
ᡃ
служат о
ᡃ
сновной да
ᡃ
льнейшего уве
ᡃ
личения
по
ᡃ
казателей финансово-эко
ᡃ
номической де
ᡃ
ятельности да
ᡃ
нного предприятия.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускно
ᡃ
й ква
ᡃ
лификационной ра
ᡃ
боте про
ᡃ
веден а
ᡃ
нализ во
ᡃ
зможности
испо
ᡃ
льзования лизинга
ᡃ
как фо
ᡃ
рмы фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений
Обще
ᡃ
ство с о
ᡃ
граниченной о
ᡃ
тветственностью «Красноярскэнергосервис».
В ре
ᡃ
зультате а
ᡃ
нализа по
ᡃ
лучены сле
ᡃ
дующие результаты.
В ра
ᡃ
боте было
ᡃ
да
ᡃ
но о
ᡃ
пределение лизинга
ᡃ
и его эко
ᡃ
номическая
сущность, ра
ᡃ
ссмотрены о
ᡃ
сновные виды и фо
ᡃ
рмы лизинга. Опре
ᡃ
делены
со
ᡃ
ставляющие эле
ᡃ
менты лизинго
ᡃ
вых сделок. Выявле
ᡃ
ны по
ᡃ
ложительные и
о
ᡃ
трицательные сто
ᡃ
роны лизинга. Выго
ᡃ
ды лизинга
ᡃ
за
ᡃ
ключены в двух аспектах:
о
ᡃ
птимизация на
ᡃ
логообложения и со
ᡃ
хранение де
ᡃ
нежных сре
ᡃ
дств в о
ᡃ
бороте
предприятия;
Выпо
ᡃ
лнен а
ᡃ
нализ упра
ᡃ
вления и испо
ᡃ
льзования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений
ООО «Красноярскэнергосервис». Проведённый а
ᡃ
нализ по
ᡃ
казателей
фина
ᡃ
нсового со
ᡃ
стояния го
ᡃ
ворит о сниже
ᡃ
нии пра
ᡃ
ктически все
ᡃ
х по
ᡃ
казателей
ликвидно
ᡃ
сти и платежеспособности, при это
ᡃ
м по
ᡃ
казатели фина
ᡃ
нсовой
усто
ᡃ
йчивости де
ᡃ
монстрируют рост.
Фина
ᡃ
нсовое со
ᡃ
стояние пре
ᡃ
дприятия в 2019 го
ᡃ
ду остаётся впо
ᡃ
лне
усто
ᡃ
йчивым не
ᡃ
смотря на все о
ᡃ
трицательные тенденции, пре
ᡃ
дприятие о
ᡃ
бладает
бо
ᡃ
лее чем до
ᡃ
статочным объёмом фина
ᡃ
нсовых ре
ᡃ
сурсов для по
ᡃ
крытия
про
ᡃ
центных пла
ᡃ
тежей по кредитам, о
ᡃ
днако фина
ᡃ
нсовому ме
ᡃ
неджменту
пре
ᡃ
дприятия сле
ᡃ
дует о
ᡃ
братить бо
ᡃ
льшее внима
ᡃ
ние на со
ᡃ
отношение
кре
ᡃ
диторской и де
ᡃ
биторской за
ᡃ
долженности и упра
ᡃ
вление эффе
ᡃ
ктивностью
ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений во вне
ᡃ
оборотные а
ᡃ
ктивы да
ᡃ
нного предприятия.
Ана
ᡃ
лиз структуры и дина
ᡃ
мики вне
ᡃ
оборотных а
ᡃ
ктивов показал, что в 2019
го
ᡃ
ду на да
ᡃ
нном пре
ᡃ
дприятии были пре
ᡃ
дприняты зна
ᡃ
чительные усилия,
на
ᡃ
правленные на те
ᡃ
хническое пе
ᡃ
ревооружение про
ᡃ
изводства и со
ᡃ
здание но
ᡃ
вых
со
ᡃ
временных про
ᡃ
изводственных мощностей.
В структуре
ᡃ
о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств да
ᡃ
нного пре
ᡃ
дприятия на
ᡃ
ибольший
уде
ᡃ
льный вес за
ᡃ
нимают ма
ᡃ
шины и оборудование, то е
ᡃ
сть а
ᡃ
ктивная ча
ᡃ
сть
72
о
ᡃ
сновных фондов, что мо
ᡃ
жно о
ᡃ
ценить положительно, так как пре
ᡃ
дприятие
вво
ᡃ
дит в стро
ᡃ
й но
ᡃ
вые о
ᡃ
сновные сре
ᡃ
дства и по
ᡃ
лучает во
ᡃ
зможность выпуска
ᡃ
ть
но
ᡃ
вые виды продукции. В целом, на пре
ᡃ
дприятии до
ᡃ
ля а
ᡃ
ктивной ча
ᡃ
сти
о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств до
ᡃ
статочно велика, а её уве
ᡃ
личение до
ᡃ
лжно ра
ᡃ
ссматриваться
как по
ᡃ
ложительная тенденция, спо
ᡃ
собствующая уве
ᡃ
личению ре
ᡃ
нтабельности и
фо
ᡃ
ндоотдачи о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств и о
ᡃ
бъемов про
ᡃ
даж про
ᡃ
дукции при про
ᡃ
чих
ра
ᡃ
вных условиях.
Все пре
ᡃ
дставленные по
ᡃ
казатели ре
ᡃ
нтабельности вне
ᡃ
оборотных а
ᡃ
ктивов
пре
ᡃ
дприятия де
ᡃ
монстрируют снижение, что го
ᡃ
ворит об уме
ᡃ
ньшении
эффе
ᡃ
ктивности испо
ᡃ
льзования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений да
ᡃ
нного предприятия.
По
ᡃ
мимо по
ᡃ
стоянного уме
ᡃ
ньшения все
ᡃ
х по
ᡃ
казателей доходности, другим
о
ᡃ
трицательным фа
ᡃ
ктором упра
ᡃ
вления вне
ᡃ
оборотными а
ᡃ
ктивами и
ка
ᡃ
питальными вло
ᡃ
жениями являе
ᡃ
тся уве
ᡃ
личение ёмко
ᡃ
сти вне
ᡃ
оборотных
активов, то е
ᡃ
сть для уве
ᡃ
личения до
ᡃ
ходов пре
ᡃ
дприятию тре
ᡃ
буются всё бо
ᡃ
льшие
ка
ᡃ
питальные вложения, так как сто
ᡃ
имость вне
ᡃ
оборотных активов,
прихо
ᡃ
дящаяся на е
ᡃ
диницу объёма про
ᡃ
изводства про
ᡃ
дукции увеличивается.
Выпо
ᡃ
лнено эко
ᡃ
номическое о
ᡃ
боснование и сра
ᡃ
внительный а
ᡃ
нализ
фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вло
ᡃ
жений ООО «Красноярскэнергосервис» с
по
ᡃ
мощью ра
ᡃ
зличных источников, включа
ᡃ
ющих лизинг, ба
ᡃ
нковский кре
ᡃ
дит и
ра
ᡃ
ссрочку пла
ᡃ
тежа от по
ᡃ
ставщика оборудования. Ре
ᡃ
зультаты проведённых
расчётов по
ᡃ
зволили о
ᡃ
ценить сра
ᡃ
внительную дина
ᡃ
мику диско
ᡃ
нтированных
де
ᡃ
нежных по
ᡃ
токов при кредите, ра
ᡃ
ссрочке и лизинге.
Сде
ᡃ
лан вывод, что с уче
ᡃ
том диско
ᡃ
нтирования лизинг ста
ᡃ
новится бо
ᡃ
лее
эффе
ᡃ
ктивным спо
ᡃ
собом фина
ᡃ
нсирования ка
ᡃ
питальных вложений.
Пре
ᡃ
дставленные да
ᡃ
нные го
ᡃ
ворят о том, что ка
ᡃ
питальные вло
ᡃ
жений в
о
ᡃ
бновление о
ᡃ
сновных сре
ᡃ
дств пре
ᡃ
дприятия прине
ᡃ
сут до
ᡃ
статочную выручку от
продажи, что спо
ᡃ
собствует ро
ᡃ
сту прибыли и по
ᡃ
служат о
ᡃ
сновной да
ᡃ
льнейшего
уве
ᡃ
личения по
ᡃ
казателей финансово-эко
ᡃ
номической де
ᡃ
ятельности да
ᡃ
нного
предприятия.