24
которые смогли предоставить информацию по МСФО, составляет более 95 %
от объема активов всех анализируемых компаний, что позволяет сформировать
мнение о финансовом положении отрасли. Как видно из таблицы 1,
лидирующие позиции по чистым инвестициям в лизинг и активы в
операционной аренде занимают такие компании, как ВЭБ лизинг, ВТБ Лизинг,
Сбербанк Лизинг, ГТЛК. Одним из самых капиталоемких сегментов рынка
является лизинг железнодорожного состава: размер сделки начинается от 400-
500 млн. рублей, сроки лизинга составляет порядка 10 лет. Этот факт
обусловливает то, что лизинговый портфель компаний, в основном работающих
в данном сегменте, вырос более чем в 5 раз.
Таблица 1.2
Рэнкинг компаний по МСФО, млн. руб.
Коммерческое
наименование лизинговой
компании
Чистые инвестиции в лизинг и
активы в операционной
аренде
Изменение, в
%
2016
2017
ВЭБ - Лизинг
346 486
338 505
- 2,3
ВТБ Лизинг
327 606
289 050
- 11,8
Сбербанк Лизинг
171 828
173 129
0,8
ГТЛК
129 497
160 691
24,1
ТрансФин - Ма
94 474
102 978
9,0
Г ЛК Г азпромбанк Лизинг
47 198
44 436
- 5,9
ГК Альфа - Лизинг
37 329
35 015
- 6,2
Europlan
25 954
27 588
6,3
ГК Балтийский лизинг
18 124
19 590
8,1
ГК ЮниКредит Лизинг
12 445
15 639
25,7
РЕСО - Лизинг
10 432
11 534
10,6
СARCADE
15 253
10 011
- 34,4
Элемент лизинг
5 650
6 496
15,0
МКБ - Лизинг
6 924
6 111
- 11,7
КАМАЗ - ЛИЗИНГ
5 834
6 028
3,3
ГК Абсолют Лизингв
1 884
3 315
76,0
СОЛЛЕРС - ФИНАНС
1 613
2 658
64,8
ЧелиндЛизинг
1 785
2 201
23,3
Объединенная лизинговая
компания
1 655
1 293
- 21,9
Экспо - лизинг
1 178
1 232
4,6
Следует отметить, что благодаря новой льготе портфель лизинговых
компаний может увеличиться на 25 млрд. рублей. Постановление
Правительства от 03.05.2017 г. № 518 «О предоставлении субсидий из
федерального бюджета на возмещение потерь в доходах российских
25
лизинговых организаций при предоставлении лизингополучателю скидки по
уплате авансового платежа по договорам лизинга строительно - дорожной и
(или) коммунальной техники, заключенным в 2017 году» имеет своей целью
следующее: увеличение объемов продаж техники, в том числе российского
производства; увеличение объемов лизинга; обеспечение загрузки предприятий
- производителей строительно - дорожной и коммунальной техники; смена
парка устаревшей техники, срок службы которой превысил срок амортизации.
Субсидия предоставляется Министерством промышленности и торговли
Российской Федерации в рамках бюджетных ассигнований, доведенных до
Минпромторга России в установленном порядке. Право на получение субсидии
имеют лизинговые компании, заключившие более 10 сделок по технике, в том
числе по колесно - транспортным средствам за 2017 г., либо компании,
уставный капитал которых составляет более 50 млн. рублей
12
.
Таким образом, по нашему мнению, в ближайшие два года рынок лизинга
будет расти на 15-20 % в год, что связано с ростом доступности финансовых
ресурсов и улучшением экономической ситуации в стране. В связи с
проведением реформы отрасли часть компаний будет вынуждена покинуть
рынок, что приведет к его некоторой консолидации, однако, основные игроки
на рынке останутся прежними. Лидерство по - прежнему будут сохранять
государственные компании.
Затрагивая вопрос о дальнейшем развитии лизинга, стоит упомянуть о
глобальной лизинговой реформе, которую планирует Центробанк РФ.
Лизинговым компаниям хотят присвоить статус некредитных финансовых
организаций. Планируется создание единого реестра лизинговых компаний,
установление порога минимальных собственных средств у лизинговой
компании и перевод на отчетность и учет МФСО. Стремление Центробанка
сделать рынок максимально прозрачным, сократит количество лизинговых
12
О предоставлении субсидий из федерального бюджета на возмещение потерь в доходах российских
лизинговых организаций при предоставлении лизингополучателю скидки по уплате авансового платежа по
договорам лизинга строительно - дорожной и (или) коммунальной техники, заключенным в 2017 году:
Постановление Правительства от 03.05.2017 г. № 518
26
компаний, стремящихся к укрыванию доходов и заключающих фиктивные
сделки.
Параллельно с этим, рыночные реалии позволяют спрогнозировать рост
спроса на лизинговые операции. Самым распространенным останется
автолизинг, прогнозируется незначительный рост авиализинга и стагнация в
секторе лизинга ж/д техники. Работы по подготовке инфраструктурных
объектов к ЧМ-2018 подстегнут рост объема в лизинге строительной техники.
Прочие сегменты рынка, полагают эксперты, в целом также продемонстрируют
позитивную динамику в результате наращивания лизинговых сделок в
регионах. В итоге объем нового бизнеса в следующем году по прогнозу RAEX
(Эксперт РА) вырастет на 10-20 % и составит 700-770 млрд руб.
13
Снижение уровня инфляции в стране повлечет снижение процентной
ставки на лизинговые сделки. Сбербанк лизинг 22 февраля 2017 года уже
снизил ставку на 1 %. По данным за 2017 год, Сбербанк лизинг является
обладателям второго места из лизинговых компаний в России, естественно на
это действие отреагируют более мелкие лизинговые компании, что повлечет за
собой увеличение выгодных предложений для потребителей.
1.4 Методики расчёта лизинговых платежей
Определение размеров лизинговых выплат и общей стоимости лизинга
является одной из важнейших проблем лизингового бизнеса.
Расчет лизинговых платежей может осуществляться по различным
методикам в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также
условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с
учетом инфляционных процессов. В мировой практике разработаны и
опробованы многочисленные модели расчета лизинговых платежей. Некоторые
из них нашли применение в отечественной практике.
13
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») URL: http://raexpert.ru/researches/publications/leasing_2017_3/
(дата обращения: 24.03.2018).
27
Наиболее распространенным методом расчета лизинговых платежей
является метод составляющих, основанный на методических рекомендациях
Министерства экономики РФ.
Алгоритм расчета.
В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту,
полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета
договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а
также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю,
если ставка вознаграждения устанавливается сторонами в процентах к
непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно
осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:
1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам,
охватываемым договором лизинга.
2. Затем рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок
договора лизинга как сумма платежей по годам.
3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с
выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими
методами начисления и способом уплаты
Расчет общей суммы лизинговых платежей.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,
где,
ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся
лизингодателю в
текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на
приобретение лизингового имущества;
КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление
имущества по договору лизинга;
28
ДУ - плата за дополнительные услуги лизингополучателю,
предусмотренные договором лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый
лизингополучателем за услуги лизингодателя.
Балансовая стоимость имущества определяется в порядке,
предусмотренном действующими правилами бухгалтерского учета.
Величина непогашенной задолженности определяется путем вычитания
уже погашенной части заемных средств из их начальной стоимости.
Размер комиссионного вознаграждения (маржи) определяется в виде
процентной ставки от стоимости имущества. Это может быть как
первоначальная стоимость, так и среднегодовая, остаточная на конец
расчетного периода. Иногда встречается расчет в виде процента от суммы
лизинговых платежей, уплаченных за весь период лизинга.
Часто отдельной составляющей лизинговых платежей выносят величину
налога на имущество. Иногда она включается в состав дополнительных услуг.
Плата за дополнительные услуги входит в состав лизинговых платежей
при так называемом «лизинге в пакете» или «лизинге с частичным набором
услуг». В состав дополнительных услуг могут входить различного рода
консалтинговые услуги, техническое (сервисное) обслуживание объекта
лизинга, страхование и т.д. Затраты на страхование, осуществляемые
лизингодателем, могут выделяться также отдельной составляющей.
Большинство лизинговых компаний в настоящее время предлагают
«чистый» лизинг, поэтому величина платы за дополнительные услуги в
графиках лизинговых платежей отсутствует.
Сумма НДС, перечисленная лизингополучателем, по итогам месяца
уплачивается в полном объеме лизинговой компанией в бюджет за
исключением части НДС, начисленной на погашение балансовой стоимости,
т.к. эта часть была погашена при покупке объекта лизинга. На практике эта
часть НДС направляется на погашение привлеченных кредитных средств.
29
Таким образом, можно выделить следующие основные факторы,
определяющие лизинговые платежи:
- Цена объекта лизинга;
- Срок лизингового договора;
- Остаточная стоимость объекта лизинга;
- Процентная ставка финансирования;
- Наличие авансового платежа или отсрочки погашения стоимости.
Таким образом, на основании проведенного можно сделать вывод, что
использование лизинговой формы инвестирования дает возможность
предприятиям приобретать необходимое оборудование постепенными
платежами и без значительных единовременных капитальных затрат. При этом
выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы
лизинговых платежей. Лизинг и в дальнейшем останется максимально
эффективным инструментарием, который будут стремиться использовать
большое число предпринимателей.
30
2 Анализ источников финансирования инвестиционного проекта ЗАО «Дело»
2.1 Характеристика инвестиционного проекта ЗАО «Дело»
Объектом исследования послужило ЗАО «Дело», является юридическим
лицом и действует на основании Устава и законодательства Российской
Федерации.
Оплата доли Участника в уставном капитале общества выражается в
рублях. Участники Общества вправе принимать решение о внесении вклада в
имущество общества в следующих случаях: при обращении взыскания
кредитов Участника на его долю в уставном капитале; наличия у общества
убытков.
Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости
доли его участника.
Размер уставного капитала общества составляет 10 000 (Десять тысяч)
рублей. Уставный капитал на момент регистрации Общества оплачен
полностью.
Внесение в устав общества изменений, связанных с увеличением
уставного капитала, осуществляется исполнительным органом на основании
решения Участников об увеличении уставного капитала.
Целью создания Общества является получение прибыли.
Миссия ЗАО «Дело» состоит в удовлетворении потребностей
потребителей, как бы далеко они не находились.
Организационная структура ЗАО «Дело» показана на рисунке 2.1.
31
Рисунок 2.1. Организационная структура ЗАО «Дело»
Генеральный директор ЗАО «Дело» руководит работой Общества и несет
ответственность за финансово–хозяйственной деятельность.
Финансовый директор занимается стратегическим планированием,
управляет информационными системами, контролирует затраты и составление
отчетности.
Также он участвует в налоговом планировании, в том числе оптимизирует
налогообложение, и налаживает внутренний контроль в компании,
координирует работу финансово–расчетного отдела.
Финансово–расчетный отдел осуществляет всю работу с контрагентами
предприятия.
Коммерческий директор отвечает за организацию и ведение всех
организационных и коммерческих вопросов на предприятии, подготовку
отчетной документации; расширение дилерской сети и систематическая работа
с существующими партнерами.
Коммерческий директор осуществляет операционное управление
менеджерами по закупкам и продажам, торговыми представителями; оценивает
Генеральный директор
Коммерческий директор
Главный бухгалтер
Финансовый директор
Отдел
закупок
Отдел
продаж
Бухгалтерия
Касса
Финансово–
расчетный отдел
Склад 1
Склад 2
Торговые
агенты
Юрисконсульт
32
эффективность работы сотрудников отдела закупок и продаж, подбор
необходимого персонала; выполнение плана продаж, контроль доходности по
клиентской базе; проведение переговоров с клиентами, согласование условий
сотрудничества, акций и др. мероприятий; развитие продаж на территории
Владивостока и других регионов; участие в тендерах; аналитическая работа и
подготовка отчетности и др.
В соответствии с Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» № 402-
ФЗ, ответственность за организацию бухгалтерского учета в организациях,
соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операции несут
руководители организации.
Бухгалтерский учет в Обществе ведется методом двойной записи на
счетах бухгалтерского учета по журнально-ордерной форме учета с
использованием программного обеспечения «1С:Бухгалтерия 8.2» в
соответствии с разработанной учетной политикой для целей бухгалтерского
учета и учетной политикой для целей налогообложения.
Учетная политика – это принятая совокупность способов ведения
бухгалтерского учета – первичного наблюдения, стоимостного измерения,
текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной
деятельности. Выбранная организацией учетная политика оказывает
существенное влияние на величину показателей себестоимости продукции,
прибыли, налога на прибыль, добавленную стоимость и имущество,
показателей финансового состояния организации
Выбранные способы ведения имущества и обязательств в организации:
– активы, в отношении которых выполняются условия, предъявляемые к
объектам основных средств, но со стоимостью не более 40000 руб.
учитываются в составе материально–производственных запасов;
– товары, приобретенные для перепродажи, оценивать покупным ценам
(по фактической себестоимости);
– установить способ списания товаров, приобретенных для перепродажи,
по способу ФИФО;
33
– затраты по заготовке и доставке товаров, производимые до момента их
передачи в продажу включать в фактическую себестоимость.
ЗАО «Дело» создает резерв по сомнительным долгам.
В качестве момента признания доходов и расходов применяется метод
начисления. ЗАО «Дело» применяет общий режим налогообложения (ОСНО).
Под общим режимом налогообложения понимаются федеральные,
региональные, местные налоги и сборы, предусмотренные для
налогоплательщиков Налоговым кодексом РФ. В качестве момента признания
доходов и расходов Общество применяет метод начисления.
В таблице 2.1 представлен перечень налогов, исчисляемых и
уплачиваемых ЗАО «Дело» и их налогооблагаемой базы.
Таблица 2.1
Перечень налогов исчисляемых и уплачиваемых Обществом
Наименование
налога
Налогооблагаемая база
Налог на прибыль
Доход, уменьшенный на величину произведенных
расходов
Налог на доходы
физических лиц
Доход, полученный физическим лицом
Взносы во
внебюджетные
фонды
Доходы и выплаты, осуществляемые в пользу
физических лиц, произведенных на основании
трудовых договоров и договоров гражданско-
правового характера
НДС
Выручка от реализации товаров (работ, услуг),
определяемая исходя из доходов налогоплательщика,
связанных с расчетами по оплате указанных товаров
(работ, услуг)
Налог на имущество
Среднегодовая стоимость имущества, признаваемая
объектом налогообложения
Транспортный налог
Транспортные средства, признаваемые объектом
налогообложения
Из таблицы 2.1 видно, что налогооблагаемая база Общества зависит от
финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта.
Бухгалтерский учет в Обществе осуществляется бухгалтерской службой
как самостоятельным структурным подразделением Общества.
Организационная структура бухгалтерии представлена на рисунке 2.2.