4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. Теоретические основы лизинговых отношений .................................... 8
1.1 Понятие лизинга и его роль в экономике ........................................................... 8
1.2 Виды лизинга ....................................................................................................... 11
1.3 Основные принципы расчета лизинговых платежей....................................... 14
ГЛАВА 2. Оценка возможности применения лизинга как метода
финансирования деятельности ООО «Рыбинсккабель» ....................................... 25
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ..................... 25
2.2 Анализ источников финансирования деятельности ООО «Рыбинсккабель»33
2.3 Сравнительная характеристика лизинга и кредита как метода
финансирования ........................................................................................................ 38
ГЛАВА 3. Проблемы и перспективы использования лизинга в деятельности
ООО «Рыбинсккабель» в современных условиях ................................................. 50
3.1 Пути повышения эффективности лизинга........................................................ 50
3.2 Расчет экономической эффективности лизинга............................................... 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 68
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 71
5
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике в России сформировал ряд важнейших
проблем, стоящих перед малым бизнесом, предпринимательством и
промышленными предприятиями. Основными из них являются адаптация в
непривычных для предприятий условиях возрастающей конкуренции,
сокращение рынка сбыта вследствие высоких цен на выпускаемую продукцию,
и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и
ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для
обеспечения выживаемости и высокой конкурентоспособности предприятия
должны обладать рядом особых характеристик: большой гибкостью,
способностью быстро менять ассортимент в соответствии с динамичными
рыночными условиями.
Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы
производства и обращения, глубокие изменения экономических условий
хозяйствования формируют необходимость поиска и внедрения,
нетрадиционных для экономики России методов обновления материально-
технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм
собственности.
Для достижения Россией достойных позиций среди передовых стран
мира, необходима разработка и реализация стратегии ее социально-
экономического развития, нацеленной на формирование ускоренных темпов
устойчивого экономического роста. Решение этой задачи невозможно без
активизации функционирования инвестиционных ресурсов. На современном
этапе Россия остро нуждается в капитале для инвестирования обновления
основного капитала предприятий всех отраслей народного хозяйства.
Одним из эффективных способов привлечения инвестиционного
капитала, активно развивающийся в последние годы является лизинг.
Популярность лизинга в России резко возросла за последние десять лет,
поскольку он во многих рыночных ситуациях может эффективно заменять
кредит, порой обеспечивая даже более высокую экономическую эффективность.
6
Вышесказанное, обусловливает актуальность темы дипломной работы и
важность научно-обоснованного подхода к формированию инвестиционной
политики предприятий, направленной на использование лизинга как доступной
и эффективной формы инвестирования обновления основного капитала
хозяйствующих субъектов.
Организационно-экономические вопросы лизинга широко освещены в
российской науке такими исследователями как Берник В.Р., Брызгалин А.В.,
Васина И.Г., Газман В.Д., Головкин А.Н., Горемыкин В.А., Ивашкин В.А.,
Новиков A.M., Кадушин А.И., Касимов А.В., Киселев И.Б., Лещенко М.И.,
Михайлова Н.П., Овчаров Д.И., Ольховская Р.Г., Орлова Е.В., Сусанян К.Т.,
Чекмарева Е.Н., Шатравин В.А. и другие. Наиболее пристальное внимание
ученые уделяют проблемам повышения эффективности лизинговой
деятельности.
Такие отечественные специалисты как Брагинский М.И., Витрянский
В.В., Ватутин А.Н., Сергеев А.П., Ухтомский Т.Ю. всесторонне обосновали
адекватные рынку пути укрепления нормативно-правовой базы лизинга.
Решения экономических проблем лизинга представлены в трудах Белоус А.П.,
Грачевой А.И., Захарьиной А.В., Киркорова А.Н., Киркоровой Н.И., Ковалева
В.В., Кабатовой Е.В., Левковича А. О. и других.
Цель дипломной работы состоит в разработке форм и способов
повышения эффективности инвестирования капитала ООО «Рыбинсккабель» с
помощью лизинга.
Данная цель обусловила необходимость решения следующих задач:
- выявить и уточнить социально-экономическую сущность лизинга
как формы инвестирования;
- рассмотреть и проанализировать методологические основы
определения эффективности лизинговых услуг;
- охарактеризовать особенности формирования рынка лизинговых
услуг;
- выявить влияние лизинга на финансовую устойчивость субъектов
7
хозяйственной деятельности;
- разработать основные направления совершенствования лизинговой
деятельности на ООО «Рыбинсккабель».
Объектом исследования является лизинг, как инструмент
финансирования современного бизнеса
Предметом исследования является лизинговое финансирование в
процессе деятельности ООО «Рыбинсккабель».
Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые
акты РФ, статистические данные и формы бухгалтерской отчетности ООО
«Рыбинсккабель».
Теоретической и методологической основой исследования являются
труды отечественных и зарубежных ученых по инвестированию обновления
основного капитала предприятий (фирм, предприятий).
Практическая значимость работы определяется перспективами
использования результатов проведенного исследования для стимулирования
лизинговой деятельности на ООО «Рыбинсккабель».
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения,
приложения, списка использованной литературы, изложено на 79 страницах
машинописного текста, содержит 12 статистических таблиц и 16 рисунков.
8
ГЛАВА 1. Теоретические основы лизинговых отношений
1.1 Понятие лизинга и его роль в экономике
Экономическая сущность лизинга в течение длительного периода
времени остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике
трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво.
Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования
предпринимательской деятельности; другие полностью отождествляют его с
долгосрочной арендой или одной из ее форм, которая в свою очередь сводится к
наемным или подрядным отношениям; третьи считают лизинг завуалированным
способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим
имуществом; а четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет,
т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя.
В классическом труде Т. Кларка лизинг определяется как метод
финансирования капиталовложений
1
.
В одной из первых переводных книг по лизингу Х. Шпиттлер
рассматривает лизинг как аренду хозяйственного имущества
2
.
Е. Кабатова отмечает, что упрощенно сущность лизинга сводится к тому,
что «одна организация покупает у другой какое-либо имущество и сдает его во
временное пользование третьей»
3
.
В соответствии со ст.2 Федерального закона РФ «О финансовой аренде
(лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ, «лизинг - это вид инвестиционной
деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора
лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с
правом выкупа имущества лизингополучателем»
4
.
В Современном экономическом словаре лизинг трактуется как
долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин,
1
Елкин С. Е. Особенности финансирования лизинга как инвестиционной деятельности // Сибирский торгово-
экономический журнал, №7 - 2014, С. 78
2
ШпиттлерХ.-Й. Практическийлизинг.- M.: ЦНИИЭП - Сельстрой, 1991, С. 158
3
Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. - M.: Наука, 2014, С. 12
4
КонсультантПлюс [электронный ресурс]: код доступа http://www.consultant.ru/
9
оборудования, транспортных средств, сооружений производственного
назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа
арендатором.
По мнению М.И. Лещенко, лизинг - форма вложения средств на
возвратной основе, т.е. предоставление на определенный период средств,
которые лизингодатель получает обратно в установленное время; это кредит,
который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что
предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в
пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), т.е., своего рода,
товарный кредит
5
.
В.М. Джуха рассматривает лизинг как особый вид инвестирования
временно свободных или привлеченных финансовых средств для приобретения
в собственность у определенного продавца лизингодателем (арендодателем)
оговоренного конкретным лизингополучателем (арендатором) имущества и
предоставления затем этого имущества данному арендатору во временное
пользование за определенную плату
6
.
Обязательным требованием к объектам, передаваемым в лизинг, является
использование их исключительно для предпринимательских целей.
Другим важным критерием определения имущества, которое может быть
предметом лизинга, является непотребляемость вещей в производственном
процессе. Принято, что непотребляемые вещи не теряют своих натуральных
свойств в процессе использования, т.е. по окончании срока лизинга предмет
должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи в аренду. Этому
требованию отвечают основные средства производства, предприятия и другие
имущественные комплексы
7
.
Таким образом, лизинг - это система предпринимательской деятельности,
включающая в себя три вида организационно-экономических отношений
5
Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб. пособие. - M.: Финансы и статистика, 2012, С. 58
6
Джуха В.М. Лизинг. - Ростов-на-Дону: Феникс, 1999, С. 25
7
Белоус А. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2013. - N 12. - С.111-
122
10
арендные, инвестиционные и торговые, содержание каждого из которых в
отдельности полностью не исчерпывает сущности специфических
имущественно-финансовых лизинговых операций. Лизинговой же деятель-
ностью считается выполнение лизингодателем функций по договору лизинга.
Лизинг оказывает значительное позитивное влияние на развитие
российской экономики. Для малого и среднего бизнеса лизинг является
практически единственной возможностью приобретения высокотехнологичного
оборудования. В связи с этим лизинг позволяет решать задачи не только
экономического роста, но и задачи диверсификации и повышения устойчивости
российской экономики, развития ее высокотехнологичных секторов, устранения
диспропорций в развитии малого и крупного бизнеса, снижения безработицы и
социальной напряженности
8
.
Причины высокой популярности лизинга обусловлены его правовой
природой. Это связано с тем, что право собственности на предмет лизинга
остается у лизингодателя до окончания срока сделки. Такая ситуация является
более эффективной защитой инвестора, чем право залога при банковском
кредитовании. Право собственности на предмет лизинга позволяет лизинговым
компаниям работать с более рискованными проектами, чем традиционное
банковское кредитование. Существенным стимулом для развития лизинга
являются также налоговые льготы, в частности, право ускоренной амортизации
предмета лизинга. Имеют место и льготы при уплате таможенных налогов
9
.
Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной
деятельности предприятия - сохранение и развитие своего производственно-
экономического потенциала, что невозможно без осуществления эффективной
инвестиционной деятельности
10
.
Инвестиции создают дополнительные рабочие места, позволяют
осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют
8
Беюсов Р.А. Спорные вопросы лизинга / Р.А.Беюсов, С.М.Рюмин // Налог. вестник. - 2014. - N 6. - С.119-127
9
Болтенкова Н.Е. Новые виды лизинга в российской экономике // Россия и совр. мир. - 2014. - N 4. - С.226-231
10
Газман В. Инновационное финансирование лизинга // Вопросы экономики. - 2011. - N 9. - С.108-120
11
интенсификации производства и повышению качества, конкурентоспособности
продукции, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг
11
.
Анализ механизма финансирования инвестиционной деятельности
показывает, что вложения в материально-техническую базу осуществляются в
первую очередь за счет собственных финансовых ресурсов и
внутрихозяйственных резервов, или же за счет заемных финансовых средств
12
.
1.2 Виды лизинга
В современной экономической практике значительное распространение
получили лизинговые операции, развитие которых является весьма актуальным
для отечественной экономики, поскольку лизинг является эффективным
способом финансирования, для предприятия, которое не обладает
необходимыми средствами для капиталовложений в оснащение производства.
По экономическому содержанию важна дифференциация лизинга на
финансовый и оперативный. Финансовый лизинг определяется как «вид лизинга,
при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное
лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать
лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользование
13
.
При финансовом лизинге, с дополнительным привлечением средств,
важное значение имеют как процедура приобретения лизингового имущества,
так и гарантии, залоги, система страхования. При этом процедура приобретения
лизингового имущества может иметь три варианта:
первый - когда лизингодатель самостоятельно выбирает имущество
и его производителя (продавца), лишь оплачивая эту сделку, и передает по
договору право пользования им лизингополучателю;
второй - лизингодатель выбирает производителя (продавца) и при
11
Газман В.Д. Финансирование лизинга в России // Финансы. - 2009. - N 6. - С.19-23
12
Газман В.Д. Развитие лизингового бизнеса в России и его концентрация // Экономический журнал Высшей
школы экономики. - 2012. - N 4. - С.451-478
13
Газман В.Д. Лизинг в проектном финансировании // Финансы. - 2013. - N 9. - С.73-78
12
этом несет ответственность перед лизингополучателем за условия поставки
имущества;
при третьем варианте лизингодатель уполномочивает
лизингополучателя быть агентом по операциям с производителем (продавцом).
Реализация финансового лизинга осуществляется по следующей схеме
(рисунок 1)
14
.
Рис. 1 – Схема реализации финансового лизинга
Оперативный лизинг предполагает передачу и пользования имущества
многоразового использования на время, которое короче нормативного срока
службы
15
.
Прибегая к этому виду лизинга, лизингополучатель стремится избежать
рисков, связанных с владением имуществом (его моральное старение, поломки,
снижение рентабельности, увеличением прямых и косвенных
непроизводственных затрат и т.п.)
16
.
Поэтому предприниматели предпочитают оперативный лизинг, если:
- предполагаемый доход от использования оборудования не окупает
его первоначальной полной цены;
- оборудование необходимо на большой срок;
14
Захаров А.В. Продвижение лизинга в российскую экономику // Регион: экономика и социология. - 2013. - N 4.
- С.90-94
15
Котляров И.Д. Экономическая природа лизинга // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. - 2011. - N 6. - С.78-
88
16
Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. - 2011. -
N 3. - С.25-30
13
- оборудование требует специального технического обслуживания;
- объектом сделки выступает новое оборудование.
Оперативный лизинг не является инструментом финансирования
приобретения имущества лизингополучателем, следовательно, и реальных
инвестиций, поскольку срок лизинга значительно короче нормативного срока
службы имущества
17
.
Оперативный лизинг определяется по следующей схеме (рисунок 2)
18
.
Рис. 2 - Схема реализации оперативного лизинга
Разделение лизинга на финансовый и оперативный предусматривает, что
квалифицировать лизинг как финансовый или оперативный следует в
зависимости от содержания операции, а не от формы контракта. Как видно из
рисунка 3 ответ «да» на один из поставленных вопросов, свидетельствует о том,
что это критерий, характеризующий сделку финансового лизинга. Критерий
«нет» предполагает, что это критерий оперативного лизинга
19
.
В условиях, когда предприятия, с одной стороны, сталкиваются с
настоятельной необходимостью обновления производственного аппарата и
выпускаемой продукции, а с другой, - практически полностью лишены
инвестиционных ресурсов для осуществления этих преобразований, одним из
эффективных способов активизации их инвестиционной деятельности
становится лизинг.
17
Петров И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятий // Энергия: экономика, техника,
экология. - 2005. - N 11. - С.28-33
18
Мишин Ю.В. Согласование экономических интересов участников лизинговых отношений - фактор повышения
эффективности промышленного производства // Микроэкономика. - 2012. - N 4. - С.19-28
19
Огнев Д.В. Инновационный инструментарий в области лизинга / Огнев Д.В., Нечаев А.С. // Микроэкономика.
- 2009. - N 6. - С.134-140