44
условием договора является согласованность о продавце товара, следовательно,
такая сделка всегда предполагает уже заключенный договор купли-продажи и,
как следствие, включение в эти правоотношения поставщика.
Лизинговые сделки пока слабо развиты в гражданском обороте РФ. В
настоящее время финансовая аренда получила довольно широкое
распространение в странах с развитой рыночной экономикой. Так, в Японии на
условиях лизинга финансируется до 25% общего объема инвестиций, в Европе
доля лизинговых операций составляет 15%. В России лизинговые сделки пока не
заняли сколько-нибудь серьезных позиций в общем объеме инвестиционных
вложений. По данным Минэкономразвития России, лизинг составляет 0,2% от
всех инвестиций в основной Капитал.
Вместе с тем хочется верить, что лизинг из «экзотического» правового
института, введенного законодателем в 1990-х гг., сегодня постепенно
превращается в довольно эффективный и значительно чаще используемый
механизм развития организации, чему так много в последние годы посвящено
публикаций.
В настоящий момент большинство российских предприятий испытывает
недостаток оборотных средств. Они не могут модернизировать свои основные
фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены
брать кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих
основных средств, как мы попытались представить, выгоднее брать
оборудование в лизинг. «Экономия средств предприятия по сравнению с
обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от
стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило,
от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по
мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет
противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и
банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не
имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств».
Хотелось бы отметить также, что кредит и лизинг не всегда следует
45
противопоставлять друг другу. Часто эффективность инвестирования
достигается за счет их органичного сочетания. Оно может выражаться в двух
формах: на уровне организации и в качестве государственной поддержки.
Закон содержит норму рекомендательного характера в ст. 15, согласно
которой есть возможность в обеспечении лизинговых отношений заключить ряд
сопутствующих договоров. В качестве одного из таких в литературе
рассматривают кредитный договор. «Сопутствующие договоры обеспечивают
более эффективное выполнение сторонами лизинга договорных обязательств и
заключаются по усмотрению сторон. Например, чтобы быстрее приобрести и
передать лизингополучателю имущество, лизингодатель может взять в банке
кредит». Такая сделка на практике называется договором о кредитном
финансировании лизинга. По своему содержанию он очень похож на договор
целевого кредитования, только цель тут всегда одна – финансирование
лизинговых правоотношений.
В договоре кредитования лизинга следует обратить внимание на сам
договор лизинга, который кредитуется, должник в договоре кредитования и
лизингодатель в договоре лизинга должны совпадать, т. е. это должно быть одно
и то же лицо. И вообще при кредитовании договора лизинга необходимо
приложить к договору (или проверить содержание) самого лизингового договора
на предмет наличия в нем возможных оснований для признания такого договора
в судебном порядке недействительным.
В мировой практике возникновение и развитие лизинговых отношений
обусловлены предоставлением мер государственной поддержки. В соответствии
со ст. 36 Закона мерами государственной поддержки деятельности лизинговых
организаций (компаний, фирм), установленными законами РФ и решениями
Правительства РФ, а также решениями органов государственной власти
субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, может быть
помимо прочего «предоставление инвестиционных кредитов для реализации
лизинговых проектов».
Таким образом, на основе анализа достоинств и недостатков обоих
46
методов инвестирования в основные средства организация, выбирая между
кредитным договором и лизингом, должна предпочесть последнее. Связано это
в большей мере с режимом налогообложения участников сделки по каждому из
рассматриваемых вариантов, юридическими условиями реализации
инвестиционных проектов, т. е. теми порядками, которые регулируют
отношения.
Практическое применение возможностей лизингового механизма
рассмотрено на примере приобретения импортного дорогостоящего
оборудования - для ООО «Рыбинсккабель».
Для производства и намотки длинномерной кабельной продукции не
обойтись без экструзионной линии для кабеля. И, конечно, эта линия должна
быть современной, надежной и обладать высокой производительностью – только
в этом случае удастся добиться получения на выходе качественного продукта и
достичь высокой рентабельности производства.
Фирма Singсheer занимается выпуском экструзионного оборудования с
1998 года. Оборудование ее производства охватывает весьма широкий спектр
промышленности, где используется экструзионная линия для кабеля, такие как:
строительный кабель
автомобильный провод
силовой кабель
СИП кабель
LAN кабели
За время работы компания зарекомендовала себя среди производителей
кабельной продукции во многих странах мира и стала одним из ведущих
производителей в данной области. Если для нужд вашего производства
необходим экструдер для кабеля или другое автоматическое крутильное и
упаковочное оборудование – машины фирмы Singсheer наилучший выбор.
Качество получаемой на выходе продукции будет стабильно высоким и
47
соответствовать мировым стандартам
64
.
Первоначальная стоимость оборудования 5000 тыс. руб., полезный срок
службы оборудования 8 лет. Произведем расчет финансового результата при
прямой покупке оборудования. Расчеты представлены в приложении 6.
Предприятие сотрудничает с ПАО «ВТБ» и имеет возможность
заключить кредитный договор с целью дальнейшей покупки оборудования, т.к.
ООО «Рыбинсккабель» участвует в проекте по зарплатным картам банк
предоставит кредит по ставке 18% без залога и авансового платежа
65
. Результаты
расчета представим в приложении 6.
Таблица 6
Технические характеристики экструзионной линии
Тип
Размер катушки,
мм
Подходящий
диаметр, мм
Тип натяжения
Флаерный
500-630
1-5
магнитно-порошковая
муфта
Активный
500-800
2-20
вертикальное
натяжение
630-1000
1000-1250
Консольный
630-1600
2-20
вертикальное
натяжение
Колонный
1000-1600
5-80
компенсатор
1000-2250
2250-3250
Однако организация может также воспользоваться услугами лизинга у
АО ВТБ 24
66
.
Сравним полученные результаты.
Затраты на оборудование:
При прямой покупке оборудования: 6848,55 тыс. руб.
При покупке оборудования в кредит: 7834,87 тыс. руб.
При покупке оборудования в лизинг: 5944,37 тыс. руб.
Экономия по налогу на прибыль:
При прямой покупке оборудования: 743,65 тыс. руб.
64
Северо-Западная Компания Снабжения и Комплектации [электронный ресурс]: код доступа http://www.czksk.ru
65
Банк ВТБ [электронный ресурс]: код доступа http://www.vtb.ru/
66
Лизинговый калькулятор ВТБ 24 [электронный ресурс]: код доступа http://vtb24leasing.ru
48
При покупке оборудования в кредит: 980,37 тыс. руб.
При покупке оборудования в лизинг: 1209,02 тыс. руб.
НДС к возмещению:
При прямой покупке автомобиля: 900 тыс. руб.
При покупке автомобиля в кредит: 900 тыс. руб.
При покупке автомобиля в лизинг: 906,77 тыс. руб.
Рассчитаем затраты на оборудование с учетом налогового эффекта:
При прямой покупке оборудования: 6848,55–743,65–900=5204,9 тыс. руб.
При покупке оборудования в кредит: 7834,87-980,37-900=5954,5 тыс. руб.
При покупке оборудования в лизинг: 5944,37–1209,02–906,77=3828,58
тыс. руб.
Рис. 13 – Финансовые результаты деятельности
Проанализировав полученные результаты можно сделать вывод о том,
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
Затраты на оборудование Экономия по налогу на
прибыль
НДС к возмещению
6848,55
743,65
900
7834,87
980,37
900
5944,37
1209,02
906,77
Прямая покупка Кредит Лизинг
49
что приобретение автомобиля в лизинг дешевле:
по сравнению с прямой покупкой на 1376,32 тыс. руб.;
по сравнению с покупкой в кредит на 2125,92 тыс. руб.
Таким образом, была произведена оценка возможности применения
лизинга как метода финансирования ООО «Рыбинский кабельный завод». ООО
«Рыбинский кабельный завод» — ведущее предприятие кабельной
промышленности с широчайшей номенклатурой выпускаемых изделий. По
результатам анализа выявлено, что общая стоимость имущества ООО
«Рыбинсккабель» на конец 2015 г. составила 2740180 тыс. р. и увеличилась по
сравнению с 2014 г. на 763640 тыс. р. (на 38,635 %).
Рост стоимости имущества произошел в результате увеличения
внеоборотных активов - на 439357 тыс. р. (на 69,595 %) и оборотных средств на
324311 тыс. р. (на 24,109%). Произошедшие изменения в размещении активов
вызвали соответственные изменения в структуре пассивов предприятия.
Удельный вес собственного капитала предприятий в 2014 г. увеличился на
10,366 п.п., в 2015 г. на 6,744 п.п.
В тоже время происходит увеличение суммы краткосрочных и
долгосрочных заемных средств в 2015 г. по сравнению с 2014 г. 53201 тыс. р.
или на 2,843%. и на 485018 тыс. р. соответственно, данный факт указывает на то,
что в для финансирования деятельности ООО «Рыбинсккабель» использует
заемные источники.
На основании чего была проведена сравнительная характеристика
лизинга и кредита как метода финансирования, результаты которой показали
эффективность лизингового инвестирования.
50
ГЛАВА 3. Проблемы и перспективы использования лизинга в
деятельности ООО «Рыбинсккабель» в современных условиях
3.1 Пути повышения эффективности лизинга
Для выполнения муниципальных программ «Энергоэффективность в
городском округе город Рыбинск», утвержденной постановлением
Администрации городского округа город Рыбинск от 03.10.2016 №2692 и
«Благоустройство дворовых (придомовых) территорий городского округа город
Рыбинск», утвержденной постановлением Администрации городского округа
город Рыбинск от 24.11.2015 № 3329 ООО «Рыбинсккабель» был получен
крупный контракт на производство электрических кабелей
67
.
По данным анализа источников финансирования, представленного во
второй главе дипломной работы, стоит отметить что данный момент у
предприятия наличные средства направлены в оборотные активы и изымать их
из оборота не имеет смысла. Для финансирования оборотных средств
предлагается использовать такую разновидность лизинга, как возвратный.
Возвратным лизингом называют сделку, при которой лизингополучатель
одновременно является продавцом лизингового имущества лизингодателю. То
есть имущество, приобретенное последним у первоначального собственника по
договору купли-продажи, затем передается в рамках лизингового договора этому
же собственнику. При этом он выступает уже в роли лизингополучателя. Однако
право собственности на это имущество может вернуться к бывшему
собственнику только после выполнения им всех условий договора лизинга. В
частности, после выплаты предусмотренных платежей, включая лизинговые и
выкупные.
На первый взгляд такая сделка может показаться странной. После
заключения договора владелец и пользователь имущества не изменяется. Однако
право собственности переходит к другому лицу, так что прежний собственник
платит за пользование имуществом. При этом предмет лизинга амортизируется
той стороной договора, на чьем балансе он учитывается.
67
Официальный сайт Администрации городского округа Рыбинск [электронный ресурс]: код доступа
http://rybinsk.ru/economy/reestr-program
51
Тем не менее в совершении подобного комплекса из двух сделок (купля-
продажа оборудования и его лизинг) есть несомненный экономический смысл.
Обычно такая сделка выгодна первоначальному собственнику имущества, если
его деятельность тесно связана с использованием предмета лизинга. Однако при
этом он испытывает недостаток финансов для содержания имущества либо
нуждается в оборотных средствах
68
.
Возвратный лизинг позволяет решить обе проблемы. Во-первых,
необходимое производственное оборудование не выбывает из владения и
пользования (в этом важное отличие от продажи имущества). Во-вторых, в
собственность лизингополучателя единовременно поступают значительные
денежные средства, сопоставимые с остаточной стоимостью предмета лизинга.
Правда, пользование лизинговым имуществом становится платным.
Однако, во-первых, лизинговые платежи признаются прочими расходами,
связанными с производством и реализацией, и уменьшают базу по налогу на
прибыль (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). При этом сумма НДС по ним формирует
налоговый вычет для лизингополучателя. Во-вторых, указанная плата может
быть сравнительно меньше, чем проценты по кредитному договору на
аналогичную сумму.
Интересно сравнить получение банковского кредита и привлечение
денежных средств с использованием возвратного лизинга.
Чтобы привлечь кредит, лизингополучатель должен обладать
финансовыми показателями, квалифицирующими его как надежного заемщика.
Если он испытывает сложности с оборотными средствами, получить деньги
будет непросто. В то же время лизингодатель зачастую имеет достаточно
привлекательную структуру баланса. Это позволяет ему на более выгодных
условиях привлечь заемные средства, в том числе для приобретения предмета
возвратного лизинга (включая вариант с его залогом).
68
Барышникова, Н.С. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Н.С. Барышникова. - СПб.:
Просп. Науки, 2012. С. 254
52
Для лизингодателя риск вложения денежных средств по договору с
лизингополучателем ниже, чем у банка при выдаче кредита на сопоставимую
сумму. Лизингодатель не должен проводить дополнительные мероприятия,
чтобы обратить взыскание на имущество: оно уже находится в его
собственности. К тому же заложенное имущество не может поступить
непосредственно в собственность залогодержателя, а подлежит реализации на
торгах. После них залогодержатель получает возмещение за счет выручки от
продажи, а остаток средств возвращается залогодателю (ст. 349-350 ГК РФ). То
есть в зависимости от конъюнктуры рынка в конкретный момент реализация
предмета залога может быть невыгодна залогодержателю. Однако ему придется
продавать залог или новировать отношения по договору, чтобы получить
имущество в качестве отступного
69
.
При возвратном лизинге лизингодатель имеет более широкие
возможности по компенсации своих расходов за счет предмета лизинга. В связи
с этим оплата лизингополучателем риска контрагента может быть уменьшена по
сравнению с ситуацией, когда он получает кредит. К тому же Федеральный закон
от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» наделяет
лизингодателя дополнительным инструментом защиты своих финансовых
интересов. Ему предоставляется право бесспорного списания со счета
лизингополучателя просроченных лизинговых платежей в случае их задержки
более двух раз подряд (п. 1 ст. 13 Закона).
Таким образом, выявляется и экономический смысл сделки для
лизингодателя. Он имеет возможность разместить свои свободные или
привлеченные средства на условиях платности с небольшим риском на нужный
промежуток времени. При этом он получает право контролировать
использование и обслуживание лизингополучателем предмета лизинга. Кроме
69
Виды лизинга и механизм лизинговых сделок // Информационный портал «Лизинг ГРАД». [Электронный
ресурс]. ― Режим доступа. ― URL: http://www.leasing-grad.ru/rus/aboutleasing/?action=show&id=71 (дата
обращения 17. 09.2016 г.)
53
того, ему не требуется лицензия для такого размещения финансов, так как
деятельность в сфере лизинга в настоящее время не лицензируется.
Кроме перехода имущества в собственность лизингополучателя по
окончании срока действия договора возвратного лизинга, сторонами могут быть
предусмотрены и иные варианты его дальнейшей судьбы. Лизингополучатель
может продлить договор лизинга (п. 7 ст. 15 Закона) либо заключить еще один
договор на согласованный сторонами срок (правда, это уже будет договор
аренды). Любой из этих вариантов позволяет сторонам установить меньшие
ставки платы за услуги лизингодателя в период действия договора лизинга. В
итоге лизингополучатель сэкономит дополнительный объем необходимых ему
оборотных средств.
Наконец, лизинговое имущество может остаться в собственности
лизингодателя и использоваться им в дальнейшем для сдачи в аренду или для
реализации. Такой вариант возможен, если лизингополучатель завершил
перепрофилирование либо модернизацию и имущество перестало быть нужным
ему. Либо же он привлек заемные средства для приобретения нового
оборудования
70
.
3.2 Расчет экономической эффективности лизинга
Данные по себестоимости изготавливаемых кабелей на 2015 г., 2016 г. и
плановый 2017 г. с учетом муниципального заказа представим в таблице 9.
Наибольший удельный вес, в общей величине себестоимости,
принадлежит проводам судовым. Удельный вес в 2015 году составил – 22,1%, в
2016 году – 21,6%, в 2017 году – 22,7%. Темп роста себестоимости по данному
изделию составил в 2016 году – 78,19%, в 2017 году – 103,38%.
Себестоимость планируемого заказа по проводам для воздушных линий
электропередач составит 1540174 тыс. руб.
70
Шабашев, В.А. Лизинг: основы теории и практики: учебное пособие / В.А. Шабашев, Е.А. Федулова, А.В.
Кошкин / Под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. - М. КНОРУС, 2015. – С. 135