63
жизненную необходимость данных нормативных документов, целесообразно
отметить их низкую эффективность. В течение 6 лет правовой поддержки
лизинга темпы развития этого вида деятельности в стране остаются на
относительно низком уровне, а объемы средств на лизинговом рынке
Кыргызстане и развитых стран просто несопоставимы. Возникает резонный
вопрос: способствует ли действующее законодательство развитию лизинга в
КР?
Лизинг не является однородным финансовым продуктом. В каждой
стране имеются свои особенности в области торгового права, финансов,
бухгалтерского учета, от которых зависит конкретный лизинговый продукт.
Учет этих особенностей может оказать существенное содействие развитию
лизинга в России. Кроме того, в самом России наблюдается сильное различие
между регионами в темпах развития лизинговых отношений. Выявление
причин этих диспропорций является важным моментом в единой
государственной экономической политике.
Анализируя финансовый лизинг, можно выделить основные на наш
взгляд, достоинства и недостатки лизинговых операций по сравнению с
традиционными формами финансирования инвестиций. К достоинствам
лизинговых операций относятся следующие:
1. Лизинг предполагает финансирование аренды имущества в полной
сумме и не требует немедленного начала платежей, что дает возможность
обновлять основные производственные фонды при временной нехватке
финансовых ресурсов. Лизингополучатель имеет возможность стратегически
развивать предприятие, а, следовательно, ориентироваться на долгосрочные
цели. Таким образом, лизингополучатель может использовать средства на
достижение тактических целей.
2. Лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, поскольку
предоставляет возможность участникам сделки выработать наиболее удобную
для них схему выплат. При этом возможна и натуральная форма оплаты, при
64
которой лизингополучатель выплачивает лизинговые суммы товарами, в том
числе и своего производства.
3. Инвестирование в форме имущества, в отличие от банковского
кредита, снижает риск невозврата средств, поскольку у лизингодателей
сохраняются права собственности на передаваемое имущество.
4. Финансовый лизинг упрощает приобретение предприятием
имущества, поскольку имущество, передаваемое в лизинг, выступает в
качестве залога.
5. Уменьшается риск морального и физического износа и устаревания
имущества, поскольку имущество, не приобретается в собственность, а берется
во временное пользование. В случае устаревания оборудования
лизингополучатель имеет возможность по истечении срока лизингового
договора приобрести новое имущество.
6. Имущество, предоставленное в финансовый лизинг, не числится у
лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и
освобождает от уплаты налога на имущество.
7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства
лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль. В
результате повышаются показатели рентабельности.
8. Производитель оборудования и другого имущества, передаваемого в
финансовый лизинг, получает дополнительные возможности для сбыта своей
продукции.
Наряду с преимуществами, лизингу присущи также и недостатки:
1. Лизинговые платежи увеличивают себестоимость продукции, что
может привести к возрастанию цены товара и снизить его
конкурентоспособность. Следовательно, лизингополучатель для поддержания
конкурентоспособности продукции должен быть особенно осмотрительным
при определении условий лизингового договора;
65
2. Стоимость оформления договоров и другой документации для
проведения лизинговой операции, которую необходимо включать в
калькуляцию расходов относительно невысока;
3. Изменение порядка исчисления налогооблагаемой базы, в котором нет
стабильности, может неблагоприятно сказаться на лизинговых операциях даже
при снижении налогового пресса в целом; на наш взгляд, в условиях сложной
финансовой ситуации в стране снижение налогового бремени представляется
маловероятным;
4. На лизингодателя ложится риск морального старения имущества и
получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга
часто выше, чем цена приобретения имущества за счет собственных средств
или банковского кредита.
Учитывая данные достоинства и недостатки, можно, на наш взгляд,
успешно использовать лизинг для развития производства и экономики в целом.
Особенностью лизинговых отношений в плане объекта лизинга является
практически отсутствие в стране лизинга недвижимости в силу большой
стоимости объектов лизинга, сложности осуществления и длительности срока
договора лизинга. Нестабильность экономической системы КР препятствует
заключению договоров на длительный срок. Невозможность предсказать
темпы инфляции, изменение курсов валют и ставки Центрального банка,
угроза национализации частной собственности, неразработанность земельного
законодательства – все эти факторы в совокупности препятствуют развитию
лизинга недвижимости в России.
По действующему законодательству РФ объектами лизинга не являются
нематериальные активы (программное обеспечение, базы данных и т.д.). На
Западе лизинг программного обеспечения имеет место.
Объектом лизинга часто являются сложные вещи, состоящие из
разнородных вещей, образующих единое целое. Если предметом лизинга
служит такой объект, например, предприятие, то действие сделки по общему
правилу распространяется на все его составляющие разнородные части: здания,
66
сооружения, оборудование и другие компоненты, из которых могут быть и
исключения по договору.
В данной совокупности предметов может быть главная вещь и ее
принадлежность, например здание и пристройка к нему. Главная вещь имеет в
хозяйственном обороте самостоятельное значение, а принадлежность зависит
от нее, служит главной вещи и связана с ней общим хозяйственным
назначением. Принадлежность следует судьбе главной вещи. Поэтому если
главная вещь передана в лизинг, то вместе с ней в аренду передается и
принадлежность.
Во всех случаях объект лизинга должен быть наиболее точно определен,
идентифицирован. Если предметы одного наименования могут обладать
различными признаками, то надо указать, какие именно характеристики имеет
объект сделки. Когда же пользователь хочет получить неоднородный товар, то
определяется количество товара каждого признака, передаваемого в лизинг с
подробной спецификацией.
Если объектом лизинга является товар со сложными техническими
характеристиками, то дается их детальное описание.
В РФ назрела необходимость в формировании хорошо налаженной
общегосударственной комплексной системы сбора статистической
информации по лизингу. Такая информация нужна для анализа сложившихся
тенденций, определения перспектив развития лизингового рынка,
формирования его структуры, разработки нормативно-правовых актов и
создания механизмов, повышающих заинтересованность в проведении
лизинговых операций на внутреннем и международном рынках, для
планирования широкомасштабных инвестиций на основе различных видов и
форм лизинговой деятельности. К сожалению, пока такая система в РФ еще не
сложилась.
К сожалению, до настоящего времени остаются малоизвестными не
только количественные, но и качественные показатели, характеризующие
отечественную лизинговую отрасль хозяйствования. Имеется в виду, прежде
67
всего, статистика нарушения финансовых обязательств по лизинговым и
сопряженным с ними банковским и страховым операциям внутри России и при
международных сделках. Такое положение нельзя считать верным ни в
правовом, ни в экономическом, ни в политическом отношении.
В настоящее время изменилось отношение к лизингу в Кыргызстане в
направлении государственной поддержки лизинговых операций. Можно
выделить 4 основных варианта организации лизинга:
- лизинговые компании, созданные в структуре банков;
- универсальные лизинговые компании, учреждаемые банками;
- специализированные лизинговые компании, организуемые крупными
производителями машин и оборудования и лизингующие часть выпускаемой
продукции;
- лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами,
специализирующимися на поставках и обслуживании техники.
Развитию лизинга в РФ способствуют, на наш взгляд, снижение уровня
инфляции, падение привлекательности операций с государственными ценными
бумагами, возможность получения по лизинговым сделкам более дешевых
кредитов западных и международных банков, появление в стране
платежеспособных потребителей ряда видов продукции.
В целях широкого развития лизинговой деятельности в РФ по
масштабам, сопоставимым с его местом и ролью в инвестиционном и
товарообменном процессах западных стран Европы, США, Японии,
необходима государственная поддержка лизинга и в организационно-правовом,
и экономическом планах.
Государственная поддержка лизинга является, на наш взгляд, наиболее
важным моментом в программе развития лизинга в России. При этом
государственное вмешательство должно носить комплексный характер. Можно
выделить основные, на наш взгляд, государственные меры по развитию
лизинга:
68
- распространение на лизинговые компании действия норм и правил,
регулирующих порядок и условия льготного кредитования, предусмотренных
для инвестиций в рамках государственной инвестиционной программы;
- предоставление государственных гарантий для реализации лизинговых
проектов;
- предоставление участникам лизинговых операций права
самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления
амортизационных отчислений с направлением полученных средств на их
деятельность;
- уменьшение ставки налога на прибыль лизинговых компаний,
осуществляющих сделки финансового лизинга;
- освобождение от налогов лизинговых платежей в течение первого года
после создания лизинговой компании, что позволит лизинговым компаниям
осуществлять текущие платежи в полном объеме;
- освобождение хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты
налога на прибыль, полученную ими от реализации договора финансового
лизинга со сроком действия не менее 3 лет;
- освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты
налога на прибыль, полученную ими от предоставления кредитов на срок от 3
лет для реализации операций финансового лизинга. На наш взгляд, это будет
стимулировать банки на инвестирование средств в реальный сектор экономики,
что представляется особенно важным после финансового кризиса 1998 года.
Рынок государственных ценных бумаг перестал быть привлекательным и для
коммерческих банков, поэтому происходит поиск альтернативных вариантов
вложения средств. Снижение налогового бремени будет дополнительным
привлекательным фактором для участия банков в лизинговых операциях;
- освобождение хозяйствующих субъектов-лизингодателей от уплаты
налога на добавленную стоимость при выполнении лизинговых услуг с
сохранением действующего порядка уплаты налога на добавленную стоимость
при приобретении имущества, являющегося объектом финансового лизинга;
69
- включение лизинговых компаний в перечень субъектов-получателей
инвестиционного кредита в рамках государственной инвестиционной
программы;
- обеспечение лицензирования лизинговых компаний и лизинговой
деятельности на уровне Министерства экономики РФ;
- предоставление государственных гарантий зарубежным
лизингодателям, поставляющим на территорию РФ машины, оборудование,
приборы и другое имущество по лизинговым сделкам с кыргызскими
участниками. Важным является также предоставление гарантий по
оборудованию, не имеющему аналогов в России, для поддержания
отечественных производителей оборудования;
- создание через центр содействия лизингу Фонда поддержки
лизинговых проектов в экономике РФ;
- предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных
льгот лизинговым компаниям с целью создания благоприятных экономических
условий для их деятельности;
- создание правовых условий для более широкого применения
возвратного лизинга, при котором лизингополучатель может закладывать
полученную технику под определенную сумму и тем самым пополнять
оборотные средства, выпускать свою продукцию, рассчитываться по долговым
обязательствам согласно условиям договора;
- финансирование из госбюджета и государственные гарантии
лизинговых проектов, в том числе и с участием фирм-нерезидентов;
- выделение госзаказа на поставки товаров;
- государственный протекционизм разработки, производства и
использования наукоемкого оборудования;
- право осуществлять лизинговые платежи сельхозпродукцией в
агропромышленном комплексе;
- государственные гарантии экспорта по лизингу отечественных машин
и оборудования.
70
Важным направлением лизинга в РФ является аренда автотранспортных
средств, которая позволит обновить парк автотранспортных средств, не
отвечающий по многим показателям требованиям, предъявляемым к
современным средствам транспорта.
Лизинговый бизнес во многих странах начинался, как правило, с тех
видов техники, которые легче транспортировать и продать, т.е. именно с
транспортных средств. В нашей стране лизинг легковых автомобилей,
микроавтобусов, грузовиков имеет широчайшие возможности по объемам и
типам машин, их грузоподъемности, стоимости. Однако развитие этого рынка
возможно только при соблюдении следующих условий:
- должна быть хорошо продумана и подготовлена система
предоставления гарантий лизингодателям;
- должна проводиться гибкая амортизационная политика и,
соответственно, выработка взаимовыгодного сторонам графика платежей;
- стоимость привлекаемых кредитных ресурсов должна быть невысокой;
- необходима обоснованность различных аспектов страхования;
- должна развиваться инфраструктура.
Следует заметить, что вся перечисленная совокупность факторов может
стать действенной только при эффективности и стабильности правовой базы.
Таким образом, на основе вышеизложенного можно сделать вывод, что в
настоящее время в России лизинг имеет много преимуществ по сравнению с
традиционными формами кредитования отраслей и хозяйствующих субъектов.
Успешная реализация лизинговых программ, на наш взгляд, зависит от
эффективности государственных мер по поддержке лизинга.
Лизинг в России постепенно занимает важное место в техническом
перевооружении отечественных предприятий, в создании новых рабочих мест,
а, следовательно, в деле восстановления экономики РФ.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Предпосылкой выхода предприятий и страны в целом из
экономического кризиса и налаживания прибыльной, высокоэффективной
работы является обновление основного капитала, возможность использовать
новые технологии на новом оборудовании. Но нужны значительные средства,
чтобы купить необходимое оборудование. Свободных денег у большинства
наших предприятий нет. Получение кредитов зачастую сопряжено с
последующим латанием многочисленных дыр, пополнением оборотных
средств.
Помочь в техническом перевооружении может лизинг. В этом его
главный эффект. Действительно, чтобы получать прибыль на новых станках,
совсем необязательно быть их собственниками. Достаточно лишь иметь право
их использовать и извлекать доход. По истечении срока лизинга
предоставляется возможность выкупить оборудование у лизинговой компании
по остаточной стоимости.
В аналитической части выпускной квалификационной работы была
проведена оценка влияния лизинговых схем платежей на финансовые
результаты деятельности ООО«УНИВЕРСАЛСТРОЙ». Было доказано, что при
возрастающей стратегии выплат достигается наименьшая текущая стоимость
лизинга в сравнении с другими схемами выплат.
Так, при расчете лизинговых платежей в общепринятом порядке по
варианту 1.3. – возрастающая стратегия экономия составляет соответственно
5,2 тыс.руб. или 0,7%, и 10,4 тыс.руб. или 1,4%.
При расчете лизинговых платежей при отсрочке первого взноса
наиболее эффективный вариант 2.3. - возрастающая стратегия характеризуется
рациональным распределением лизинговых выплат по годам и наименьшей
суммой лизинговых платежей за весь период, что на 28,6 тыс.руб., или 1,04%,
ниже по сравнению с вариантом 1.3. – равномерная стратегия.
72
Для ООО«УНИВЕРСАЛСТРОЙ» наиболее предпочтителен вариант 3.3.:
расчет лизинговых платежей с применением механизма ускоренной
амортизации, когда распределение выплат по годам осуществляется в
возрастающем порядке при значительном снижении текущей стоимости затрат
по лизингу. Экономия составляет 4%.
Сравнительная оценка лизинговой операции и кредитной сделки
показала, что при лизинге распределение лизинговых платежей по годам в
порядке возрастания обусловливает снижение общих затрат в текущих ценах
на 97,4 тыс.руб. или на 1,18% в сравнении с приобретением за счет кредита,
что свидетельствует об эффективности лизинга.
Лизинг позволяет произвести техническое перевооружение
современным оборудованием предприятий, не располагающих значительными
финансовыми средствами. Вся мировая практика подтверждает роль лизинга
как главного финансово-инвестиционного инструмента модернизации
экономики. В странах с развитым лизинговым сектором удельный вес лизинга в
общем объеме инвестиций в основной фонд составляет от 20% до 35%.
Развитие лизинга связано с преимуществами по отношению к обычному
банковскому кредиту, а именно – клиент, как правило, готов платить большие
деньги. Это закономерный результат того, что:
Во-первых, есть возможность привлечь «длинные» деньги. Банки
предлагают их максимально на 12 месяцев – лизинг, являясь одной из форм
кредитования, предоставляет лизингополучателю рассрочку платежа с
погашением долга в течение срока лизинга. При этом сроки лизинга на рынке
КР значительно превышают сроки доступного денежного кредитования.
Во-вторых, лизинговой компании не нужен залог, если оборудование
ликвидно на вторичном рынке. В качестве обеспечения выступают авансовый
платеж в размере 25-30% от стоимости оборудования и сам объект лизинга.
В-третьих, лизинг позволяет предприятиям легализоваться, т.е.
совершенно легально минимизировать налогообложение - лизингополучатель
может легально образовывать прибыль и при этом платить минимальный налог