13
К финансовому лизингу относят контракты, предусматривающие сдачу
в аренду машин и оборудования на длительные сроки, достаточные, как
правило, для их полной амортизации. Суммарная арендная плата в этом случае
обычно покрывает на 90-95% капиталовложения арендатора на приобретение
оборудования. В финансовом лизинге лизингодатель покупает оборудование
для пользователя, т.е. финансирует будущее пользование оборудования,
возвращая себе его стоимость из периодических платежей пользователя.
Отсюда и название этого вида лизинга – финансовый.
Финансовый лизинг характеризуется следующими основными
признаками
9
:
а) выбор оборудования осуществляется непосредственно самим
арендатором, а не лизинговой компанией;
б) при надлежащем выполнении платежных и других условий договора
аренды арендатор имеет исключительное право использовать оборудование в
течение всего срока аренды;
в) в рамках арендного срока существует период, в течение которого
стороны не вправе прекратить действие аренды. Этот период устанавливается
из такого расчета, что арендодатель возмещает полностью или большую часть
своих первоначальных затрат на приобретение оборудования, а также получает
определенную прибыль;
г) по истечении периода обязательной аренды потребитель может по
выбору продолжить операцию лизинга с уменьшенной арендной платой или же
выкупить его по остаточной стоимости;
д) так как оборудование приобретается лизинговой компанией в
соответствии с выбором арендатора, на последнем лежит и вся ответственность
за его пригодность и состояние;
9
Горемыкин, В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие / В.А. Горемыкин. – М.: ИНФРА-М. –
2016.
14
е) финансовый лизинг основан на быстроте и гибкости, поэтому он
популярен среди клиентуры, предъявляющей спрос на самые разные объекты
лизингового финансирования;
ж) в качестве лизингодателя, как правило, выступает лизинговая
компания, которая приобретает оборудование в собственность у фирмы-
изготовителя.
Разновидностью финансового лизинга служит возвратный лизинг. В
этом случае собственник оборудования продает его лизинговой компании и
одновременно заключает с ней договор лизинга на это оборудование в качестве
пользователя. Таким образом, первоначальный собственник получает от
лизинговой компании полную стоимость оборудования, сохраняет за собой
право владения и лишь выплачивает периодические платежи за пользование
оборудованием.
Иногда различают договор лизинга с полной выплатой и с частичной
выплатой. Лизинг с полной выплатой означает, что в течение договора
лизинговая компания возвращает себе всю стоимость оборудования, т.е.
размер периодических платежей устанавливается в таких объемах, чтобы
компенсировать стоимость оборудования и принести прибыль. При лизинге с
частичной выплатой за время действия одного договора лизинговая компания
возвращает лишь часть стоимости оборудования.
Арендатор сам обеспечивает уход за оборудованием и его страхование.
Таким образом, основная цель фирм, специализирующихся на оперативном
лизинге, заключается в получении прибылей посредством многократной сдачи
в аренду оборудования, в то время как целью фирм, специализирующихся на
финансовом лизинге, является расширение сбыта оборудования на условиях
долгосрочного финансирования. То есть финансовый лизинг – это прежде всего
кредитно-финансовая операция, и лизинговые компании в этом случае не
принимают участия в предоставлении инженерно-технических услуг.
Лизинг с обслуживанием сочетает в себе финансовый лизинг с
договором подряда и предусматривает оказание услуг, связанных с
15
содержанием и техническим обслуживанием сданного внаем оборудования.
Лизинговая организация может брать на себя также выполнение целого ряда
дополнительных функций этого оборудования. Например, она может
проводить исследования, предшествующие приобретению оборудования,
осуществлять поставку необходимых сырьевых материалов для работы
арендованного оборудования и сбыт произведенной на нем готовой продукции
предоставлять квалифицированный персонал для работы с оборудованием и
оказывать прочие подобные услуги. Обслуживанием лизингуемого
оборудования могут заниматься сами лизинговые фирмы, которые создают для
этих целей в своей структуре специализированные ремонтные и другие
службы. Оно может также обеспечиваться фирмами-производителями или
специализированными в этих видах деятельности предприятиями,
контролируемыми лизинговыми компаниями или заключившими с ними
соответствующие соглашения.
Этот вид лизинга предпочтителен в отношении вычислительной
техники, копировально-множительного и печатного оборудования, ряда других
сложных машин и механизмов.
Групповой (или акционерный) лизинг представляет собой
разновидность финансового лизинга, характеризующуюся тем, что для
приобретения сдаваемого в аренду оборудования арендодатель использует
заемные средства, полученные в банке или у другого кредитора. Доля заемных
средств в общей сумме, идущей на покупку оборудования, может доходить до
60-90%. При этом часто арендодателем является группа участников, которых
представляет так называемое «доверенное лицо собственников».
Этот вид лизинга базируется на трех главных документах
10
:
1) договоре о лизинге между арендатором и «доверенным лицом» -
арендодателем;
10
Горемыкин, В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие / В.А. Горемыкин. – М.: ИНФРА-М. –
2016.
16
2) соглашении между «доверенным лицом» и другими акционерами, в
котором сформулированы права последних и обязанности «доверенного лица»;
3) контракте между «доверенным лицом» и кредитором,
представляющим фонды для приобретения оборудования.
Этот вид лизинга используется обычно при крупных, многомиллионных
сделках (комплектное оснащение оборудованием реконструируемого или
вновь создаваемого предприятия, сдача в аренду самолетов, железнодорожного
оборудования и т.п.). Данный вид охватывает множество юридических лиц на
стороне заимодавцев, арендодателей и арендаторов, а оформляется с помощью
лизинговых брокеров как «packade deal» (сделка в пакете) с учетом интересов
всех ее участников, зачастую путем создания траста или «подставной»
корпорации.
Этот вид лизинговой сделки можно разбить на две разновидности:
простую (обычную) и сложную.
Обычная форма сделки охватывает три стороны: лизинговая компания,
арендатор и заимодавец, предоставляющий денежный заем лизинговой
компании.
В сложной форме сделки зачастую участвуют пять сторон. Одной из них
является лизинговый брокер, который организует воедино весь комплекс
операции, «связывает» всех ее участников. Он может получать компенсацию за
услуги до 3% от суммы всей сделки. Другой стороной сделки являются
учредители траста. Ими могут выступать банки или лизинговые компании.
Третьей стороной является «доверительный собственник», которому
принадлежит титул (право собственности) на имущество. Он же является в
соответствии с этой схемой арендодателем. Четвертой стороной выступает
какое-либо финансирующее учреждение, зачастую ими являются страховые
компании. Финансирующее учреждение вкладывает обычно 60-90% средств,
необходимых для закупки лизингуемого оборудования, за что получает 8-9%
годовых в качестве ссудного процента. Пятой стороной является арендатор. На
аренду оборудования он также может получать кредит.
17
Возвратный лизинг (лиз-бэк)
11
через продажу. С коммерческой точки
зрения этот вид лизинга используется в тех случаях, когда та или иная фирма
испытывает острую нужду в финансовых средствах. Существо операции
заключается в продаже фирмой-собственником своего оборудования
лизинговой компании и одновременно во взятии проданного оборудования
обратно в аренду. У данного вида лизинга есть хорошие перспективы для
развития в нашей стране. Многие предприниматели используют оборудование
только в случае необходимости, поэтому условия возвратного лизинга
представляются для них выгодными.
1 - стоимость оборудования;
2 - предприятие.
Рис. 3. Возвратный лизинг
Прямой финансовый лизинг – это лизинговая операция, проводимая
самостоятельно одним арендодателем
12
.
Генеральный лизинг – это общий (генеральный)
13
договор о лизинге
между арендодателем и арендатором, который предусматривает право
арендатора дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых
контрактов. Таким образом, при увеличении масштабов производства
предприниматели могут привлекать новое оборудование, не затрачивая усилий
на оформление документов.
Помимо перечисленных, выделяются следующие виды лизинга:
1. По отношению к арендуемому имуществу:
- чистый лизинг;
11
Горемыкин, В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие / В.А. Горемыкин. – М.: ИНФРА-М. –
2016.
12
Джуха, В.М. Лизинг. Серия «Учебники, учебные пособия». – Ростов н/Д: Феникс, 2015. – 320 с.
13
Кабатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, практика. – М.: ИНФРА - М, 2015. – 204.с.
Лизинговая
компания
Предприятие
1 1
2
18
- полный лизинг;
- частичный лизинг.
2. По типу финансирования:
- срочный лизинг;
- возобновляемый (револьверный) лизинг.
3. По типу имущества:
- лизинг движимости;
- лизинг недвижимости.
4. По степени окупаемости имущества:
- лизинг с полной окупаемостью;
- лизинг с неполной окупаемостью.
5. В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые
операции:
- внутренний лизинг;
- внешний (международный) лизинг
14
.
1.2 Лизинговые платежи
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по
договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входят
возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей
предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с
оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход
лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная
цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права
собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.
Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей
определяются договором лизинга. Размер лизинговых платежей может
изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные договором
лизинга, но не чаще чем один раз в три месяца. Если лизингополучатель и
14
Кабатова, Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, практика. – М.: ИНФРА - М, 2015. – 204.с.
19
лизингодатель осуществляют расчеты по лизинговым платежам продукцией (в
натуральной форме), производимой с помощью предмета лизинга, цена на
такую продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.
Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей
наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета
лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.
В целях налогообложения прибыли лизинговые платежи относятся в
соответствии с законодательством о налогах и сборах к расходам, связанным с
производством и (или) реализацией.
Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору лизинга,
учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному
соглашению, причем в соответствии с договором стороны имеют право
применять ускоренную амортизацию предмета лизинга, амортизационные
отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой
находится предмет лизинга.
Порядок ценообразования официальным образом никак не
регламентирован. Лизинговые компании самостоятельно разрабатывают
структуру лизинговых платежей. Причем в настоящее время лизингодатели не
обязаны даже информировать об этой структуре своих потенциальных или
реальных клиентов.
Одним из главных принципов определения лизинговых платежей
является возвратность арендованных средств с соответствующим приростом.
Вложение средств в развитие производства, используя лизинг, является
активной операцией в отличие от ссудного процесса. Поэтому закономерно,
что уровень прибыли лизингодателя должен быть выше банковского процента.
Теоретически различают нижнюю и верхнюю границы лизинговых платежей.
Нижняя граница определяется минимально возможным уровнем лизинговых
платежей, при котором достигается простое воспроизводство имущества,
сданного в лизинг. Верхняя граница - достигается расширенное
воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у хозяйствующего
20
субъекта. Однако на практике реальный размер лизинговой платы находится
между нижней и верхней границами и не должен быть ниже возвратной
стоимости объекта лизинга, иначе не будет обеспечено даже его простое
воспроизводство.
Следует различать лизинговые платежи по видам: авансовый платеж,
периодические лизинговые платежи, выкупная сумма.
Как правило, авансовый платеж может быть использован:
- на покрытие накладных расходов лизингодателя в случае
неправомерного отказа лизингополучателя от приобретенного для него
имущества при его хранении и последующей реализации на вторичном рынке;
ее величина, как правило, колеблется от 10% до 30% от стоимости имущества в
зависимости от статуса и предназначения лизинговой компании;
- в качестве первого лизингового платежа, который затем вычитается из
общего объема лизинговых платежей, а оставшаяся сумма погашается в
установленном порядке;
- в качестве последнего лизингового платежа, аналогично уменьшая при
этом сумму начисленных процентов за использование лизингового кредита.
Периодические лизинговые платежи погашают долги в зависимости от
условия лизингового контракта и могут быть:
- линейные («с фиксированной общей суммой») - уплачиваемые
пропорционально равными долями в течение всего срока договора. Это
типовой, равномерный способ выплаты. В соответствии с согласованной
сторонами периодичностью, они могут быть ежемесячными, поквартальными
или ежегодными;
- «с аванруб.», когда лизингополучатель при заключении договора
выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а
остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса)
начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при
начислении платежей с фиксированной общей суммой;
21
- прогрессивные (возрастающие) - небольшие взносы, устанавливаемые
в начальный период лизингового контракта, которые постепенно
увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема
производства продукции. Это особенно привлекательно для начинающих
предпринимателей, у которых, как правило, отсутствует стартовый капитал;
- дигрессивные - постепенно уменьшающиеся выплаты, в большей мере
применимы при ускоренных платежах на первоначальном этапе лизинга. Они
значительно снижают риск собственника имущества и уменьшают общую
сумму лизинговых платежей лизингополучателя за счет уменьшения выплат по
комиссионному вознаграждению лизингодателю и уменьшения платы за
используемые привлеченные кредитные ресурсы лизингодателя;
- сезонные или учитывающие технологические циклы - график
лизинговых платежей «привязывается» к временам года, где возможности
уплаты намного улучшаются, например, после уборки урожая или после
завершения длительного технологического процесса (например, выращивания
овощей в тепличных условиях).
По способу уплаты лизинговые платежи можно подразделить на:
- денежные - все платежи производятся в денежном выражении;
- натуральные - расчеты производятся продукцией, товарами;
- произведенные - с использованием объекта лизинга;
- смешанные - сочетание денежных и натуральных выплат.
В случае небольшого срока лизинга цена договора лизинга оказывается
небольшой за счет уменьшения платы за пользование привлеченными
ресурсами, однако доля ежемесячных выплат значительно возрастает.
Наоборот, при долгосрочном характере лизингового соглашения ежемесячные
лизинговые выплаты оказываются сравнительно невысокими, но при этом
происходит повышение цены договора.
В результате того, что лизинговые платежи относятся на затраты, а
выкуп объекта лизинга производится за счет прибыли, то увеличение
величины остаточной стоимости объекта лизинга приведет к тому, что
22
лизингополучатель теряет экономию налогов, которую он бы получил при
отнесении этой части в состав текущих лизинговых платежей. Оптимальная
величина остаточной стоимости 5-10% от стоимости объекта лизинга.
Наличие авансового платежа снижает цену договора за счет снижения
платы за пользование привлеченными ресурсами, а также текущие лизинговые
платежи за счет частичного первоначального погашения стоимости объекта
лизинга. Но увеличение величины авансового платежа приводит к отвлечению
собственного капитала лизингополучателя, что достаточно невыгодно для
лизингополучателя, если он в нем нуждается, с одной стороны, и поэтому его
использование целесообразно лишь в случае специального требования
лизингодателя. С другой стороны, с точки зрения налогообложения -
увеличение авансового платежа, когда предприятие имеет достаточно средств
для приобретения имущества напрямую (без лизинга), в этом случае его
привлекают налоговые льготы, которые дает лизинг. Такие предприятия
акцентируют свое внимание на минимизации удорожания имущества
вследствие использования механизма лизинга путем увеличения размера аванса
и уменьшения сроков выплаты стоимости имущества.
Отсрочка выплаты лизинговых платежей, как правило, используется по
просьбе лизингополучателя для проведения подготовительных работ по пуску
производства, обеспечения функционирования отдельных звеньев выбранного
бизнеса совместно с объектом лизинга и т.д. Однако отсрочка выплаты
лизинговых платежей приводит к удорожанию лизинговой сделки за счет
начисления процентов за пользование заемными средствами. Одновременно
увеличиваются текущие платежи за счет их уплотнения.
Ежемесячные платежи в отличие от поквартальных платежей уменьшат
реальные затраты лизингополучателя.
Страхование объекта лизинга за счет лизингодателя приведет к
удорожанию лизинговой сделки на сумму начисленной НДС при ее возврате
лизингополучателем в составе лизинговых платежей.