СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
Глава 1. Сущность и виды лизинга, мировой опыт развития лизинга ............ 10
1.1 Понятие лизинга и лизинговых операций ...................................... 10
1.2 Объекты и субъекты лизинга ........................................................... 23
1.3 Мировой опыт развития лизинга ..................................................... 28
Глава 2. Анализ лизинговых операций банков .................................................. 32
2.1 Характеристика АО "Россельхозбанк" ........................................... 32
2.2 Анализ лизинговой сделки и расчет лизинговых платежей ......... 35
2.3 Сравнительная оценка приобретения объекта по договору
лизинга и с привлечением банковского кредита ........................................... 42
Глава 3. Проблемы и перспективы развития лизинговых операций в России 50
3.1 Проблемы развития лизинга в России ............................................ 50
3.2 Совершенствование лизингового механизма и перспективы его
развития .............................................................................................................. 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 77
ПРИЛОЖЕНИЕ ..................................................................................................... 82
7
ВВЕДЕНИЕ
Современный уровень российской экономики свидетельствует о том,
что Россия нуждается в техническом перевооружении и внедрении новых
технологий практически во всех отраслях экономики.
Производство, не способное переналаживаться, приспосабливаться к
запросам реальных условий, обречено на банкротство; технология
усложняется настолько, что требуется ввод новых форм контроля,
организации и разделения труда.
Российский финансовый сектор сегодня очень интересен для
иностранных инвесторов. Лизинг же, как один из сегментов этого рынка,
привлекателен своей открытостью, быстрой отдачей и высокими темпами
роста. Недостатки отечественного лизингового рынка, заключающиеся в
отсутствии на нем регулирующих органов, превращаются в достоинства для
иностранных инвесторов: барьеры входа на рынок практически отсутствуют.
В настоящее время рынок лизинга в России растет рекордными
темпами. Лизинговые компании становятся выгодным объектом покупки, а
сама отрасль - привлекательной стартовой площадкой для выхода
иностранных компаний и банков на российский рынок. Инвестиции в
лизинговый бизнес — быстрорастущий и пока довольно рентабельный —
очень привлекательны для фондов прямых инвестиций и банков, которые
ищут недооцененные активы. По прогнозам экспертов, рынок находится в
начале новой волны экономического цикла развития, поэтому в ближайшие
несколько лет его ожидает устойчивый рост.
Понятие "лизинг" трактуется зарубежной и отечественной
предпринимательской деятельности достаточно широко. Сложность
отношений, складывающихся в связи с лизингом, обусловливает
существование нескольких точек зрения на его сущность и происхождение.
Определить природу лизинга не просто из-за его схожести с такими
методами финансирования, как кредит, товарный кредит, инвестиции в
8
основные фонды и аренда. Конструкция лизинга (как и сам термин) пришла в
Европу, а затем распространилась по всему миру из США.
В большинстве случаев под лизингом понимают долгосрочную аренду
машин, оборудования, транспортных средств и сооружений
производственного назначения. Но отождествление лизинга с арендой не
является правомерным, так как сущность лизинга - более комплексное и
сложное понятие, чем аренда.
Основное отличие лизинга от аренды заключается в том, что для сдачи
имущества в пользование лизингодатель приобретает его по просьбе
лизингополучателя и становится его собственником. При этом, в зависимости
от экономических условий, число участников сделки может расширяться или
сокращаться.
В сделках лизинга участвуют как страховые компании, так и
коммерческие, инвестиционные банки, обеспечивающие финансирование
лизинговых операций. Лизинг позволяет в условиях возросших
инвестиционных потребностей постоянно обновлять технически сложное
дорогостоящее оборудование, не принося предприятиям финансовых потерь
(как правило, сделки по лизингу сопровождаются налоговыми и
амортизационными льготами).
Для российских предприятий, большинство из которых не обладают
крупными финансовыми ресурсами для развития производства, лизинг
позволяет повысить не только качество выпускаемой продукции, но и
конкурентоспособность российской промышленности.
В настоящее время актуальность договора финансовой аренды
(лизинга) приобретает новое качество, поскольку можно отметить довольно
широкое его распространение в силу тех преимуществ, которые приобретают
стороны по договору финансовой аренды по сравнению с тем же кредитным
договором.
Актуальность темы работы обусловлена вышеназванными причинами.
9
Целью данной дипломной работы является исследование особенностей
лизинговых операций банков и их роли в развитии предпринимательства.
В связи с поставленной в работе целью необходимо решить ряд задач:
рассмотреть понятие и сущность лизинга и лизинговых операций;
охарактеризовать правовую природу лизинговых отношений;
дать характеристику механизма проведения лизинговых сделок;
дать организационно-экономическую характеристику объекта
исследования - АО «Россельхозбанк»;
провести анализ основных финансово-экономических показателей
предприятия;
провести расчет лизинговых и кредитных платежей АО
«Россельхозбанк»;
проанализировать преимущество лизинга перед кредитной схемой.
Объектом исследования является АО «Россельхозбанк».
Предметом исследования выступают лизинговые операции.
При проведении настоящего исследования были использованы
следующие законодательные акты: Гражданский кодекс Российской
Федерации, Закон о финансовой аренде, а также комментарии действующего
законодательства, учебная литература, монографии известных и
авторитетных исследователей и ученых. Базой написания теоретической
части исследования послужили работы и публикации таких авторов как
Агафонова М.Н., Адамов Н., Бочков В.Е., Газман В.Д., Горемыкин В.А.,
Демин Ю.Н., Землякова Г.Л., Кацыв Д.П., Лещенко М.И., Тилов А.,
Философова Т.Г. и др.
Структура дипломной работы обусловлена поставленными целями и
задачами и представлена введением, тремя главами, заключением, списком
литературы и приложениями.
10
Глава 1. Сущность и виды лизинга, мировой опыт развития лизинга
1.1 Понятие лизинга и лизинговых операций
В мировой практике термин “лизинг” используется для обозначения
различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного
пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор
аренды, различают три вида арендных операций:
- краткосрочная аренда (рентинг) - на срок от одного дня до одного
года;
- среднесрочная аренда (хайринг) - от одного года до трех лет;
- долгосрочная аренда (лизинг) - от трех до 20 лет и более.
Поэтому под лизингом понимают долгосрочную аренду машин и
оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных
арендодателем для арендатора с целью их производственного использования,
при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок
договора.[7,с. 63]
Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму
финансирования вложений в основные фонды при посредничестве
специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для
третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период.
Таким образом, КБ фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг
иногда называют “кредит-аренда”.
В отличие от договора купли-продажи, по которому право
собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге
собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а
лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По
истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести
объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или
вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.
Также лизинг отличается от аренды:
11
1) В отличии от арендатора лизингополучатель оплачивает страховку
имущества, его техобслуживание, возмещает потерю собственнику в случае
гибели или порчи имущества;
2) В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки
лизингополучатель предъявляет не лизингодателю, а поставщику
оборудования. В связи с этим на срок лизинговой сделки параллельно
предусматривается гарантия поставщика по техническому обслуживанию
оборудования.
С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом,
предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды
заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга. При
этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право
собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды.
При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду
имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной
стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно
лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного -
наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.
По своей юридической форме лизинговая сделка является
своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое
значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее
оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато
для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.
Причиной широкого распространения лизинга является ряд его
преимуществ перед обычной ссудой:
- Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует
немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для
покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости покупки
оплачивать из собственных средств. При лизинге контракт заключается на
12
полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после
поставки имущества арендатору либо позже.
- Мелким и средним предприятиям проще получить контракт по
лизингу, чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от
арендатора никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что
обеспечением сделки является само оборудование. При невыполнении
арендатором своих обязательств КБ сразу же забирает свое имущество.
- Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, поскольку
предоставляет возможность выработать удобную для покупателя схему
финансирования. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры
погашения. Лизинговые платежи по договоренности сторон могут быть
ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей - отличаться друг
от друга. [12, с. 110]
Ставка может быть фиксированной и плавающей. Иногда погашение
может осуществляться после получения выручки от реализации товаров,
произведенных на оборудовании, взятом в лизинг, или может быть
прокомпенсировано встречной услугой, что позволяет предприятиям без
резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды.
Арендная плата относится на издержки производства и снижает у
лизингополучателя налогооблагаемую прибыль.
- Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя.
Арендатор имеет возможность постепенного обновления своего парка
оборудования.
- Достаточно простой учет арендуемого имущества. Основными
принципами Евролиза по учету лизинговых операций является
опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из
лизинговых отношений, и проведение учета и амортизации лизингуемого
имущества по балансу предприятия. Цифровая информация по
обязательствам на дату составления баланса может быть представлена в
форме приложения к балансу. При этом следует отобразить: сумму арендных
13
платежей в данном финансовом году; общую сумму арендных платежей за
период контракта и их текущую стоимость на дату составления баланса.
Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий
обязательное соотношение собственного и заемного капиталов. Так как
имущество по лизинговому соглашению учитывается по балансу
арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные
мощности, не затронув этого соотношения.
- Платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого
оборудования и не подлежат налогообложения, так как являются арендной
платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить
использование финансовых ресурсов арендатора. Сумма платежей по
лизингу фиксируется при подписании договора и не зависит от колебаний
валютного курса и изменений банковского процента по долгосрочному
кредитованию.
- При международных лизинговых операциях арендатор получает
налоговые льготы страны арендодателя, что проявляется в снижении выплат,
а также дополнительные услуги (в основном при оперативном лизинге)
арендодателя или его представителей (техническое обслуживание и ремонт
арендуемого оборудования, консультации по его эксплуатации, передача
ноу-хау, поставка запчастей и пр.).
- Международный Валютный Фонд не учитывает сумму лизинговых
сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует
возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемой
Фондом по отдельным странам.
Но лизинговым операциям присущи и недостатки:
- арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости
оборудования (в частности из-за инфляции);
- если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает
изделие устаревшим, тем не менее, арендные платежи не прекращаются до
конца контракта;
14
- сложность организации;
- стоимость лизинга больше ссуды, но нельзя забывать, что риск
устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет
большую комиссию для компенсации.
Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды
только при наличии налоговых льгот.
Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой основе.
Неналоговый лизинг - это примерно то же, что и обычная ссуда, хотя какие-
то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по
сравнению с традиционным займом. Лизинг на налоговой основе, который
составляет большую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору
дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при
обычном займе.
Поскольку право собственности остается за арендодателем, то он имеет
возможность частично компенсировать стоимость его приобретения через
свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных
льгот и затем поделить эти преимущества с арендатором через более низкие
арендные платежи. [11, с. 21-32]
Часто предприятия с низким уровнем доходов не могут
воспользоваться своими налоговыми льготами и, арендуя имущество,
передают эти льготы арендодателю, который в свою очередь снижает за это
процентную ставку.
Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно
большого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов.
Поэтому многие арендодатели являются специализированными компаниями-
филиалами других банков и банковских групп и крупных корпораций типа
“Форд Мотор Кредит”, “Шелл лизинг”, ИБМ, “Крайслер Файнэншл” и др.
Лизинг можно классифицировать по количеству участников сделки;
типу имущества; сектору рынка; форме лизинговых платежей; объему
15
обслуживания; сроку использования имущества и связанных с ним условий
амортизации.
В зависимости от количества участников (субъектов) сделки
различают:
- двухсторонние лизинговые сделки (прямой лизинг), при которых
поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;
- многосторонние лизинговые сделки, при которых имущество в
лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого
выступает КБ. Классическим вариантом этого вида сделки является
трехсторонняя (поставщик - лизингодатель -лизингополучатель).
По типу имущества различают:
- лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для
различных отраслей промышленности, средства вычислительной и
оргтехники, транспортные средства и т.п.);
- лизинг недвижимого имущества (производственные здания и
сооружения).
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции,
выделяют:
- внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют
одну страну;
- международный лизинг, при котором лизингодатель и
лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может
находиться в одной из этих стран или в другом государстве.
В свою очередь международный лизинг может быть:
- экспортным;
-импортным.