56
Ужесточились подходы банков и к оценке платежеспособности
клиентов, в результате чего, как следствие, произошло общее ужесточение
требований лизинговых компаний к финансовому состоянию
лизингополучателя и ликвидности предмета лизинга.
Ввиду ограниченности ресурсов у большинства лизинговых компаний,
лизингодатели стали более тщательно подходить к вопросам оценки рисков
по сделкам, что должно положительно сказаться на качестве лизингового
портфеля.
Актуальность пересмотра кредитного качества клиентов уже
проявилась – многие клиенты стали допускать просрочки платежей на 5–15
дней, чего раньше не происходило. Зачастую компаниям не хватает
оборотных средств на лизинговые платежи, вследствие чего и возросло
количество просрочек. Крупные компании стали рассчитываться со своими
поставщиками и подрядчиками, в том числе с малыми предприятиями, с
нарушением сроков. А ввиду того, что банки неохотно кредитуют малые
предприятия под пополнение оборотных средств, это привело к увеличению
рисков для предпринимателей. Кроме того, многими банками, по словам
лизингодателей, были закрыты лимиты на сделки с организациями малого
бизнеса, которых отнесли к классу «высокорискованных».
В то же время на клиентов со стабильными финансовыми показателями
кризис повлиял мало. Между лизинговыми компаниями наблюдается
конкурентная борьба за привлечение таких клиентов, у самих же клиентов
появилась возможность более широкого выбора предлагаемых услуг.
Перераспределение объемов сделок в пользу крупных устойчивых
предприятий проявилось в структуре лизингополучателей: совокупная доля
малого и среднего бизнеса снизилась на 6,5 процентных пункта.
По оценкам лизинговых компаний, в связи с резким усложнением
доступа предприятий к прямому кредитованию от банков, их
заинтересованность в лизинге оборудования возросла. По сравнению с
прошлыми годами, снижения количества заявок в летний период отпускного
57
затишья не произошло. И все же рынок рос гораздо медленней, чем раньше.
Очевидно, причина замедления темпов роста кроется, в частности, в нехватке
средств у потенциальных лизингополучателей, в связи с чем сократились
объемы их инвестиционных программ.
Объем рынка лизинга вырастет в 2020 году на 10-15% и составит около
330-350 млрд. руб. В 2021 году при благоприятных условиях можно ожидать
рост рынка на уровне 30-40%.
Основные негативные тенденции, серьезно повлиявшие на рынок в
2019 г. - снижение доступности кредитных ресурсов, высокий уровень
дебиторской задолженности ЛК и отсутствие новых качественных
лизингополучателей в экономике. Однако у рынка по-прежнему огромные
перспективы для восстановления и роста, особенно если вспомнить,
насколько лизинг важен для осуществления модернизации экономики.
3.2 Совершенствование лизингового механизма и перспективы его
развития
Страхователем предмета лизинга могут выступать как лизингодатель,
так и лизингополучатель, а также любое другое лицо. Вопрос о том, кто
будет осуществлять страхование лизингового имущества, определяется
соглашением сторон. На практике в 40% случаев страхователем объекта
лизинга является КБ и в 60% - лизингополучатель.
При разработке форм страхования рисков будем исходить из того,
лизингодатель – АО «Россельхозбанк» и лизингополучатель – имеют
различные риски.
Лизингодатель наиболее подвержен предпринимательским
(финансовым) рискам, а лизингополучатель - имущественным и риску
ответственности.
В силу того, что объектом лизинга в данном случае выступает
оборудование, то в процессе реализации договора возникают следующие
58
имущественные риски: порча оборудования в результате неправильной
эксплуатации.
В связи с тем, что Закон о лизинге позволяет распределять
ответственность за возникающие риски в зависимости от условий
конкретного договора лизинга, о том, кто и какие риски страхует, стороны
договариваются при заключении договора лизинга. При этом варианты могут
изменяться в зависимости от репутации лизингоплучателя, размера и срока
договора лизинга.
Так же необходимо отметить, что, не смотря на то, что ответственность
за имущественные риски, связанные с утратой, порчей, хищением,
преждевременной поломкой, ошибкой, допущенной при эксплуатации
оборудования, несет лизингополучатель с момента фактической приемки
предмета лизинга, страхование имущественного риска целесообразно
осуществлять АО «Россельхозбанк», так как расходы по страхованию
включаются в стоимость платежей по договору лизинга и не увеличивают
существенно размера платежей. При этом лизингополучатель не тратит
время на заключение договора страхования. Кроме того, если
лизингополучатель будет страховать переданное ему по лизингу имущество,
то психологически это будет восприниматься «негативно», как
дополнительно навязываемы расходы, если страхованию осуществляет
лизингодатель, то в этом случае не формируется негативного отношения к
страхованию.
Данные о структуре страхования имущественных рисков в АО
«Россельхозбанк» в 2019 г. представлены в таблице 5
59
Таблица 5
Структура страхования имущественных рисков
в АО «Россельхозбанк»в 2019 г.
Доля от общего число
застрахованных
рисков, %
Средний срок
заключения договора,
дни
Страхователем
является
лизингополучатель
8,0
30
Страхователем
является
лизингодатель
92,0
14
Из таблицы 5 видно, что если клиент самостоятельно страхует свой
имущественный риск, то срок заключения договора увеличивается, что
связано его поверкой репутации клиента как банком, так и страховой
компанией. Кроме того, страховой тариф для лизинговых компаний ниже,
чем для частных клиентов, таким образом, общие выплаты в случае
страхования имущества банком для лизингополучателя оказываются ниже,
чем при заключении им договора страхования самостоятельно.
Таким образом, при заключении договоров страхования важную роль
играет срок заключения договора, который включает с себя обязательную
проверку лизингополучателя на предмет платежеспособности, поэтому для
сокращения времени оформления договора АО «Россельхозбанк»
целесообразно самостоятельно страховать имущественные риски, так как в
этом случае расходы по страхованию включаются в тариф. Страхование
несущественно увеличивает выплаты лизингополучателя, кроме того, как
правило, страховой тариф для лизинговой компании ниже, чем для частного
клиента. На спрос увеличение стоимости лизинговых выплат не должно
оказать существенного влияния, так как «серьезный» лизингополучатель, как
правило, понимает необходимость страхования имущественных рисков.
Кроме того, незначительный рост цен «отпугнет» случайных клиентов с
низким уровнем платежеспособности. [16,с.86]
60
При осуществлении лизинговых операций для АО «Россельхозбанк»
самыми значимыми являются предпринимательские (финансовые) риски, в
частности, риск неполучения (неполучения в полном объеме) лизинговых
платежей, в том числе в результате банкротства лизингополучателя.
При страховании риска невозврата в целях сокращения роста цен на
услуги компании и стимулирования клиентов с высокой репутацией АО
«Россельхозбанк» рекомендуется:
при формировании портфеля договоров, заключенных с клиентами
репутацию которых трудно оценить точно, должно быть не более 10% от
общего объема заключенных договоров;
по договорам, заключенным с клиентами с сомнительной репутацией,
риск невозврата лизингового платежа должен быть застрахован, в размере
установленном страховой компанией по данному виду риска. Сумма
страховки включается в лизинговый платеж, т.е. страхование рисков не
влияет на финансовый результат от лизинговой операции.
Согласно сложившейся сегодня практике страхования
предпринимательских рисков и страхования ответственности по договору
лизинга, страховщик берет на себя риск в размере 70-80% при наступлении
страхового случая (остальные 20-30% риска должны нести лизингодатель и
(или) лизингополучатель). Это делается для того, чтобы страхователи
(лизингополучатели и лизингодатели) были заинтересованы в максимальном
снижении риска.
Деятельность АО «Россельхозбанк» также связана с риском невозврата
лизингового имущества лизингодателю. Полностью устранить данный риск
невозможно, он может быть уменьшен в результате тщательной проверки
добросовестности лизингополучателя, детальной проработки юридической
стороны лизинговой сделки.
Для снижения риск, связанного с проблемами при реализации
лизингового имущества после расторжения договора лизинга, при
длительных сроках аренды автомобилей в договоре лизинга должен быть
61
предусмотрен выкуп имущества, находившегося в лизинге. Выкуп
автомобиля, переданного в лизинг, так же может снизить риск, связанный с
порчей имущества в процессе эксплуатации лизингополучателем, когда
автомобиль существенно теряет свои потребительские свойства.
Наиболее специфическим для лизинговой деятельности является риск,
связанный с реализацией лизингового имущества после расторжения
договора лизинга. Такой риск возникает также при прекращении договора
лизинга в случае, когда в соответствии с договором после окончания его
действия предмет лизинга остается у лизингодателя. Стоимость бывшего в
употреблении оборудования всегда меньше, чем у нового. Поэтому при его
продаже могут возникнуть убытки. Кроме того, КБ несет затраты, связанные
с поиском нового потребителя этого имущества (покупателя или нового
лизингополучателя). Снизить этот риск можно, также включив в договор
лизинга пункт о выкупе этого имущества лизингополучателем. Можно также
договориться о его выкупе поставщиком оборудования, в том числе и в
случае досрочного расторжения договора лизинга, например при невнесении
в срок лизинговых платежей.
Риски невозврата лизингового имущества в большей степени
обусловлены имущественными рисками лизингополучателя, к которым
относятся:
а) техногенные риски (пожары, взрывы, радиоактивные загрязнения и
т. д.);
б) риски, возникающие вследствие стихийных бедствий
(землетрясения, наводнения, смерчи и т. д.) и эпидемий, а также их
последствий;
в) риски, связанные с противоправными действиями третьих лиц
(кража, грабеж, вандализм и т. д.).
На практике ответственность за эти риски несет лизингополучатель.
Кроме того, лизингополучатель – юридическое лицо несет следующие
риски: риск просчетов в маркетинговой политике лизингополучателя и, как
62
следствие, отсутствие спроса; риск перерывов в предпринимательской
деятельности; риск непредвиденных расходов; риск неисполнения
обязательств контрагентами предпринимателя (поставщики сырья и
комплектующих, транспортные фирмы и др.) и т. д.
В практике также существует группа рисков, значимых как для
лизингодателя, так и для лизингополучателя. К таким рискам относятся
риски, ответственность за которые вытекает из самого действия или
бездействия стороны договора лизинга.
Риск невыполнения условий договора поставщиком автомобилей,
передаваемого в лизинг. Как правило, ответственность за этот риск обычно
несет лизингодатель, который заключает договор с поставщиком
оборудования, а ответственность лизингополучателя начинается только с
момента приема оборудования.
Риск несоответствия предмета лизинга возлагавшимся на него
надеждам, особенно часто данный риск возникает при работе с физическими
лицами, так как их решение часто основывается на субъективных
предпочтениях. Корпоративные клиенты, как правило, более тщательно и
точно рассчитывают потребность в автотранспортных средства с учетом
расходов на обеспечение сохранности и расходов, связанных с
эксплуатацией, в процессе действия лизингового договора. Ответственность
за этот риск обычно лежит на лизингополучателе, так как предмет лизинга
зачастую выбирает именно он.
В современной юридической и экономической литературе
высказываются различные мнения о том, является ли договор лизинга
двусторонним договором или отношения по купле-продаже имущества и
передаче его в пользование лизингополучателя образуют многостороннюю
сделку со сложной юридической конструкцией.
Российский законодатель пошел по пути определения договора лизинга
как разновидности договора аренды с усложненным предметом. В него
входят действия лизингодателя по приобретению по указанию
63
лизингополучателя имущества у определенного лизингополучателем
продавца и предоставлению этого имущества во временное владение и
пользование лизингополучателя для предпринимательских целей.
Прогнозируемые изменения современного гражданского оборота,
прежде всего его ускорение вследствие развития технических средств
коммуникации и тенденций к глобализации конкуренции в
предпринимательской сфере, несомненно, сыграют роль в пересмотре
действующих положений гражданского законодательства о лизинге. В
настоящее время готовится ряд законопроектов связанных с лизинговыми
сделками.
Сегодня в России лизинг с юридической точки зрения находится в
неустойчивом правовом состоянии. Постоянные камеральные и выездные
налоговые проверки, нескончаемый ряд проходящих хозяйственных судов не
дают спокойно развиваться лизинговому бизнесу.
В настоящее время во взаимоотношениях лизингового бизнеса с
налоговыми инспекциями имеется ряд острых проблем:
1) зачет налога на добавленную стоимость (НДС);
2) 10-процентное списание стоимости основных средств;
3) выкупная цена предмета лизинга.
В нормативной базе, с одной стороны, не учитываются взаимосвязи ли-
зинга и близких к нему отношений, а с другой - не проводится тонкая грань
между ними. Это дает основание налоговым органам их отождествлять. В
результате они, выстраивая логические линии своих притязаний к лизингу,
приравнивают лизинг к одному из перечисленных видов отношений.
Иностранным лизинговым компаниям напрямую работать в России
очень сложно из-за нашей правовой базы. Обычно иностранные
производители создают в России свои лизинговые компании или
осуществляют целевое финансирование российских, предварительно
отобранных. Возможна также и покупка компаний. Производители
занимаются производством, а финансовые риски берут на себя лизинговые
64
компании. Облегчить эту ситуацию могут кредитные рейтинги лизинговых
компаний. Это направление в России сейчас начинает развиваться. Работа в
этом направлении в России уже начата рейтинговым агентством
«РусРейтинг».
Более широкое внедрение кредитных рейтингов лизинговых компаний
упростило бы процедуру «нахождения» компаний потенциальными
инвесторам, а также отбора компаний для участия в различных программах,
включая национальные проекты.
Таблица 6
Основные показатели состояния рынка лизинга России
Показатели
2015
2016
2017
2018
2019
Объём нового бизнеса, млрд долл.
3,2*
5
8
14,7
16,8
Объём полученных лизинговых
платежей, млрд долл.
1,5
2
2,8
5
5,04
Объём профинансированных средств,
млрд долл.
1,2
2,4
3,9
7,4*
7,88
Рисунок 6 Доли десятка крупнейших лизинговых компаний по
итогам за 2019 год, млрд. долл.
11,32
9,09
9,00
8,64
7,8
5,69
5,62
5,19
4,44
3,65
34,66
Муниципальная инвестиционная компания
Росагролизинг
Европлан
Лизинговая группа НОМОС-БАНКА
Райффайзен -Лизинг
ЛизингПромХолд
КАРКАДЕ
ЛК УРАЛСИБ
ГЛАВЛИЗИНГ
Элемент Лизинг
Остальные
65
Можно отметить, что при отсутствии монополизации рынок
достаточно концентрирован. По прогнозам специалистов, скорее всего,
на рынке лизинговых услуг в ближайшем будущем проявятся тенденции
интеграции и специализации. Как только рынок перестанет быстро расти
вширь, компании, вероятно, начнут укрупняться, формировать различного
рода альянсы (в том числе, чтобы защититься от поглощения иностранными
операторами). С другой стороны, активной станет их специализация
по видам оборудования, отраслевому признаку, клиентам и т. д. Нынешняя
«универсальность» услуг лизинговых компаний — скорее временное
явление, характерное для начальной стадии развития рынка. Его дальнейшая
динамика приведет к насыщению, в результате чего неизбежно усилится
конкурентное давление, а это заставит компании более четко формировать
свои конкурентные преимущества. Затем развитие рынка, видимо, приведет
к перераспределению занятых ранее ниш.
В настоящее время рынок лизинга в России в целом выходит
на уровень институционального развития: законодатель уже достаточно
четко прописал правовые основы финансовой аренды, лизинговые компании
разрабатывают и внедряют все новые схемы взаимодействия с клиентами,
осваивают новые методы работы и ниши. Руководители лизинговых
компаний сходятся в оптимистичной оценке перспектив развития рынка
на Юге. Так, по прогнозам специалистов, рынок лизинга в РФ в ближайшие
3–4 года имеет все шансы вырасти в 3–5 раз.
Более 60 лизинговых компаний России уже сегодня перешагнули
рубеж объема нового бизнеса в 1 млрд. рублей, а к концу 2020 года их
количество может возрасти еще на треть. Инвесторов, как правило,
интересуют именно компании, имеющие портфель от 1 млрд. руб. и выше.
Поэтому ожидается, что в следующем году лизинг станет одной из тех
отраслей, где процессы слияний и поглощений будут протекать особенно
активно.