65
В таблице 3.4 и на рис. 3.2 – 3.3 представлены показатели финансовой
эффективности по лизинговой программе.
Таблица 3.4
Показатели финансовой эффективности, в %
Наименование
1 год
2 год
3 год
Коэффициент общей ликвидности
35,11
70,54
111,04
Коэффициент общей
платежеспособности
97,15%
98,58%
99,10%
Себестоимость к выручке от
реализации
22,38%
26,74%
27,86%
Оборачиваемость активов
0,39
0,16
0,09
Рентабельность активов
31,78%
16,90%
12,73%
Рентабельность инвестированного
капитала
32,71%
17,14%
12,85%
На основании данных показателей эффективности, можно видеть, что
ликвидность возросла в 3 раза с 35,11 до 111,04%, а также возросла
платежеспособность до 99,10 %, что говорит об эффективности проекта.
Рис. 3.2. – Коэффициенты финансовой оценки, в %
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00
квартал
Коэффициенты финансовой оценки, %
Коэффициент общей
платежеспособности
Себестоимость к
выручке от
реализации
Рентабельность
активов
Рентабельность
инвестированного
капитала
66
Рис. 3.3 - Коэффициенты финансовой оценки, раз
В таблице 3.5 и 3.6 представлены показатели эффективности по проекту,
графически они представлены на рис. 3.4.
Таблица 3.4
Показатели эффективности
Наименование
1 год
2 год
3 год
Выручка от реализации
10500000
10500000
10500000
Себестоимость
2350000
2808000
2925000
Полные производственные
затраты
2350000
2808000
2925000
Чистая прибыль за период
8470500,111
11232872,01
15424936,66
Свободные денежные
средства
26654848,29
66479523,94
121169446,5
Постоянные
инвестиционные затраты
-31405,69604
-15216,50345
-24666,87731
Прирост потребности в
чистом оборотном капитале
-31405,69604
-15216,50345
-24666,87731
Чистые доходы для полных
инвестиционных затрат
6686611,559
5724944,972
4877619,232
То же, нарастающим итогом
23141300,13
46783000
67292891,32
67
Таблица 3.5.
Наименование
Показатель
Чистый дисконтированный доход (NPV)
57 815 024,49
Номинальная годовая ставка сравнения (дисконтирования)
(RD)
6,00%
Простой срок окупаемости
1,00
Дисконтированный срок окупаемости
1,00
Индекс доходности (PI)
н/о
Внутренняя норма доходности (из расчета по периодам)
н/о
Внутренняя норма доходности (годовая номинальная) (IRR)
н/о
Анализируя таблицу 3.11, можно говорить об эффективности лизинговой
программы так как:
– ЧДД>0, это говорит о том что, в течение всей деятельности предприятие
смогло не только полностью окупить вложенные в него средства, но и получить
прибыль и сформировать запас в размере 57 815 024,49 р.;
– срок окупаемости проекта составил 1 квартал (3 месяца), как простой, так
и с учетом дисконта. Это очень хороший показатель, который говорит нам о том,
что проект окупится и начнет приносить чистые денежные средства
нарастающим итогом, уже сразу после 1 квартала. Показатели представлены на
рис. 3.4.
Рис. 3.4. - Показатели эффективности лизинговой программы
-10000000
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
2,00 4,00 6,00 8,0010,0012,00
квартал
Показатели эффективности
программы, руб.
Чистый поток ден.
ср-в за период
Дисконтиров.
чистый поток ден.
ср-в за период
Полные инвест.
затраты за период
Чистый поток ден.
ср-в нараст.
итогом
Дисконтиров.
чистый поток ден.
ср-в нараст.
итогом
68
На основании всех вышеизложенных выводов можно признать, что проект
по реализации лизинговой программы можно назвать эффективным.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании проведенного исследования были сформулированы
следующие выводы:
Лизинг представляет из себя процесс, непосредственно связанный с
покупкой арендодателем себе в собственность выбранного арендатором
имущества у конкретного продавца и передачу арендатору этого самого
имущества за установленную оплату во временное владение и использование в
целях получения прибыли. В законодательстве выделен внутренний лизинг
(субъекты - резидентами РФ) и международный лизинг (один из субъектов
является нерезидентом РФ).
По сравнению с другими внешними формами инвестирования,
рассмотренными ранее, лизинг имеет преимущество. Предприятию
предоставляются не денежные средства, а средства производства. Это облегчает
кредитным организациям контроль расходования выданных средств.
Государственным службам облегчается контроль за движением денежных
средств.
С выходом лизинга на российский рынок, появились новые катализаторы
роста поставщиков и потребителей технической продукции. Как финансовая
операция, этот вид взаимодействия превосходит классический кредит по ряду
показателей, предопределяя выгодные условия для всех участников.
Дальнейшее развитие лизинга в России в значительной мере будет
определяться ходом реформы этой отрасли. На данный момент сектор
отличается информационной закрытостью, поскольку значительная часть
лизинговых компаний (на них приходится около половины рынка) не публикует
финансовую отчетность в открытом доступе. В рамках реформы планируется
создание саморегулируемых организаций, внедрение реестра лизинговых
компаний (по аналогии с лицензированием банков), введение требований к
минимальному объему собственного капитала, а также переход лизинговых
компаний на новые правила учета и отчетности (в том числе использование
нового плана счетов и установление пруденциальных нормативов, а также
70
гармонизация действующих видов отчетности). По мнению АКРА, это будет
способствовать уходу с рынка недобросовестных и/или непрофильных
участников и значительному повышению уровня прозрачности сектора. При
этом новое регулирование, которое вступит в силу не ранее 2022 года, вряд ли
существенно отразится на конкуренции в лизинговой отрасли.
ВТБ Лизинг сегодня входит в топ-2 по объемам нового бизнеса в сегменте
легкового и грузового транспорта России. По итогам 9 месяцев 2019 года
компания увеличила этот показатель на 26%, до 37,9 млрд рублей по сравнению
с аналогичным периодом прошлого года и передала клиентам более 20 тысяч
автомобилей. На начало ноября на данный сегмент приходилось 10,8% портфеля
компании.
В 2020 году общая динамика лизингового рынка во многом будет зависеть
от макроэкономических и внешнеполитических факторов. Лидерство в
ключевых сегментах рынка (не ниже ТОП-5 по объему нового бизнеса),
основной упор на наиболее привлекательные сегменты: автолизинг;
железнодорожный транспорт; нефтегазовое оборудование.
Одной из основных задач ВТБ Лизинг сегодня является повышение
эффективности бизнеса. Компания нацелена на то, чтобы рост доходов опережал
динамику по портфелю. При этом мы активно работаем над совершенствованием
продуктовой линейки и оптимизацией процессов для удобства наших клиентов.
Сделать лизинг не только эффективным, но и комфортным инструментом для
финансирования развития российского бизнеса.
Несмотря на то, что компания ВТБ «Лизинг» продолжает
функционировать, ее финансовое состояние на 31.12.2020 хуже финансового
состояния половины всех крупных предприятий, занимающихся видом
деятельности деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу) (код по
ОКВЭД 64.91). При этом в 2019 году финансовое состояние
Организации ухудшилось. Следовательно, можно сделать вывод о том, что
финансовое состояние компании неудовлетворительное и требует улучшений.
71
Для улучшения работы АО ВТБ «Лизинг» была предложена лизинговая
программа для субъектов малого и среднего предпринимательства на
строительную, сельскохозяйственную и грузовую технику.
Отличительными чертами данной лизинговой программы будет:
повышение гибкости лизинговой сделки, за счет возможности изменения
графика платежей по заявлению клиента в любой момент действия программы;
снижение ставки лизинговых до 5 %.
Можно говорить об эффективности лизинговой программы так как:
– ЧДД>0, это говорит о том что, в течение всей деятельности предприятие
смогло не только полностью окупить вложенные в него средства, но и получить
прибыль и сформировать запас в размере 57 815 024,49 р.;
– срок окупаемости проекта составил 1 квартал (3 месяца), как простой, так
и с учетом дисконта. Это очень хороший показатель, который говорит нам о том,
что проект окупится и начнет приносить чистые денежные средства
нарастающим итогом, уже сразу после 1 квартала.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред.
от 18.04.2018)
2. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «Об
обществах с ограниченной ответственностью» (с изм. и доп., вступ. в силу с
01.02.2018)
3. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоединении
Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом
лизинге»
4. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) «О
финансовой аренде (лизинге)»
5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) «Об
инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в
форме капитальных вложений»
6. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 18.07.2017) «Об
иностранных инвестициях в Российской Федерации»
7. Федеральный закон от 19.07.1998 № 114-ФЗ (ред. от 15.02.2016) «О
военно-техническом сотрудничестве Российской Федерации с иностранными
государствами» «Конвенция о защите прав инвестора» (заключена в г. Москве
28.03.1997).
8. Бахмарева Н.В. Лизинг: сущность и перспективы / Учет, анализ и
аудит: проблемы теории и практики. 2018. № 15. С. 35-39.
9. Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и
предпринимательства / Н.М. Васильев, С.Н. Катырин. — М.: «ДеКА», 2018. –
458 с.
10. Газман В.Д. Преодоление стереотипов в лизинге // Вопросы
экономики. 2017. №2. С. 136-152.
11. Галимова А. Р. Сущность лизинга в современной экономике и его
классификация // Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 337-341.
73
12. Годовой отчет АО ВТБ Лизинг за 2018 год – URL: https://www.vtb-
leasing.ru/upload/medialibrary/f17/f17b4de7e049ece9cbf0bc17a0540ad7.pdf. (дата
обращения 23.03.2020).
13. Годовой отчет АО ВТБ Лизинг за 2019 год – URL: https://www.vtb-
leasing.ru/upload/medialibrary/f17/f17b4de7e049ece9cbf0bc17a0540ad7.pdf. (дата
обращения 23.03.2020).
14. Голубева Е. В. Преимущества и перспективы развития лизинга в
современных российских условиях // Молодой ученый. — 2017. — №7. — С. 230-
233.
15. Гребнева, Т.В. Лизинг в РФ: достоинства и недостатки лизинговых
операций / Новая наука: Опыт, традиции, инновации. 2020. № 3-1 (71). С. 78-81.
16. Иванова Н. Е., Миронова А. П. Правовые аспекты регулирования
лизинговой деятельности в России // Молодой ученый. — 2015. — №5. — С. 265-
269.
17. ИТ «ускорят» лизинговые компании. [Электронный ресурс] - Режим
доступа: http://www.cnews.ru/articles/it_uskoryat_lizingovye_kompanii (дата
обращения: 23.05.2018).
18. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика /
Е.В. Кабатова. -М.: ИНФРА-М, 2015. – 204 с.
19. Кисель Т.Р. Экономическая сущность лизинга // Наука –
образованию, производству, экономике: Материалы Международной научно-
технической конференции / Т.Р. Кисель. – Минск: УП «Технопринт», 2017. – Т.
2. – С. 130.
20. Ковалев В. В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и
правовые аспекты: учеб.-практ. пособие. М.: Проспект, 2018. 448 с.
21. Кознов А.Б. Лизинг как источник финансирования инвестиций
российских организаций в основной капитал / Социально-экономические науки
и гуманитарные исследования. 2019. № 12. С. 76-82.
22. Кротова К. А. Анализ эффективности лизинговых операций //
Молодой ученый. - 2016. - №21. - С. 387-394.