46
наличия необходимых для них разрешений; выполнения резидентами
обязательств по продаже валюты государству; особенности платежей в
иностранной валюте; полноты и объективности учета, отчетности и
документации по валютным операциям.
В случае нарушения предприятиями, банковскими и иными
финансовыми учреждениями валютного законодательства и нормативных
актов Центрального банка Федеральная служба валютного и экспортного
контроля может применять следующие санкции: наложение штрафа в
размерах, установленных валютно-экономической комиссией; лишение
банковских и иных финансовых учреждений лицензий на проведение
операций в иностранной валюте; лишение предприятий полученных ими
лицензий на экспорт и импорт товаров (работ, услуг); привлечение
должностных лиц и граждан, совершивших нарушение или не принявших
надлежащих мер для соблюдения норм валютного регулирования, к
уголовной и административной ответственности в соответствии с
действующим законодательством.
2.2 Теория валютного курса
Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две
функции:
Первая (идеологическая) направлена на обоснование
жизнеспособности рыночной экономики;
Вторая (практическая) – состоит в разработке методов регулирования
валютного курса как составной части валютной политики.
Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд
черт: отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного
курса, товарной природы денег; меновая концепция – преувеличение роли
сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая
концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном
подходе западных экономистов к анализу валютного курса; соединение
47
количественной и номиналистической теории денег с концепциями
международного равновесия.
Основное положение номиналистической теории денег (деньги –
творение государства) распространяется экономистами на валютный курс.
По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный
паритет устанавливается государством в зависимости от его политики.
Основоположник государственной теории денег немецкий экономист
Г.Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя
его изменения волей правительства, отрицая стоимостную основу курсовых
соотношений. Подобная подмена экономических категорий юридическими
вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом
цен.
Теория паритета покупательной способности. Эта теория базируется на
номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало
от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные
положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс
определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит
от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная
теория направлена на поиск “курса равновесия”, который поддержал бы
уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с
концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса.
Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу
курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную
основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и
недооценивает государственные методы регулирования курсовых
соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории
способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным
элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль
изменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также
рыночного регулирования.
48
Теория регулируемой валюты. Кейнсианская теория регулируемой
валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929-1933
гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы,
выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в
экономику. В противовес теории валютного курса, допускавшей
возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была
разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя
направлениями.
Первое направление – теория подвижных паритетов или
маневрируемого стандарта, - разработано И. Фишером и Дж. М. Кейнсом.
Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем
маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от
Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к
неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой
стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс
национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и
занятость в стране, для борьбы за внешние рынки.
Второе направление – теория курсов равновесия или нейтральных
курсов – подменяет паритет покупательной способности понятием
“равновесие курса”. По мнению западных экономистов, нейтральным
является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия
национальной экономики.
Теория ключевых валют. Исторической почвой возникновения этой
теории явилось изменение соотношения сил в мире в пользу США на базе
усиления неравномерности развития стран. Представители теории ключевых
валют – американские экономисты Дж. Вильямс, А. Хансен, английские
экономисты Р. Хоутри, Ф. Грэхем и др.
Сущность данной теории заключается в стремлении доказать :
необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и
фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран “группы десяти” –
49
марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие, или “экзотические”, валюты,
не играющие активной роли в МЭО;
лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар
“не хуже, а лучше золота”);
необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и
поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их
национальным интересам.
Кризис Бреттон-Вудской системы обнажил несостоятельность
утверждений о превосходстве доллара над другими валютами. Американская
валюта оказалась такой же нестабильной, как и другие национальные
неразменные кредитные деньги.
Теория фиксированных паритетов и курсов. Сторонники этой теории
(Дж. Робинсон, Дж. Бикердайк, А. Браун, Ф. Грэхем) рекомендовали режим
фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при
фундаментальном неравновесии платежного баланса. Они пришли к выводу,
что изменения валютного курса – неэффективное средство регулирования
платежного баланса в связи с недостаточной реакцией внешней торговли на
колебания цен на мировых рынках в зависимости от курсовых соотношений.
Эта теория оказала влияние на принципы Бреттон-Вудской валютной
системы, основанной на фиксированных паритетах и курсах валют.
Теория плавающих валютных курсов. Представители этой теории –
преимущественно экономисты неоклассического (монетаристского)
направления. Сущность данной теории состоит в обосновании следующих
преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с
фиксированными:
автоматическое выравнивание платежного баланса;
свободный выбор методов национальной экономической политики без
внешнего давления;
50
сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных
курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют
то, что выигрывают другие;
стимулирование мировой торговли;
валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое
соотношение валют.
По мнению монетаристов, валютный курс должен свободно колебаться
под воздействием рыночного спроса и предложения, а государство не должно
его регулировать.
Нормативная теория валютного курса. Эта теория рассматривает
валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики,
рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством. Данная
теория называется нормативной, так как ее авторы считают, что валютный
курс должен основываться на паритетах и соглашениях, установленных
международными органами.
В соответствии с Указом Президента РФ от 14.06.92 г. № 629 “О
частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной
выручки и взимания экспортных пошлин” Банк России осуществляет
установление официальных курсов иностранных валют к рублю РФ,
используемых при расчетах доходов и расходов государственного бюджета,
для всех видов платежно-расчетных отношений государства с
предприятиями, объединениями, организациями и гражданами, а также для
целей налогообложения и бухгалтерского учета без обязательства
осуществлять операции купли-продажи иностранных валют по указанным
курсам.
Банк России каждый рабочий день не позднее 12 часов по московскому
времени устанавливает официальные курсы валют стран, являющихся
ведущими внешнеэкономическими партнерами РФ, к российскому рублю.
При этом:
51
- официальный курс доллара США к российскому рублю
устанавливается на основе котировок текущего рабочего дня биржевого и
внебиржевого валютных рынков по операциям “$US-рубль РФ”;
- официальные курсы других свободно конвертируемых валют к рублю РФ
рассчитываются и устанавливаются на основе официального курса $US к
рублю, устанавливаемого ЦБ РФ, и курсов данных валют к $US на
международных валютных рынках на 10 часов по московскому времени
текущего рабочего дня;
- официальные курсы валют с ограниченной конверсией к рублю РФ
устанавливаются на основе официального курса $US к рублю,
устанавливаемого ЦБ РФ и котировок данных валют к $US на московском
биржевом и внебиржевом валютных рынках;
- официальные курсы валют стран, являющихся ведущими
внешнеэкономическими партнерами РФ, к российскому рублю вводятся в
действие приказом Банка России по установленной форме. Указанные курсы
вступают в силу в календарный день, следующий за днем подписания
приказа, и действуют в отношении каждой из валют до вступления в силу
следующего официального курса данной валюты, если иное не определено
нормативными актами ЦБ РФ.
После подписания приказов об установлении официальных курсов
иностранных валют к рублю РФ Департамент иностранных операций Банка
России передает информацию об установленных курсах в информационное
агентство “Рейтер” и территориальные учреждения ЦБ РФ; приказы об
установлении официальных курсов иностранных валют к рублю РФ в
Административный департамент ЦБ РФ для их регистрации и
распространения в заинтересованные министерства, ведомства и
организации; электронную копию приказов об установлении официальных
курсов иностранных валют к рублю РФ в Департамент внешних и
общественных связей для распространения в средствах массовой
информации.
52
53
Глава 3. Предложения по совершенствованию системы валютного
взаимодействия в экономике и роли рубля в мировой валютной системе
3.1. Проблемы и вызовы мировой валютной системы
Структурные принципы Ямайской валютной системы, разработанные в
течение почти 10 лет с середины 1960-х гг. и утвержденные Ямайским
соглашением в 1976 г., были сформулированы в интересах ведущих развитых
стран, в первую очередь США. Но за истекшие годы они перестали
соответствовать новым условиям: глобализации экономики,
многополярности мира, изменившейся расстановке сил между ведущими
мировыми центрами, регионализму и появлению новых валют,
претендующих на роль мировых денег.
Глобальную угрозу представляет концептуальная основа Ямайской
валютной системы, которая ориентируется в основном на рекомендации
монетаризма, беспредельную либерализацию, что привело к ослаблению
межгосударственного валютно-кредитного регулирования. Мировой
финансово-экономический кризис выявил неэффективность МВФ как
института этого регулирования, которое распространялось лишь на
развивающиеся страны-заемщики и не касалось развитых стран, в том числе
США, поскольку они перестали заимствовать в Фонде.
Как свидетельствует история, кризис мировой валютной системы
порождает разные проекты ее реформирования. Например, в условиях
кризиса Бреттон- Вудской валютной системы бурно обсуждались проекты
создания коллективной резервной валюты, выпуска единой мировой валюты,
обеспеченной золотом и товарами, повышение роли золота в международной
валютной системе вплоть до восстановления золотого стандарта (Triffin i960;
Гилберт 1984; Rueff 1973). Обращает на себя внимание определенная
историческая преемственность обсуждаемых ныне предложений о реформе
Ямайской валютной системы. В их числе сохранение моновалютной системы
на основе доллара; формирование двухвалют- ной системы на базе доллара и
54
евро; создание многовалютной системы на основе наиболее используемых в
мировой экономике валют; введение системы, основанной на региональных
валютах; расширение использования СДР как единой мировой/резервной
валюты; возвращение к золотому стандарту; создание многотоварного
стандарта.
Некоторые из этих предложений неперспективны. Сохранение
долларового стандарта, характерного для американоцентризма, противоречит
тенденции к многоцентризму в современной мировой экономике. Идея
многотоварного стандарта противоречит цели мировой валютной системы,
состоящей в выборе определенной функциональной формы мировых денег, а
не товаров. Предложение восстановить золотой стандарт, отмененный всеми
странами в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. и после
него, внеисторично. Прошедший мировой кризис 2008 года стимулировал
активизацию дискуссий о реформировании мировой валютной системы.
Для реализации этой актуальной инициативы целесообразно
обосновать концептуальные подходы к разработке проекта реформы мировой
валютной системы в соответствии с распространенным в фундаментальной
экономической науке постулатом «принцип определяет правила».
Стабильность мировой валютной системы, как свидетельствует
ретроспективный анализ ее развития, зависит от степени соответствия ее
структурных принципов интересам стран. В этой связи приоритет
воспроизводственного критерия оценки состояния современной мировой
валютной системы дает возможность системно структурировать конкретные
направления реформирования ее структурных принципов. При этом важно
учесть специфику современного воспроизводственного процесса. Под
влиянием финансовой глобализации, обгоняющей процесс глобализации
экономики, нарастает диспропорция между развитием реального
производства и финансового сектора экономики. Этому способствует
либеральная концептуальная основа деятельности мирового финансового
рынка, мировой валютной системы.
55
На наш взгляд, наиболее приемлем вариант реформирования Ямайской
валютной системы, основанный на взаимосвязи двух его методов. Во-
первых, по линии радикального обновления ее структурных принципов
путем замены отживших принципов новыми. Во-вторых, соблюдение
исторической преемственности принципов, которые могут быть
адаптированы к современным условиям в мире и соответствуют интересам
большинства стран. Взаимосвязь обоих методов - радикального и
адаптивного - определяет концептуальный подход к реформированию
структурных принципов мировой валютной системы (табл. 3).
Таблица 3
Структурные принципы современной (Ямайской) мировой
валютной системы
Критерий классификации
структурных принципов
мировой валютной системы
Структурные принципы Ямайской
валютной системы
Базовый стандарт
Стандарт СДР - международная
валютная единица
Использование золота как моне-
тарного товара
Официальная демонетизация золота (в
Уставе МВФ)
Режим валютного курса
Свободный выбор странами любого
режима валютного курса
Институциональная структура
МВФ как институт межгосударственного
ва- лютно-кредитного регулирования
Наиболее вероятным вариантом выбора базового стандарта новой
мировой валютной системы является многовалютный стандарт (Красавина
2006).
Концепция многовалютного стандарта
Перспективность многовалютного стандарта как базового принципа
новой мировой валютной системы обусловлена тенденцией перехода от
моноцентризма (американоцентризма), сложившегося в итоге Второй
мировой войны, к много- центризму в мире. Предпосылкой многовалютного
стандарта стали формирование в 1960-1970-х гг. трех мировых финансово-