6
Содержание
Введение ………………………………………………………………………….7
Глава 1. Теоретические аспекты функционирования международной
валютной системы ……………………………………………………………..10
1.1. Понятие и особенности становления международной валютной
системы…………………………………………………………………………...10
1.2. Эволюция международной валютной системы …………………………..15
1.3. Международная валютная система в настоящий момент ……………….20
Глава 2. Российский рубль в системе международных финансовых
отношений ………………………………………………………………………36
2.1. Валютная политика в России ……………………………………………...36
2.2. Использование рубля во внешней торговле ……………………………...43
2.3. Анализ структуры государственного долга России ……………………...47
Глава 3. Проблемы и перспективы развития международной валютной
системы и рубля как резервной валюты …………………………………...51
3.1. Проблемный аспект функционирования рубля в международной
валютной системе ……………………………………………………………….51
3.2. Возможности рубля как резервной валюты на постсоветском
пространстве …………………………………………………………………….57
Заключение ……………………………………………………………………..62
Список использованной литературы ……………………………………….63
Приложение …………………………………………………………………….69
7
Введение
Формой организации валютно-денежных отношений, сложившихся на
конкретном этапе развития рынка является валютная система мира.
Возникновение денег и начало их функционирования как средства расчета в
международном платежном обороте явилось причинной ее зарождения.
Эволюция валютной системы является вполне закономерным явлением, без
которого было бы невозможным развитие мировой экономики. Цикличность
человеческой истории и мировой экономики вносили свои требования, к
которым можно отнести сначала введение, а в дальнейшем и отказ от
золотого стандарта. Центральный банк государства, функционируя в
условиях современной валютной системы, самостоятельно определяет режим
валютного курса, что позволяет обеспечить его долгосрочную гибкость и
краткосрочную стабильность, благоприятно отражающееся на развитии
торговли и финансов. В современной финансовой практике действуют такие
виды валютных сделок, как:
— валютные операции «спот», т. е. сделки по купле-продаже валюты
на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок, не
позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;
— срочные сделки, в которых используются такие производные
финансовые инструменты (деривативы), как форвардные, фьючерсные,
опционные контракты, а также валютные свопы.
Актуальность исследования проблем валютного регулирования
определяется необходимостью оперативного решения проблемы разработки
и проведения национальной валютной политики, призванной способствовать
эффективному преодолению кризисных явлений в экономике стран.
Экономика любого государства не может существовать без развитого
8
финансового рынка. Составной частью финансового рынка является
валютный рынок.
Валютная политика - это сфера экономических отношений,
проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи
иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также
операций по инвестированию валютного капитала.
Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые
и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, Центробанки,
посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые
организации.
Валютная политика обеспечивает своевременное осуществление
международных расчетов, страхование от валютных рисков,
диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение
прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.
Валютная политика подразделяется: по сфере распространения, по
отношению к валютным ограничениям, по степени организованности.
Валютные операции - банковские операции на валютных рынках,
связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция
осуществляется на условиях немедленной поставки валют («спот») и в форме
срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему
на момент заключения сделки («форвард»). Срочные валютные операции
проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции
на разнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Ряд валютных
операций представляет собой сочетание сделок «спот» и «форвард».
Основное назначение валютного рынка заключается в обеспечении его
участников иностранной валютой и регулирование валютного курса.
Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной страны,
выраженная в денежной единице другой страны. Валютные отношения
экономически развитых стран основываются на "плавающих" валютных
9
курсах, зависящих от спроса и предложения на национальные валюты на
соответствующих рынках.
Сущность понятия валютная система рассматривается в трудах таких
авторов, как И.Ю. Баландин, B.C. Кабаков, А.Я. Кибанов, Е.И. Комаров, А.Д.
Лебедев, М.И. Скаржинский, А.И. Тяжов, Э.А. Уткин, Г.В. Щекин и других.
Целью дипломной работы является: изучение международной
валютной системы и роль российского рубля в международной валютной
системе.
Реализация поставленной цели предполагает решение следующих
задач:
- рассмотреть теоретические аспекты понятия международная
валютная система;
- изучить валютную политику России;
- рассмотреть использование рубля во внешней торговле;
- изучить анализ структуры государственного долга в России;
- рассмотреть проблемный аспект функционирования рубля в
международной валютной системе;
- выявить возможности рубля как резервной валюты на постсоветском
пространстве.
Объектом работы является международная валютная политика.
Предметом работы является влияние международной валютной
системы на курс рубля.
Структура работы: дипломная работа состоит из введения, трех глав,
заключения и списка использованной литературы.
При написании выпускной квалификационной работы использовались
следующие методы исследования: наблюдение и сбор фактов, анализ и
синтез, графический метод и метод группировки данных.
10
Глава 1. Теоретические аспекты функционирования
международной валютной системы
1.1. Понятие и особенности становления международной валютной
системы
Мировая валютная система – это валютная глобальная система,
посредством которой проводится контроль использования валют при
межрегиональных и межгосударственных расчетах. Мировая валютная
система включает в себя ряд элементов, способствующие проведению
регулирования, среди которых: платежные средства на международном
уровне, условия конвертируемости валют, механизм создания валютных
курсов, их поддержка и установление обязанностей и прав
межгосударственных институтов, которые способствуют контролю
валютных отношений. Международная валютная система (МВС) — это
совокупность правил, организаций, обычаев, инструментов и
договорённостей, которые созданы для осуществления валютных
взаимоотношений меж странами; то есть, платежей, которые сопровождают
экономические международные операции
1
. Мировая валютная система
начинает существовать с момента, как экономические двусторонние
отношения превращаются в структуру, не только международную, но и ту,
что зависит от менее или более многосторонних установлений и соглашений.
Поэтому во всех империях была какая примитивная форма мировой
валютной системы. В итоге, некоторые античные императоры думали о
введении одной единой, порой всемирной, валюты. Приблизительно в 800 г.
Карл Великий в своей империи ввёл новую валютную систему (соль, ливр и
денье) и намеревался её распространить на прочие страны.
Предшественник каролингской модели — это император Диоклетиан 3-
го века. Но единственные валюты, приблизившиеся к достижению данной
1
Звонова, Е. Наднациональные подходы к регулированию глобальных финансовых дисбалансов / Е.
Звонова, А. Кузнецов // Мировая экономика и международные отношения. - 2017. - Т. 61. №6. - с. 67-76.
11
цели раньше, чем доллар США, были серебряный испанский пиастр и фунт
стерлингов, в течение всего периода золотого стандарта, с середины 19 в. по
1931, год, в который Лондон покинул окончательно систему всемирной
валюты. Необходимость мировой валютной системы вытекает из того, что
международные операции (инвестиции, торговля, переводы) производятся
при помощи различных национальных валют, которые привязаны к разным
экономическим ситуациям разных стран и уровнем уверенности, которую
вырабатывает каждая из них и которая отображается на отношении цен или
на валютных курсах
2
. Операции между валютами, которые участвуют в
расчётах данных реальных или финансовых сделок, проходят на валютном
рынке. Разные курсы связаны со спросом и предложением на каждую
валюту, которые, регулируются в свою очередь различными центральными
банками, которые ответственны за отдельные валюты. В экономике с
официальными обменными курсами обесценение валюты — это девальвация,
а завышение — это ревальвация. Поэтому, необходимость мировой
валютной системы не стала очевидной, пока не стали выполняться два
условия: большая степень интернационализации экономики и всеобщее
применение бумажных денег. Оба стали ясно проявляться к 1870 г., когда
начинает уменьшаться применение товаров как платёжного средства и
распространяют бумажные деньги. С данного момента распространяют
мнение о том, что нужны правила оценки различных валют о том, что они
должны быть вне зависимости, от правительственных решений, которые в
течение прошлых столетий определяли валютные национальные системы и
должна функционировать в действительности международная система.
Мировая валютная система — это совокупность экономических соотношений
в хозяйственной мировой области, которая связана с функционированием
2
Кузнецов, В.М. Эволюция взаимодействия Российской Федерации с международными финансовыми
организациями и дальнейшее направление его развития / В.М. Кузнецов // Финансовая аналитика: проблемы
и решения. - 2016. - №8. – с. 2-8.
12
валюты
3
. Главная задача мировой валютной системы (МВС) — это
регулирование области международных расчетов для обеспечения
стабильного экономического роста и удержания равновесия во
внешнеторговом обмене. Основа валютной системы — это валюта. Под
валютой подразумевается денежная единица, которая используется для
измерения величины стоимости услуги или товара. Если рассматривать
понятие валюты со стороны финансовых международных отношений, то
можно привести такое определение: валюта — это денежная единица
государства, которая обращается на внутреннем рынке и за границей.
Мировая валютная система представляет собой: режим обмена валют, в том
числе валютные курсы; определенный набор платежных международных
средств; регламентацию типов международных расчетов; условия
конвертируемости, механизм обеспечения платежными валютными
средствами международного оборота; сеть банковских и международных
учреждений, которые осуществляют международные кредитные и расчетные
операции, которые связаны с внешнеэкономической деятельностью; статус
межгосударственных институтов, которые регулируют валютные отношения;
режим международных рынков золота и валюты.
Цель данной системы заключена в обеспечении эффективности
международной торговли услугами и товарами. Для определения сущности
Международной валютной системы необходимо рассмотреть составляющие
ее элементы:
1) международная валютная ликвидность – способность государства
отвечать по своим финансовым обязательствам;
2) унифицированный режим валютных паритетов;
3) условия взаимной конвертируемости валют;
4) мировой денежный товар – используется как эквивалент при
обслуживании международных валютных отношений;
3
Пакова, О. Н. Функционирование финансовой системы в условиях глобализации / О.Н. Пакова //
Экономика и управление: проблемы, решения. - 2016. - № 3. Т. 2. - с. 29–32.
13
5) режим мировых валютных рынков и рынков золота;
6) межгосударственное регулирование валютных ограничений и
ликвидности;
7) межгосударственное валютное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).
Мировая валютная система обслуживает международные
экономические отношения, в связи с этим данные элементы являются
исключительными чертами, позволяющими установить равные для всех
правила и снизить господствующие позиции центровых держав (однако на
практике их давление усиливается). На современном этапе выделяют 4
наиболее серьезные проблемы международной валютной системы: Первый
по значимости недостаток, который часто приводится во многих докладах и
публикациях в 2009-2015 гг., предполагает, что современная МВС не
отражает текущее состояние реальной экономики. Эксперты, изучающие
позиции рынка разных стран в мировой экономике меняется быстрее, чем в
структуре управления фондов. Второй по значимости недостаток
современной МВС, который выделяют эксперты, - это усиление
неустойчивости валютной системы, что говорит об увеличивающимся числе
финансовых кризисов на мировых финансовых рынках
4
. Предполагается, что
развивая мировую торговлю и глобальную финансовую стабильность
необходимо номинировать трансграничные сделки в валюту страны, которая
доминирует в глобальной экономике. Третий серьезный недостаток
современной МВС - «исключительная привилегия» доллара, которая не
имеет обоснования. По данному вопросу возникает много споров и мнения
специалистов сильно расходятся. Одни авторы, утверждают, что страна
эмитент не нуждается в иностранной валюте для оплаты своего импорт,
другие наоборот утверждают, что иностранный капитал необходим стране
эмитенту. Четвертый недостаток современной МВС связан с чрезмерным
накоплением отдельными странами официальных инвалютных резервов.
4
Селезнёв, А.Г. «Взаимоотношения запаса и кармана» / А.Г. Селезнёв // Торговое дело. - 2014. - №7. - с. 56-
59.
14
Международные резервы Китая в I квартале 2013 года выросли на $47,9
млрд. и достигли $2,4471 трлн. Международные резервы Японии в марте
2009 года составляли $1,019 трлн., а в марте 2013 года – $1,042 трлн. В мае
2012 года Международные резервы Бразилии составляли $195,264 млрд., а в
марте 2013 года – $243,276 млрд. В мае 2012 года Международные резервы
Индии составляли $262,306 млрд., а в феврале 2013 года – $278,357 млрд.
Динамика международных резервов РФ приведена ниже и говорит о
значительном их росте на протяжении последних лет (Рисунок 1).
Рисунок 1. Динамика международных резервов РФ
Из рисунка 1 видно, что за последние 6 лет наблюдается более чем
шестикратный рост валютных резервов РФ. Правильно действующая
валютная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и
расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая
валютная система способствует как полному использованию мощности, так и
полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая валютная система
может стать главной причиной резких колебаний уровня производства,
занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов. В настоящее
время нет единого мнения в отношении вариантов реформирования мировой
валютной системы. Но ясно одно - новая мировая валютная система должна
удовлетворять следующим условиям: финансовые институты отдельных
стран не должны оказывать влияние на ее функционирование; она должна
оказывать содействие в эффективном проведении международных торгово-
15
экономических отношений; она должна быть способной автоматически
выравнивать дисбалансы, возникающие в мировой экономике.
1.2 Эволюция международной валютной системы
Как известно, потребность в создании или смене конкретной мировой
валютной системы складывается в результате объективных страновых и
исторических причин. Мировые валютные системы образовались в
результате унифицирования международного торгового оборота, который
изначально сопровождался национальными валютными системами. Их
история начинается с 1867 года и продолжается по настоящее время.
Таким образом, выделяют следующие мировые финансовые системы,
которые уже не функционируют
5
:
1. Парижская валютная система (1867 г.) – в основе лежит
золотомонетный стандарт, позволявший валютам (с золотым содержанием)
свободно конвертироваться в золото. Государства имели возможность
выбирать наиболее выгодные условия погашения обязательств, благодаря
свободному плавающему курсу, учитывающему спрос и предложения, но в
пределах золотых точек. Расширение интернационализации хозяйственных
связей, а также военная обстановка, которая требовала расширение денежной
массы, а значит, отказа от тесной привязанности к золотому стандарту,
привели к несостоятельности данной валютной системы.
Основными принципами Парижской валютной системы стали:
1) золото — единственная форма мировых денег;
2) золото свободно обращается, что значит:
a) центральные банки стран могут покупать и продавать золото без
каких-либо ограничений,
5
Басакина, И.А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра/ И.А. Басакина // Проблемы
современной науки и образования. - 2016. - № 12 (54). - с. 87-92.