Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с
определённым отставанием путь развития национальных денег - от золотых к
кредитным деньгам. В результате такой закономерности мировая валютная
система в XX в. основывается на одной или нескольких национальных валютах
ведущих государств (в традиционной или евровалютной форме) или
международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменили на
евро).
Важное место в валютной системе отводится резервной валюте. Она
необходима для выяснения валютного паритета, применяется с целью
проведения валютной интервенции, осуществляемой Центральным банком,
может выполнить функции платежного средства. Официально статус резервной
валюты есть у американского доллара. Однако на практике ею также является
евро и японская йена. Для того чтобы превратиться в резервную валюту,
государству следует иметь конкретные политические, экономические и
институциональные предпосылки
10
.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность государства
(или группы государств) обеспечить оперативность погашения своих
международных обязательств подходящими для кредитора платежными
средствами.
Международная валютная ликвидность содержит в себе четыре главных
элемента: официальные валютные и золотые резервы страны, счета в СДР и
евро, резервная позиция в МВФ (право государства-участника на
автоматическое получение безусловного кредита в иностранной валюте в
пределах 25% её квоты).
Показателем международной валютной ликвидности чаще всего выступает
отношение официальных золотовалютных резервов к величине годового
товарного импорта. Ценность данного показателя ограничивается, так как он не
учитывает все планируемые платежи, например, по услугам некоммерческим, а
10
Казимагомедов А.А. Деньги, кредит, банки: учебник. – М.: Инфра-М, 2017. С.83.
15
также по различным финансовым операциям, обусловленным международным
движением финансовых ресурсов и кредитов.
Международная ликвидность призвана выполнить три функции, выступая
средством формирования ликвидных резервов, средством международных
платежей (чаще всего с целью покрытия дефицита платежного баланса) и
средством валютной интервенции.
С позиции всемирного хозяйства МВЛ является совокупностью
источников финансового обеспечения и кредитования мирового платежного
оборота и находится в зависимости от обеспеченности мировой экономики
международными резервными активами. В области национальной экономики
страны МВЛ используется в виде показателя её платежеспособности
11
.
Ещё один компонент валютной системы определяет уровень
конвертируемости валют. Валюты всех стран классифицируются по уровню их
конвертируемости, то есть свободы обмениваемости на валюты иных
государств.
В случае отсутствия каких-нибудь законодательных ограничений на
совершение валютных сделок по различным видам операций, как для
резидентов, так и для нерезидентов валюта является свободно
конвертируемой
12
.
Частично конвертируемыми оказываются валюты тех государств, где есть
определённые количественные ограничения или специальные разрешительные
процедуры на обмен валюты по разным видам операций или для разных
субъектов валютных сделок.
Неконвертируемыми, или замкнутыми валютами считаются национальные
денежные единицы тех государств, законодательство которых предполагает
ограничения почти по всем вариантам операций
13
.
11
Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебное пособие. - 2-е
изд. – М.: Юрайт, 2017. С.71.
12
Андронова Н.Э. Особенности и перспективы современной валютной системы России в условиях
глобализации // Молодой ученый. 2013. №1. С. 75.
13
Аносова Л.А., Кабир Л.С. Экономическая интеграция в современном мире и экономический
регионализм // Экономика и управление. 2014. №3. С.5.
16
Покупка и реализация валюты осуществляются на валютных рынках.
Валютный рынок - это комплекс отношений, появляющихся по поводу
валютной сделки. В соответствии с объёмом, характером валютных операций и
набором валют валютные рынки делятся на региональные, мировые,
национальные. Мировые валютные рынки есть в Лондоне, Париже, Нью-Йорке,
Токио, Цюрихе, Сингапуре. На них совершаются различные операции с самыми
популярными в мировом обороте валютами. И вне зависимости от надежности,
почти не заключают сделки с местной валютой
14
.
На местных и региональных валютных рынках банки совершают операции
только с ограниченным числом свободно конвертируемых валют. Под
национальными валютными рынками предполагается весь комплекс различных
операций, осуществляемых банками, размещёнными на территории этого
государства, по валютному обслуживанию собственных клиентов, в перечне
которых могут иметься фирмы, физические лица, а также банки, не
специализирующиеся на осуществлении международных валютных операций
15
.
Классификация различных валютных операций приведена в приложении 1.
На рынках валюта реализуется в соответствии с курсом. Валютный или
обменный курс является выражением одной валюты в другой. Выделяют курс
продавца - цена, по которой он реализует иностранную валюту за
национальную, и курс покупателя - цена, по которой банк приобретает
иностранную валюту за национальную.
Конвертируемость позволяет связать национальные валюты разных стран с
помощью их обмена по валютным курсам. При этом под валютным курсом
предполагается цена одной денежной единицы, которая выражена в денежной
единице второй страны. Обе валюты, применяемые при котировке, выполняют
различные функции. Валюта, через которую выражен курс или цена второй
валюты, выполняет функцию базовой валюты, а вторая валюта, курс или цена
14
Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы //
Экономический журнал ВШЭ. 2015. № 1. С.132.
15
Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2016. С73.
17
которой устанавливается через базовую валюту, оказывается котируемой
валютой. Если же функцию базовой валюты выполняет национальная валюта, а
в виде котируемой иностранная валюта, то такая котировка считается обратной
или косвенной
16
.
Обменный курс бывает двух разных типов. Первый - свободно плавающий
либо свободный флоатинг. В данной ситуации государство целиком
оказывается вне пределов валютного рынка и курс определяется лишь на
основании спроса и предложения валют, то есть он будет абсолютно гибким.
Сейчас применяется управляемый флоатинг, предусматривающий, что в случае
наличия плавающего курса валют страна может организовать валютные
интервенции с целью смены валютного курса в необходимом направлении.
Снижение валютного курса считается девальвацией, а повышение -
ревальвацией.
Практика применения фиксированного и гибкого обменных курсов
продемонстрировала и плюсы и минусы каждого из вариантов. Гибкий курс
нередко приводит к колебаниям обменных курсов, что приводит к
возникновению проблем и издержек в международных экономических
взаимоотношениях. При этом фиксированный обменный курс подходит для
использования с целью достижения краткосрочной стабильности, но в
продолжительном периоде он способен сдержать развитие международных
отношений
17
.
Компонентом валютной системы считается валютный паритет -
соотношение между двумя разными валютами, определяемое в
законодательном порядке. Во время монометаллизма - золотого или
серебряного - базой валютного курса считается монетный паритет -
соотношение денежных единиц различных государств по их металлическому
содержанию. Он совпадал с определением валютного паритета.
16
Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции // Деньги и кредит. 2013. №10.
с.46.
17
Яковлева Ю.А. Особенность функционирования мировой валютной системы // Молодой ученый. 2014.
№3. С. 609.
18
На основании изменённого Устава МВФ паритеты валют могут
определяться в СДР или в иной международной валютной единице. С середины
70-х годов паритеты устанавливаются на основе валютной корзины. Эта
методика соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению
к конкретному набору иных валют.
Использование валютной корзины вместо доллара выступает отражением
тенденции перехода от долларового к многовалютному стандарту. Важная
проблема исчисления валютной корзины - выяснение состава валют и их доли в
корзине, величина валютных элементов, т.е. число единиц каждой валюты в
наборе. Выделяются:
- стандартная корзина с зафиксированным перечнем валют на конкретный
период;
- регулируемая корзина с изменяющимся составом;
- симметричная (с равными долями валют);
- асимметричная (с различными долями валют)
18
.
Компонентом валютной системы выступает отсутствие либо наличие
каких-либо валютных ограничений, то есть добавленных в административном
либо законодательном порядке ограничений операций с иностранной и
национальной валютой, золотом и иными валютными ценностями. Выделяют
ограничения платежей по различным текущим операциям в области платежного
баланса и по различным финансовым операциям, по операциям нерезидентов и
резидентов
19
.
Ограничения операций с различными валютными ценностями выступают
ещё и объектом межгосударственного регулирования посредством МВФ. В
отношении международных кредитных средств обращения предусматривается,
что регулирование правил их применения производится в соответствии с
унифицированными международными нормами. Среди них можно выделить
18
Шевченко И.В. Мировая экономика и международные экономически отношения: учебное пособие. –
Краснодар: Кубанский гос. ун-т, 2017. С. 155.
19
Хаменушко И.В. Валютное регулирование в Российской Федерации: правила, контроль,
ответственность: учеб.-практ. пособие / И.В. Хаменушко. – М.: Норма, 2013. С.67.
19
женевские конвенции (чековая и вексельная). Регулирование международных
расчетов производится на уровне мировой валютной систем на основании
положений Унифицированных правил и обычаев для документарных инкассо и
аккредитивов.
Важный компонент валютной системы - институциональный. Здесь
говорится о регулировании деятельности национальных органов управления и
регулирования валютных отношений государства (центральный банк,
министерство экономики и финансов, в отдельных государствах - органы
валютного контроля). При этом национальное валютное законодательство
регламентирует различные операции в иностранной и национальной валюте
(право владения, вывоза и ввоза, куплю-продажу). Межгосударственным
валютным регулированием занимается МВФ (1944 г.), а в Европейской
валютной системе - Европейский фонд валютного сотрудничества (1973 - 1993
гг.), на смену которого пришёл Европейский валютный институт (1994 - 1998
гг.), а с 1 июля 1998 г. - Европейский центральный банк. Указанные институты
стараются подготовить и поддержать режим безопасного, бескризисного
развития международных финансовых и валютно-кредитных отношений
20
.
Валютное регулирование бывает:
1. Косвенным и прямым. Прямое валютное регулирование – комплекс
административных и законодательных действий власти, устанавливающие
порядок совершения операций с различными валютными ценностями.
Косвенное валютное регулирование - комплекс экономических методик
влияния на различных участников внешнеэкономических связей с помощью
формирования у них экономической заинтересованности в совершении
конкретных валютных операций.
2. Ограниченным или либеральным. Либеральное валютное регулирование
нацелено на сложившуюся конъюнктуру валютного рынка, оно не касается
структурных основ валютной системы и валютного курса. При этом
20
Белова И.Н., Гусаков Н.П., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. -
3-е изд. перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2017. С.151.
20
ограничительное валютное регулирование нацелено оказывает влияние на
формирование платёжного баланса и валютного курса. Его законодательной
формой оказываются валютные ограничения, то есть административное либо
законодательное запрещение, лимитирование и регулирование различных
нерезидентов и нерезидентов с валютой и иными валютными ценностями.
Валютное регулирование производится с помощью валютного контроля.
Валютный контроль - система мероприятий по обеспечению, выполнению
законов, правил и норм совершения валютных операций, введённых
государством. С целью организации валютного контроля
внешнеэкономической деятельности формируется особый механизм,
содержащий в себе особые инструменты ведения контроля, методы, формы и
инструменты его осуществления.
Регулирование правил использования международных кредитных средств
обращения производится на основании унифицированных международных
норм
21
.
1.2. Функции МВС на современном этапе развития
В настоящее время международная валютная система опирается на
валютные курсы, где рынок определяет цену валюты. В связи с этим
происходит то спад, то подъём валютного курса. Это значит, что можно
дождаться сниженного курса валюты, чтоб купить её дешевле, некоторое время
подождать, а затем продать её дороже, и заработать на разнице.
За многовековые тысячелетия человечества международная валютная
система прошла длинный путь, претерпевая самые различные изменения, по
которым можно судить об облике международной валютной системы: мощные
технологии позволили объединить денежные системы разных стран в единую
большую финансовую систему, не знающую границ.
В настоящее время все мировые валюты находятся в режиме «свободного
21
Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-
ДАНА, 2016. С.121.
21
плаванья», ведь, прежде всего их ценовая политика определяется валютным
рынком, опираясь на то, на сколько, актуальна та или иная международная
валюта для межгосударственных расчётов. Естественно, это «плаванье» нельзя
назвать полностью свободным, ведь в каждой стране есть свой центральный
банк, который занимается обеспечением стабильности международной валюты.
Главным международным рынком является FOREX, который обобщает в себе
большое количество участников, занимающихся операциями с валютой, как
физические лица, так и различные компании, банки, инвестиционные
институты и центральные банки. Рынок FOREX на сегодняшний день чаще
всего сталкивается с такой валютой как швейцарский франк (CHF), японская
йена (JPY), британский фунт стерлингов (GBP), ну и конечно постоянная
валюта обращения евро(EUR) и доллар США (USD). Прежде чем появилась
валюта евро, объёмная доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).
После Второй Мировой войны доллар США (USD) стал лидирующей мировой
валютой. На сегодняшний день доллар является в международном бизнесе
самым распространенной валютой, своего рода прикрытием во время
различных политических и финансовых кризисах в разных странах. Так же
доллар вкладывают в международные инвестиции, благодаря его росту он
активно способствует развитию любой сферы. У американской финансовой и
экономической системы есть уверенность в том, что все доходы по
государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены,
не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот
рынок, как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства
Мировая валютная система является исторически сложившейся формой
организации международных денежных отношений, закрепленной
межгосударственными договоренностями. МВС сложилась к середине XIX
века. Главная задача международной валютной системы - регулирование сферы
международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого
экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия
внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. На данном
22
этапе развития МВС основными функциями, которые она выполняет, являются
следующие:
1. Опосредование международных экономических связей, то есть
обеспечение сотрудничества между государствами в вопросах экономики,
их кооперация при решении определенных задач и достижении конкретных
целей.
2. Обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового
хозяйства. Эта функция определяет МВС как универсальный набор средств
для финансового согласия между странами, так как именно МВС позволяет
вести расчеты странам с разными денежными единицами.
3. Обеспечение необходимых условий для нормального
воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации
производимых товаров.
4. Регламентация и координация режимов национальных валютных систем,
а именно их успешное взаимодействие.
Характер функционирования и стабильность МВС зависят от степени
соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и
интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает
периодический кризис МВС, который завершается ее крушением и созданием
новой валютной системы.
1.3. Этапы развития международной валютной системы
Мировая валютная система в собственном развитии преодолела
несколько последовательных этапов. Каждый из них обладал совокупностью
характерных черт и, прежде всего, преобладавшей в течение этапа формой
мировых денег – активов, применявшихся с целью обслуживания
23
международных экономических отношений в виде признанного, в том числе на
официальном уровне, средства платежа, меры стоимости и средства
накопления
22
.
Сравнительная характеристика валютных систем представлена в табл. 2.
Таблица 2
Становление валютной системы
Критерий
Парижс
кая
1867 г.
Генуэзс
кая
1922г.
Бреттон-
Вудская
1944 г.
Ямайска
я 1976-
1978гг.
Европейская
1979 г.
Стандарт
Золотом
онетный
Золотосл
итковый
Золотовалю
тный
Бумажно-
валютный
ЭКЮ (1979-1988);
евро (с 1999г.)
Использо
вание
золота
как
мировых
денег
Золотые паритеты
Золото как резервно-платежное
средство
Конвертируемость валют в
золото
Официаль
ная
демонетиз
ация
золота
Объединение 20%
официальных
золото-
долларовых
резервов
Конвертиру
емость
доллара
США в
золото по
официальн
ой цене
Использование
золота для
частичного
обеспечения
эмиссии ЭКЮ,
переоценка
золотых резервов
Валютный
режим
Золотой паритет
Валютный
паритет
Свободны
й выбор
валютного
режима
Свободный обмен
Институци
ональная
структура
Конфере
нция
Конфере
нция,
совещан
ие
МВФ –
орган
межгосудар
ственного
валютного
регулирова
ния
МВФ,
совещани
я «в
верхах»
Европейский фонд
валютного
сотрудничества
(1979-1993гг),
Европейский
валютный институт
(1994-1998 гг),
Европейский
центральный банк
(с 1 июля 1998г)
Первым этапом становления валютной системы стало создание Системы
золотого стандарта. Юридически её оформили с помощью
межгосударственного соглашения на Парижской конференции в 1867 г.
23
22
Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. 2013. №11. С. 377.
23
Романов С.О. Какой валютный контроль нужен России? // Деньги и кредит. 2016. №4. С.33.
24