58
совершаются в долларах США (78,5 % в 2017 году), но за последние 5 лет
прослеживается тенденция к уменьшению доли расчетов в долларах США.
Рисунок 17. Поступления и перечисления по расчетам за
товары и услуги со странами БРИКС
55
Валютная структура перечислений по расчетам с этими странами уже
другая, более равномерная: в 2017 году рубль составил 30,7 %, доллар США
– 36,3 %, евро – 30,1 %, иные валюты – 2,9 %, что обусловлено переходом на
расчеты в рублях с Китаем и Индией, прежде всего за энергоресурсы.
Современная экономическая ситуация в России, её место в мировом
хозяйстве и другие рассмотренные факторы, которые влияют на
интернационализацию национальной валюты, определяют перспективы
использования рубля в качестве мировой валюты в стратегии
инновационного развития Российской Федерации.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что рубль в
краткосрочной перспективе не может быть использован в качестве мировой
валюты. Доля ВВП России в мировом за 2016 год составляет слишком малую
величину (3,2 %), что свидетельствует о незначительном влиянии экономики
России на мировое хозяйство. Более того, положительной динамики не
наблюдается в течение 8 лет.
Место рубля в международных расчётах также подтверждает, что
быстрого превращения рубля в мировую валюту не произойдёт. Это
обусловлено и рейтингом рубля, и объёмом международных сделок,
55
Горбунова О.А., Новиченкова М.Г.Перспективы использования рубля в международных расчетах в
качестве мировой валюты//Вестник евразийской науки. 2018. Т. 10. № 3. С. 16.
59
совершаемых в национальной валюте Российской Федерации, и валютной
структурой долговых ценных бумаг.
Однако, несмотря на то, что российская валюта не готова к признанию
в качестве мировой, рубль укрепляется на позициях региональной валюты,
что подтверждается широким использованием его в расчетах между
странами ЕАЭС, СНГ и другими странами-партнерами. По нашему мнению,
такая роль рубля является основанием и предпосылкой для возможного
перехода его в статус мировой валюты.
3.2. Возможности рубля как резервной валюты
Резервная валюта - это валюта, распространенная во многих странах,
и используемая центральными банками для образования резервов валют. Под
этим понятием понимают и кредитные деньги отдельных стран, валюту
наиболее влиятельных стран, используемую в межгосударственных расчетах.
Наиболее значимые резервные валюты сегодня - это евро и доллар Америки.
Изначально главной резервной валютой был фунт стерлингов, он
являлся основной валютой при проведении межгосударственных платежей.
Позже в международных расчетах начал применяться доллар США, и скоро
он занял лидирующие позиции. На конференции в Бреттон- Вудсе в 1944
году утвердили золотовалютный стандарт, построенный на фунте
стерлингов, долларе США и золоте. После этого доллар стал единственной
валютой, непосредственно привязанной к золоту.
Свой авторитет валюта США сохраняла до конца 20 века, позднее
образовалась валюта Европейского Союза, она очень быстро заняла
лидирующие позиции.
В настоящее время существуют и другие значимые резервные
валюты: фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк, а также
множество региональных резервных валют
56
.
56
Горбунова О.А., Новиченкова М.Г.Перспективы использования рубля в международных расчетах в
качестве мировой валюты//Вестник евразийской науки. 2018. Т. 10. № 3. С. 16.
60
Государство, чья валюта является резервной, получает
дополнительные выгоды. Экономическое преимущество состоит в том, что
страна имеет возможность выпускать валюту на экспорт, это приносит
дополнительные доходы в государственный бюджет. При помощи экспорта
валюты экономика США может функционировать с огромным
государственным долгом. Политическая выгода - укрепление положения
государства в мировом сообществе. Именно поэтому сегодня интерес в
выдвижении своих валют на мировую арену выражают многие страны.
Пять лет назад, на саммите лидеров стран БРИКС обсуждали
проблемы мировой экономики и экономического спада. Там рассматривали
возможность формирования Банка развития для того, чтобы помочь
государствам совершать финансовые сделки между собой, не привлекая
доллар и евро. Управлять этой структурой будут страны-участницы. Банк
начал свое функционирование в 2015 году. Это можно считать началом
устранения зависимости от европейской и американской валюты
57
.
МВФ считает, что в данное время уже существует необходимость
замены доллара. Но рубль пока не способен взять на себя роль ведущей
валюты. Резервной валютой могут стать китайский юань, фунт стерлингов
или японская йена. Но и здесь имеются свои трудности: эмитенты данных
валют должны провести значительную бюджетную консолидацию, сократить
дефицит бюджета и задолженности, считает МВФ.
Главным конкурентом доллара за звание мировой резервной валюты
считается китайский юань. Значение КНР в мировом сообществе активно
растет. Сегодня юань обширно применяется в расчетах с разными
государствами. В 2016 года МВФ включил китайский юань в корзину SDR.
Многие эксперты считают это важным шагом к изменению действующей
валютной системы.
57
Ляменков А.К.Современные вызовы для международной валютной системы//В сборнике: Приоритеты
социально – экономического развития евразийского пространства// сборник статей по итогам
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 129-131.
61
Еще одним конкурентом за звания мировой резервной валюты,
выступают страны Персидского залива (Саудовская Аравия, Объединенные
Арабские Эмираты, Иран и другие). Главное их преимущество - большие
резервы газа и нефти, мировые потребления которых постоянно
увеличиваются.
В июне 2007 года на Петербургском международном экономическом
форуме Владимир Путин впервые заговорил о возможном выдвижении рубля
на мировую арену в качестве резервной валюты. Позднее, в феврале 2008
года этого вопроса также коснулся Дмитрий Медведев, когда выступал
Красноярском экономическом форуме.
ЦБ РФ периодически отображает в статистических данных место
рубля в проведении расчетов по внешнеторговым соглашениям. Данные о
составе внешних торговых сделок отображаются в процентах от доли валют,
используемых в осуществлении сделок с валютой на глобальном рынке со
странами ЕС, Содружеством Независимых государств, странами Дальнего
зарубежья, БРИКС, и по некоторым другим государствам. Информация
предоставляется ежеквартально и ежегодно.
Таблица 7
Валютная структура российских внешнеторговых операций
(товары и услуги 2017 год), в % к итогам Валютная структура
российских внешнеторговых операций (товары и услуги 2017
год), в % к итогам
Рубль
Доллары
США
Евро
Другие валюты
A
B
A
B
A
B
A
B
Все
страны
14,5
31,9
68,8
36,2
14,9
29,1
1,8
2,8
Дальнее
зарубеж
ье
8,2
27,4
73,8
37,3
16,1
32,4
1,9
2,9
ЕС
11,1
30,3
52,8
21,8
32,4
46,7
3,7
1,2
БРИКС
11,7
4,0
78,5
77,9
3,8
5,0
6,0
13,1
СНГ
63,6
65,1
29,7
28,8
5,5
4.4
1,2
1,7
ЕАЭС
70,6
78.1
22,2
16,4
5,9
3,3
1,3
2.2
Белорус
сия
81,7
87,7
9,9
7,4
8,1
4,1
0,3
0,8
Казахст
ан
62,2
56,7
31,7
36,0
3,5
1,6
2,6
5,6
62
Примечание: A – поступления (по экспорту); B – перечисления (по
импорту).
В исследовании были проанализированы результаты 2016 года.
Изучая таблицу 7, можно сказать, что наша страна уже сделала некоторые
шаги для укрепления рубля на международном рынке с помощью
использования его в международных расчетах
58
.
Приведенные данные демонстрируют широкое применение
российской валюты в финансовых операциях со странами Содружества
Независимых Государств и ЕС. Таблица показывает, что почти 25 процентов
сделок во внешней торговле с ЕС и странами дальнего зарубежья происходит
с использованием рубля. Около десяти процентов денежных поступлений от
финансовых операций данных государств тоже происходит с применением
рубля.
Одни финансисты считают, что, если рубль будет резервной валютой,
это повлияет на стимулирование экономики России и экономическая
политика получит большую свободу.
Другие считают, что ни одно государство в ближайшее время не
сможет представить свою валюту как резервную. Предполагается
формирование общей национальной валюты, преобразованной из
региональной валюты другой страны. Она сможет выполнять все функции во
внутреннем и внешнем товарообороте.
Но для создания новой резервной валюты нужно пройти несколько
этапов. Нужно сформировать основу, построенную на долгой фазе
экономической интеграции и слаженного курса политики.
Первый шаг - это создание таможенного союза, зоны свободной
торговли и общего внутреннего рынка, который будет отвечать за
перемещение товаров и услуг, денежных средств и трудовых ресурсов.
58
Аджиева А.Ю., Дикарева И.А. Некоторые подходы к аудиту финансовых результатов / А.Ю. Аджиева,
И.А. Дикарева // Новая наука: теор. и практич. взгляд. - 2016. № 8 (88). - С. 245-248.
63
Необходимо обеспечить рублю конвертируемость за рубежом, т.е.
свободный обмен иностранной валюты на рубли за пределами РФ, и
развивать потенциал использования рубля в международных расчетах. Но
конвертируемость также предполагает свободное перемещение валюты и
открытые валютные границы. Однако ЦБ пока не допускает такую валютную
свободу для участников рынка, для него меры по усилению данной политики
будут стоить больших усилий и средств.
Существуют и другие препятствия. Государство, претендующее на то,
чтобы его национальная валюта стала мировой резервной валютой, должно
иметь стабильную экономику, низкий уровень инфляции и хороший
инвестиционный климат. На сегодня экономика России ориентирована на
добычу природных ресурсов. Реальный уровень инфляции продолжает расти,
а финансовые рынки не имеют достаточной законодательной базы для
нормального функционирования
59
.
Для более серьезного выдвижения российской валюты на
международной арене, Министерство финансов РФ и ЦБ должны
осуществить выпуск и размещение ценных бумаг, нормированных в рублях,
в центральных банках других государств, на срок не менее десяти лет. Эти
ценные бумаги нужно обеспечить золотовалютными резервами и средствами
стабилизационных фондов.
Такое изменение валютной системы поможет сформировать мировые
экономические центры в РФ и привлечь большие доходы. Важнейший
результат этой реформы – свободная конвертация рубля в качестве
межгосударственной валюты. Это позволит снизить курсовые риски и
транзакционные комиссии российских организаций при преобразовании
валют.
Из-за недостатка информации очень сложно однозначно оценить
значение валюты России в финансовой системе мира. ЦБ отображает
59
Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник. – М.: Юрайт,
2016. – 543 с.
64
сведения о структуре валют иностранных долговых обязательств и активов
перед нерезидентами. Однако для долговых обязательств нет разделения на
выпущенных в России и за рубежом.
БМР не отображает рубль в перечне валют, для которых есть сведения
о валютной структуре заграничных банковских займов. МВФ не публикует
сведения о доле российской валюты в межгосударственных резервах. В таких
условиях можно проанализировать только некоторые показатели
интернационализации:
1. Величина сделок с рублем на межгосударственных валютных
рынках. Аналитическая информация по валютному рынку и рынку
производственных финансовых инструментов представлена от БМР
60
; итоги,
относящиеся к сделкам с рублем, представлены в таблице 8.
Таблица 8
Индикаторы рублевого оборота мировых валютных рынков
Среднедневной
оборот
2010
2013
2016
2017
млрд. долл.
34,6
85,4
58,1
54,6
млрд. руб.
1011
2675
3872
4752
млрд. руб. в
ценах 2017 г.
1650
3584
3872
3984
Доля спотовых
операции, %
52,4
42,8
41,1
40,3
Рейтинг среди
всех валют
15
12
17
16
в т.ч. валют
стран с
формирующимся
рынком
2
3
4
4
Доля в мировом
обороте, %
0,9
1,6
1,1
1,2
В результате сильного ослабления российской валюты по сравнению с
2013 г. величина операций в долларовом выражении значительно снизилась;
в итоге рубль упал на несколько позиций в рейтинге. При этом, однако, в
рублях величина сделок продолжает повышаться как в номинальном, так и в
реальном выражении. Можно также отметить снижение доли спотовых
60
Ляменков А.К.Современные вызовы для международной валютной системы//В сборнике: Приоритеты
социально – экономического развития евразийского пространства// сборник статей по итогам
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 129-131.
65
сделок, это говорит о расширении использования деривативов и улучшении
возможностей страхования валютных рисков.
2. Объем номинированных в рублях долговых обязательств,
выпущенных на зарубежных рынках (таблица 9)
Таблица 9
Объем номинированных в рублях долговых обязательств
российских эмитентов, выпущенных на зарубежных рынках (на
конец периода)
Год
Всего
обязательств,
млрд. долл.
Рублевые обязательства,
млрд. долл.
Рублевые
обязательства,
млрд. руб.
Доля
в общем
объеме
обязательств,
%
частный
сектор
госсектор
всего
2012
106,2
3,0
3,0
6,0
182,2
5,6
2013
126,5
3,4
2,8
6,2
202,9
4,9
2014
111,9
2,4
1.6
4.0
225,0
3,6
2015
103,7
1,6
1,2
2,8
204,1
2,7
2016
103,9
1,7
1.4
3,1
195,8
3,0
2017
102,3
1,6
1,3
2,9
193,5
2,8
Исходя из данных, можно отметить, что после существенного
подъёма в 2013 г., в условиях применения санкций с 2014-2017 гг. данный
показатель стремился к понижению по номиналу; в долларовом выражении и
как доля от общего объема обязательств из-за резкого ослабления рубля
сокращение было еще более весомым
61
.
3. Доля рубля во всей сумме денежных сделок с помощью системы
SWIFT. В публичном доступе отображается информация по самым
используемым валютам; она показывает, что в период 2013-2014 гг. рубль
непрерывно находился в данном списке, но в середине 2015 года исчез из
него и вернулся только в декабре 2016 г. Далее вновь появился в списке в
начале 2017 года (таблица 10).
Таблица 10
Рубль в платежах, проводимых с помощью системы SWIFT
Год
Доля, %
Рейтинг
Январь 2013
0,56
15
Январь 2014
0,40
17
Январь 2015
0,21
20
61
Мисаков А.В., Аджиева А.Ю., Дикарева И.А. Организационные аспекты аудита финансовых организаций
/ А.В. Мисаков, А.Ю. Аджиева, И.А. Дикарева // International Scientific Review. - 2016. № 11 (21). - С. 56-58.
66
Июнь 2015
0,22
19
Декабрь 2016
0,26
20
Январь 2017
0,24
20
Доля рубля за 2013-2017 гг. непрерывно уменьшалась, что
демонстрирует сокращение величины заграничных сделок с российскими
банками и компаниями после применения экономических санкций против
РФ. Еще одним фактором является широкое использование с недавних пор
иных способов расчетов (например, TELEX).
Если рубль станет резервной валютой, для России откроется дорога к
новым иностранным инвестициям. Это произойдет с помощью эмиссии
долговых ценных бумаг. Иностранные инвестиции помогут стимулированию
и развитию реального сектора экономики, дадут дополнительные ресурсы
для решения внутренних экономических проблем. Еще одной положительной
стороной окажется минимизация курсовых рисков, связанных с конвертацией
рубля.
Эти факторы позволят России значительно повысить уровень
экономического развития и укрепить свои позиции в мировой финансовой
системе.
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель работы, поставленная вначале была выполнена посредством
решения соответствующих задач.
В первой главе работы «Теоретические основы организации
международной валютной системы» раскрыта сущность, понятие и
становление международной валютной системы, представлена структура и
функции международной валютной системы, а также современное
регулирование международной валютной системы.
Установлено, что валютная система представляет собой кредитные
денежные отношения, которые сложились в итоге развития хозяйственной
деятельности мировых хозяйств и рынка, которые действуют в договорных и
правовых нормах.
Различаются национальная, мировая, международная (региональная)
валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем
является международное разделение труда, товарное производство и внешняя
торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-
финансовые институты и комплекс международных договорных и
государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование
валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются
определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные
паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов,
режим международных рынков валюты и золота, международных и
национальных банковских учреждений.
Валютная система мирового хозяйства– это форма организации
валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства,
усилением интеграционных процессов в мире и юридически закрепляемая
межгосударственными соглашениями.
Появление криптовалют является адекватной реакцией на
несовершенство Ямайской валютной системы, а также резкие спекулятивные