18
– система обменных фиксированных курсов и смешанная система
управляемых курсов, в которой стоимость одних валют свободно колеблется.
Стоимость прочих определяется государством, а стоимость третьих
фиксируется в отношении к другой группе валют или валюте.
В виде ключевых функций мировой валютной системы следует
отметить последующие (рисунок 2)
Рисунок 2. Функции мировой валютной системы
10
Прогрессивная мировая валютная система не выступает как что-то
обособленное, а складывается, как следует из связи и взаимодействия
государственных и интернациональных денежных систем. С подъемом
интернационализации хозяйственной жизни грани меж этими денежными
10
Ляменков А.К.Современные вызовы для международной валютной системы//В сборнике: Приоритеты
социально – экономического развития евразийского пространства// сборник статей по итогам
Международной научно-практической конференции. 2018. С. 129-131.
Функции
мировой
валютной
системы
Унификация и
стандартизация
основ денежных
взаимоотношений
Регламентирование
и координирование
режимов
государственных
денежных систем
Опосредование
интернациональных
финансовых
взаимосвязей
Обеспечение
платежно –
расчетного
оборота в
масштабах
крупного хозяйства
Обеспечение
достаточных
критерий для
обычного
воспроизводственног
о процесса в
беперебойной
реализации
выполняемых
товаров
19
системами постепенно стираются. Перебой отдельной государственной
валютной системы имеет возможность оказать негативное действие на
региональные и мировую денежные системы, или же изменение
региональной денежной системы ведет к суровым сменам как в разных
национальных системах, так и в мировой денежной системе в общем
11
.
1.3. Современное регулирование международной валютной системы
Функционирование современной Ямайской мировой валютной
системы противоречиво, хотя по замыслу создателей она должна была стать
более надежной и стабильной, чем предыдущая система. Валютные
спекуляции приводят к резким колебаниям курсов национальных валют и
внезапным перемещениям капитала между странами. Мировые валютные и
финансовые кризисы стали более частыми и разрушительными
12
.
Обороты международного валютного рынка в десятки раз превышают
объем международной торговли товарами и услугами. По оценке экспертов,
свыше 90 % оборота мирового валютного рынка составляют спекулятивные
операции.
При годовом ВМП в 2016 г. 119,6 трлн. долл., ежедневный оборот
валютного рынка превышал 5 трлн. долл. Не производя никаких ценностей, а
только обменивая одну валюту на другую, играя на изменении курсов валют
и торгуя ими, спекулянты зарабатывают колоссальные средства.
Вместо того, чтобы вкладывать деньги в производство и торговлю, их
держат на валютном рынке. Доллар США продолжает выполнять роль
«мировых денег», хотя юридически у него нет такой функции.
Использование американской валюты в мировой экономике в значительных
масштабах, наличие у большинства государств валютных резервов в
долларах (60 % мировых валютных резервов) при колоссальном внешнем
11
Хмыз, О.В. Мировая валютная система и курсы валют [Текст]/ О.В. Хмыз. - М.: МГИМО-Университет,
2015. – С.71.
12
Корень А.В., Пустоваров А.А.Проблемы и перспективы развития мировой валютной системы//Азимут
научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 1 (22). С. 138-141.
20
долге страны (свыше 20 трлн. долл.) создает значительные риски. Свободно
конвертируемые валюты, выполняющие роль мировых денег, имеют еще 17
стран, что ставит их в привилегированное положение по отношению к
другим государствам.
В современных условиях транснациональные коммерческие банки
имеют большую степень самостоятельности и устанавливают для топ-
менеджеров бонусы (десятки миллионов долларов), которые не всегда
соответствуют эффективности их работы и приводят к удорожанию
кредитных ресурсов. Большой риск представляет разрыв между
собственными и привлеченными активами банков.
Ямайская мировая система имеет много недостатков, которые не
позволяют ей эффективно функционировать. Поэтому страны сообща ищут
варианты решения проблем, например, создают валютные союзы и
используют во взаиморасчетах коллективную валюту
13
.
Восемь государств Западно-Африканского экономического и
валютного союза создали коллективную валюту франк КФА ВСЕАО. На
банкнотах единого образца печатают идентификационные литеры,
обозначающие принадлежность к стране: В – Бенин, С – Буркина-Фасо, D –
Мали и др. Шесть государств Экономического сообщества стран
Центральной Африки используют франк КФА ВЕАС. Входящие в
Организацию Восточно-Карибских государств восемь стран-членов перешли
на общий восточнокарибский доллар. Значительное влияние на мировую
валютную систему оказало появление коллективной валюты евро – общей
валюты европейских государств.
Однако переход в расчетах на национальные валюты и создание
региональных (международных) валют не решает главную проблему –
13
Соловьева К.А.Понятие, сущность и элементы системы мирового хозяйства//В сборнике: Проблемы и
перспективы развития России: Молодежный взгляд в будущее Сборник научных статей Всероссийской
научной конференции. В 4-х томах. Ответственный редактор А.А. Горохов. 2018. С. 245-250.
21
эффективное функционирование мировой валютной системы в масштабе
всей мировой экономики
14
.
Изменения, происходящие в мировой валютной системе, обусловлены
прежде всего объективными условиями: меняющейся экономической средой,
политическими факторами, геополитической обстановкой.
Сохраняется и, очевидно, будет сохраняться тенденция активного
использования золота в качестве международного резервного актива.
Так, по имеющимся данным золотые запасы отдельных стран в
августе 2017 г. были следующими.
Таблица 1
Доля золота в золотовалютных резервах отдельных стран
на август 2017 г.
Страны
Размер золотого
запаса в тоннах
Доля золота в
золотовалютных
запасах страны, в %
США
8133,5
73,8
Германия
3374,1
67,6
Италия
2451,8
66,8
Франция
2435,9
61,5
Китайская народная
республика
1842,6
2,2
Российская Федерация
1729,4
15,2
Швейцария
1040,0
5,6
Япония
765,2
82,3
Нидерланды
612,5
62,8
Индия
557,8
5,7
Очевидно, что сохраняется тенденция высокой доли и соответственно
значения золота в структуре международных валютных резервов ведущих
стран (США, Германии, Италии, Франции, доля которых колеблется от 61.5
до 73.8%).
Тренды последнего времени указывают на использование золота в
качестве привлекательного актива в условиях финансовой и валютной
нестабильности.
14
Хасбулатов Р.И.Международные финансоы//Учебник / Москва, 2018. Сер. 61 Бакалавр и магистр.
Академический курс (2-е изд., пер. и доп)
22
В связи с этим следует указать на активизацию деятельности
центральных банков в отдельных странах.
Так, по данным Международного валютного фонда в июне 2017 г.
центральные банки продолжали активно приобретать золото, в частности
Банк Турции приобрел 14,9 тонн, Национальный банк Республики Казахстан
– 3,6 тонны, Центральный банк РФ – 9,08 тонны.
Следующим аспектом, характеризующим состояние мировой
валютной системы, является активизация китайского юаня в мировой
экономике.
Китай активно внедряет свою национальную валюту в
международный платежный оборот, что в определенной степени является
результатом стремления руководства страны к ее превращению в мирового
экономического и финансового лидера.
Важным этапом в реализации этой стратегии стало получение
китайским юанем статуса резервной валюты (на основании решения
Международного валютного фонда в декабре 2015 г. и с его реализацией с
октября 2016 г.) .
Доля китайского юаня заняла третье место (11%) после американского
доллара (40%) и евро (31%), потеснив британский фунт и японскую йену. На
момент получения статуса резервной валюты китайский юань входил в
состав официальных валютных резервов 38 стран из 130 центральных банков
мира.
По данным международной расчетной системы SWIFT на середину
2017 г. доля китайского юаня составила 1,78% в международных расчетах,
что подтверждается данными таблицы 2, характеризующими структуру
международного платежного оборота.
23
Таблица 2
Структура международных платежей по видам валют в
2015 и 2017 гг.
Валюты
Удельный вес в обшей структуре платежей в %
март 2015 г.
март 2017 г.
Доллар США
44,64
41,80
Евро
27,21
31,20
Английский фунт
стерлингов
8,49
7,13
Японская йена
3,07
3,31
Канадский доллар
1,93
2,00
Китайский юань
2,03
1,78
Австралийский доллар
1,88
1,77
Швейцарский франк
1,64
1,64
Доллар Гонконга
1,17
1,24
Шведская крона
0,81
01,03
Тайский бат
1,04
1,00
Сингапурский доллар
0,88
0,95
Норвежская крона
0,67
0,68
Польский злотый
0,50
0,53
Датская крона
0,53
0,37
Южноафриканский рэнд
0,45
0,44
Новозеландский доллар
0,45
0,41
Мексиканское песо
. 0,39
0,36
Турецкая лира
0,35
0,25
Малайзийский ринггит
-
0,43
Итого
100,0
100,0
Одновременно в мире растет число стран, пользующихся китайским
юанем.
24
Таблица 3
Число финансовых учреждений, использующих китайский
юань в международных платежах в 2017 году в сравнении с 2015
г.
Регионы
Март 2015 г.
Март 2017 г.
Изменение в %
Африка-Ближний
Восток
69
89
+29
Азия
528
668
+27
Америка
115
134
+17
Европа
365
409
+12
Очевиден рост числа финансовых организаций, использующих
китайский юань в международных платежах. Хотя в 2015 г. китайский юань
занимал четвертое место в международных расчетах, но его снижение его
доли в 2017 г. в большей степени обусловлено напряжением в отношениях
США и Китайской народной республики.
Яркой иллюстрацией в деле продвижения китайского юаня и
усиления его позиций в мире является активность деятельности китайских
бирж в последнее время на мировом финансовом рынке.
Так, фьючерсные контракты будут обращаться на Шанхайской
международной энергетической бирже и к операциям допускаются
иностранные компании. На двух китайских биржах (апрель 2016 г.) Шанхай
и (июль 2017 г.) Гонконг приступили к торговле фьючерсами на золото,
номинированными в китайских юанях.
Стремительную активность Китай проявляет не только в
международных расчётах и платежах, но и в создании банковских структур
международного уровня.
Так, по инициативе КНР и при её непосредственном участии создан
Азиатский банк инфраструктурных инвестиций с уставным капиталом в 100
млрд. долларов для оказания помощи в инвестировании инфраструктурных
проектов и содействия развитию шоссейных, железнодорожных,
25
электрических и электронных коммуникаций. Рождение новой банковской
структуры указывает на изменения в мировой финансовой архитектуре и
глобальных финансовых отношениях.
Этот банк международного уровня призван способствовать
расширению сотрудничества и повышению экономической взаимосвязи
стран азиатского региона, преодолевая инфраструктурные ограничения
экономического развития в Азии и за её пределами.
Активное сотрудничество с известными международными
банковскими структурами (Всемирный банк, Азиатский банк развития,
Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный
банк и другими международными структурами) позволило банку оперативно
сформировать свой инвестиционный портфель и стать равноправным
участником международных валютно-кредитных институтов.
С 2015 г. Народный банк Китая подписал около 30 соглашений на
общую сумму 468 млрд долларов США (двусторонние соглашения с
иностранными центральными банками).
Что касается аспекта в плоскости Европейского союза, то следует
указать на современные вызовы, с которыми сталкивается этот регион, это,
прежде всего, миграционный кризис, проблемы бюджетной дисциплины и
продолжающаяся долговая нагрузка в ряде стран еврозоны
15
.
Определённые проблемы возникают в связи с выходом
Великобритании из состава ЕС, которые несомненно повлияют на будущее
экономической интеграции этого сегмента мировой экономики.
Великобритании придётся в течение переходного периода придерживаться
положений европейского законодательства, прежде всего, в сфере
регулирования, условий функционирования и финансового надзора.
Современные компьютерные и телекоммуникационные технологии
позволили создать альтернативные деньги – криптовалюты, способные стать
15
Полещук А.Д., Корнейко О.В.Влияние валютного курса России на эффективность эконоического
сотрудничества в рамках АТР//Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 2 (23).
С. 173-176.
26
глобальным независимым инструментом, ограничивающим власть
действующей финансовой элиты
16
.
Криптовалюта (сrypto currency., англ.) – это цифровые финансовые
единицы, эмиссия и учет которых децентрализованы и не подконтрольны
единому центру. Годом рождения криптовалют считают 2009 г., когда начала
функционировать сеть Bitcoin. Некоторые исследователи считают создателем
Bitcoin японца Сатоши Накамото, от имени которого был опубликован
протокол Bitcoin и проведена первая транзакция. Абсолютное большинство
склоняется к тому, что Bitcoin создала группа высокопрофессиональных
компьютерщиков, так как при этом были реализованы сложнейшие
разработки в области криптографии и информационных технологий.
Сегодня из десятков криптовалют самыми популярными являются:
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Bitcoin Cash, IOTA, Litecoin, NEO, NEM, Dash и
Ethereum Classic, общая стоимость которых превышает 138 млрд. долл. или
88 % всего рынка цифровых валют
17
.
Получить криптовалюту можно двумя способами: майнингом
(добычей) или покупкой (продажей, обменом) криптовалюты на
специализированных форумах, в обменных системах и криптовалютных
биржах
18
.
Из десятков бирж наиболее крупные: BTC Trade, Poloniex, Exmo и
Kraken.
Для хранения криптовалюты используют несколько видов
электронных кошельков. Онлайн-кошелек создают на одном из серверов
интернета, и валюта хранится в сети. Его преимущество заключается в том,
что пользоваться деньгами можно дистанционно.
16
Костенко Р.В., Пустовалова А.А.Развитие системы международных финансовы стран мира//В сборнике:
Лучшая студенческая статья 2018 сборник статей XV Международного научно-исследовательского
конкурса. Ответственный редактор Гуляев Герман Юрьевич. 2018. С. 127-129.
17
Спицина Е.А.Анализ мировой валютной системы: проблемы и пути решения//В сборнике:
Инновационные подходы в экономическом и социальном управлении//сборник статей Международной
научно-практической конференции. 2018. С. 213-219
18
Хлыпалов В.М.Недостатки современной ямайской мировой валютной системы и необходимость создания
единой мировой валюты//Фундаментальные исследования. 2018. № 5. С. 119-123.
27
Офлайн-кошелек скачивают и устанавливают на персональном
компьютере, но в этом случае обеспечение сохранности денег лежит на
владельце. Существуют и так называемые аппаратные кошельки, на которых
можно хранить цифровую валюту.
Криптовалюта имеет важные преимущества по сравнению с
традиционными валютами: анонимность покупателя и продавца,
прозрачность операций, отсутствие посредников
19
.
Вместе с тем присутствуют определенные риски, которые нельзя не
учитывать. Курсы криптовалют подвержены резким спекулятивным
колебаниям, например, в феврале 2018 г. курс Bitcoin колебался от 556695
руб. до 1010446 руб. Невозможно вернуть отправленный платёж; потеряв
доступ к кошельку, владелец лишается хранящихся на нем средств;
государство и банки теряют контроль за движением валюты.
Следует учитывать и то, что большинство населения имеет
недостаточное представление о криптовалютах и механизме их
использования
20
.
Правительства Германии, Дании, Канады, Сингапура, США,
Швейцарии, Японии и др. официально разрешили использовать
криптовалюты, а Центральный банк России объявил о начале работы над
общероссийской виртуальной валютой.
На данный момент большинство государств предпочитает наблюдать
за развитием виртуальных валют со стороны, не создавая отдельных законов
для регулирования этой сферы. Надзорные органы вмешиваются в ситуацию
только в крайних случаях, когда речь идет о защите широких слоев
населения от мошенничества
21
.
19
Роженцова Е.В. Криптовалюта как возможная мировая валюта: дискуссионные аспекты//Журнал
экономической теории. 2018. Т. 15. № 2. С. 204-212.
20
Роженцова Е.В. Криптовалюта как возможная мировая валюта: дискуссионные
аспекты//Журнал экономической теории. 2018. Т. 15. № 2. С. 204-212.
21
Спицина Е.А.Анализ мировой валютной системы: проблемы и пути решения//В сборнике:
Инновационные подходы в экономическом и социальном управлении//сборник статей Международной
научно-практической конференции. 2018. С. 213-219