7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
8
ГЛАВА 1. Основные теоретические аспекты международной валютной
системы
11
1.1 История формирования и современное состояние современной
международной валютной системы
11
1.2 Сущность, состав и основные элементы международной валютной
системы
20
ГЛАВА 2. Роль российского рубля в международной валютной системе
30
2.1 Характеристика и особенности российского рубля как официальной
национальной денежной единицы
30
2.2 Положение российского рубля в международной валютной системе
38
ГЛАВА 3. Проблемы и перспективы развития положения российского
рубля в международной валютной системе
48
3.1 Основные направления развития международной валютной системы
48
3.2 Возможности применения рубля как валюты для международных
расчетов
57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
74
ПРИЛОЖЕНИЕ
79
8
ВВЕДЕНИЕ
Динамичные процессы, происходящие в мировой экономике определяют
развитие международной валютной система и усложнение международных
валютных отношений. Кардинальные изменения мирового хозяйства влекут за
собой трансформацию содержания, принципов и форм организации
международной системы. Такая ситуация вызывает необходимость
рассмотрения основ функционирования международных валютных отношений.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в
том, что внутригосударственные валютные отношения тесно взаимосвязаны с
международными валютно-финансовыми отношениями, которые представляют
собой сложную систему экономических отношений между странами и
отдельными финансово-кредитными институтами этих стран. Текущее
состояние и перспективы развития международной валютной системы
являются остро дискуссионным вопросом. Многие эксперты прогнозируют
коренные изменения в современной Ямайской системе, а также изменение
ключевой мировой валюты – доллара. Вместе с тем, национальная валюта
России – рубль на сегодняшний день фактически приспосабливается к
действующей биполярной валютной системе. В данной связи особую
значимость приобретают вопросы положения российского рубля в
международной валютной системе, а также возможности применения рубля как
валюты для международных расчетов.
Степень изученности темы исследования нельзя охарактеризовать
однозначно. Так, с одной стороны существует большое количество
исследований, посвященных истории становления и развития международной
валютной системы таких авторов, как В. Бурлачкова, П. Кузнецова, В.
Шмелѐва, Дж. Билсона, Б. Грэхэма, Р. Дорнбуша, Р. Нюрксе, Л. Само и других.
С другой стороны недостаточно исследованными остаются вопросы, связанные
9
с ролью российского рубля в международной валютной системе, с проблемами
и перспективы развития положения российского рубля в международной
валютной системе.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
международной валютной системы, проблем и перспектив применения рубля,
как международной валюты.
Исходя из поставленной цели работы, были выделены следующие задачи:
исследовать историю формирования и современное состояние
современной международной валютной системы;
охарактеризовать сущность, состав и основные элементы
международной валютной системы;
рассмотреть характеристику и особенности российского рубля как
официальной национальной денежной единицы;
проанализировать положение российского рубля в международной
валютной системе;
выявить основные направления развития международной валютной
системы;
определить возможности применения рубля как валюты для
международных расчетов.
Объектом исследования является международная валютная система.
Предметом исследования выступает положение российского рубля в
международной валютной системе.
Методологической основой исследования выступили общенаучные
методы познания, в том числе историко-логический анализ, позволивший
рассмотреть становление и эволюцию международной валютной системы;
метод монографического обследования, с помощью которого были
исследованы перспективы развития международной валютной системы;
сопоставительный и статистический методы, позволившие анализировать
динамику экономических показателей, характеризующих международную
10
валютную систему.
Теоретическую основу исследования составили научные труды
российских и зарубежных авторов, таких как Г.Л. Авагяна, Е.Ф. Авдокушина,
В.А. Антонова, С.А. Галкина, Н.В. Галищевой, К.И. Ефремова, Н.В. Кругловой,
Е.К. Мазуровой, Р.И. Хасбулатова, Г. Уиндера, Ф. Хайека и других, а также
материалы и отчеты БРИКС по вопросам развития международной валютной
системы.
Практическая значимость исследования заключается в возможности
применения полученных результатов при дальнейшем изучении развития
международной валютной системы и возможности применения рубля как
средства для международных расчетов.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трѐх глав,
объединивших шесть параграфов, заключения, списка использованных
источников и приложений.
11
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1 История формирования и современное состояние современной
международной валютной системы
Международная валютная система (далее по тексту – МВС) включает
несколько еѐ видов. Первая МВС была сформирована к концу XIX века. В
основе этой системы находился золотомонетный стандарт. Поскольку
соглашение было подписано в Париже, данная МВС получила название
Парижской валютной системой
1
. Этой МВС были характерны следюущие
отличительные черты:
обслуживание внутреннего хозяйственного оборота страны
полноценными золотыми монетами, золото выполняет функции денег;
свободная чеканка золотых монет;
неограниченный и свободный размен неполноценных денег (монет или
банкнот) на золото;
свободный ввоз и вывоз золота, иностранной валюты, а также
функционирование свободного золотого рынка.
В рамках указанной МВС ориентиром выступала валюта из золота.
Золотовалюта была необходимостью для тех государств, которые выходили на
международный рынок. Данное стремление было зафиксировано в рамках
договора, подписанного в 1867 г. на Парижской конференции, согласно
которому, золото признавалось единственным видом денег
2
.
В условиях принятого золотомонетного стандарта имело место полное
объединение основных характерных черт и элементов национальной денежной
системы и валютной системой. При этом отмечалось уравнивание этих систем
1
Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика и международные
отношения. - 2015.-№6. - С.21-25.
2
Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебное пособие. М.: Юрайт,
2016. С. 84.
12
между собой. В данный период времени каждая используемая валюта обладала
золотым содержанием, так называемым монетным паритетом. Благодаря
монетному паритету легко и просто рассчитывался и золотой паритет
отношение золотого содержания одной валюты к другой сравниваемой валюте.
Валютные курсы при этом под действием предложения и спроса рынка,
свободно колебались.
Принятая система золотого стандарта полностью соответствовала
условиям свободного рынка и конкуренции. Эта система способствовала также
развитию производительных сил, поскольку обеспечивала рост
межгосударственных экономических связей и появлению единого мирового
хозяйства. В известной степени данная МВС играла роль некоего стихийного
регулятора платежных балансов, внешнеэкономических связей, производства,
международных расчетов и денежного обращения. Система золотомонетного
стандарта была относительно эффективна вплоть до начала Первой мировой
войны, когда рыночный механизм действовал и выравнивал валютный курс и
платежный баланс
3
. Однако начало Первой мировой войны (1914) привело к
возникновению экономического кризиса, переросшего в Великую депрессию.
Это обусловило изменение МВС.
Итак, в период с 1914 по 1918 годы, а особенно в период с 1929 по 1933
годы (Великая депрессия) Парижская валютная система также переживала
кризис. Принятый золотой стандарт изжил себя так как перестал
соответствовать тем масштабам, которые обрели хозяйственные связи
4
.
Высокая инфляция, наблюдавшаяся в большинстве европейских
государств, привела к тому, что их валюты перестали быть конвертируемыми.
В этот период времени Соединенные Штаты поступательно шли к своему
финансовому лидерству, при этом золотой стандарт менял свой вид.
3
Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. - М.: Дело и сервис, 2012. С. 154.
4
Авагян Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012.
С. 163.
13
В 1922 году состоялась Генуэзская международная конференция, в
рамках которой были закреплен переход к новому, золотодевизному стандарту,
который основывался на золоте и ведущих конвертируемых в золото, валютах.
Сформировавшаяся международная валютная система на основе
золотодевизного стандарта получила название Генуэзской валютной системой.
А.Ф. Джинджолия обращает внимание на то, что для Генуэзской
валютной системы характерно наличие «девизов» – платежных средств в
иностранной валюте, которые предназначались для международных расчетов.
Этот стандарт исследователи также называют золотовалютным стандартом
5
.
В рамках указанной МВС в качестве международных платежных и
резервных средств выступали национальные кредитные деньги.
Конверсия валюты в золото осуществлялась через иностранные валюты.
Такой подход позволял экономить золото государствам, которые значительно
обеднели в период Первой мировой войны. Таким образом, был восстановлен
режим свободно колеблющихся валютных курсов. При этом, валютное
регулирование было реализовано посредством проведения активной валютной
политики совещаний и международных конференций.
Итак, в период с 1929-1936 годы страны постепенно отказались от
применения золотого стандарта. По мнению К.И. Ефремова, несмотря на то,
что произошло сокращение размена банкнот на золото во внутристрановом
обороте смогла сохранится внешняя конвертируемость валют в золото по
соглашению Центробанков таких стран, как Великобритания, Франция, США.
Данный период времени характеризуется формированием так называемых
валютных зон и блоков
6
.
Валютный блок представляет группировку стран, которые зависят в
экономическом, финансовом и валютном отношении от страны-гегемона,
которая возглавляет эту группировку и устанавливает единую политику в сфере
5
Джинджолия А.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения. М.: КноРус, 2013. С. 59.
6
Ефремов К. И. Механизм валютного регулирования в условиях формирования общего валютного рынка//
Социальная политика и социология. – 2013. – №3-2(95). – С. 315.
14
международных экономических отношений, а также использует другие страны
группировки, как источник дешевого сырья, привилегированный рынок сбыта,
весьма выгодную область вложения капитала.
Цель валютного блока заключается в укреплении на международном
уровне конкурентных позиций страны-гегемона особенно во время
экономического кризиса. Для валютного блока характерны следующие черты,
представленные на рис. 1.
Рисунок 1 – Характерные черты валютного блока
7
Рассмотрим основные валютные блоки, которые были созданы в период
действия Генуэзской валютной системы.
Первым был создан стерлинговый блок (1931 год). В этот блок вошли
следующие страны: страны Британского Содружества (исключение составила
Канада и Ньюфаундленд), Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Чуть позже в
7
Ефремов К. И. Механизм валютного регулирования в условиях формирования общего валютного рынка//
Социальная политика и социология. – 2013. – №3-2(95). – С. 316.
Харатерные черты валютного блока
курс зависимых валют зависит от
валюты страны, возглавляющей
группировку
международные расчеты входящих
в блок стран осуществляются в
валюте страны-гегемона
валютные резервы стран
входящих в блок, хранятся в
стране-гегемоне
обеспечением зависимых валют
выступают казначейские векселя и
облигации государственных
займов страны-гегемона
15
1932 году в стерлинговому блоку присоединились Иран, Норвегия, Дания,
Финляндия, Швеция, Греция, Япония.
В 1933 году был создан долларовый блок, в которой страной-гегемоном
выступили США. В этот блок вошли страны Центральной и Южной Америки, а
также Канада
8
.
Также в 1933 году был создан так называемый золотой блок, в него
вошли страны, которые пытались сохранить золотой стандарт: Франция,
Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а позже Италия, Чехословакия и Польша.
Однако к началу 1936 года во Франции золотой стандарт был полностью
отменен и блок распался. Мир стоял на пороге Второй мировой войны (1939-
1945 годы), которая обусловила новый экономический кризис, привела к
распаду всех без исключения валютных блоков и к распаду Генуэзской
валютной системы.
Третья мировая валютная система – это Бреттон-Вудсская валютная
система, которая была официально оформлена в 1944 году на Международной
валютнофинансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля в г.
Бреттон-Вудс (США). На этой конференции также были основаны
Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк
реконструкции и развития (МБРР). Данная МВС базировалась принципах,
представленных на рис. 2.
В качестве организационного звена системы выступили МВФ и МБРР.
Так, МВФ предоставлял странам, входящим в его состав фонда кредиты и
займы в иностранной валюте, которые должны быть направлены на
финансирование дефицита платежного баланса страны с целью поддержки
нестабильной валюты, осуществлял контроль за соблюдением государствами-
членами фонда основных принципов МФС, обеспечивал валютное
сотрудничества на международном уровне.
8
Тимниченко М.Ю. История становления и развития мировой валютной системы // Менеджмент в России и за
рубежом. - 2014. - №5. - С.11
16
Рисунок 2 – Принципы Бреттон-Вудсской валютной системы
9
Под влиянием Срединных Штатов в рамках этой системы был утвержден
долларовый стандарт. Важно отметить, что к 1944 году США обладали около
70% всего мирового запаса золота. При этом, американский доллар был
единственной валютой, который конвертировался в золото, а поэтому и
выступил в качестве базы валютных паритетов, преобладающим средством
международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов.
Также в Бреттон-Вудской МВС было установлено следующее отношение
доллара к золоту – 35 долларов США за 1 тройскую унцию. США установили
монопольную валютную гегемонию и оттеснили, тем самым Великобританию,
являющуюся давним конкурентом. Поскольку доллар стал мировыми деньгами,
Бреттон-Вудсская МВС также называется системой золотодолларового
стандарта
10
.
Вышеуказанная МВС просуществовала вплоть до того времени, пока
золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в
9
Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - Люберцы: Юрайт, 2016. С.
142.
10
Доронина Н.Г., Казанцев Н.М., Семилютина Н.Г. Правовое регулирование экономических отношений:
глобальное, национальное, региональное: монография. М.: ИЗиСП, НОРМА, ИНФРА-М, 2017. С. 59.
Принципы Бреттон-Вудсской валютной
системы
установление твердых обменных курсов валют
странучастниц к курсу ведущей валюты;
курс ведущей валюты фиксирован к золоту
центральные банки поддерживают стабильный курс
своей валюты по отношению к ведущей валюте (в
пределах 1%) используя валютные интервенции
изменения курсов валют осуществляются
посредством девальвации и ревальвации