67
В принципе такое возможно. Но такая возможность существует только
при условии, что две страны имеют достаточно масштабную и стабильную
взаимную торговлю. Если предположить, что Россия будет продавать нефть
или оружие Турции за турецкие лиры, то должна быть надежда,
что в обозримом будущем эти лиры могут быть потрачены на покупку турецких
товаров. При этом, скорее всего, между двумя странами должны существовать
соглашения, которые предотвратили бы ситуацию, когда экспортер
накапливает валюту страны-покупателя, не зная, куда ее тратить (или продавая
с большим дисконтом). То есть взаимная торговля должна стремится
к нейтральному («нулевому») торговому балансу.
Есть еще опасность, что использование национальной валюты
сопровождается большими валютными (курсовыми) рисками, чем в случае
с американским долларом, — нестабильность той же турецкой лиры известна.
По мнению старшего аналитика ITS Wealth Management Г.
Окромчедлишвили, имеется еще одно препятствие: гораздо меньшую
развитость альтернативной инфраструктуры расчетов. Неудивительно, что,
даже в финансовых отношениях с Белоруссией предоставление кредитов идет
в долларах США
67
.
Тем не менее, с давними торговыми партнерами России расчеты через
«альтернативные» валюты возможны. В частности, такие проекты
прорабатываются в сфере экспорта оружия. Глава Федеральной службы
по военно-техническому сотрудничеству Д.Шугаев заявил, что партнеры
России готовы отказаться от доллара в пользу национальных валют
при расчетах за оружейные сделки
68
. В числе возможных партеров
по »недолларовым сделкам» были названы Индия, Турция и Китай. На
сегодняшний день рассматривается возможность расчетов в национальных
валютах – это индийские рупии, китайские юани, дирхамы, а также российские
67
Окромчедлишвили Г. Будет ли рубль резервной валютой? – Режим доступа: https://itswm.com/ru/o-kompanii-
itswm/ (дата обращения 29.03.2019)
68
Как избавиться от «диктата доллара? - Режим доступа: https://finance.rambler.ru/markets/40691555/
?utm_content=rfinance&utm_medium=read_more&utm_source=copylink (дата обращения 28.03.2019)
68
рубли. Партнеры России с пониманием относятся к этой ситуации, поскольку
санкции направлены не только против российских организаций, включая
«Рособоронэкспорт», но и против них.
Россия продолжает принимать меры по уменьшению роли доллара. Это
можно наблюдать в торговых операциях с Китаем и Индией, где все больше
расчетов проходит, минуя доллар. Крупные торговые партнеры России,
включая арабские страны, начинают задумываться о переходе на расчеты
в национальных валютах.
Итак, отказ от долларов в международных расчетах является довольно
сложной задачей. Столь же она сложна в сфере частных инвестиций — просто
трудно найти международных инвесторов, которые бы в больших масштабах
работали с другими валютами.
Рынок капитала в долларах наиболее глубокий, и без него сложно
привлечь требуемый объем инвестиций для развития экономики. В то же время
снижать долю долларовых активов в золотовалютных резервах Центрального
банка технически более просто, но тут немедленно встает вопрос: чем заменить
американские облигации.
Золота на мировом рынке просто не хватит, хотя мировая и отечественная
пресса обсуждает рост золотого запаса России: согласно отчету МВФ за июль
2018 года, запасы золота ЦБ РФ выросли на 26,1 тонны – до 2 170 тонн. Доля
золота в ЗВР возросла с 3% в 2008 году до почти 20% в 2018 году.
Тем не менее, совершить решающий шаг и отказаться от долларовых облигаций
в резервах Банк России не хочет и не может
69
.
При этом, по емкости рынков и доступности инфраструктуры только 3-
4 валюты мира могут быть использованы для размещения российских резервов.
Золото, к сожалению, недостаточно ликвидно и не имеет в наличии
тех объемов, которые нужны для размещения российских резервов.
69
Официальный сайт Банка России: Золотой запас. – Режим доступа:
https://www.cbr.ru/search/?text=%D0%97%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%BE%D0%B9+%D0%B7%D
0%B0%D0%BF%D0%B0%D1%81 (дата обращения 29.03.2019).
69
При всем том тенденция налицо: снижение доли долларовых займов
со стороны частного сектора и продажа американских казначейских бумаг
Центробанком активно идут еще с 2013-2014 гг.
Очевидно, что сегодня в мире есть два центра силы, сопоставимых
с США, - Евросоюз и Китай. Соответственно, есть две валюты, которые
претендуют на роль мировых: евро и юань. По данным SWIFT на декабрь 2017
года, на доллар приходится 40% расчетов, а на евро — 36%, при этом доля
доллара упала на 5 процентных пунктов за 10 лет
70
.
Однако, по мнению профессора К. Корищенко, в случае Европы есть риск
дезинтеграции (например, по типу Брексита), и имеются большие бюджетные
проблемы у ряда стран — членов Евросоюза (Испания, Португалия, Италия).
При этом, быть полностью зависимым от ЕЦБ — так же плохо, как от США.
США имеют прекрасно отточенную систему финансового мониторинга
и легко способны «наказать» любой европейский банк/компанию, если
последние будут замечены в активной помощи России по обходу санкций.
Так что в случае евро можно говорить лишь о возможности потенциального
перевода части расчетов с европейскими контрагентами в евро из доллара.
Что касается Китая, то юань пока еще не начал восхождение к позиции
мировой валюты — просто потому что сами китайские власти этого не очень
хотят, опасаясь неуправляемых последствий для своей экономики и стараясь
по возможности занижать курс. Валютный режим в Китае достаточно
зарегулирован, для мировой валюты это не очень хорошо. Так, в Китае
сохраняется режим валютных ограничений, и юань, по сути, не является
независимой международной валютой, будучи привязан к доллару
в существенной степени.
Думается, что в случае перехода на юань, а не евро, проблем возникает
еще больше: отсутствие нормальной конвертируемости юаня (то есть
70
Общество всемирных межбанковских финансовых каналов связи (SWIFT), - Режим доступа:
https://www.swift.com/ (дата обращения 29.03.2019)
70
невозможность свободно покупать/продавать китайскую валюту
без госограничений), риск чрезмерной зависимости от Китая и др.
По данным экспертов, доля сделок в юанях не превышает 2% от общего
объема глобальной торговли.
По мнению И.Шестакова, введение валюты БРИКС (по аналогии с евро)
коренным образом переломило бы ситуацию, но пока заметных действий
в этом направлении не совершается. При этом заявления о необходимости
избавления от »диктата доллара» звучат не только в России. Но пока, никаких
значимых изменений в этом вопросе не наблюдается. Доли валют колеблются
в пределах статистической погрешности
71
.
Подводя итоги, следует отметить, что реализация такой цели, как
использование рубля в качестве мировой валюты, трудноосуществима, так как
обязательства страны преимущественно держатся в иностранной валюте (74 %
на 01.10.2017). Место рубля в международных расчѐтах также подтверждает,
что быстрого превращения рубля в мировую валюту не произойдѐт. Это
обусловлено и рейтингом рубля, и объѐмом международных сделок,
совершаемых в национальной валюте Российской Федерации, и валютной
структурой долговых ценных бумаг. Однако, несмотря на то, что российская
валюта не готова к признанию в качестве мировой, рубль укрепляется на
позициях региональной валюты, что подтверждается широким использованием
его в расчетах между странами ЕАЭС, СНГ и другими странами-партнерами.
По нашему мнению, такая роль рубля является основанием и предпосылкой для
возможного перехода его в статус мировой валюты.
71
Как избавиться от «диктата доллара? - Режим доступа: https://finance.rambler.ru/markets/40691555/
?utm_content=rfinance&utm_medium=read_more&utm_source=copylink (дата обращения 28.03.2019)
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исследование основных теоретических аспектов международной
валютной системы показало, что МВС базируется на мировых деньгах. В
процессе усовершенствования государственной системы, применяемые формы
мировых денег усовершенствовались, повторяя с некоторым отставанием
национальную валюту. В 1929 г. впервые было узаконено использование
национальных денег в качестве международной валюты наравне с золотом. На
смену этому разрешению пришла Бреттон-Вудская валютная система, которая
является примером золотовалютного стандарта.
Для Ямайской МВС характерно весьма заметное колебание валютного
курса американского доллара, что можно объяснить противоречивой
экономической политикой США, которая реализуется как в форме
экспансионистской фискальной, так и в форме рестриктивной денежной
политики. На сегодняшний день наметилась тенденция перехода от
долларового к многовалютному стандарту, что включает наряду с
американским долларом, возможность применения английских фунтов
стерлингов, японских иен, швейцарских франков. Это, в свою очередь приведет
к усилению противоречий между США, Западной Европой, Японией и
дальнейшему росту валютной нестабильности.
Сущность МВС мировой валютной системы заключается в том, что она
представляет собой глобальную форму организации денежных
взаимоотношений в масштабах мирового хозяйства, связанную с
многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемую
интернациональными валютно-кредитными и экономическими
организациями. МВС включает денежные отношения и валютный механизм.
Денежные отношения представляют собой ежедневные взаимосвязи, в
которые вступают частные лица, компании, банки на денежном и валютном
рынках в целях осуществления интернациональных расчетов, кредитных и
72
денежных операций. Валютный механизм представляет собой правовые
нормы и представляющие их инструменты как на государственном, но и на
интернациональном уровнях.
Исследование роли российского рубля в МВС показало, что российский
рубль является одной из старейших в мире национальных валют. Рубль как
национальная денежная единица и законное платежное средство страны должен
единолично выполнять все функции, обычно присущие деньгам. Денежная
единица Российской Федерации не самая стабильная в мире, при этом в
Российской Федерации применяется режим плавающего валютного курса.
Рассмотрение проблем и перспектив развития положения российского
рубля в МВС показало, что на сегодняшний день дать точный прогноз по
развитию МВС невозможно, поскольку на состояние МВС влияет множество
факторов: экономических, политических, социальных, демографических.
Также неизбежен период регионализации, т. е. ситуации, когда круг
используемых валют в каждой стране будет естественным образом ограничен
собственной валютой и теми валютами, со странами-эмитентами которых
существуют наиболее тесные экономические связи.
По вопросу возможности применения рубля как валюты для
международных расчетов сложились имеются два противоположных мнения:
первое заключается в том, что применять рубль в качестве валюты для
международных расчетов можно и нужно; второе мнение заключается в том,
что это на сегодняшний день невозможно по причине слабой экономики.
В настоящее время использование рубля в качестве мировой валюты,
трудноосуществима, так как обязательства страны преимущественно держатся
в иностранной валюте. Это обусловлено и рейтингом рубля, и объѐмом
международных сделок, совершаемых в национальной валюте Российской
Федерации, и валютной структурой долговых ценных бумаг. Однако, несмотря
на то, что российская валюта не готова к признанию в качестве мировой, рубль
укрепляется на позициях региональной валюты, что подтверждается широким
73
использованием его в расчетах между странами ЕАЭС, СНГ и другими
странами-партнерами. По нашему мнению, такая роль рубля является
основанием и предпосылкой для возможного перехода его в статус мировой
валюты.
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
12. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 25.12.2018) «О
валютном регулировании и валютном контроле»//Собрание законодательства
РФ. 2003. №50. Ст. 4859.
13. Соглашение стран СНГ от 21.10.1994 «О создании Платежного
союза государств - участников Содружества Независимых Государств»//
Собрание законодательства РФ. 1997. № 39. Ст. 4467.
14. Абилова М. Г. Основные пути развития валютного регулирования в
Российской Федерации // Экономика и политика. 2013. № 6(6). С. 156-159.
15. Авагян Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения:
Учебник. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2012. 296 с.
16. Авдокушин Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы
финансомики): Учебное пособие. - М.: Дашков и К, 2015. 303 с.
17. Андреева Н. В. Национальная валютная система и валютное
регулирование российской экономики // Вестник Томского государственного
университета. Экономика. 2013. № 1(21). С. 62-65.
18. Антонов В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые
отношения. - Люберцы: Юрайт, 2016. 247 с.
19. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные
расчеты // Мировая экономика и международные отношения. 2015. 6. С.21-25.
20. Арянова Т. Будущее мировой валютной системы: Если не доллар,
то кто? URL: https://ru.ihodl.com/investment/2019-01-28/budushee-mirovoj-
valyutnoj-sistemy-esli-ne-dollar-kto/
21. Бабурина Н.А. Международные валютно-кредитные и финансовые
отношения. Учебное пособие. М.: Юрайт, 2016. 305 c.
22. Бочаров В.В. Финансы. - СПб.: Питер, 2014. 251 c.
23. Бублик В. А. Валютное регулирование в России: прошлое,
настоящее и будущее // Российский юридический журнал. 2015. № 6(105). С.
75
170-179.
24. Всемирный банк. Economy and growth. GDP. // Информационный
портал «The World Bank». URL: https://data.worldbank.org
/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?view=chart.
25. Гаврилов Н.В., Прилепский И.В. Рубль как валюта международных
расчетов: проблемы и перспективы // Вопросы экономики. 2017. №6. С. 94-113.
26. Галищева Н. В. Валютная политика в системе государственного
регулирования экономики // Вестник МГИМО Университета. 2015. № 1(40).
С. 165-175.
27. Гуриев С. Рубль завтрашнего дня: что может сделать российскую
валюту мировой. URL:: http://www.forbes.ru/mneniya-
column/makroekonomika/239890-rubl-zavtrashnegodnya-chto-mozhet-sdelat-
rossiiskuyu-valyutu-m
28. Джинджолия А.Ф. Мировая экономика и международные
экономические отношения. М.: КноРус, 2013. 159 с.
29. Динамика официального курса заданной валюты: официальный
сайт Банка России, 2019. URL: https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/
30. Доронина Н.Г., Казанцев Н.М., Семилютина Н.Г. Правовое
регулирование экономических отношений: глобальное, национальное,
региональное: монография. М.: ИЗиСП, НОРМА, ИНФРА-М, 2017. 274 с.
31. Ефремов К. И. Механизм валютного регулирования в условиях
формирования общего валютного рынка// Социальная политика и социология. –
2013. №3-2(95). С. 315.
32. Зубенко В.В. Мировая экономика и международные экономические
отношения. – Люберцы: Юрайт, 2016. 96 с.
33. Как избавиться от »диктата доллара? URL:
https://finance.rambler.ru/markets/40691555/ ?utm_content=rfinance&utm_medium
=read_more&utm_source=copylink
34. Ковалевская О.С. Афанасьев А.С. Международные