64
корпорацией «Металлы Восточной Сибири» в Республике Бурятия
(оценивается в 750 млн. долл.); инвестиции Государственной электросетевой
корпорации Китая в совместные проекты с российской ГК «Синтез»
(оценивается в 1,1 млрд.долл.); приобретение Китайской инвестиционной
корпорацией 5,4% акций Московской биржи (оценивается в 100 млн.долл.);
приобретение Строительным банком Китая 2% акций банка ВТБ (оценивается в
100 млн. долл.).
Российские прямые инвестиции в Китае традиционно характеризуются
весьма скромными показателями. Так, в2017 г., по данным Минкоммерции
КНР, они составили 22,08 млн. долл. против 29,92 млн. долл. в2017 г. (-26,2%).
К началу 2018 г. суммарный объем российских прямых инвестиций в Китай
достиг 869,79 млн. долл. [32, с.114]
Основные направлениями российских инвестиций в Китае являются
производственная отрасль, строительство, транспортные перевозки.
Общее количество российских проектов с прямыми инвестициями в
Китае достигло порядка 2500, что свидетельствует о довольно высоком уроне
инвестиционной активности в Китае российского среднего и малого бизнеса.
Низкие показатели суммарных вложений российского капитала в
китайскую экономику связаны еще и с тем, что зачастую денежные средства
поступают из России в Китай не напрямую, а через аффилированные компании,
зарегистрированные в Гонконге (по данным Центробанка России, в I-III
кварталах 2017 г. прямые российские инвестиции в Гонконг составили 187 млн.
долл.) или других юрисдикциях с льготным налогообложением (таблица 1,
рисунок 6).
Таблица 1
Прямые инвестиции КНР и России в 2010-2017 гг.
2010г.
2011г.
2012г.
2013г.
2014г.
2015г.
2016г.
2017 г.
Инвестиции
КНР в Россию
470
438
240
410
594
303
660
4 080
Инвестиции
России в КНР
67
52
60
32
35
31
29,9
22,08
65
Рисунок 6 - Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Россию из
Китая и Гонконга в 2009–2017 гг.
Российский рубль постепенно укрепляет свои позиции, прежде всего,
растет его доля на глобальном валютном рынке. Рост валютных операций с
участием рубля наблюдается во многом благодаря ценам на нефть и другие
энергоносители, обеспечивающие приток дополнительной валютной выручки в
страну. Однако значительный вклад в этот процесс, безусловно, вносят
либерализация движения капитала и тенденция укрепления рубля.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Международная валютная система представляет собой совокупность
способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых
осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового
хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное
развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных
условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными
элементами МВС являются мировой денежныйтовар и международная
ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-
финансовые организации и межгосударственные договоренности.
Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые
валютные системы. Первая из них – система «золотого стандарта» –
основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной
формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через
золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому
валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения
было не более +/- 1% и находилось в пределах «золотых точек».
Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли
твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу
ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к
золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать
стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций.
Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса
валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное
звено международной валютной системы МВФ.
Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных
курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать
фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.
67
Основными целями основания ЕВС является создание зоны стабильных
валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество
стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих
программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение
экономических и финансовых политик стран-участниц. Страны ЕВС
зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;
на основе центрального курса к ЭКЮ были рассчитаны все основные паритеты
между курсами валют стран-участниц. Страны ЕВС были обязаны
поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций на уровне
+/- 2,5% от паритетного. С 1 января 1999 года 11 стран-участниц ЕС приняли
единую валюту – «Евро», а 1 января 2002 года «Евро» вышло в наличное
обращение. Сейчас в «Зоне Евро» 12 стран ЕС.
Основной категорией в международных валютно-финансовых и
кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все
основные макроэкономические показатели: цены в различных странах,
экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих
экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем.
Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих
процессов.
Конъюнктурные факторы изменения валютного курса могут
значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в
краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания деловой
активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.
Мерами государственного воздействия на величину валютного курса
являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские
меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные
интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-
продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют
мира. Манипулирование с валютным курсом может оказать влияние на
внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной
68
валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.
Государственная стабилизационная политика должна учитывать способ
фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение
национальной валютной системы, а, следовательно, и развитие мировой
валютной системы в целом.
Таким образом исходя из вышеизложенного можно сделать выводы,
сделанные в процессе анализа международной валютной системы.
1. Национальная и иностранные валюты являются важнейшими
элементами международной валютной системы, выступая в виде денежных
единиц, используемых в расчетах по внешнеэкономическим операциям;
мировая ва-лютная система прошла в своем развитии ряд этапов и в настоящее
время стоит на пороге новой глобальной реформы; осуществлению валютного
регулирования на межгосударственном уровне содействуют глобальные и
региональные валютно-финансовые организации, наиболее влиятельной из
которых является МВФ.
2. Валютный курс наряду с процентной ставкой является своеобразной
ценой актива; выступая в виде номинального и реального курса продажи и
покупки, через прямую, обратную или кросс-котировку, валютный курс играет
центральную роль в сфере валютной политики, испытывая воздействие
многочисленных экономических, политических и социально-психологических
факторов; в свою очередь, валютный курс оказывает самое непосредственное
влияние на эволюцию современных международных экономических
отношений.
3. Купля и продажа иностранной валюты осуществляется на валютных
рынках. Международный валютный рынок представляет собой совокупность
национальных, региональных и мировых валютных рынков. В 80-х и первой
половине 90-х годов объем операций международного валютного рынка воз-
растал быстрыми темпами. На валютных рынках совершаются валютные
операции с немедленной поставкой валюты, а также различные виды срочных
операций. При совершении сделок с валютой кредитные учреждения
69
внимательно следят за валютной позицией по каждой ино-странной валюте,
поскольку открытая позиция связана с риском. Международный валютный
рынок тесно связан с международными кредитным и финансовым рынками.
Важнейшей частью международных кредитного и финансового рынков
является еврорынок (валют, кредитов и финансовых инструментов). Правовая и
организационная структура мирового хозяйства включает ряд валютно-
кредитных и финансовых институтов, деятельность которых охватывает
различные стороны международных экономических отношений.
4. Переход к интеграционному этапу мирохозяйственных связей
осуществляется через ряд стадий, обусловленных количественными и
качественными показателями их развития. В современной теории
экономической инте-грации различают пять ступеней или последовательных
этапов развития интеграционных процессов: зона свободной торговли;
таможенный союз; единый или общий рынок; экономический союз;
экономический и валютный союз.
Валютная система состоит из ряда взаимосвязанных элементов и
взаимозависимостей. В мировом хозяйстве действовали последовательно три
мировые валютные системы (Парижская, Генуэзская и Бреттон-Вудсская).
Валютная система России находится в стадии становления. Российский
рубль является частично конвертируемой валютой. Экономические,
политические, культурные связи между странами порождают денежные
требования и обязательства, платежи по которым подлежат регулированию.
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от
30.12.2001 N 195-ФЗ (ред. от 12.11.2018 N 410-ФЗ)
2. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от
10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 25.12.2018)
3. Инструкция Банка России «О порядке представления резидентами и
нерезидентами уполномоченным банкам документов и информации,
связанных с проведением валютных операций, порядке оформления
паспортов сделок, а также порядке учета уполномоченными банками
валютных операций и контроля за их проведением» от 04.06.2012 N 138-И
4. Инструкция Банка России «Об обязательной продаже части валютной
выручки на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» от
30.03.2004 N 111-И
5. Унифицированные обычаи и правила по документарному аккредитиву
(UCP-600) от 1 июля 2007 года
Научная, учебно-методическая литература
6. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения. М., 2015. С.
307.
7. Авдорин Г.А. Международные экономические отношения. М., 2016.С.177
8. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика: Учебник /Под общей ред.
проф. А. В. Сидоровича. М.: МГУ им Ломоносова, “ДИС”, 2015. С.402
9. Андросова Л. Д., Дробозина Л. А., Окунева Л. П. Финансы. Денежное
обращение. Кредит. М.: ЮНИТИ, 2015. С.117
10. Борхардт К.Д. Европейская интеграция. – Москва-Брюссель: АЕИ, 2016.
С. 39
71
11. Бугалов И. Д., Н. История развития внешнеэкономических отношений
мировой экономики. М, 2015. С.554
12. Буглай В. Б., Ливенцев Н. Н. Международные экономические отношения М,
2015. С. 119
13. Буглай В. Б., Ливенцев Н. Н. Мировая экономика. М, 2015. С. 197.
14. Булатова А.С. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. /– М.:
Экономистъ, 2015. С. 211
15. Гукасьян Г.М. Экономическая теория. 2-е изд. – Спб.: Питер, 2015. С. 306
16. Камаева В.Д. Экономическая теория: Учебник для студентов высших
учебных заведений / М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2016. С. 195
17. Киреев Л. П. Международная экономика. Ч. 1-2. – М., 2015. С. 614
18. Киреев Л. П. Международная экономика./Учебное пособие/ Ч. 1-2. – М.,
2016. С. 126.
19. Королев И.П. Международная экономическая интеграция. // Мировая
экономика. 2016. С. 247.
20. Коротков Д.Г. Экономическая интеграция. // Мировая экономика. –2016.
С.449
21. Красавина Л.Н. Бегство капитала из России и пути его сдержания // Деньги
и кредит.-2015.С.54
22. Красавиной Л.И. Международные валютно-кредитные и финансовые
отношения /. М., 2015. С. 207
23. Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика.
– М.: ЮНИТИ, 2016. С. 463
24. Лаврушина О.И. Деньги, кредит, банки: учебник / 8-е изд., перераб. и доп. –
М.: КНОРУС, 2017. С.449
25. Перекрестова Л.В. Финансы и кредит: Учеб. пособие для студентов / 2-е
изд. – М.: Издательский центр «Академия», 2016. С.226
26. Плисецкий Д.М. Банковское дело. /Учебное пособие/ Спб.: Питер 2017. С.
216
27. Рыбалкина В.Е Анализ экономики. Учебн./Под ред... – М.: МО, 2016. С. 260.