6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ . 10
1.1. Роль международной валютной системы в глобальной экономике ...... 10
1.2. Место российского рубля в международной валютной системе ........... 22
ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА
ЭКОНОМИКУ РФ ................................................................................................. 28
2.1. Анализ влияния международной валютной системы на курс рубля в
течение 2015-2017 годов ................................................................................... 28
2.2. Влияние курса российского рубля на мировую экономику ................... 36
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ПРЕОДОЛЕНИЮ
КРИЗИСНЫХ ТЕНДЕНЦИЙ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЕ .............................................................................................................. 45
3.1. Предложения по совершенствование международной валютной
системы ............................................................................................................... 45
3.2. Меры по повышению устойчивости курса российского рубля в
международной валютной системе .................................................................. 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 76
7
ВВЕДЕНИЕ
Валютная система представляет собой форму организации и
регулирования в области валютных отношений, которая закрепляется на
уровне национального законодательства или межгосударственных
соглашений. Она является системой функционально и структурно
взаимосвязанных элементов, участвующих в процессе ее функционирования
и управления. Различают национальную, региональную и международную
валютные системы. С исторической точки зрения изначально образовались
национальные валютные системы, которые функционировали на уровне
государств с учетом международного права. Имеет место тесная связь между
национальной и международной валютной системой.
Международная валютная система (далее – МВС) представлена
формой организации международных валютных отношений, которая
закреплена на уровне межгосударственных соглашений. Первая МВС была
сформирована к середине XIX века. Стабильность и характер
функционирования МВС зависят от того, насколько ее принципы
соответствуют структуре мировой экономики, расстановке сил и
приоритетам основных стран-игроков. В процессе изменения данных
условий периодически возникает кризис МВС, который завершается
упразднением старой и формированием новой МВС.
На современном этапе развития мирового хозяйства имеет место
заметное повышение нестабильности МВС. Это происходит вследствие
накопления в экономике значительного торгового и инвестиционного
дисбаланса, который связан главным образом с бюджетной политикой
Соединенных Штатов Америки, которые представляют собой главного
игрока на мировом валютном рынке.
8
Российский рубль является национальной денежной единицей
Российской Федерации, а также официальной денежной единицей Южной
Осетии и Абхазии, а в таких странах как Белоруссия, Приднестровье ходит
свой рубль
1
. Российский рубль имеет давнюю историю, он находился в
обращении еще в царское время, а появился от украинской гривны во
времена Киевской Руси. Современный российский рубль имеет плавающий
курс и торгуется на международном валютном рынке Форекс. Рубль пережил
несколько потрясений от разных экономических кризисов, дефолтов и т.д.
Сегодня национальная валюта России претендует на лидирующие позиции
среди мировых валют.
Актуальность выпускной квалификационной работы обусловлена тем,
что состояние и перспективы развития МВС в настоящее время являются
темой для активного обсуждения. Множество экспертов полагают, что в
ближайшее время нас ждет глобальная реформа существующей МВС.
С учетом выше обозначенного темой выпускной квалификационной
работы является: «Международная валютная система и российский рубль».
Целью работы является исследование международной валютной
системы и определение роли российского рубля в данной системе на
современном этапе.
Объектом исследования выступает международная валютная система и
место в ней российского рубля.
Предметом исследования являются закономерности функционирования
международной валютной системы и ее влияние на экономику РФ.
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие
задачи:
1. Определить состояние международной валютной системы.
1
Российский рубль (Russian ruble, RUB) – это… // http://economic-
definition.com/Currencies/Rossiyskiy_rubl__Russian_ruble_RUB__eto.html
9
2. Выявить влияние международной валютной системы на экономику
РФ.
3. Разработать предложения преодолению кризисных тенденций в
международной валютной системе.
Поставленная цель и конкретизирующие ее задачи исследования
обусловили структуру выпускной квалификационной работы, которая
включает введение, три главы, заключение и список использованных
источников. Соответственно, в первой главе исследуется роль
международной валютной системы в глобальной экономике, обозначается
место российского рубля в МВС.
Вторая глава посвящена анализу влияния международной валютной
системы на курс рубля в течение 2016-2017 годов, прогнозированию
валютного курса рубля РФ и его влияния на мировую экономику.
В третьей главе разрабатываются предложения по совершенствованию
МВС и меры по повышению устойчивости курса российского рубля в
международной валютной системе.
В процессе исследования применялись следующие методы: логический
анализ, синтез, сравнительный анализ, индукция, дедукция, метод
формализации, а также методы системного анализа, статистический метод.
Информационной базой исследования послужили статистические и
аналитические материалы, научная литература по данной проблеме, а также
материалы периодических изданий.
10
ГЛАВА 1. СОСТОЯНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1. Роль международной валютной системы
в глобальной экономике
Международная валютная система представляет собой форму
организации международных валютных отношений, обусловленную
историческим развитием мировой экономической системы и закрепленную
международными соглашениями
2
.
МВС начала свое формирование еще в ХIХ веке. Ее стабильность
зависит от соответствия принципов ее функционирования потребностям
развития мирового хозяйства. При изменениях в мировой экономической
системе МВС также претерпевает соответствующие поправки. Если этого не
происходит и старые принципы организации МВС тормозят развитие
мирового хозяйства, то это приводит к ее кризису и целесообразности
создания новой МВС.
На данный момент МВС прошла четыре этапа своего формирования.
Переходы от этапа к этапу вызваны мировыми экономическими и
валютными кризисами, сопровождаемыми изменением военно-политической
обстановки.
МВС представляет собой совокупность национальных и региональных
валютных систем, взаимосвязанных между собой. Эта связь осуществляется
через центральные банки, проводящие национальную и региональную
денежно-кредитную политику и участвующие одновременно в разработке и
реализации международной валютной политики, организации
межгосударственного валютного регулирования.
2
Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / С.А. Лукьянов; под общ. ред. Н.Н.
Мокеевой. – Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2015. – 296 с.
11
Валютная система как форма организации валютных отношений
предполагает наличие субъектов и объектов этих отношений, инструментов и
конечной цели управления, являющихся специфическими в зависимости от
вида валютной системы.
Субъектами валютных отношений являются их участники и
регулирующие органы. Участниками могут быть физические лица,
юридические лица в виде предприятий различных отраслей экономики и
форм собственности, финансово-кредитные институты, государство и пр.
Участники валютных отношений в зависимости от их влияния на ситуацию
на валютном рынке делятся на две категории:
1. Активные участники, или маркет-мейкеры – это центральные и
коммерческие банки, транснациональные компании, постоянно
осуществляющие операции на валютном рынке, от их деятельности зависят
спрос и предложение на валюту в текущий период и в будущем. Так,
например, Центральный банк России осуществляет валютные интервенции
на внутреннем валютном рынке с целью защиты и обеспечения устойчивости
рубля. Такими же функциями наделен, к примеру, Европейский центральный
банк.
2. Пассивные участники – это коммерческие банки, юридические и
физические лица, проводящие валютные операции и не влияющие на
состояние валютного рынка.
Регулирующими органами выступают органы валютного
регулирования и валютного контроля в рамках соответствующей валютной
системы – центральные или национальные банки и правительства, а также
международные валютные и финансово-кредитные организации.
Объектами валютных отношений являются:
механизмы курсообразования и режимы валютного курса;
условия конвертации,
12
валютные ограничения,
международные кредиты и расчеты, инвестиции;
порядок участия иностранного капитала и т.д.
Конечными целями управления валютными отношениями в рамках
МВС являются ее стабильность и положительное влияние на
макроэкономические показатели, т.е.:
рост валового внутреннего продукта стран;
золотовалютных резервов;
привлечение иностранных инвестиций;
расширение экспортно-импортных операций и т.п.
Охарактеризуем особенности функционирования национальной,
региональной и международной валютных систем.
Национальная валютная система (НВС) формируется на основе
интернационализации хозяйственных связей, национального
законодательства и государственно-правовых норм организации валютных
отношений страны с учетом международного права. Эта форма валютной
системы выполняет обслуживание международного (внешнего) платежного
оборота страны и способствует формированию валютных ресурсов,
необходимых для нормального процесса общественного воспроизводства.
НВС формируют следующие компоненты:
национальная денежная (валютная) единица;
официальные золотовалютные резервы;
паритет национальной валюты и механизм формирования
валютного (обменного) курса;
условия конвертируемости валюты;
наличие или отсутствие валютных ограничений;
банковские и кредитно-финансовые учреждения, валютные
биржи;
13
порядок осуществления внешнеторговых расчетов;
система валютного регулирования и валютного контроля и др
3
.
По мере интернационализации хозяйственных связей на основе НВС
формируются механизмы межгосударственного регулирования
международных и валютных отношений – международная и региональная
валютные системы.
Основные элементы международной и региональной валютных систем:
международные платежные средства, выполняющие роль
мировых денег;
условия и режимы обратимости валют;
механизм и режим валютных курсов;
формы международных расчетов;
кредитные орудия обращения и порядок их использования в
международных расчетах;
международные ликвидные активы и порядок их регулирования;
режим международных валютных и золотых рынков и
межгосударственные институты, регулирующие валютные
отношения.
Региональная валютная система (РВС) формируется на основе
интеграционных процессов, образования межгосударственных региональных
экономических группировок. Эта форма валютной системы призвана
обслуживать международный платежный оборот стран-членов
интеграционной группировки.
Отдельного рассмотрения заслуживает европейская валютная система
(ЕВС). Заключительный, пятый этап формирования ЕВС начался с 1 января
2002 г., когда в качестве законного платежного средства евро был введен в 12
странах ЕС: Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Греции,
3
Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика и
международные отношения. – 2015. - № 6. – С. 23-25.
14
Ирландии, Италии, Люксембурге, Нидерландах, Португалии, Испании.
Кроме того, евро является денежной единицей и в ряде государств, не
входящих в ЕС: Андорре, Ватикане, Монако и Сан-Марино.
Три государства – члена ЕС, не перешедшие на евро: Великобритания,
Дания и Швеция, могут добровольно перейти на него в любой момент, в
случае, если они того пожелают и если их экономика будет соответствовать
требованиям, закрепленным в Договоре об учреждении экономического и
валютного союза (ЭВС).
Национальные банки стран ЭВС установили период параллельного
хождения евро и национальных валют, в течение которого из обращения
полностью выводятся национальные денежные знаки. Для каждой страны
были установлены сроки обмена банкнот и монеты старого образца на евро
через банки-эмитенты соответствующих валют.
Европейский союз постоянно расширяется. В 1994 г. договор о
сотрудничестве с ЕС заключили Россия и некоторые страны СНГ. Так, с 1
мая 2004 г. в него вступили еще 10 стран: Эстония, Латвия, Литва, Мальта,
Польша, Словакия, Словения, Чешская республика, Венгрия, Кипр. В
настоящее время ЕС объединяет 28 стран.
Переход европейских стран на единую валюту позволяет решить
многие экономические, социальные и политические проблемы. Так, на
протяжении 90-х гг. ХХ столетия только в связи с колебаниями курсов
национальных валют страны ЕС ежегодно теряли 0,5 % прироста ВВП и
тысячи рабочих мест.
Единая валюта значительно снижает валютные риски инвесторов и
расходы на их страхование; затраты, связанные с ведением бухгалтерского
учета операций в различных валютах; расходы на обращение различных
национальных валют и пр. В тоже время в рамках функционирования данной
региональной валютной системы, безусловно, возникают различные
15
проблемы у отдельных стран. Как правило, решаются они сообща через
формирование индивидуальной программы, в том числе с использованием
финансовых или кредитных инструментов поддержки.
Введение евро привело к созданию принципиально новой независимой
региональной банковской системы – Европейской системы центральных
банков (ЕСЦБ), состоящей из Европейского центрального банка (ЕЦБ) и
национальных центральных банков (НЦБ) государств – членов ЭВС
4
.
Структура ЕСЦБ напоминает Федеральную резервную систему (ФРС)
США. Однако если в ФРС каждый Федеральный резервный банк
самостоятельно выполняет возложенные на него функции и не имеет
вышестоящего органа, то в структуре ЕСЦБ ЕЦБ наделен функциями банка
банков для НЦБ стран зоны евро. Таким образом, банковская система зоны
евро является трехуровневой, не имеющей аналогов в мире. ЕСЦБ является
независимой от других органов ЕС, от правительств стран – членов ЭВС и
любых других учреждений.
На долю стран – участниц ЕС приходится 15 % мирового валового
внутреннего продукта, 19,5 % мирового экспорта, тогда как в ЕС проживает
только 5 % населения Земли. Для сравнения: на долю США приходится
20,2 % мирового валового внутреннего продукта и 14,8 % мирового экспорта.
Вторым после ЕС конкурентом США является Япония, которая
укрепила позиции в Азиатско-тихоокеанском регионе. Токио является
сегодня мировым финансовым центром, а японские банки имеют
разветвленную сеть за рубежом. Хотя в середине 90-х гг. ХХ столетия курс
японской иены снижался до рекордно низких отметок, с 2002 г. он имеет
тенденцию к росту.
Очевидно, что ни один из трех валютных центров в настоящее время не
может установить свое безраздельное влияние на мировом валютном рынке.
4
Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования // Мир новой экономики. –
2016. – № 3. – С. 38-47.