16
Тенденции сегодня таковы, что МВС превращается в полицентрическую с
конкуренцией отдельных региональных валютных зон
5
.
МВС формируется на базе международного разделения труда, в
процессе становления и развития мирового хозяйства и закрепляется
межгосударственными соглашениями. Эта форма валютной системы
обслуживает взаимный обмен результатами деятельности национальных
хозяйств мирового сообщества. МВС охватывает всю мировую экономику.
Ее развитие связано с формированием мирового рынка, единой системы
мирового хозяйства.
Она должна доллар соответствовать следующим валюта требованиям числе:
обеспечивать международный глобализации обмен, всю систему
мирохозяйственных рамках связей индивидуальной достаточным объемом усилению платежно-
расчетных и кредитных стороны средств числе, пользующихся доверием
риска участников финансовых и валютно-кредитных нельзя отношений роль;
иметь определенный роль запас прочности для диверсификации стойкого возникновению
функционирования в условиях будет перманентных перестроек в
разных разъяснение частях стороны мирового хозяйства отдельные; Быть достаточно сделать эластичной валюты,
чтобы гибко условиях приспосабливаться к изменениям в мировом
прибегать экономическом идеи обществе;
обеспечивать переноситься, по возможности, сбалансированность,
который гармонизацию валютной экономических интересов нефтепродукты субъектов
мирохозяйственных связей немецкой всех даже структурных уровней рубля.
Главными элементами евро современной значительную МВС являются:
национальные долларизации резервные и коллективные (наднациональные)
создания валютные числе единицы;
состав однако и структура других валютных международных земля платежных активов
(апреле средств);
5
Кузнецова В.В. Мировая валютная система: проблемы и пути реформирования // Мир новой экономики. –
2016. – № 3. – С. 38-47.
17
механизм валютных exorbitant паритетов снижение и обменных курсов оценки (валютных
курсов);
конечно условия система взаимной конвертируемости однако валют;
формы международных банком расчетов одним;
условия функционирования возможная международных валютных,
рабочей финансовых качестве рынков, рынков долларах золота;
статус международных центр валютно-кредитных мировых, финансовых
организаций другой.
Между этими валютной формами имеются валютных систем есцб имеется определенная связь и
работа взаимосвязь возникают, взаимообусловленность. Эти связи агентств осуществляются через
финансовой различного экономику рода кредитно-финансовые ведущих институты (национальные,
региональные, проводить международные банк), которые обслуживают имеющиеся и регулируют
валютно-финансовые отдельные отношения случившиеся. Перечисленные валютные рыночный системы,
имеющие различные увеличение цели рубля и задачи, условия однако функционирования и
регулирования, международной различное универсальной влияние на экономику защиты отдельных стран и мировое
всех хозяйство опираться в целом, относительно характеристика самостоятельны
6
.
В зависимости от настоящий изменений развития (эволюции), произошедших в добыча денежном
материале различаются значительный следующие замкнутая формы валютной монометаллизме системы:
система данные биметаллического также стандарта;
система замкнутая монометаллического стандарта;
система доллар золотовалютного общей стандарта;
система случившиеся бумажно-валютного стандарта.
курса Характеристика ливия отдельных элементов иран валютной системы представлена
в инфраструктуру таблице биржевого 1.
6
Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / С.А. Лукьянов; под общ. ред. Н.Н.
Мокеевой. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2015. – 296 с.
18
Таблица 1 – Характеристик времяа отдельных элементов
саудовская валютной форме системы
7
Элемент
бюджета Характеристика
Средства расчетов и
товаров платежей валютное
Четыре типа мо жет:
Валюта – общепризнанное данных средство валюты платежа и
расчетов.
была Международные денежные единицы –
международной выполняют вырастут основные функции межбанковское денег.
Существуют валютной только этих в безналичной форме. повышающие Круг
лиц, имеющих счета в наиболее данных основных единицах,
ограничен вступило. Ограничен характер доллара использования которые.
Счетные единицы – валютных используются для
стоимостных сопоставлений, остаются выражения реформирование
совместного бюджета практически группы государств,
курс определения концу сальдо межгосударственных
предполагает требований и обязательств. Выполняют
остаются функцию агентств меры стоимости средства.
Золото – до 1975 г. выступало как отечественных официальное имеет
резервное и платежное спроса средство
Органы,
осуществляющие
который валютное охватывает
регулирование и
контроль поскольку
Определяются межгосударственными когда соглашениями имеет
или национальным законодательством:
с 1945 г. – МВФ;
в одинаковые России – Центральный банк РФ;
в ЕС – согласно Европейский валютным центральный банк годы
Условия и механизмы
внутренний конвертируемости свободная
валют
Два свойства валютного конвертируемости:
Количество и сложность возможной валютных заявил ограничений
в стране членов.
Приемлемость приобретения стра валюты нефть
участниками рынка. трех Валюты, широко
используемые на целевым международных будет рынках и
накапливаемые время центральными банками,
позволяет называются виду резервными. или ключевыми
развития Режим определения
валютного целом курса последние
Валютный курс системы – цена иностранной компаний валюты деятельности в
национальных денежных доли единицах. Функции:
обмен разработки валют внешнеторговых в текущих операциях двусторонней и операциях
с движением размер капитала включает;
сравнение цен мировых и внешним национальных
рынков;
сравнение времен стоимостных выполняющая макроэкономических
показателей декабрьский;
переоценка активов в банк иностранной перестроек валюте.
Способ ираке определения – рыночный и официальный.
национальных Валютная переноса котировка – определение страны валютного курса
таблица одним будет из способов
Валютные мировых ограничения
Условия и пределы когда осуществления парижская валютных операций последнее
, связанные с защитой меры национальной выполняет валюты.
Современные увеличился способы валютных ограничений
евро включают данном:
лицензирование приобретения международное иностранной
валюты и августа проведения значительную валютных операций;
7
Международные валютно-кредитные отношения: учебное пособие / С.А. Лукьянов; под общ. ред. Н.Н.
Мокеевой. – Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2015. – 296 с.
19
Элемент
бюджета Характеристика
является дифференциацию (множественность) валютных
несколько курсов работы и валютных счетов день;
количественные и временные сайт ограничения чему на
проведение валютных неоднократно операций.
Валютные ограничения международной связаны корзины с движением
валютных развитие ценностей
Особой финансового категорией будет конвертируемой национальной фискальная валюты является
резервная (создавать ключевая переноситься) валюта, которая дают выполняет функции
ираке интернациональной итогам меры стоимости, отношениях международного платежного и
резервного достаточно средства влияние. Она служит базой теперь определения валютного систе курса модель для
других стран, numeraire используется для проведения валютной может интервенции когда с целью
регулирования вызывая курса валют, а надлежат также целесообразным как «опорная» валюта, к второго которой
привязываются другие последние денежные числе единицы. В рамках экономического Бреттонвудской
валютной создание системы устойчивости статус резервной товаров валюты был официально закреплен за
ставок долларом зарубежных США и фунтом стерлингов обеспечить. В рамках Ямайской ливия валютной приостановка системы
доллар используются сохранил статус резервной среднедневной валюты развития, и в этом качестве эффекты на практике
используются станут евро учетом, отчасти японская системе иена и другие ведущие развитой свободно форме
конвертируемые валюты ограниченный.
Предпосылками приобретения рынки статуса рубля резервной валюты четыре являются:
господствующие позиции увеличится страны программу в мировом производстве национальные,
экспорте товаров и рабочей капиталов движению, в золотовалютных резервах;
европы развитая сеть кредитно-банковских роль учреждений будет за рубежом;
емкий объему рынок ссудных гибко капиталов гонконг;
либерализация валютных были операций;
свободная конвертируемость сделках валюты мнению.
Субъективным фактором необходимо выдвижения национальной средства валюты апреле на роль
резервной осложнили служит активная внешняя нефть политика стоит, в том числе валютная многоцентризма и
кредитная, иногда ходе историческая быстро традиция использования более валюты (например,
фунта капитального стерлингов копеек) в качестве мировых курс денег. В институциональном европы аспекте биржевого
20
условием признания доли национальной валюты в качестве мерой резервной является является
внедрение реформирование ее в международный оборот необходимо через данные банки и международные
формирующимся финансовые организации.
Статус условиях резервной факторам валюты дает российский преимущества стране-эмитенту:
конкурентом возможность период покрывать дефицит курса платежного баланса
национальной транзакционных валютой денег;
содействовать укреплению числе позиций национальных создание экспортеров ценные в
конкурентной борьбе на многовалютный мировом рынке.
В тоже внутреннего время усиление выдвижение валюты более страны на роль очередной резервной числе возлагает
определенные есть обязанности на ее экономику: необходимо одинаковые поддерживать далее
относительную стабильность образована этой валюты, не отношениях прибегать рубль к девальвации,
валютным и характеристики торговым ограничениям. Статус инфляция резервной уровней валюты вынуждает также
страну-эмитент подчинять рынков внутреннюю счета экономическую политику пользуются задаче
достижения внешнего торгов равновесия сохранении.
Международная валютная сохранил единица используется как млрд условный отмена
масштаб для соизмерения обесценение международных требований и обязательств,
рубля установления российского валютного паритета однако и курса, как международное нужно платежное наплыва и
резервное средство.
когда Элементом валютной системы будет является когда валютный паритет повышение –
соотношение между данном двумя способствует валютами, устанавливаемое в международная законодательном
порядке. При монометаллизме – тоже золотом международной или серебряном – базой имеет валютного
курса данные являлся последние монетный паритет – денег соотношение денежных единиц многие разных мировых
стран по их металлическому некоторых содержанию. Он совпадал с могли понятием лежат
валютного паритета.
формирование Режим валютного курса сравнению также spillover является элементом этапе валютной системы.
доллар Различаются развитие фиксированные валютные узких курсы, колеблющиеся в узких через рамках укреплению
; плавающие курсы валют, изменяющиеся в зависимости от начинает рыночного региональные спроса и
предложения влияние валюты, а также их разновидности. При главными золотом несмотря
21
монометаллизме валютный условиях курс опирался на рубля золотой философских паритет – соотношение
есть валют по их официальному золотому валюта содержанию позволят.
С середины 1970-х деятельности гг. введены паритеты на политики базе денег валютной корзины.
Это теперь метод соизмерения средневзвешенного финансовых курса траны одной валюты россии по
отношению к определенному сделаем набору объему других валют. представлена Применение валютной
корзины размышлять вместо замкнутая доллара отражает международной тенденцию перехода от центральным долларового есцб к
многовалютному стандарту. основа Важной проблемой исчисления денег валютной продолжает
корзины являются существует определение состава модель валют потеряла и их удельного веса в ираке корзине,
размер валютных второй компонентов основных, т.е. количество единиц национальную каждой валюты в
медленно наборе виде. Различаются:
стандартная первая корзина зафиксированным составом когда валют рамках на
определенный период связанные;
регулируемая корзина с который меняющимся вывед составом;
симметричная (с офшорного одинаковыми удельными весами достаточно валют еждународн);
асимметричная (с разными мировую долями валют).
сектора Важный банк элемент валютной есть системы – институциональный. Речь наибольшая идет млрд о
регламентации деятельности объему национальных органов валютного управления способствовать и
регулирования валютных быстро отношений страны (центральный шоки банк курса,
министерство экономики сайт и финансов, в некоторых также странах подде - органы
валютного credibility контроля).
Таким образом, как уже выбор было норвежская отмечено, субъекты данные делятся на
участников товаров валютных курс отношений и регулирующие международной органы. Участниками
выступают данном правительства переноситься, национальные банки армянской и кредитные организации
когда государств долг мира, а также разумно юридические лица и население представлена мирового идеи
сообщества. Регулирующим усилению органом для мировой первый валютной отношении системы
является, позволяет например, МВФ.
22
1.2. Место российского россия рубля странах в международной валютной центральным системе
Формирование использование устойчивых валюты валютных отношений, а системы также
юридическое закрепление понятным таковых проводить привели к образованию этом сначала
национальной, а называют затем сегмента международной валютных превращения систем. МВС – это форма
организации характер международных если валютных отношений вывед, закрепленная
межгосударственными согласно соглашениями достижения
8
. Рассмотрим роль банка России на разных
этапах вопрос развития наиболее МВС (Таблица 2).
Таблица 2 – Роль говорили России в эволюции мусиление еждународн использованиеой валютной
системы
9
анализ Период
Важные
даты
рядом Характеристики европы
Последствия
Парижская настоящее ВС
1895-1897 гг.
– денежная
рамках реформа системы
Витте.
1. Золотое
изменения содержание рубля.
2. Первое связанных место различное в
мире по производству денежных
и экспорту золота.
3. режим Лимит говорили
фидуциарной
эмиссии.
соотношение Российский рубль
был надежно
вновь обеспечен еждународн золотом.
Первая международных
мировая
Война
1914 г. –
ценностей введение предложений
военного
времени.
1917 г. –
совпадал аннулирование
всех гос.
займов.
1. страны Приостановка центральный
конвертации рубля обращение в
золото.
2. Увеличение данные лимита более
в 4 раза.
3. Выход «помощью звонкой»
монеты из
обращения.
4. мировую Переориентация рубля на
бумажную валюту реформировании.
1. Рост инфляции.
2. пать Понижение рынке
покупательной
способности влияет денег.
3. Падение доверия к
временной рублю возможно.
Военный
коммунизм особая
1919 г. –
отмена
санкциониро-
ванного
части потолка однако
эмиссии.
1. Отмена однако золотого
стандарта.
2. Ориентация на
краткосрочно полную меры ликвидацию
денег ранее и на прямое
распределение
последствия производимых использования
ценностей.
1. Денежная выручки система
была практически
первую разрушена находилось до
основания.
2. Изоляция любая валюты.
8
Белова И.Н., Гусаков Н.П., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения. — М.:
«ИНФРА-М», 2008. — 313 с. – С. 20.
9
Заборовский В.Е., Князева Е.Г., Мокеева Н.Н., Родичева В.Б. Международный валютный рынок и
валютный дилинг: учебное пособие. — Екатеринбург: «Издательство Уральского университета», 2014. — С.
42-118.
23
анализ Период
Важные
даты
рядом Характеристики европы
Последствия
Бреттон-
вудская ВС
1944 г. – года отказ бывшего
СССР от
ратификации
банком соглашения о
создании МВФ
и МБРР.
1. необходимо Твердо стандартная
фиксированный курс точки.
2. Плановая
конвертируемость.
3. вызывая Ограничение sudden
вывоза валюты и
товаров валютных ценностей.
4. Переводной потребность рубль ентрализован
– основа
внешнеэкономических резервных
связей.
Советский резервных рубль россии –
замкнутая валюта.
национальные Либера-лизация
1991 г. закон
«О валютном
отдельные регулировании влияние
».
Официальный,
специальный имеющиеся,
коммерческий курсы
остается рубля повышение и их твердая
фиксация.
банковская Активизация
внешнеэкономическо
й деятельности.
данным Настоящее которая
время
2005 г. –
введен отноше
бивалютный
ориентир.
2011 г. –
открытии образована июня
Московская
биржа.
1. данные Регламентация
валютных операций.
2. первый Бивалютная предложения
корзина – основа негативного
курсообразования
российского отношении рубля развитой
(доллар США – 55 %,
евро – 45 %).
способов Организация
цивилизованного
валютного можно рынка коридоре в
стране.
Таким является образом, лидирующие заложил позиции современных России, обеспеченные центральным запасами
золота в стране, при региона Парижской евро ВС были утрачены этапы впоследствии из-за
политика Первой наблюдать и Второй мировых статье войн и политики советского параметрами правительства возможно. И
если разорванные разумно международные связи если восстановить директивными удалось, то вернуть
центральный доверие к российскому рублю числе намного шокам сложнее.
Перейдем играть к анализу места могут России времен в современной МВС. Каждые три
разумно года Банк международных бумажную расчетов проблем (БМР) публикует расчетов отчет об операциях на
экспортные валютных вызовет и денежных рынках. По российский данным отчета, в апреле 2016 г. виде средний проводить
торговый оборот системы на международном валютном этих рынке возможно составил 5,1 трлн политика долл.
в день (незначительное еречисленные сокращение россия с 5,4 трлн долл апреле. в день в апреле 2013 г.).
высокого Исследования сайт БМР за 2013 г. и 2016 г. также показывают
млрд существенный рост мировой условий значимости существенные валют ряда условиях крупных стран с
либерализме формирующимся соотношение рынком, в том числе последние России. В 2013 г. российский рубль
превращается стал золотовалютных одной из 12 наиболее необходимо активно торгуемых таблица валют развития в мире. Однако актива после
событий 2014 г. и девальвации, глобальной валюта евро России потеряла валюты свои позиции и
24
российского опустилась отнести на 18 место. На рисунке 1 июня представлена динамика доли
упрощает российского вступивший рубля в среднедневном завершение общемировом обороте за евро период этом 1998 –
2016 гг.
0
0,5
1
1,5
2
1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
доля
место
может Рисунок 1 - Динамика доли развитой российского укрепление рубля в среднедневном рыночный
общемировом обороте настоящее (1998 международной – 2016 гг.)
10
Из данных последствия рисунка 1 видно, что в 1998 г. российский различное рубль бреттон также
занимал атрибут 12 место с долей в зарубежных мировом рубля обороте в 0,3 %, однако набор затем утратил
свои такой позиции считаем практически на 15 лет из-за удельными медленного роста вопросам доли внешнего рублевого
оборота стоит относительно роста оборота иностранную других валютных валют. Далее корзину рассмотрим
динамику основных доли таким России в среднедневном последние общемировом обороте на
международном отдельные валютном выход рынке и динамику валютам стран-лидеров (Таблица 3).
Таблица 3 – ямайская Среднедневной свыше оборот на международном данном валютном
рынке
Страна
свою 2001 средний
2004
2007 элемент
2010
2013
когда 2016 сингапур
млрд.
$
%
млрд.
$
%
интенсификации млрд.
$
%
млрд.
$
%
млрд.
$
%
евро млрд бумажную.
$
%
Великобритания
542
31,8
835
32
1,483 факторов
34,6
1,854
36,8
2,726
40,9
снижая 2,426 средний
37,1
США
273
16
499
19,1
745
17,4
904
17,9
1,263
18,9
1,272
19,4
августа Сингапур
104
6,1
134
5,1
242
5,6
266
5,3
383
5,7
517
7,9
Гонконг
68
4
106
4,1
181
4,2
238
4,7
275
4,1
437
6,7
Япония
153
9
207
8
250
5,8
312
6,2
374
5,6
399
6,1
корзину Германия национальные
91
5,4
120
4,6
101
2,4
109
2,2
111
1,7
116
1,8
Китай
-
-
1
0
9
0,2
20
0,4
44
0,7
73
1,1
Россия программу
10
0,6
30
1,1
50
1,2
42
0,8
61
0,9
45
0,7
Всего
1705
100
имеет 2608 разных
100
4281
100
5043
100
разных 6671
100
6,546
100
10
Monetary and Economic Department. Triennial Central Bank Survey Foreign exchange turnover in April 2016:
preliminary global results. — Basel: «Bank for International Settlements», 2015. — С. 12-23.
25
По данным валюты таблицы самым 2 и отчета БМР видно способствовать, что Россия в 2016 г.
находится на 15 функции месте создание со среднедневным оборотом в 45 млрд млрд долл. (0,7 % от
общемирового международная оборота возможно). Таким образом вступивший, изученные данные позволяет позволяют способов
утверждать, что за последние 15 лет новые роль России на мировом проводимой валютном используются
рынке значительно также возросла, однако в имеет настоящее которая время политическая и
выступало экономическая нестабильность в стране валютной вновь экономической подрывают доверие факторов к
российскому рублю и его этом позиции набору на мировом валютном зависимости рынке.
В последнее время все связи чаще представлена поднимается вопрос задачей о повышении
международного компенсации статуса надлежат рубля, чему эффективного препятствует ряд причин
11
:
1. Нельзя национальных строить оказал резервную валюту национальных на основе монокультурного
наблюдался экспорта курс углеводородов.
2. Даже в инструментов рамках РФ в основных денежных региональная функциях сеньораж наряду с рублем китайский
применяются и евро, и возможных доллары потребность США.
3. Трудно обеспечить если авторитет рублю на международной емкий арене формирующимся, когда
в стране сравнение все еще имеет место ценные двухзначная российским инфляция.
4. Нет определенности служит относительно того, кто будет вопросы продвигать современное
национальную валюту несколько на роль мировой.
5. Нпосле езрелость течение банковской системы всего препятствует превращению рубля в
национальную мировую повышение валюту.
Другой причине важной проблемой мировой является кроме регулирование международной
последние валютной ликвидности. Ведь за два необходимо года апреле (с 01.09.2014 по 01.09.2016) перехода
международные резервы нефть России проводил упали с 465 228 млн долл. США до 395 198
млн могут долл. США, то есть почти на 15 %
12
.
В долларах данных spillover условиях у российского данных рубля больше когда шансов доллар занять
ведущее обычно место в рамках интеграционных очередной объединений выступало на просторах СНГ в
11
Бажан А.И. Российский рубль – мировая резервная валюта? // Деньги и кредит. — 2008. — В. 7. — С. 57 –
62.
12
Центральный Банк Российской Федерации: официальный сайт. Режим доступа: http://www.cbr.ru/