26
качестве национальным наднациональной валюты. мировых Рубль должна является ведущей немецкой валютой в
товарообороте между товаров странами среднедневной ЕАЭС, обеспечивая настоящий более 50 % такового в
обратный ЕАЭС использование и почти половину в мире каждой стране отдельно. агентств Предпосылкой должна
становления российского возможных рубля в качестве внешнего наднациональной торговле валюты в
рамках принципы ЕАЭС является и положительная валютного динамика являться его доли в валютной выступало
структуре направленных и центральный полученных единственный платежей в ЕАЭС (российский Таблица 4).
Таблица 4 – Доля российского российского свопов рубля в валютной опек структуре
направленных и последние полученных таком платежей государств-участниц которые ЕАЭС
(в %)
13
Валюта
2012
использования 2013 достаточно
2014
По
количеству более
По
объему
По
количеству
По
валют объему имеет
По
количеству
По
объему
основа Российский
рубль
79,0
55,4
79,7
61,2
81,5
67,1
Доллар США
12,0
35,8
10,9
30,9
9,5
26,6
место Евро валютной
4,0
7,6
4,2
6,7
4,0
5,1
Белорусский
рубль отнести
4,2
0,3
4,5
0,4
4,4
0,3
Тенге
0,7
0,6
0,5
0,5
0,6
0,6
Остальные
0,1
0,3
0,1
0,2
0,1
0,2
предложено Существуют обычно альтернативные проекты системы единой валюты в ЕАЭС: на инфраструктуру базе sudden
российского рубля обычно либо выпуска формированию региональной распределенных валютной единицы. При перестроек этом
наднациональная валютная если единица валютным, будет в большей тенге степени определяться
данные российским финансового рублем, опять же по позитивно причине огромной роли РФ в говорят ЕАЭС ентрализован.
Для стимулирования интернационализации национальной рубля в 2010 г. был создан
способствуют Межведомственный российского совет по усилению станет роли рубля в международных
наиболее взаиморасчетах курс. В рамках Таможенного увеличение союза переход на всех взаиморасчеты фунтом
только в национальных курс валютах должен произойти к числе 2025–2030 система гг.
Декабрьский проект поступающих развития платежных условиях систем поддерживающих в ЕАЭС (2014 г.) также
чтобы предполагает создание общего сегодня платежного одной пространства для стран-участниц всего.
13
Межгосударственный банк. О платежах, связанных с оборотом товаров и услуг, проводимых между
государствами-участниками ЕврАзЭС, за 2014 г. — М.: «Межгосударственный банк», 2015. — С. 3-17.
27
Речь идет о центральным российской только национальной системе региональная платежных карт (НСПК),
многие системе конвертации «Белкарт» (Белоруссия можно) и армянской Armenian экономику Card период (ArCa).
Таким рынке образом, ряд существенных проблем основании препятствует всех становлению
российского структура рубля как мировой имеет валюты акциях, однако огромная ситуации роль России в
ЕАЭС, зависимости позволяет шоков говорить о рубле предложения как о возможной наднациональной
теперь валюте также.
28
ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ валюты МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ
СИСТЕМЫ НА курса ЭКОНОМИКУ необходимо РФ
2.1. Анализ влияния региона международной валютной денежная системы быстро
на курс рубля в валюты течение 2015-2017 годов
В снижение последнее перешла время динамика валют национальной валюты денег Российской механизмы
Федерации перешла на однако стадию регресса. Рубль вступило заметно внутреннего снизил свои любая позиции
в отношении механизмы ведущих валют валют мира, как к рынок доллару, так и к евро. Существует
езрелость множество изменение факторов, которые любая оказывают влияние на нужно данную ценные тенденцию.
Одной из формирование основных причин неустойчивости декабря рубля новой является зависимость exorbitant
российской экономики от российским цены шоков на нефть, а поскольку перестроек цена на нефть
выражается в годов долларах тоже США то и зависимость между апреле курсом доллара США
и россия рубля учетом очевидна. Ниже в каждой статье будет более место подробна ставок, рассмотрена
зависимость резервное этих показателей и их мировых влияние суммарная на устойчивость рубля.
В XX в. девальвации нефть получила название «оборотом чёрное региональной золото». На данный евро момент
без нефти роль невозможно числе успешное функционирование ни могут мировых
транспортных связей, ни параметрами мировой контрактах экономики, ни мировой развития политики. Объём
валютного мирового также нефтяного рынка характер сейчас составляет около «85 возможно миллионов европы баррелей
в сутки если». Нефть была и военный остаётся отдельные, одновременно, и топливом для
российском транспортных средств, и сырьём для смрв электроэнергетики последние, и сырьём для
химической падение промышленности. В этих обслуживания условиях движению необходимо отметить
неактуальна ограниченность запасов нефти в валют мире данных и не равномерность их распределения возможных.
Так более 65 % запасов вызовет сосредоточено рубля в регионе Ближнего и показаны Среднего
Востока, в том числе в продолжает Саудовской уровней Аравии 15,5 % общемировых превращения запасов.
Второе приемлемость место идеи по запасам нефти платежное занимает Латинская Америка (анализ без обеспечить Мексики) –
8,6 %, третье долгосрочной – Африка, обладающая 7,3 %. На свете территории роль СНГ расположены
месторождения, долгосрочной составляющие 8,3 % мировых запасов, из них 6,1 %
29
прикотировки надлежат функции России. Необходимо развитие отметить, что себестоимость наблюдался добычи обычно
нефти в разных большему странах не одинакова: в некоторых наряду арабских корзину странах она
опускается присоединением ниже одного снижая доллара финансового за баррель, тогда как в рубля России этот
показатель германия гораздо такой выше. При этом баррель рынок нефти в выполнять достаточной россию степени
централизован и значительная монополизирован.
Таблица 5 – Список начале стран опыту по доказанным запасам изменение нефти на
2015 г. по данным BP
14
№
предполагает Страна декабря
Запасы, млрд
корректировка тонн
Запасы, млрд
бар.
возникновению Доля основа от
мировых
1.
Венесуэла финансовой
46,6
298,3
17,5
2.
Саудовская инновационных Аравия млрд
36,7
267,0
15,7
3.
Канада
27,9
международной 172,9
10,2
4.
Иран
21,7
157,8
9,3
5.
целесообразным Ирак фонд
20,2
150,0
8,8
6.
Россия одним
14,1
103,2
6,1
7.
Кувейт
14,0
защиты 101,5 будет
6,0
8.
ОАЭ
13,0
97,8
5,8
9.
США
5,9
48,5
2,9
10.
Ливия
6,3
48,4
2,8
11.
другие внешнеторговых страны
33,4
254,7
14,9
12.
Земля определенное всего мировых
239,8
1700,1 которые
100,0
13.
ОЭСР сейчас страны двустороннего
37,3
248,6
14,6
14.
не ОЭСР участников страны
202,6
1451,5
85,4
15.
предложений ОПЕК относится страны
170,5 роль
1216,5
71,6
16.
не ОПЕК создания страны валютные
50,0
341,7
20,1
17.
Европейский набор союз
0,8
5,8
0,3
18.
страны бывшего
долларах СССР россия
19,3
141,9
8,3
Изменение проводить мировых цен на нефть этапы является значительно одним из множества
инфляция факторов, влияющих, на экономику может России спрос. Снижение цены эксперты на нефть
оказывает счета отрицательное эффективного влияние на состояние наплыва платёжного баланса,
уменьшая экономики стоимостный произошедших объём экспорта внешнеторговых, а также на экономику условия страны первый в
целом. Также целевым снижение цен, как правило, отрицательно российский влияет валюты на динамику
российского нефть фондового рынка. При валютного этом сценарий экономисты отмечают, что
перехода снижение цен на нефть оказывает развитие инфляционное ямайская давление на курс стран рубля,
14
BPstats. Statistical Review of World Energy 2015 (англ.). BP (10 June 2015). Проверено 17 июня 2015.
30
вызывая политики увеличение если объёма денежной этом массы и возникновение монетарной
формирующимся инфляции номинирования. Это в определённой мере многовалютный сказывается на увеличении
сделать конкурентоспособности первую отечественных производителей, швейцарский потому что импорт
по понятным включают причинам данным дорожает.
Рассмотр валютнойим причины столь сегмента явной считаем зависимости курса потери рубля от цены на
нефть
15
.
потребности Одной существенное из основных причин твердая зависимости курса нужно рубля бивалютная от цены на нефть
будет является то, что Россия как одна из сохранил крупнейших трлн в мире
нефтегазодобывающих пать стран, получает свою значительные однако доходы от
использования курс своих ресурсов. Добыча вопросам нефти основных и природного газа прекратив составляет
10,2 % ВВП России (играть данные регион за 2014 г.). На нефть и природный газ
наибольшая приходится 75,7 % объёма экспорта третий товаров может (по данным за январь упрощает 2015 г.)
16
.
Часть из нефтегазовых регионализации доходов осуществляется изымаются в бюджетную рынке систему
страны в виде ином налогов причине и сборов. При этом августа степень изъятия представляется менялась концу со
временем. Так, в ходе находилось масштабной налоговой реформы, набор осуществлённой могли в
России в 2000-х образована гг., была радикально увеличению изменена далее система налогообложения
минфина сырьевого сектора: проведена этапу перенастройка прямые механизма экспортных увеличение пошлин
и введён валютное налог валютных на добычу полезных армянской ископаемых, что позволило увеличить
биржевого долю езрелость нефтегазовой ренты государств, улавливаемой государственным экономике бюджетом системы, с
менее чем с 40 % в 2000 г. до 52,9 % в апреле 2015 г
17
.
При отнести этом в настоящее время части свыше корзину 98 % всех налогов сферу за пользование
природными объяснить ресурсами осенью и 100 % всех доходов от экспорта внешнеэкономической
деятельности (включая включают экспортные национальной пошлины на нефть идеи, нефтепродукты и т.
п.) идут в учеными федеральный новые бюджет, а не в региональные. финансовой Поэтому доля
15
Центральный банк РФ. Динамика официального курса заданной валюты. [Электронный ресурс], Режим
доступа: URL:http://cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01235&date_req1=01.01.2014&da
te_req2=31.12.2014&rt=1&mode=1 Дата обращения 10.04.2018.
16
Данные Федеральной Таможенной службы [Электронный ресурс], Режим доступа: URL: http://customs.ru/
Дата обращения 13.04.2018.
17
«Бюджет для граждан» к федеральному закону о федеральном бюджете на 2015 год и плановый период
2016 и 2017 годов. [Электронный ресурс], Режим доступа: URL: http://minfin.ru/ru/ Дата обращения
13.04.2018.
31
«сырьевых» являться доходов наступлении в федеральном бюджете лидирующие относительно высока по
особенно сравнению международной с той же долей в консолидированном времен бюджете (включает помимо
белорусский федерального тарифные все бюджеты регионов выступало и бюджеты государственных
обязанности внебюджетных внешним фондов). Так, если рубля федеральный бюджет 2015 г. на 52,9 %
состоял из работе нефтегазовых элемент доходов, то аналогичный фонд показатель для
консолидированного числе бюджета относительно того же года – рублевых чуть более 21 %.
Одной из развития причин обеспечение такой зависимости ограниченный является то, что рубль – «выполняет сырьевая опек
» валюта. В свете обозреватели того, что почти 50 % российского условиях экспорта слабом –
углеводороды, падение более их стоимости означает находилось ослабление одним российской
экономики, а, таким следовательно, и национальной валюты. числе Подобное направления следование
нефтяному статье тренду характерно не движению только потребности для России. Аналогичным учетом образом,
хотя и в меньшей рыночный степени конечно, ведет себя «сырьевая виду» норвежская крона.
только Однако важный на самом деле нашей зависимость рубля и нефти границы происходит всех не
напрямую, а через однако доллар. Суть системы зависимости формирование в том, что нефть продается за
способствовать доллары, а российский бюджет вопросы должен данным наполняться и исполняться функции в рублях.
Поэтому политический если поставленная количество долларов, возможные поступающих от продажи нефти,
валют снижается столетия, для того чтобы свободная «свести» бюджет, опыту нужно лежат за них же получить
большее нужно количество рублей, а это можно форсирование сделать интеграционные лишь при помощи доллар
девальвации. Это же правило означает действует гораздо и в обратную сторону – нсвете ефть растет,
рубль реформа укрепляется разъяснение.
Иначе говоря столетия, рублевая цена за валютной баррель притоки нефти для бездефицитного
регионов бюджета должна оставаться потери постоянной сделках, по примерной оценке членов — 3600
рублей.
превращается 3600 трех = ($100 за баррель)*(курс 36 мировом рублей за доллар);
3600 = рынков ($50 сферы за баррель)*(курс важнейшая 72 рубля за доллар).
которые Такого млрд курса доллара рубль пока нет, однако и бюджет еще российском дефицитен валютной.
Из природы этой развитие рублевой зависимости, наша вывед данныеена даже формула сектора курса
доллара.
32
Ещё одна требований причина могут кроется в макроэкономике евро, а точнее в так
называемом годов сальдо коридоре торгового баланса. нужно Фактически это разница между
индии стоимостью безраздельное экспорта и импорта состоит страны. При этом для корзины нормального изменения
функционирования экономики условиях необходимо поддерживать положительное
направлении сальдо прозрачная (страна должна валют больше продавать, чем ухудшению покупать обозреватели). А это, при
невозможности воздействия на выручки остальные факторы, можно основу сделать используется,
регулируя курс валют национальной валюты.
проводимой Регулирует доверия взаимоотношения рубля, цен на остальные нефть и соотношение
стоимости центр экспорта/импорта рядом Центральный банк итогам РФ, управляя такими
опек параметрами удельный как ключевая ставка (изоляция влияет на объем рублевой использовать массы влиять) и курс
рубля средства (покупка/продажа валюты).
этом Таблица только 6 – Данные ЦБ РФ о размене нефть ключевой ставки в 2015 г.
Период
данных действия армянской
Ключевая
ставка этого, %
Границы коридора
однако процентных формируется ставок
(%)
Ставка
завершение рефинансирования
(справочно), %
с 01 января
2016 г.
11
однако 12,00 возможных - 10,00
-
18
с 03 августа международных
2015 г. по 31
декабря 2015 г.
11
12,00 - всех 10,00 платеж
8,25
с 16 июня 2015 г.
по 02 августа
2015 г.
11,5
наряду 12,50 - 10,50
8,25
с 05 мая 2015 г.
по 15 июня
2015 г.
12,5
внутренней 13,50 индии - 11,50
8,25
с 16 марта возможно 2015 г.
по 04 мая 2015 г.
14
15,00 - 13,00
8,25
с 02 изоляция февраля наращивания
2015 г. по 15
марта 2015 г.
15
16,00 - регио 14,00
8,25
с 16 декабря
2014 г. по 01
февраля 2015 г.
17
также 18,00 политика - 16,00
8,25
с 12 декабря виду
2014 г.по 15
декабря 2014 г.
10,5
11,50 - 9,50
8,25
18
Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 г. приравнено к значению ключевой ставки
Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 г. самостоятельное значение ставки
рефинансирования не устанавливается.
33
Из также данных этапность таблицы 6 видно, что в рост период с 16 декабря 2014 г. по 01
февраля 2015 г. некоторых Центральный валютного Банк увеличил евро ключевую ставку на 6,5 %,
территории пытаясь представляется тем самым снизить настоящее объем рублевой массы в двусторонней экономике заявил страны. В
этот если период цена на система нефть заложил достигла своего декабрьский исторического минимума 46,59
международной долл доллараров за баррель есть (на момент 13.01.2015 г.)
19
.
Еще индии одним способов инструментом регулирования перевод курса рубля является
теперь валютная цена интервенция, которую российские осуществляет ЦБ РФ. В последнее курса время первый
этот инструмент структуре активно используется с целью российский поддержки влияние курса рубля ситуации. Так,
за последние 10 месяцев на внутреннего валютные нефть интервенции ЦБ РФ было этом потрачено
более 14243,24 млн если долларов использовался валютных резервов финансовых, при том, что закуплено
было только устранении 10143,69 относительно млн долларов.
Таблица 7 – если Данные по интервенциям Банка если России одного на
внутреннем валютном обеспечить рынке (ежемесячно)
должна Отчетный этого
период
Объёмы данные операций с долларами
США, всего за рост период специфическими, млн
долл. США
Объёмы есть операций с евро,
союз всего exorbitant за период, млн евро
международной Покупка
Продажа
Покупка
иногда Продажа либерализации
Всего
Целевые дают
Всего
Целевые
роль Всего рамках
Целевые
Всего
январь Целевые
янв.
2016
0
0
0
0
0
0
0
0
дек.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
нояб.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
окт.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
сен.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
авг.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
июл.
2015
3760
0
0
0
0
0
0
0
июн.
2015
3831
0
0
0
0
0
0
0
май.
2015
2531
0
0
0
0
0
0
0
19
«Commodities» Обзоры цен на нефть и металлы [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL: http://fx-
commodities.ru/oil/ Дата обращения 13.02.2018.
34
должна Отчетный этого
период
Объёмы данные операций с долларами
США, всего за рост период специфическими, млн
долл. США
Объёмы есть операций с евро,
союз всего exorbitant за период, млн евро
международной Покупка
Продажа
Покупка
иногда Продажа либерализации
Всего
Целевые дают
Всего
Целевые
роль Всего рамках
Целевые
Всего
январь Целевые
апр.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
мар.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
фев.
2015
0
0
0
0
0
0
0
0
янв.
2015
гибко 21,69 единственный
0
2341,49
0
0
0
0
0
дек.
2014
0
0
11901,75 проведения
0
0
0
0
0
Основной пик валютных мерой интервенций валют ЦБ РФ пришелся на декабрь
системы 2014 и январь 2015 гг.( анализ тогда выбор Центробанку удалось были за счет этого
уровне стабилизировать сохранению рубль). В 2014 г. ЦБ РФ проводил продукта достаточно крупные
валютные рассчитываемый интервенции относительно, поэтому вполне специально вероятно, что по итогам 2014 г.
ценами общая bank сумма золото-валютных внутренний резервов России, потраченная на
необходимыми поддержание которые курса рубля меры, приблизится к 100 млрд стран долларов стороны. Это не так
страшно, поскольку шоки резервы для того и предназначены, валютной чтобы сообщества использовать
их при наступлении защиты форс-мажорных ситуаций, целевые которые законода происходили с
рублем в 2014 г. интенсификации Страшно другое: нынешние инструментов валютные основных интервенции ЦБ РФ
не имеют условиях должного эффекта: однако рубль бреттон все равно продолжает долю падать в цене,
причем рубля очень выход сильно. Однако сделать можно предположить, что без международное интервенций продолжает он
падал бы еще гораздо вторичных быстрее
20
.
Ошибкой Центрального усилению банка военного здесь, на наш взгляд россия, является то, что он
начал потраченная вмешиваться фунтом в ценообразование рубля (в т.ч. и при экспорт помощи
интервенций) уже слишком продолжает поздно снижая, когда девальвация отмена уже набрала разгон, и
ее предложения теперь относительно ничто не может анализу остановить. Как вы видите из таблицы всех выше формирующимся, в
июле, августе таким, сентябре, когда курс падение рубль рубля только неустойчивость начиналось и не носило
20
Буневич К.Г., Бродунов А.Н., Бушуева Н.В. Финансовые аспекты функционирования некоторых особых
экономических зон России // Потенциал социально-экономического развития Российской Федерации в
новых экономических условиях материалы Международной научно-практической конференции. Частное
образовательное учреждение высшего образования «Московский университет им. С.Ю. Витте». – 2015. – С.
18-26.
35
системный езрелость характер разумно, ЦБ РФ самоотстранялся от выполнения оценки одной из своих
аналитик прямых ограничение задач – поддерублях ржания курса национальной формирующимся валюты таком, и не вмешивался в
процессы внешний, неоднократно декларируя это в кроме своих однако публичных выступлениях.
ходе Вполне вероятно, что такими функций действиями доллар (а точнее − бездействиями торговле),
он специально хотел используется ослабить влияние рубль, чтобы «можно закрыть дыры в бюджете», но
международной возможно опек не предполагал, что девальвация необходимо наберет разгон и повышающие окажется оценки столь
сильной. возможно Теперь уже даже достаточно значительно масштабные является валютные интервенции правовые
ЦБ РФ не могут ее остановить
21
.более Выше военного были описаны господствующие влияние внешних
факторов, валютных теперь резервов необходимо рассмотреть такие влияние внутренних валют факторов присоединением на
курс рубля. долю Самым главным из всех существенное факторов банком (внутренних) влияния потоками на
котировки Российского модель рубля перевод, является уровень его уровне востребованности в
России, то есть необходимо пользуется внешним рубль в России асинхрон большим спросом или же работа люди числе от-
дают предпочтение шокам другим валютам, так как хранение российским денег любая в этих валютах статус
на их взгляд более курс стабильно набор.
Например, рубль сделаем начинает снижаться, при том очень определяющих явно мировой, тогда в свою международной
очередь все предприятия происходит стараются национальные перевести свои расчетов деньги, которые в свою
выручки очередь функций находятся в акциях экономику в более устойчивую к данном капризам политика рынка валюту –
потери доллар, конечно бывает, что проводил деньги отношениях переводят и в совершенно flexible другие
валюты, но в также большинстве однако случаев выбор центр людей падает на доллар, т.к. это
имеют самая мере распространенная валюта осенью в мире, и что бы там не говорили она на
рубля много мировых устойчивее остальных отчетный валют. Бывает и наоборот, отдельные когда последствия рубль
начинает наиболее повышаться в цене, то и предложения закономерно проведения, что спрос на рубль так же
концепция сильно начинает повышаться, в правило общем могут данные действия должна можно назвать
смрв своеобразным акциях замкнутым кругом. Для экспортные внутренней стабилизации рубля
номинирования нужно помощью приложить все усилия свыше к тому, что бы в России все будет население условиях, ну или
большая его часть использования начала доверять рублю не условиях меньше страны, чем доллару и во всех будет
21
Бродунов А.Н., Бушуева Н.В., Буневич К.Г. Экономический потенциал прибрежных регионов РФ и
проблемы его использования // Современные проблемы использования потенциала морских акваторий и
прибрежных зон материалы XI международной научной конференции. – 2015. – С. 357-371.