75
текущих операций продажей нерезидентами американских и европейских
финансовых инструментов. Для России это преимущество носит, скорее
гипотетический характер. Реально им можно будет воспользоваться только
после перевода значительной части отечественного импорта на рубли.
Наряду с несомненными выгодами интернационализация рубля
сопряжена также с определенными издержками и рисками для российской
экономики. Их наличие объясняет, почему некоторые экономически развитые
страны, например такие, как Германия, в свое время не стимулировали
напрямую или даже препятствовали распространению национальных валют за
рубежом. Важнейшими потенциальными угрозами для России представляются
следующие:
ослабление контроля за денежным предложением в экономике,
поскольку часть рублевой массы начнет формироваться в результате кредитно-
депозитных операций иностранных банков, т. е. заработает внешний, не
регулируемых Банком России денежный мультипликатор. В результате
возникает опасность неконтролируемого поступления из-за рубежа
дополнительных рублевых средств и экспорта инфляции. Следует отметить, что
именно по этой причине Европейский центральный банк не форсирует
внешнюю экспансию евро;
сужение возможностей воздействия государства на валютный курс, и
трансграничные потоки капитала. Обретение рублем международного статуса и
поддержание доверия к нему со стороны нерезидентов предполагают
дальнейшую либерализацию валютного контроля в России, а также полный
отказ от административного регулирования операций, связанных с движением
капитала. В результате монетарные власти лишаются серьезных рычагов,
позволяющих поддерживать стабильность внутреннего валютно-финансового
рынка;
ограничение национальной валютной политики. Россия, продвигая
российский рубль в экспортно-импортные операции, должна будет
поддерживать стабильный курс национальной денежной единицы. Это
76
существенно ограничит возможности Банка России проводить политику
заниженного курса рубля, ориентированную на расширение экспорта товаров
топливно-энергетического комплекса;
чрезмерное укрепление валютного курса рубля вследствие усиления
международного спроса на российскую валюту. Это может привести к падению
национального экспорта, росту импорта и ухудшению платежного баланса
страны. Наиболее болезненно усиление рубля способно отразиться на рублевом
экспорте не сырьевой, в том числе машинно-технической продукции - рост
курса российской валюты вызовет прямое удорожание этих товаров для
иностранных покупателей и сокращение поставок;
усиление внешних факторов нестабильности для внутреннего
валютно-финансового рынка. Интернационализация российской валюты
означает, наряду с прочим, формирование внешних, в том числе оффшорных
рынков рубля и финансовых рублевых активов. Резкое ухудшение
конъюнктуры этих рынков вследствие спекулятивных атак или иных факторов,
как показывает мировая практика, способно дестабилизировать внутренний
валютно-финансовый рынок. Подобный опыт, в частности, пережили Польша и
Чехия в 1997-1998 гг., когда падение цен на суверенные еврооблигации,
номинированные в кронах и злотых, привело к валютному кризису внутри
стран. Это определяет необходимость непрерывного мониторинга денежными
властями международных рынков капитала, а также поддержания на
значительном уровне ликвидных финансовых резервов, которые могли быть
оперативно использованы для стабилизации ситуации.
Таким образом, мы проанализировали тенденции и перспективы
интеграции российского рубля в международных отношениях
77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В течение последних десятилетий в мире наблюдается тенденция
усиления процессов региональной экономической интеграции, которые
охватывают весь комплекс экономических отношений, однако именно ее
валютно-финансовый уровень в последние годы стал объектом особого
интереса экономистов и политиков разных стран. Усиление процессов
глобализации, приводящих, ко всему прочему, и к общемировым валютным и
финансовым кризисам, делает необходимым сотрудничество отдельных групп
стран в валютно-финансовой области для повышения устойчивости
национальных финансовых систем и обеспечения стабильности валютных
курсов.
Несмотря на разнообразие форм валютной интеграции, а также
различных стадий интеграционного процесса, на которых находятся сейчас
международные экономические сообщества, для страны, вступающей в тот или
иной экономический союз необходимо понимать, что в данном случае должны
учитываться следующие факторы:
экономические: инфляция, динамика ВВП, динамика курса валюты и
др.;
политические: изменение законодательства, отношение правительства
с другими государствами, размеры государственных бюджетов и др.;
желание и политическая воля самой страны и ее цели на мировой
арене и, в частности, в мировой экономике.
Анализ развития интеграционного взаимодействия в валютно-
финансовой сфере показал наличие следующих проблем:
1) утрата отдельными государствами валютного курса как важнейшего
инструмента макроэкономической политики, а также возможности проведения
собственной денежно-кредитной политики;
2) сокращение торговли со странами вне интеграционного пространства.
Несмотря на наличие проблем, основными преимуществами такой
формы взаимодействия являются следующие:
78
устранение неустойчивости и неопределенности обменных курсов
национальных валют.
экономия на трансакционных издержках, связанных с
осуществлением операций по переводу одной национальной валюты в другую.
низкая инфляция, которая обеспечит необходимые условия для
развития реального сектора и увеличения занятости.
Проведенный анализ позволил выделить основные моменты, которые
необходимо учесть странам для совершенствования организации
интеграционного взаимодействия в валютно-финансовой сфере:
создание условий для стабильного развития экономик государств-
членов в интересах повышения жизненного уровня населения;
стремление к формированию реально функционирующего единого
рынка товаров, услуг, капитала и трудовых ресурсов в рамках союза;
всесторонняя модернизация, кооперация и повышение
конкурентоспособности национальных экономик в условиях глобальной
экономики.
В процессе работы были решены следующие задачи:
изучены сущность, состав и ключевые элементы международной
валютной системы (МВС);
исследованы функциональные особенности элементов валютно-
финансовой системы в регулировании экономики;
рассмотрены этапы развития мировой валютной системы;
выявлены видовые особенности мировой и национальной валютных
систем;
проанализированы актуальные проблемы и недостатки современной
мировой валютной системы;
показаны тенденции и перспективы интеграции российского рубля в
международных отношениях, как важнейший этап экономического развития
России.
79
Мировая валютная система играет неотъемлемую роль в развитии
воспроизводственных процессов, способствует сопровождению глобализации и
интеграции стран в мировое финансовое пространство. Более того, мировая
валютная система должна отвечать требованиям и интересам ее участников.
Современное состояние мировой валютной системы говорит о том, что
назревает необходимость в ее реформировании.
Специальные права заимствования (СПЗ) или СДР, как инструмент,
выполняющий функции мировых денег, не получил широкого
распространения, а остался только в пределах использования МВФ, что
свидетельствует о его неспособности поддерживать стабильную валютную
среду. Более того, Ямайская валютная система показала свои слабости во время
кризиса 2008 года, что иллюстрирует ее слабую гибкость в трансформировании
отдельных структурных принципов. Таким образом, мировая валютная система
является базисом, на котором строятся валютные отношения, углубляются и
усложняются процессы глобализации.
Однако скорейшее реформирование позволит вернуть Ямайской
валютной системе ее первоначальный функциональный облик - всемирный
стабилизатор валютных отношений.
Поставленная цель выпускной квалификационной работы,
заключающаяся в исследовании мировой валютной системы и перспективы
использования рубля как мировой валюты, достигнута.
80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Барчан Н.Н., Костенкова Н.К., Суетин С.Н. Обоснование превентивных
портфельных инвестиций // Современные проблемы науки и
образования. – 2013. – № 6. – С. 477.
2. Басакина И.А. Международная валютная система: вчера, сегодня, завтра
// Проблемы современной науки и образования. – 2016. – № 12(54). – С.
90-92.
3. Жариков М.В. Новые международные финансовые центры в
международной финансовой архитектуре // Научные итоги года:
достижения, проекты, гипотезы. – 2016. – № 6. – С. 158-162.
4. Илюхина И.Б., Ильминская С.А. Основные проблемы
функционирования и развития мировой валютной системы // Известия
Тульского государственного университета. Экономические и
юридические науки. – 2016. – № 1-1. – С. 294-305.
5. Каплина О.С. Электронные деньги как важный инструмент денежного
оборота в современной России // Экономика и предпринимательство. –
2014. – № 6 (47). – С. 222-226.
6. Кещян В.Г., Варданян Д.Т., Суетин С.Н., Суетин А.Н. Развитие моделей
хеджирования на основе производных финансовых инструментов //
Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 7 (48). – С. 848-851.
7. Кондратов Д.И. Перспективы использования российского рубля в
качестве мировой валюты // Белорусский экономический журнал. – 2017.
– № 1(78). – С. 77-99.
8. Кондратов Д.И. Современная мировая валютная система и перспективы
ее развития // Белорусский экономический журнал. – 2016. – № 1(74). –
С. 42-60.
9. Корухчян Г.Г., Кещян В.Г., Суетин С.Н., Суетин А Н. Повышение
эффективности спекулятивных стратегий торговли на рынке ценных
81
бумаг // Экономика и предпринимательство. – 2014. – № 7 (48). – С. 980-
984.
10. Красавина Л.Н. Валютная глобализации: тенденции и перспективы
развития // Век глобализации. – 2012. – № 2 (10). – С. 29-48.
11. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные отношения. – М:
«Юрайт». – 2014. – 542 с.
12. Рыбин Е.В. Мировая валютная система: эпоха валютных войн и
нестабильности курсов // Банковское дело. – 2012. – № 4. – С. 11-13.
13. Смыслов Д.В. Международная валютная система: тенденции эволюции
// Деньги и кредит. – 2013. – № 10. – С. 46-58.
14. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда:
проблемы и решения. Регулятивные аспекты // Деньги и кредит. – 2012.
– № 1. – С. 36-43.
15. Смыслов Д.В. Реформирование Международного валютного фонда:
проблемы и решения. Финансы и управление // Деньги и кредит. – 2012.
– № 2. – С. 33–44.
16. Суетин С.Н., Аношин В.Н., Котлячков О.В., Кещян В.Г. Управление
финансовыми ресурсами корпорации в условиях повышенной
волатильности финансовых рынков // Фундаментальные исследования. –
2015. – № 3. – С. 212-216.
17. Титов С.А. Финансовые риски в инновационных проектах // Экономика
и предпринимательство. – 2014. – № 11-4. – С. 465-468.
18. Богдасарова В.В. Состояние современной мировой валютной системы.
[Электронный ресурс]. URL:
vectoreconomy.ru/images/publications/2016/6/Worldeconomy/Bagdasarov.pd
f (Дата обращения 19.06.2017)
19. Борисов С. Использование рубля в международных расчетах презервах
(количественный аспект). [Электронный ресурс]. URL: http://nauka.x-
pdf.ru/17ekonomika/338421-1-sm-borisov-ispolzovanie-rublya-
82
mezhdunarodnih-raschetah-rezervah-kolichestvenniy-aspekt-moskva-imemo-
ran-udk-3397470.php (Дата обращения 20.06.2017)
20. Буторина О.В. Европейская интеграция. [Электронный ресурс].
URL:http://www.studfiles.ru/preview/4049471/ (Дата обращения
20.06.2017)
21. Катасонов В. Наступление юаня: валютные свопы. [Электронный
ресурс]. URL: https://www.fondsk.ru/pview/2014/09/24/nastuplenie-juanja-
valjutnye-svopy-29643.html (Дата обращения 20.06.2017)
22. Мировая экономическая статистика. [Электронный ресурс]. URL:
https://ru.tradingeconomics.com/countries (Дата обращения 20.06.2017)
23. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений.
[Электронный ресурс]. URL: http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-
otnosheniya-2/14.htm (Дата обращения 19.06.2017)
24. Сидорова Е.Е. Мировая валютная система: дорога стабилизации.
[Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovaya-
valyutnaya-sistema-doroga-stabilizatsii (Дата обращения 20.06.2017)
25. Состояние внутреннего финансового рынка в январе 2016 г.
[Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/dkp/?prtid=svfr (Дата
обращения 20.06.2017)
26. Этапы развития мировой валютной системы. [Электронный ресурс].
URL: http://www.aup.ru/books/m175/3_1.htm (Дата обращения 19.06.2017)
27. Aizenman J., Chinn M.D., Ito H. Assessing the Emerging Global Financial
Architecture: Measuring the Trilemma’s Configurations over Time.
[Электронный ресурс]. URL: http://www.nber.org/papers/w14533 (Дата
обращения 20.06.2017)
28. Bank for International Settlements (BIS). [Электронный ресурс] URL:
http://www.bis.org (Дата обращения 20.06.2017)
29. Dooley M.P., Folkerts-Landau D., Garber P.M. Bretton Woods II Still
Defines the International Monetary System. [Электронный ресурс]. URL:
http://www.nber.org/papers/w14731 (Дата обращения 20.06.2017)
83
30. Germain R. Financial order and world politics: crisis, change and continuity.
[Электронный ресурс]. URL:
https://www.researchgate.net/publication/227697880_Financial_Order_and_
World_Politics_Crisis_Change_and_Continuity (Дата обращения
20.06.2017)
31. Helleiner E., Kirshner J. Enduring Top Currency, Fragile Negotiated
Currency: Politics and the Dollar’s International Role. [Электронный
ресурс]. URL: http://www.bizindia.net/book-review-the-future-of-the-dollar-
2/ (Дата обращения 20.06.2017)
32. Subacchi P. New power centres and new power brokers: are they shaping a
new economic order? [Электронный ресурс]. URL:
http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1468-2346.2008.00719.x/full
(Дата обращения 20.06.2017)
33. The International Monetary Fund (IMF). [Электронный ресурс] URL:
http://www.imf.org (Дата обращения 20.06.2017)
34. The World Federation of Exchanges, WFE. [Электронный ресурс]. URL:
http://www.world-exchanges.org (Дата обращения 20.06.2017)