63
Как видно из рис.13 в указанный период наибольшая цена на золото
зафиксирована в 2016 г. – 2921 руб., а наименьшая в 2011 – 1257 руб. Российский
рынок ДМ неразрывно связан с международным. Если цены на золото растут на
международном, то растут на всех рынках. Рынок драгоценных металлов не
имеет территориальных границ. Единственный фактор в России, который может
сдерживать или усиливать рост котировок является изменение курса доллара
США к российскому рублю. Из всех металлов положительная динамика роста
цены в последние годы имеет палладий (рис.14.)
Рисунок 14. Динамика цен на палладий в 2011-2018 гг.
86
Как видно из рис.14 в 2016 г. первой половине 2018 г. отмечается динамика
роста цен на палладий.
Одним из наиболее значимых рисков для банков, является риск
ликвидности. Под риском потери ликвидности понимается риск возникновения
потерь вследствие неспособности банка обеспечить исполнение своих
обязательств в полном объеме в результате несбалансированности финансовых
активов и финансовых обязательств по срокам размещения и срокам
востребования. Данный риск появляется в случае непредвиденного
86
График динамики цен ЦБ РФ на золото // [Электронный ресурс]: http://metallicheckiy-
portal.ru/index-cen-drag-metalls
64
неисполнения финансовых обязательств перед банком одним или несколькими
его контрагентами
87
.
В целом риск несбалансированной ликвидности имеет две стороны риска:
– факторную;
– результативную.
Следует отметить, что в рамках избегания риска ликвидности как
Центробанком, так и кредитными организациями могут приниматься локальные
нормы, которые направлены на соблюдение баланса ликвидности.
Так, в настоящее время установлен показатель норматива ликвидности по
указанным операциям, который должен составлять 10 %.
В рамках перспектив добычи золота и серебра на ближайшую перспективу
предполагается следующие показатели (таблица 7.)
Таблица 7.
Добыча золота и серебра в перспективе в 2020-2024 гг. в
тонн
88
Драгоценный
металл
2018
2020
2022
2024
Золото
264
299
310
323
Серебро
2230
2320
2410
2504
Таким образом, предполагается увеличение добычи золота до 323 тонн к
2024 г.
Стоит отметить, что среди компаний «Полюс Золото» - крупнейший
золотодобытчик в РФ, к 2020 году планирует увеличить добычу золота.
Перспективными месторождениями в 2019-2020 гг. являются в рамках
деятельности данной компании Наталка (Наталкинское золоторудное
месторождение в Магаданской области), запуск которого произошел в 2017 году.
87
Апина Я.С. Проблемы управления риском ликвидности в коммерческом банке // Аллея науки. 2018.
Т. 6. № 11 (27). С. 59.
88
К 2024 году в РФ планируется увеличить добычу золота до 323 тонн золота
// [Электронный ресурс]: https://biznes-
gazeta.ru/?id=news.view&obj=06602d2688c55bb97f457a5945a2cee2
65
Второе месторождение - это развитие действующих активов. Основная часть -
это работа в Красноярском крае, есть также проекты по расширению на Куранахе
в Якутии и Вернинском в Иркутской области.
Целевой показатель добычи в 2019 г. - 2,8 млн. унций
89
. В компании
ожидают, что такой же уровень добычи сохранится в 2020 г. По итогам 2017 г.
«Полюс» увеличил добычу золота на 10% по сравнению с показателем 2016 г. -
до 2,16 млн. унций.
Преодоление любого риска возможно различными методами, не только
установлением определенных показателей, но и подробным анализом БО с ДМ
и ДК и разработкой соответствующей стратегии по преодолению кризисных
моментов. Однако стоит указать, что в последнее время, банки все больше стали
продавать ДМ и ДК в другие страны, что видимо напрямую связано с
кризисными моментами в финансовом секторе.
В рамках преодоления рисков в виде конкретных действий стоит назвать
установление лимитов открытых позиций в драгоценных металлах. Данные
лимиты устанавливаются Банком России и предполагают ограничения
количественного характера в рамках суммарных позиций указанных предметов.
На сегодняшний день продажа-покупка ДМ банком возможна без НДС
только в двух случаях:
- если ДМ не покидает сертифицированного хранилища;
- либо в случае сделки с другим банком.
Фактически в связи с НДС нет реального оборота ДМ на законных
условиях. В этой связи в практике уже появились мошеннические схемы ухода
от НДС. Так, например, банк ПАО «АК БАРС» осуществлял БО с ДМ и ДК без
89
«Полюс» подтвердил целевой диапазон добычи золота на 2018// [Электронный ресурс]:
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/polyus-podtverdil-celevoy-diapazon-dobychi-zolota-na-2018-
g-v-2-375-2-425-mln-unciy-1018939294
66
уплаты НДС в рамках заключения договоров займа. ДМ в данном случае лишь
номинально зачислялся на металлический счет
90
.
При этом, в России самый маленький оборот по золоту, при сравнении с
другими странами, в рамках БО частным инвесторам (таблица 8.)
Таблица 8.
Сравнительный анализ покупки золота в России и иных
странах
91
Страна
Средний уровень покупки золота в
тоннах
Россия
4 тонны
Германия
100 тонн
Китай
300 тонн
Таким образом, наглядно видно, что оборот ДМ в РФ очень маленький по
сравнению с другими странами. Во многих развитых странах, нет налога на
покупку золота частными лицами, либо он составляет 1-3 % за БО, что позволяет
не только увеличивать ликвидность банков, но и увеличивать в целом оборот.
Уже на сегодняшний день, от обнуления ставки НДС на БО с ДМ с частными
лицами, будет иметь эффект в увеличении оборота в несколько раз (таблица 9).
Таблица 9
Эффективность от обнуления ставки НДС на БО с ДМ
Средний оборот
на 2017 г.
Оборот от
обнуления НДС
Эффект за 10
лет обнуления
4 тонны
50 тонн
45 тонн
90
Налоговики выявили редкую схему ухода от налогов — с помощью золота // [Электронный
ресурс]: http://kvnews.ru/news-feed/nalogoviki-vyyavili-redkuyu-shemu-uhoda-ot-nalogov-s-
pomoshchyu-zolota
91
Составлено по данным: Отменить и продать // [Электронный ресурс]:
https://rg.ru/2017/07/10/otmena-nds-sdelaet-pokupku-zolota-v-investicionnyh-celiah-bolee-
vygodnoj.html
67
Такой оборот даст не только возможность большого оборота, но и
прибыльность от совокупных поступлений (таблица 10.)
Таблица 10
Эффективность бюджета от обнуления ставки НДС на БО с
ДМ
92
Доход в бюджет
от НДС на 2017 г.
Совокупные
поступления от
оборота при
обнулении
Эффект
50 млн. руб.
10 млрд. руб.
9 950 000 000
руб.
Таким образом, выгода от обнуления очевидна.
Следующей очень серьезной проблемой функционирования рынка
драгоценных металлов является неразвитая банковская сеть по купле-продаже
наличного металла
Важно расширить банковскую сеть по купле-продаже наличного металла в
банках России. Как было ранее установлено, в России очень мало филиалов
банков, которые работают с наличным металлом. Их редко насчитывается
больше одного в одном субъекте федерации.
ОАО «Сбербанк России» имеет самую развитую филиальную сеть в нашей
стране. Отделения банка, как правило, есть во всех районах того или иного
региона. Это подтверждает шаговую доступность компании. Используя данные
о филиальной сети ПАО Сбербанк, можно определить следующие направления
развития операций с драгоценными металлами:
‒ осуществлять продажу драгоценных монет во всех
филиалах и дополнительных офисах компании;
92
Составлено по данным: Отменить и продать // [Электронный ресурс]:
https://rg.ru/2017/07/10/otmena-nds-sdelaet-pokupku-zolota-v-investicionnyh-celiah-bolee-
vygodnoj.html
68
‒ проводить выкуп у населения драгоценных
коллекционных монет во всех отделениях; продавать наличный
металл в слитках по предварительной записи во всех районных
центрах регионов;
‒ расширить список отделений, где производится скупка у
населения наличного металла.
Все это потребует дополнительного количества соответствующих
специалистов.
Основными мерами по повышению финансовой грамотности населения в
области драгоценных металлов для Сбербанка должны стать:
‒ активное предложение драгоценных монет как инвестиций и
подарков с разъяснением их значимости;
‒ популяризация ОМС среди активных вкладчиков;
‒ разработка новых инвестиционных продуктов на основе
драгоценных металлов;
‒ широкая рекламная компания операций с драгоценными
металлами.
Чтобы минимизировать риски при проведении БО с ДМ, необходимо
прибегнуть к расширению границ использования хеджирования подобных
операций с помощью использования производных ценных бумаг: фьючерсов,
опционов, свопов и так далее. Кроме того, сократить риски позволит
расширенный инструментарий для совершения прогнозов на изменение цен на
рынке драгоценных металлов.
В России практика применения хеджирования на рынке драгоценных
металлов производными финансовыми инструментами развита достаточно
слабо, причиной чему отчасти является неразвитость биржевого рынка
производных ценных бумаг, а в ситуации, когда отсутствуют
специализированные биржи, их использование само по себе становится
рискованным.
69
Для решения данной проблемы, в России крупным коммерческим банкам
при осуществлении деятельности по осуществлению операций с ДМ, следует
начать более активно использовать инструменты хеджирования. Этому может
поспособствовать развитие рынка государственных ценных бумаг, а также
введение в обращение высоколиквидных «золотых» сертификатов
коммерческих банков, представляющие собой ценные бумаги, которые могут
быть свободно обменены на золото.
Дальнейшему развитию рынка драгоценных металлов также
поспособствует совершенствование информационных и коммуникационных
технологий на межбанковском рынке драгоценных металлов, для чего
необходима интеграция отечественных коммерческих банков в мировое
пространство, а также создание и развитие интернет-бирж.
Таким образом, в рамках совершенствования БО с ДМ необходимо:
‒ усовершенствовать правовое регулирование в части
налогообложения операций;
‒ ввести обязательное страхование для вкладов по операциям с
драгоценными металлами;
‒ увеличить банковская сеть по купле-продаже наличного металла;
‒ снизить уровень финансовой неграмотности населения за счет
активного предложения монет населению, рекламных акций, информационного
обеспечения;
‒ для снижения рисков данных операций начать более активно
использовать инструменты хеджирования.
70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе исследования были решены следующие задачи: изучены
особенности формирования рынка драгоценных металлов и особенности его
развития на первоначальных этапах; выявлена эволюция рынка драгоценных
металлов в различных валютных системах; определена динамика развития рынка
по видам драгоценных металлов; раскрыты основные проблемы развития рынка
драгоценных металлов, оценены перспективы развития мирового рынка
драгоценных металлов; проанализированы перспективы развития российского
рынка драгоценных металлов. На основании решения задач цель работы
достигнута.
ДМ могут находиться в любом состоянии, в том числе в самородном и
аффинированном виде, а также в сырье (шлихе), и других видах. Драгоценные
металлы разделяются на золото, серебро и металлы платиновой группы.
Лидирующее значение в добыче золота занимают: Китай, Австралия, Россия.
Лидером по мировым запасам золота является США.
Международный рынок ДМ это сфера экономических отношений, которая
регулирует договорные отношения с драгоценными металлами, а также с
ценными бумагами, которые котируются на основе драгоценных металлов, а
также затрагивает деятельность институциональных структур, осуществляющих
операции с драгоценными металлами. Субъектами международного рынка
драгоценных металлов выступают как физические, так и юридические лица.
Основными субъектами на проведение операций с драгоценными металлами
выступают банки.
По количеству добычи серебро превышает добычу золота. В 2017 г.
отмечается снижение добычи золота и серебра. Однако в 2018 г. добыча серебра
увеличилась в мире на 4%. В 2018 г. наибольшее увеличение добычи золота по
отношению к 2017 г. отмечено в Индонезии на 20 %, а наибольшее уменьшение
в ЮАР на 15, 7 %.
71
В современном мире в процессе демонетизации драгоценные металлы, в
том числе золото, перестали выполнять функцию денежных средств, но,
несмотря на их уход из сферы денежного обращения они не прекращают
занимать важное место в экономической жизни общества. Редкие природные
свойства драгоценных металлов высоко ценятся в мировом хозяйственном
обороте, и благодаря этому их широко используются в роли резервного,
хеджирующего и инвестиционного актива, что позволяет участникам рынка
сократить риски и защитить свои сбережения от обесценивания.
Анализ учебной литературы по банковскому праву показал, что рынок
драгоценных металлов и драгоценных камней как система состоит из отдельных
секторов. Основным сектором рынка драгоценных металлов и драгоценных
камней является рынок золота.
Мировые рынки золота - это центры международной торговли золотом. На
них происходит перераспределение золота в мировых масштабах. Из стран-
продуцентов золото вывозится в страны и регионы, не имеющие собственной
добычи, либо в страны, в которых емкость рынка превышает предложение
металла.
Классифицируя банковские операции с ДМ, необходимо выделять
банковские операции с ДМ, которые совершает Банк России и банковские
операции с ДМ совершаемые коммерческими банками.
Выявленные проблемы рынка драгоценных металлов заключаются в
следующем: НДС, который установлен Российским законодательством на
операции с наличным металлом, имеет негативную сторону и является тормозом
развития таких операций; отсутствие ОМС в системе страхования вкладов
является сдерживающим фактором развития операций с драгоценными
металлами; неразвитая банковская сеть по купле-продаже наличного металла;
финансовая неграмотность в области инвестиционных инструментов является
стопором развития операций с драгоценными металлами. Решение выявленных
проблем будет способствовать развитию рынка драгоценных металлов в
Российской Федерации.
72
В рамках совершенствования необходимо: усовершенствовать правовое
регулирование в части налогообложения операций; ввести обязательное
страхование для вкладов по операциям с драгоценными металлами; увеличить
банковская сеть по купле-продаже наличного металла; снизить уровень
финансовой неграмотности населения за счет активного предложения монет
населению, рекламных акций, информационного обеспечения; для снижения
рисков данных операций начать более активно использовать инструменты
хеджирования.